У торгівлі криптоф'ючерсами лише ціна не показує обсяг участі, що стоїть за рухом. Трейдери хочуть знати, чи надходять гроші, чи виходять, чи просто обертаються на ринку. Відкритий інтерес (OI) відповідає на це питання, вимірюючи кількість контрактів, які залишаються активними.
Відстеження відкритого інтересу допомагає зрозуміти, чи формуються нові позиції, чи закриваються наявні, або чи змінюються настрої ринку. Якщо його використовувати правильно, він може відокремити стійкі тенденції від короткочасних сплесків.
Ця стаття пояснює, що таке відкритий інтерес у криптоф'ючерсах, як він змінюється на практиці, чим відрізняється від обсягу торгів і як його поєднувати з такими індикаторами, як індекс відносної сили (RSI), ковзні середні, рівні підтримки та опору, обсяг торгів та ставки фінансування.
Що таке відкритий інтерес (OI) у торгівлі криптоф'ючерсами?
Відкритий інтерес (OI) у криптоф'ючерсах — це загальна кількість контрактів, які залишаються активними на ринку. Ці контракти ще не були розраховані або закриті, а це означає, що вони все ще є частиною відкритих позицій, що стимулюють ринкову активність. На відміну від обсягу торгів, який щодня скидається до нуля, щоб показати, скільки контрактів було продано за певний період, відкритий інтерес є сукупним. Він відображає, скільки контрактів наразі відкрито.
Простий приклад зробить це зрозумілішим. Уявіть, що трейдер A відкриває довгу позицію у ф'ючерсах на Bitcoin, а трейдер B займає протилежну сторону з короткою позицією. Разом вони створюють один новий контракт, тому відкритий інтерес зростає на одиницю. Пізніше, якщо обидва трейдери вирішать закрити свої позиції, цей контракт буде видалено, а відкритий інтерес зменшиться на одиницю.
Оскільки контракти постійно відкриваються та закриваються, відкритий інтерес зростає та падає протягом дня. Збільшення відкритого інтересу, як правило, свідчить про те, що відкривається більше позицій, що часто означає, що нові гроші надходять на ринок. Зменшення відкритого інтересу вказує на те, що контракти закриваються, що може свідчити про уповільнення імпульсу.
Як відкритий інтерес працює у торгівлі ф'ючерсами
Відкритий інтерес зростає, коли створюються нові контракти, і зменшується, коли наявні контракти закриваються. Якщо контракти просто змінюють власника між трейдерами, відкритий інтерес залишається незмінним.
Дані BingX допомагають це проілюструвати.
Ф'ючерси на Ethereum (ETH) мають відкритий інтерес у розмірі близько 1,54 мільярда доларів, тоді як Bitcoin (BTC) має 1,13 мільярда доларів. Разом вони становлять значну частину загального відкритого інтересу в розмірі 4,27 мільярда доларів на всій платформі.
Відкритий інтерес - Джерело: Coinglass
Тепер розглянемо два сценарії. Якщо відкритий інтерес ETH зростає з 1,54 мільярда до 1,7 мільярда доларів, а ціна також зростає, це показує, що відкриваються нові контракти і на ринок надходить новий капітал, що є ознакою зростання участі.
Відкритий інтерес за парами - Джерело: Coinglass
Навпаки, якщо відкритий інтерес BTC падає з 1,13 мільярда доларів до менш ніж 1 мільярда доларів, тоді як ціна продовжує зростати, це свідчить про закриття контрактів. Це часто означає, що продавці в шорт-позиціях виходять з ринку, що може тимчасово підштовхнути ціну вгору, але без додавання нових позицій рух може не мати довготривалої сили.
Ця постійна зміна відкритого інтересу дає трейдерам уявлення про те, наскільки переконливим є ціновий тренд і чи зростає або зменшується участь у ринку.
Відкритий інтерес проти обсягу торгів на ф'ючерсах
Відкритий інтерес та обсяг торгів часто плутають, але вони вимірюють різні речі. Обсяг торгів показує, скільки контрактів було куплено або продано за певний період. Відкритий інтерес показує, скільки контрактів залишається відкритими після цих угод.
