Bitcoin restaking đã phát triển từ một ý tưởng thích hợp trở thành một trong những lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất của crypto. Trong chín tháng đến tháng 3 năm 2025, các hệ sinh thái restaked-BTC đã tăng từ ~69 triệu đô la lên ~3,1 tỷ đô la, tăng 4.459%, được thúc đẩy bởi việc staking BTC không giữ hộ và các token staking thanh khoản BTC (LST) tích hợp vào DeFi. Đến đầu tháng 9 năm 2025, BTC stake không cần tin cậy vượt quá 6,3 tỷ đô la, nhấn mạnh tốc độ BTC được huy động để bảo mật các mạng lưới và dịch vụ khác.
TVL (tổng giá trị khóa) Bitcoin restaking | Nguồn: DefiLlama
Dưới đây là bảy giao thức Bitcoin restaking hàng đầu quan trọng trong năm 2025. Tìm hiểu những gì mỗi nền tảng restaking BTC thực hiện, tại sao nó thú vị, cách bắt đầu với việc restaking BTC của bạn, và các cơ hội (và rủi ro) có thể nằm ở đâu đối với người dùng, nhà phát triển và các tổ chức.
Bitcoin Restaking Là Gì và Nó Hoạt Động Như Thế Nào?
Bitcoin restaking là một cách để làm cho BTC của bạn làm việc chăm chỉ hơn mà không từ bỏ quyền sở hữu. Thông thường, Bitcoin chỉ nằm trong ví hoặc trên sàn giao dịch của bạn, không kiếm được gì trừ khi bạn bán hoặc cho vay. Với restaking, bạn có thể khóa BTC trong một hệ thống tự lưu giữ an toàn và cho phép nó giúp bảo mật các dịch vụ blockchain khác, như rollup, mạng oracle, hoặc lớp khả dụng dữ liệu.
Đổi lại, bạn kiếm được phần thưởng bổ sung ngoài việc nắm giữ BTC. Điều làm cho điều này mạnh mẽ là các giao thức hàng đầu như Babylon không yêu cầu gói BTC thành các token như WBTC hoặc bắc cầu sang Ethereum. Thay vào đó, họ sử dụng khóa thời gian và bằng chứng mật mã để BTC không bao giờ rời khỏi blockchain Bitcoin. Điều đó có nghĩa là bạn nhận được lợi nhuận trong khi BTC vẫn ở dạng nguyên bản, giảm rủi ro của cầu nối hoặc người giữ hộ.
Điều này khác với staking truyền thống trên các chuỗi Proof-of-Stake (PoS) như Ethereum, nơi các coin được khóa trực tiếp trong các nút validator. Bitcoin không chạy trên PoS, vì vậy restaking dựa vào các thiết kế mới "xuất khẩu" bảo mật của Bitcoin sang các mạng khác. Ví dụ, các giao thức có thể thuê trọng lượng kinh tế của Bitcoin để bảo mật cơ sở hạ tầng của họ, trong khi những người nắm giữ BTC kiếm lợi nhuận để đóng góp. Trong thực tế, điều này biến Bitcoin thành một tài sản có năng suất, cho phép bạn hỗ trợ các dịch vụ phi tập trung mới trong khi tạo ra lợi nhuận, mà không mất quyền tự lưu giữ.
BTC Restaking Khác Với ETH Restaking Như Thế Nào
Ethereum restaking, được dẫn dắt bởi EigenLayer, sử dụng ETH hoặc token staking thanh khoản (LST) như stETH để bảo mật các dịch vụ bổ sung được gọi là Dịch vụ Được Xác thực Tích cực (AVS). Những người staking ETH có thể restaking token của họ thông qua hợp đồng thông minh và kiếm thêm phần thưởng, nhưng họ cũng phải đối mặt với rủi ro slashing phức tạp hơn và cần quản lý thiết lập validator hoặc token restaking thanh khoản.
Bitcoin restaking hoạt động khác biệt vì Bitcoin là tài sản Proof-of-Work, không phải PoS. Các giao thức như Babylon, BounceBit, hoặc Pell Network tạo ra các cơ chế cho phép BTC nguyên bản được khóa và cam kết mật mã làm tài sản thế chấp để bảo mật các chuỗi khác. Những khác biệt chính là:
• Tập trung vào tự lưu giữ: BTC ở lại trên mạng Bitcoin thông qua khóa thời gian, thay vì chuyển đến hợp đồng thông minh trên Ethereum.
