США та Іран домовилися призупинити нещодавні бойові дії й відновити дипломатичні переговори, що частково знизило геополітичну напругу. Brent подорожчала на 0.8% до 72.6 долара за барель після атаки на супертанкер поблизу Ормузької протоки, хоча зростання стримала згода сторін на припинення вогню. Золото подешевшало на 0.8% до 4057 доларів за унцію на тлі тимчасового повернення інвесторів до ризикових активів. Ф’ючерси на американські акції відновилися: Nasdaq додав 1.1%, S&P 500 — 0.7%, тоді як індійський фондовий ринок послабився.

10 травня прем’єр-міністр Індії Нарендра Моді закликав громадян на рік відкласти необов’язкові витрати, зокрема купівлю золота та закордонні поїздки, щоб заощадити валютні резерви. У травні уряд підвищив імпортне мито на золото і срібло з 6% до 15%. Станом на 28 червня ціна 24K золота знизилася на 13,267 рупій за 10 г — до 139,873 рупій, а срібла — на 45,809 рупій за кг, до 216,541 рупії. Поєднання заходів безпосередньо пригальмувало попит на дорогоцінні метали та імпортну активність.

SpaceX офіційно буде включена до індексу Nasdaq 100 з 7 липня, ставши його складовою. Це може запустити пасивні покупки з боку ETF, що відстежують індекс, зокрема Invesco QQQ. За оцінкою JPMorgan, включення може принести близько $4.3 billion пасивних притоків. Компанія вийшла на Nasdaq 12 червня, наразі не є прибутковою і за 2023 рік повідомила про чистий збиток у $4.9 billion.

SpaceX офіційно включать до серії індексів Russell U.S. після закриття торгів у п’ятницю, що змусить пасивні індексні фонди сформувати позиції приблизно на $3 млрд. Основні операції, ймовірно, пройдуть у вузькому вікні біля закриття ринку через виконання в аукціоні закриття, що може спричинити короткостроковий «стиск» ціни. Акції оцінюються у 107 разів до продажів 2025 року, що значно вище, ніж у Nvidia. Компанія поки не допущена до S&P 500, але в липні має увійти до Nasdaq 100, що розширить потенційний попит з боку індексних фондів.

Базові метали на Лондонській біржі металів (LME) різко подешевшали: алюміній опустився більш ніж на 3% до $3122.50 за тонну, а цинк, мідь і срібло знизилися приблизно на 2% — до $3421.50 за тонну, $13086.50 за тонну і $3421.50 за тонну відповідно. Котирування тисне зміцнення долара США та посилення очікувань підвищення ставки ФРС, що підвищує вартість фінансування і знижує попит на сировину, номіновану в доларах. На цьому тлі індійські металеві папери залишаються під тиском третій день поспіль: NALCO, Hindustan Zinc і Vedanta за сесію просіли на 3.27%–4.38%.

Вранці 25 червня ETF на золото та срібло різко просіли: срібні фонди за день втратили майже 4%, а золоті — близько 2%. Ф’ючерси на золото на MCX за серпень опустилися до 141,220 рупій за 10 грамів, тоді як липневий контракт на срібло на піку падіння знизився на 3000 рупій за кілограм і виявився приблизно вдвічі нижчим за січневий максимум. На світовому ринку спотове золото опустилося нижче ключової позначки 4000 доларів за унцію через зміцнення долара та очікування, що ФРС США може підвищити ставки цього року для стримування інфляції.

Акції індійських автовиробників і постачальників автокомпонентів подорожчали на тлі здешевлення нафти, а індекс Nifty Auto під час сесії піднімався до 2%. Brent впав на 1.7% до USD 72.5 за барель після того, як рух танкерів через Ормузьку протоку відновився на тлі попередньої мирної угоди між США та Іраном. Зниження цін на нафту підтримало папери Maruti та Uno Minda, а також послабило занепокоєння щодо інфляції в Індії.

Міжнародні ціни на золото опустилися до 7-місячного мінімуму й у певний момент знижувалися до 3964 долари США за унцію — найнижчого рівня з листопада 2024 року — більш ніж на 20% відступивши від січневого піку, що відповідає критерію технічного «ведмежого» ринку. Срібло також опустилося нижче 60 доларів США за унцію. Тиск посилили зміцнення долара США та чітко «яструбині» сигнали від посадовців ФРС, зокрема Кевіна Ворша, що підживили очікування підвищення ставок і зменшили привабливість золота як бездохідного активу. На цьому тлі подешевшали акції компаній, пов’язаних із золотом, зокрема Hindustan Zinc, Manappuram Finance та IIFL Finance.

25 червня індійська рупія на відкритті торгів зміцнилася на 37 пайсів до 94,30 за долар на тлі ймовірної інтервенції Резервного банку Індії та різкого відкату цін на Brent. Brent торгувався поблизу $72 за барель, майже на 50% нижче піку понад $125 у середині травня, повернувшись до рівнів до ескалації конфлікту з Іраном. Ринок закладає швидке відновлення судноплавного трафіку через Ормузьку протоку, йдеться в записці ING. Індекс долара утримувався біля 101.50 — поблизу максимуму більш ніж за рік.