Трейдери часто читають їх разом:
• Ціна зростає + обсяг зростає + відкритий інтерес зростає: Тренд сильний, що часто є хорошим знаком для слідування за рухом.
• Ціна зростає + обсяг зростає + відкритий інтерес падає: Шорт-позиції змушені закриватися, зростання може бути недовгим. Будьте обережні, перш ніж купувати.
• Ціна падає + обсяг зростає + відкритий інтерес зростає: Входять нові шорт-позиції, формується ведмежий імпульс.
• Ціна падає + обсяг падає + відкритий інтерес падає: Трейдери закривають позиції, тренд може ослабнути або бути готовим до розвороту.
Коротко кажучи, обсяг показує короткострокову активність, тоді як відкритий інтерес показує стійку відкриту позицію. Ринок з високим обсягом і зростаючим відкритим інтересом зазвичай сигналізує про більш сильну участь, ніж ринок, де відкритий інтерес залишається стабільним.
Чому відкритий інтерес важливий у торгівлі криптоф'ючерсами?
Відкритий інтерес важливий, тому що він показує рівень участі, що стоїть за рухом ціни. Сама по собі ціна може зростати або падати, але відкритий інтерес показує, чи додають трейдери нові контракти, закривають існуючі, або просто переміщують позиції.
Якщо ціна зростає, а відкритий інтерес також збільшується, це вказує на те, що на ринок надходять нові гроші, і тренд має більш сильну підтримку. Якщо ціна зростає, а відкритий інтерес падає, це свідчить про закриття контрактів — часто шорт-позицій, що може тимчасово підштовхнути ціну, але без нових зобов'язань.
Для трейдерів відкритий інтерес служить барометром настроїв. Він допомагає підтвердити, чи є тренд сильним, чи втрачає він імпульс, або чи існує ризик розвороту, що робить його ключовою частиною аналізу ф'ючерсів.
Як поєднати відкритий інтерес з іншими технічними індикаторами
Відкритий інтерес є потужним сам по собі, але стає ще ціннішим у поєднанні з іншими індикаторами. Разом вони дають трейдерам більш чітке уявлення про те, чи має тренд справжню силу, чи він може вичерпатися.
1. Індекс відносної сили (RSI) з відкритим інтересом
Індекс відносної сили показує, коли ринок є перекупленим (занадто багато покупців) або перепроданим (занадто багато продавців). Відкритий інтерес показує, скільки контрактів все ще є активними. Коли ви поєднуєте ці два, ви можете побачити не тільки те, чи є ринок розтягнутим, але й те, чи трейдери все ще додають нові позиції, чи відступають.
На першому графіку біткоїн торгується приблизно по 112 253 долари США, а RSI опустився нижче позначки 50, наближаючись до зони перепроданості. Це свідчить про посилення тиску на продаж.
Рівень відкритого інтересу - Джерело: Coinglass
Тепер давайте подивимося на дані BingX на другому знімку екрана. Відкритий інтерес біткоїна становить 936 мільйонів доларів, що є падінням більш ніж на 16% за 24 години. Це говорить нам про те, що багато трейдерів закрили свої ф'ючерсні позиції, поки ціна падала.
Для трейдера ця комбінація має чітке повідомлення:
• RSI вказує на ослаблення імпульсу.
• Падіння відкритого інтересу підтверджує, що трейдери не додають агресивно нові короткі позиції, а натомість закривають угоди.
Разом ці сигнали свідчать, що хоча Біткойн зараз перебуває під тиском, за продажем може не стояти твердої впевненості. Початківець може розцінити це як можливе попередження, що низхідний тренд втрачає силу, і ціна може скоро знайти підтримку.
2. Ковзні середні з відкритим інтересом
Ковзні середні згладжують рух ціни і допомагають трейдерам побачити загальний тренд. 50-денна ковзна середня (червона лінія) часто відображає напрямок короткострокового та середньострокового тренду, тоді як 200-денна ковзна середня (синя лінія) показує довгострокову картину.