• Không cần bắc cầu hoặc gói: Không giống WBTC, restaking không yêu cầu tài sản được neo, giảm rủi ro đối tác.
• Mô hình cho thuê bảo mật: Các mạng "thuê" bảo mật của Bitcoin, trong khi Ethereum restaking mở rộng nhiệm vụ validator thông qua các mô-đun phần mềm.
Đối với người mới bắt đầu, hãy nghĩ về nó theo cách này: ETH restaking nâng cấp staking hiện tại để có thêm lợi nhuận, trong khi BTC restaking phát minh ra cách để Bitcoin staking mà không thay đổi nền tảng Proof-of-Work của nó. Điều này làm cho BTC restaking vừa mới hơn và có khả năng rủi ro hơn, nhưng cũng là một cơ hội lớn để biến crypto lớn nhất thế giới thành tài sản tạo thu nhập.
Tại Sao Bitcoin Restaking Quan Trọng Trong Năm 2025?
Bitcoin restaking đang biến BTC từ kho lưu trữ giá trị thụ động thành tài sản tạo lợi nhuận tích cực. Thay vì nằm im, BTC giờ đây có thể bảo mật các giao thức mới, như rollup, oracle, hoặc lớp dữ liệu, trong khi vẫn tự lưu giữ trong các thiết kế như Babylon. Điều này tăng hiệu quả vốn cho người nắm giữ, những người kiếm phần thưởng ngoài việc tăng giá, và cho người dùng bình thường tiếp xúc với lợi nhuận DeFi mà không cần gói hoặc bắc cầu. Với gần 6B USD trong BTC stake không cần tin cậy vào tháng 8 năm 2025, restaking đã trở thành một trong những trường hợp sử dụng Bitcoin tăng trưởng nhanh nhất, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về các cách làm cho BTC có năng suất hơn.
Đối với các nhà xây dựng, restaking cung cấp bảo mật chia sẻ theo yêu cầu. Các mạng không còn cần phải thổi phồng token riêng hoặc tạo ra các tập validator tốn kém, họ chỉ cần "thuê" bảo mật của Bitcoin. Các dự án như BOB Hybrid L2 đã khai thác BTC restaking, trong khi dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy các giao thức restaked-BTC tăng trưởng hơn 4.400% trong chưa đầy một năm. Sự kết hợp giữa bảo mật mạnh hơn và tiềm năng lợi nhuận thực sự làm cho restaking trở thành một trong những câu chuyện thực tế và có thể mở rộng nhất trong crypto ngày nay, định hình lại cách Bitcoin tích hợp với nền kinh tế Web3 rộng lớn hơn.
7 Giao Thức BTC Restaking Phổ Biến Nhất Cần Biết Là Gì?
Trong năm 2025, một số nền tảng Bitcoin restaking đã nổi lên như những người dẫn đầu, mỗi nền tảng cung cấp những cách độc đáo để làm cho BTC có năng suất trong khi bảo mật các mạng blockchain và dịch vụ mới.
1. Babylon (BABY): Điểm Tựa Của Danh Mục
Babylon là giao thức Bitcoin restaking lớn nhất và tiên tiến nhất, được thiết kế để làm cho BTC có năng suất mà không cần gói hoặc bắc cầu. Người dùng có thể stake Bitcoin trực tiếp từ ví của riêng họ, khóa nó trong các vault dựa trên thời gian để bảo mật các mạng phi tập trung được gọi là Mạng Bảo mật Bitcoin (BSN). Đổi lại, những người stake kiếm phần thưởng trong khi vẫn giữ quyền giám sát coin của họ. Đến tháng 9 năm 2025, Babylon đã có hơn 56.000 BTC được restake (trị giá hơn 6,2B USD) và đã triển khai các tính năng như multi-staking, cho phép một vị thế BTC bảo mật nhiều dịch vụ đồng thời. Các tích hợp gần đây, như với BOB Hybrid L2, làm nổi bật vai trò của Babylon trong việc cung cấp "tính cuối cùng của Bitcoin" như một dịch vụ, đảm bảo việc thanh toán nhanh hơn, không cần tin cậy cho các chuỗi đối tác.