Джерело: Безстроковий контракт BTC/USDT
На першому графіку Біткойн торгується близько 112 445 доларів. Він все ще вище 200-денної ковзної середньої (близько 100 464 доларів), що свідчить про те, що довгостроковий тренд є цілісним, але він опустився нижче 50-денної ковзної середньої (близько 115 947 доларів). Це сигналізує про слабкість короткострокового тренду.
Ставка відкритого інтересу — Джерело: Coinglass
Тепер подивіться на дані BingX на другому знімку екрана. Відкритий інтерес Біткойна впав приблизно до 936 мільйонів доларів, що на 16 відсотків менше за 24 години. Це означає, що багато трейдерів закрили свої позиції, поки ціна рухалася вниз.
Для трейдера поєднання цих сигналів дає чітку картину:
• Зниження ціни нижче 50-денної ковзної середньої показує, що короткостроковий тренд слабшає.
• Падіння відкритого інтересу підтверджує, що трейдери закривають позиції, а не додають нові, що означає, що прорив не має сильної підтримки нових грошей.
Простіше кажучи, втрата Біткойном 50-денної ковзної середньої зазвичай є ведмежим сигналом. Але оскільки відкритий інтерес також падає, це свідчить про те, що рух може не мати великої переконаності. Це може означати, що тиск продажів згасає, а 200-денна ковзна середня стає наступним ключовим рівнем для спостереження.
3. Рівні підтримки та опору
Рівні підтримки та опору показують, де ціна історично зазнавала труднощів з рухом. Відкритий інтерес допомагає підтвердити, чи вважають трейдери, що ці рівні втримаються або будуть пробиті.
На графіку Bitcoin торгується приблизно на рівні 112 360 доларів США, прямо в ключовій зоні підтримки біля 111 800 доларів США. Ціна вже кілька разів тестувала цей рівень, що робить його критичною зоною для трейдерів.
Продовжуючи з тими самими даними відкритого інтересу BTC/USD. Відкритий інтерес до ф'ючерсів на Bitcoin нещодавно знизився приблизно до 936 мільйонів доларів США, що становить падіння на 16 відсотків за 24 години. Це говорить нам про те, що багато позицій були закриті, оскільки Bitcoin ковзнув до підтримки.
Ось як це читати:
• Якщо Bitcoin втримається вище цієї підтримки на рівні 111 800 доларів США, а відкритий інтерес знову почне зростати, це покаже, що покупці впевнено заходять на ринок, відкриваючи нові довгі позиції. Це посилить аргумент на користь відскоку.
• Але якщо ціна зависне на підтримці, а відкритий інтерес продовжить падати, це свідчить про те, що трейдери відступають замість того, щоб захищати рівень. У такому випадку підтримка слабшає, і може відбутися прорив до нижчих зон, таких як 104 000 доларів США.
Коротше кажучи, поєднання підтримки/опору з відкритим інтересом говорить трейдерам, чи захищається рівень реальними грошима, чи позиції закриваються і впевненість зникає.
4. Обсяг торгів проти відкритого інтересу
Обсяг показує, скільки торгової активності відбулося, тоді як відкритий інтерес показує, скільки з цих контрактів залишаються відкритими. Перегляд обох разом допомагає трейдерам оцінити, чи підтримуються рухи ринку стійкими позиціями, чи лише короткостроковою активністю.
Дані BingX чітко це показують. На графіку обсягу ф'ючерси на Ethereum (ETH) лідирували з обсягом торгів 2,92 мільярда доларів США за 24 години, за ними слідували Bitcoin (BTC) з 1,32 мільярда доларів США та Solana (SOL) з 624 мільйонами доларів США. Ці цифри відображають, наскільки активним був кожен ринок протягом дня.
На графіку відкритого інтересу ETH показує 1,52 мільярда доларів США, BTC - 1,13 мільярда доларів США, а SOL - 282 мільйони доларів США. Ці менші цифри підкреслюють, скільки контрактів залишилося відкритими після торгівлі, а не було закрито.