Dự án cũng nhấn mạnh vào bảo mật và phi tập trung, với hơn 250+ nhà cung cấp tính cuối cùng và nhiều cuộc kiểm toán của bên thứ ba (Coinspect, Zellic, Cantina) củng cố mô hình tin cậy của nó. Đối với các mạng, Babylon cung cấp một cách có thể mở rộng để "thuê" bảo mật của Bitcoin thay vì thổi phồng token gốc hoặc khởi động các tập validator mới. Đối với người dùng, đó là quy trình ba bước đơn giản: stake, bảo mật, nhận phần thưởng, tất cả trong khi giữ khóa và coin trong tầm kiểm soát của họ. Sự kết hợp của thanh khoản sâu, kiểm toán mạnh mẽ và việc áp dụng cộng đồng mạnh mẽ làm cho Babylon trở thành thiết kế tham chiếu cho Bitcoin restaking, và xương sống cho nhiều ứng dụng BTCFi mới nổi.
2. Solv Protocol (SolvBTC): "Token Dự trữ" BTC + Đường Ray Lợi Nhuận
Solv Protocol đang xây dựng một ngăn xếp tài chính Bitcoin tập trung vào SolvBTC, một token được hỗ trợ dự trữ 1:1 mở khóa thanh khoản trên DeFi, CeFi, và thậm chí tài chính truyền thống. Tính đến tháng 8 năm 2025, Solv quản lý hơn 9.100 BTC trong dự trữ on-chain (hơn 1B USD) và đã trở thành một trong những vault Bitcoin cấp tổ chức lớn nhất on-chain. Các sản phẩm như xSolvBTC biến BTC nhàn rỗi thành vốn tích cực với khả năng quy đổi tức thì và lợi nhuận liên tục, trong khi BTC+ phân bổ Bitcoin tập hợp vào các chiến lược đa dạng hóa để có hiệu quả vốn tối đa. Những token này có thể di chuyển qua các hệ sinh thái, với các biến thể đã được tích hợp vào Babylon và Core, cho phép người dùng restake BTC trong khi duy trì thanh khoản và tính minh bạch bằng chứng dự trữ.
Điều làm cho Solv độc đáo là cách nó bắc cầu tài chính tổ chức và lợi nhuận crypto-native. Với sự hỗ trợ từ OKX Ventures và Blockchain Capital, Solv định vị mình như một giải pháp "Bitcoin phổ quát", xếp hạng trong top 20 người nắm giữ dự trữ Bitcoin toàn cầu, có thể so sánh với ETF và thậm chí kho bạc chính phủ. Đối với người dùng bình thường, SolvBTC hoạt động như một token staking thanh khoản (LST) cho Bitcoin, có nghĩa là bạn có thể kiếm lợi nhuận trong khi vẫn sử dụng BTC của mình trong giao dịch, cho vay, hoặc DeFi. Đối với các tổ chức, nó cung cấp cơ sở hạ tầng quản lý tài sản được kiểm toán, sẵn sàng tuân thủ với các tích hợp vào tài sản thế giới thực (RWA) và các sản phẩm lợi nhuận từ các công ty như BlackRock và Hamilton Lane. Tóm lại, Solv đang biến Bitcoin thành một tài sản dự trữ có năng suất, không biên giới với cả khả năng tiếp cận bán lẻ và sự tin cậy của tổ chức.
3. BounceBit (BB): L1 Restaking BTC Gốc với Bảo Mật Dual-Token
Cách hoạt động của BounceBit restaking | Nguồn: blog BounceBit
BounceBit là một Layer 1 tương thích EVM neo mô hình bảo mật của nó trên dual staking với BTC và token BB. Thay vì dựa vào tài sản được gói, người dùng có thể ủy thác BTC gốc cùng với BB để bảo mật mạng và kiếm phần thưởng staking. Thiết lập này được hỗ trợ bởi các tích hợp với người giữ hộ như Ceffu, những người phát hành Token Lưu giữ Thanh khoản (LCT). Những token này mở khóa một mô hình lai được gọi là CeDeFi, nơi người dùng đồng thời kiếm lợi nhuận từ các kênh tài chính tập trung (như chiến lược tín phiếu kho bạc) và các cơ hội restaking phi tập trung on-chain. Theo thiết kế, BounceBit mang các chiến lược lợi nhuận cấp tổ chức, từng bị hạn chế cho các quỹ phòng hộ và người quản lý tài sản, vào một định dạng dễ tiếp cận, thân thiện với bán lẻ.
Điều làm cho BounceBit nổi bật là tập trung vào lợi nhuận thực tế và tuân thủ. Ngoài restaking, chuỗi cung cấp quyền truy cập vào lợi nhuận tài sản thế giới thực (RWA), các sản phẩm có cấu trúc như Đầu tư kép, và thậm chí giao dịch meme token thông qua bộ tổ hợp BounceClub của nó. Với giấy phép quản lý quỹ được quy định, bảo vệ lưu giữ đa lớp, và khả năng tương thích EVM đầy đủ, nó định vị mình như một cây cầu giữa CeFi và DeFi. Đối với người dùng, điều này có nghĩa là BTC của họ không chỉ nằm im hoặc bị bắc cầu mà còn tích cực tham gia vào sự đồng thuận, hỗ trợ restaking, và tạo ra thu nhập theo lớp qua nhiều kênh, làm cho BounceBit trở thành một trong những nền tảng BTCFi đa năng nhất trong năm 2025.
4. Lorenzo Protocol (BANK): "Lớp Tài Chính Thanh Khoản Bitcoin"
Lorenzo Protocol định vị mình như một trung tâm thanh khoản và tài trợ BTC được xây dựng đặc biệt cho kỷ nguyên restaking. Thay vì chỉ tập trung vào staking, Lorenzo phát triển một lớp trừu tượng tài chính định tuyến Bitcoin vào các cơ hội lợi nhuận và bảo mật được tối ưu hóa trên hơn 20 blockchain. Cốt lõi của Lorenzo phát hành hai token chính: stBTC, một token staking thanh khoản mang lợi nhuận gắn với lợi nhuận Babylon, và enzoBTC, một tiêu chuẩn BTC được gói 1:1 sử dụng như tài sản giống tiền mặt trong hệ sinh thái của nó. Cùng nhau, những công cụ này cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào các quỹ được giao dịch on-chain (OTF), các sản phẩm lợi nhuận có cấu trúc, và thị trường thứ cấp cho biên lai restaking, hiệu quả bắc cầu các chiến lược tài chính kiểu CeFi vào DeFi.
Điều làm cho Lorenzo nổi bật là tập trung vào độ sâu thanh khoản và sự sẵn sàng của tổ chức. Với gần 550M USD TVL và gần 5.000 BTC được stake, nó đã trở thành một trong những người chơi lớn hơn trong Bitcoin DeFi vào giữa năm 2025. Nền tảng tích hợp các nhà cung cấp lưu giữ hàng đầu như Ceffu, Safe, và Cobo để bảo vệ tài sản, trong khi làm việc với Chainlink và LayerZero để đảm bảo việc chuyển giao chuỗi chéo an toàn. Đối với các tổ chức, Lorenzo cung cấp quản lý tài sản được điều chỉnh và cơ sở hạ tầng cấp tuân thủ; đối với người dùng quyền lực, nó cung cấp biên lai restaking thanh khoản và quyền truy cập vào các chiến lược nâng cao. Tóm lại, Lorenzo đang khắc ra vai trò của một lớp thanh khoản Bitcoin, đảm bảo BTC restaked không chỉ bị khóa để có lợi nhuận mà còn có thể giao dịch tích cực, được tài trợ, và triển khai trên nền kinh tế crypto rộng lớn hơn.
5. Pell Network (PELL): Trung Tâm BTC Restaking Omnichain & DVS
Kiến trúc Pell Network | Nguồn: tài liệu Pell Network
Pell Network tự nhận mình là nền tảng Bitcoin restaking omnichain đầu tiên, được thiết kế để mở rộng bảo mật kinh tế của BTC qua nhiều hệ sinh thái. Cốt lõi của Pell cung cấp lớp Dịch vụ Được Xác thực Phi tập trung (DVS/AVS), cho phép các nhà phát triển cắm BTC restaked trực tiếp vào các dịch vụ như oracle, khả dụng dữ liệu, tính toán AI, và cầu nối chuỗi chéo. Tính đến năm 2025, Pell báo cáo hơn 530M USD trong token restaked từ hơn 500.000 người dùng, cho thấy việc áp dụng mạnh mẽ ban đầu. Nó cũng chạy các chiến dịch khuyến khích thường xuyên và airdrop, làm cho việc tham gia trở nên dễ tiếp cận cho cả những người stake bán lẻ và các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận từ việc nắm giữ Bitcoin của họ.
Điều làm cho Pell quan trọng là vai trò của nó như một lớp phân phối cho bảo mật Bitcoin. Thay vì mỗi giao thức mới khởi động tập validator riêng, Pell cho phép họ thuê bảo mật được hỗ trợ bởi BTC thông qua một khung omnichain. Điều này giảm chi phí cho các nhà xây dựng trong khi đảm bảo phi tập trung và bảo đảm tin cậy mạnh hơn. Đối với những người stake, nó mở ra nhiều dòng lợi nhuận bằng cách ủy thác BTC vào hệ sinh thái của Pell và hỗ trợ các dịch vụ mới trên các chuỗi khác nhau. Với các tích hợp vào các nền tảng như Babylon, Rootstock, và ZKsync Era, Pell đang định vị mình như một trung tâm trung tâm trong cảnh quan BTCFi đang nổi lên, nơi Bitcoin cung cấp năng lượng không chỉ cho mạng riêng của nó mà còn cho một loạt các ứng dụng phi tập trung.
6. b14g: Thiết Kế Dual-Staking Không Có Slashing
Cách hoạt động của b14g | Nguồn: tài liệu b14g
b14g giới thiệu một mô hình dual-staking nơi người dùng stake cả BTC và token gốc của giao thức cùng nhau để bảo mật mạng. Không giống như restaking truyền thống, thường trả phần thưởng bằng token mới được đúc (dẫn đến lạm phát và áp lực bán), b14g làm cho token gốc trở thành một phần cốt lõi của bảo mật mạng. Điều này khóa nguồn cung, căn chỉnh động cơ giữa những người nắm giữ BTC và cộng đồng token, và giảm rủi ro bán tháo token ngay lập tức. Quan trọng là, b14g sử dụng khóa thời gian Bitcoin không giữ hộ; BTC ở lại trong ví của người dùng, không có rủi ro gói, bắc cầu, hoặc slashing, làm cho nó trở thành một thay thế an toàn hơn cho những người stake muốn tham gia có thể dự đoán mà không tiếp xúc với lỗi validator.
Đối với các giao thức, b14g cung cấp một khung modular cắm-và-chạy có thể được tùy chỉnh để phù hợp với tokenomics và nhu cầu bảo mật của họ. Thiết kế này thu hút các nhà phát hành token muốn xác thực được bảo mật bởi BTC nhưng cũng cần bảo tồn giá trị của token gốc của họ. Đối với người dùng, nó cung cấp một cách đơn giản để kiếm lợi nhuận từ Bitcoin trong khi cũng khai thác các hệ sinh thái token mới, tất cả mà không hy sinh quyền giám sát BTC của họ. Với ít hơn 0,3% tổng Bitcoin hiện đang được stake, b14g đang nhắm mục tiêu vào một thị trường có tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, lập luận rằng dual-staking có thể mở khóa cơ hội 500B USD nếu việc áp dụng staking BTC di chuyển gần hơn với tỷ lệ staking 28% của Ethereum.
7. Chakra: Thanh Toán Chuỗi Chéo Với Restaked BTC
Chakra là một mạng thanh toán modular được thiết kế để mở khóa thanh khoản Bitcoin trên nhiều blockchain. Sử dụng kiến trúc Proof-of-Stake (PoS) chuỗi chéo và lớp bảo mật chia sẻ, nó cho phép bắc cầu BTC gốc và tài sản có nguồn gốc BTC trên hơn 20 chuỗi. Đến giữa năm 2025, Chakra báo cáo hơn 120M USD TVL và hơn 50.000 người dùng, định vị mình như một người chơi chính trong danh mục Restaked BTC. Thiết kế của nó nhấn mạnh tốc độ và hiệu quả, với tính cuối cùng thanh toán đạt được chỉ trong vài giây thông qua các đổi mới như bỏ phiếu Merkle Root và các vai trò validator được tối ưu hóa.
Tầm quan trọng của giao thức nằm ở việc giải quyết khả năng tương tác cho Bitcoin restaking. Thay vì thanh khoản BTC bị mắc kẹt trong các hệ sinh thái cô lập, Chakra định tuyến nó đến nơi các ứng dụng và mạng cần nó nhất, dù đó là L2, lớp thực thi, hay các giao thức DeFi. Điều này tạo ra các thị trường sâu hơn cho token staking thanh khoản (LST) và token restaking thanh khoản (LRT), trong khi cung cấp cho các ứng dụng khả năng khai thác bảo mật của Bitcoin mà không xây dựng các tập validator mới. Đối với cả nhà phát triển và người dùng, Chakra hoạt động như một lớp thanh toán BTC phổ quát, giảm sự phân mảnh và làm cho Bitcoin trở thành một phần tích hợp hơn của nền kinh tế đa chuỗi.
Cách Restake BTC: Hướng Dẫn Từng Bước
Đây là hướng dẫn từng bước đơn giản để bắt đầu với Babylon, một giao thức Bitcoin restaking không cần tin cậy hàng đầu:
1. Mua BTC trên BingX Spot. Tạo/xác minh tài khoản BingX của bạn, mua BTC trên thị trường Spot, và sử dụng BingX AI để đánh giá rủi ro, chẩn đoán vị thế và thông tin thị trường.
Cặp giao dịch BTC/USDT trên thị trường spot, được hỗ trợ bởi thông tin chi tiết BingX AI
2. Thiết lập ví. Bạn sẽ cần một ví Bitcoin (tự lưu giữ) để khóa thời gian BTC, và một ví Babylon/Cosmos (ví dụ: Keplr) để đăng ký stake / nhận tin nhắn on-chain. Các tùy chọn phần cứng và di động được hỗ trợ bởi một số hướng dẫn.
3. Mở bảng điều khiển staking của Babylon. Truy cập trang web chính thức của Babylon và nhấp Giao diện Staking → kết nối ví BTC và ví Babylon/Cosmos của bạn. Xác nhận bạn đang ở mainnet Bitcoin trong ví của mình.
4. Chọn cách bạn bảo mật mạng. Chọn một Nhà cung cấp Tính cuối cùng (FP) có uy tín hoặc một tuyến đường đối tác (ví dụ: Lombard phát hành LBTC nếu bạn thích LST BTC thanh khoản). Đây là nơi (các) mạng bạn bảo mật và đường dẫn phần thưởng của bạn được xác định.
5. Khóa thời gian BTC của bạn & đăng ký stake. Chỉ định số lượng BTC, xem xét thời gian khóa/điều khoản, sau đó ký/phát sóng giao dịch khóa thời gian tự lưu giữ từ ví Bitcoin của bạn. Tiếp theo, hoàn thành đăng ký staking trên Babylon Genesis để hệ thống nhận ra vị thế của bạn.
6. Ủy thác / xác nhận và giám sát. Ủy thác quyền bỏ phiếu cho (các) FP bạn đã chọn nếu được nhắc, sau đó theo dõi vị thế và phần thưởng của bạn trong bảng điều khiển. Multi-staking (một vị thế BTC bảo mật nhiều mạng) có thể có sẵn tùy thuộc vào việc triển khai.
7. Hủy liên kết khi cần thiết. Sử dụng tùy chọn Hủy liên kết bảng điều khiển để bắt đầu rút tiền; quan sát bất kỳ thời gian chờ nào mà giao thức hoặc dịch vụ chỉ định trước khi BTC có thể chi tiêu được trở lại.
Babylon giữ BTC trên Bitcoin bằng khóa thời gian (không gói/bắc cầu) trong khi xuất bảo mật kinh tế của nó cho các mạng PoS, "Stake → Bảo mật → Nhận." Nếu bạn thích tuyến đường giám sát hoặc tổ chức, một số nhà cung cấp (ví dụ: Hex Trust, stakefish, Kiln) xuất bản hướng dẫn tích hợp trực tiếp với quy trình của Babylon. Luôn xác minh các liên kết chính thức.
Rủi Ro Khi Restaking Bitcoin (BTC) Là Gì?
Bitcoin restaking trong năm 2025 là một trong những câu chuyện tăng trưởng nhanh nhất trong crypto, với hàng tỷ đô la được khóa vào các nền tảng như Babylon, Solv, và BounceBit. Nó hứa hẹn lợi nhuận cao hơn và bảo mật chia sẻ, nhưng những lợi ích này đi kèm với các lớp rủi ro mới khác với việc chỉ nắm giữ BTC hoặc thậm chí staking ETH. Vì restaking dựa vào cơ sở hạ tầng thực nghiệm, người dùng nên cẩn thận đánh giá cách các giao thức xử lý hình phạt, lưu giữ, và thanh khoản. Đối với người mới bắt đầu, hiểu những rủi ro này là cần thiết trước khi khóa BTC trong các luồng restaking.
Rủi Ro Chính Cần Theo Dõi
• Mô hình slashing và hình phạt: Một số giao thức BTC restaking (ví dụ: Babylon) giới thiệu các quy tắc hình phạt cụ thể theo giao thức gắn với hành vi validator hoặc thỏa thuận mức dịch vụ. Trong khi Bitcoin gốc không thể bị slash, BTC restaked trong những thiết kế này có thể bị khóa hoặc bị phạt nếu các điều khoản bị vi phạm. Luôn đọc cẩn thận các điều kiện slashing của mỗi địa điểm, vì chúng khác nhau rất nhiều.
• Rủi ro hợp đồng thông minh và cầu nối: Thậm chí các giải pháp "không cần tin cậy" cũng phụ thuộc vào các lớp hợp đồng mới, bằng chứng mật mã, hoặc relay chuỗi chéo. Lỗi, khai thác quản trị, hoặc lỗi tích hợp có thể dẫn đến mất một phần hoặc toàn bộ tiền. Thực hành an toàn hơn là ưu tiên các giao thức được kiểm toán và đa dạng hóa qua nhiều địa điểm thay vì tập trung BTC trong một hệ thống.
• Rủi ro thanh khoản và peg trong LST/LRT: Token staking thanh khoản và restaking (như stBTC, SolvBTC, hoặc biên lai do Pell phát hành) giao dịch trong thị trường thứ cấp. Dưới áp lực thị trường, những token này có thể depeg khỏi BTC cơ bản, làm cho việc thoát khỏi vị thế khó khăn hơn. Người dùng nên giám sát đường dẫn quy đổi, hạn mức rút, và thanh khoản thị trường thứ cấp trước khi cam kết số lượng đáng kể.
Kết Luận
Bitcoin restaking đang phát triển thành một thị trường bảo mật và lợi nhuận thực tế thay vì chỉ là một câu chuyện đầu cơ. Trong năm 2025, Babylon vẫn là điểm tựa, trong khi các nền tảng như Solv, BounceBit, Lorenzo, Pell, b14g, Chakra, và pSTAKE cung cấp các cách tiếp cận đa dạng để sử dụng BTC cho phần thưởng, thanh khoản, hoặc bảo mật chia sẻ. Đối với những người tham gia, cơ hội là rõ ràng, nhưng rủi ro cũng vậy. Bắt đầu với các phân bổ nhỏ hơn, kiểm tra mô hình lưu giữ, quy tắc slashing, kiểm toán, và tăng trưởng TVL của mỗi giao thức, và trải rộng tiếp xúc qua nhiều thiết kế để tránh rủi ro tập trung.
Hãy nhớ, restaking vẫn là một lĩnh vực mới nổi. TVL, tích hợp, và an toàn sản phẩm có thể thay đổi nhanh chóng, vì vậy luôn xác nhận các chi tiết mới nhất trực tiếp từ tài liệu dự án và các bảng điều khiển đáng tin cậy như DeFiLlama. Trên hết, hãy coi restaking như một thí nghiệm với tiềm năng tăng, không phải máy tạo lợi nhuận được đảm bảo, và chỉ cam kết BTC mà bạn có thể đủ khả năng khóa trong cơ sở hạ tầng rủi ro cao.