Відкритий інтерес та обсяг торгів - Джерело: Coinglass
Візьмемо для прикладу ETH. Обсяг торгів ф'ючерсами на Ethereum за добу становив $2,92 млрд, але відкритий інтерес — лише $1,52 млрд. Це означає, що багато трейдерів швидко входили й виходили, не тримаючи довгострокових позицій. Якби ціна ETH зростала в цей час, а відкритий інтерес залишався незмінним, ралі могло б бути спричинене короткостроковими угодами або ліквідаціями, а не створенням нових позицій.
З іншого боку, якби обсяг торгів залишався високим, а відкритий інтерес зріс з $1,5 млрд до $1,8 млрд, це свідчило б про те, що трейдери були не просто активними, а й утримували відкриті контракти. Це вказує на потужнішу підтримку руху, що робить тренд надійнішим.
Об'єднавши ці два показники, трейдери можуть зрозуміти, чи підкріплена велика активність капіталом, який залишається на ринку, чи це просто швидкі операції з низькою переконаністю.
5. Поєднання ставки фінансування та відкритого інтересу
У безстрокових ф'ючерсах ставка фінансування — це невелика сума, якою обмінюються трейдери в лонг та шорт позиціях, щоб утримувати ціну контракту близько до ціни спотового ринку. Позитивна ставка фінансування означає, що трейдери в лонг позиціях платять трейдерам в шорт позиціях, тоді як негативна ставка означає, що трейдери в шорт позиціях платять трейдерам в лонг позиціях.
Графік показує, що Bitcoin торгується на рівні приблизно $112,314, а ставка фінансування становить 0,0100%. Ця ставка позитивна, що означає, що трейдери в лонг позиціях наразі платять премію трейдерам в шорт позиціях за утримання своїх позицій. Зазвичай це відбувається, коли все більше трейдерів налаштовані по-бичачому.
Ставка відкритого інтересу — Джерело: Coinglass
Тепер давайте поєднаємо це з даними відкритого інтересу, які ми бачили раніше, де відкритий інтерес до Bitcoin знизився на 16% до приблизно $936 млн. Це означає, що, хоча трейдери в лонг позиціях і платять премію трейдерам в шорт позиціях, багато трейдерів закривають свої позиції, а не відкривають нові.
Для трейдерів це створює важливу підказку:
• Якщо ставки фінансування залишаються позитивними, а відкритий інтерес зростає, це означає, що «бичачі» позиції агресивно нарощуються. Хоча це може штовхнути ціни вище, це також створює ризик «довгого стиснення» (long squeeze), якщо ціна раптово впаде, і довгострокові позиції з надмірним кредитним плечем будуть змушені закриватися.
• Якщо ставки фінансування є позитивними, але відкритий інтерес падає (як у цьому прикладі), це свідчить про те, що трейдери відступають. Це означає, що «бичачий» настрій не підкріплений новими грошима, і ціна може боротися за утримання свого рівня.
У цьому випадку ціна Bitcoin впала з $114 700 до $112 300, в той час як фінансування залишалося позитивним, а відкритий інтерес знизився, що вказує на те, що довгострокові позиції платили за утримання своїх ставок, але ринок не додавав нових контрактів. Це послаблює «бичачий» сценарій і пояснює, чому ціна дрейфувала нижче.
Обмеження відкритого інтересу в торгівлі криптоф'ючерсами
Відкритий інтерес є корисним, але він не є повним сам по собі. Зростання відкритого інтересу показує, що відкриваються нові контракти, але не розкриває, чи є ці контракти довгими (long) або короткими (short). Сильні «бичачі» і «ведмежі» ставки збільшують кількість, тому напрямок повинен бути підтверджений іншими даними.
Він також може відставати від швидких рухів ціни. На волатильних ринках відкритий інтерес може змінюватися після того, як рух вже відбувся, що обмежує його використання як сигналу в реальному часі.
Нарешті, відкритий інтерес не є однаковим на всіх біржах. Падіння на одній платформі може просто означати, що трейдери перемістили свої позиції в інше місце, а не те, що загальний настрій ослаб.
Через ці обмеження трейдери рідко використовують відкритий інтерес ізольовано. Він працює найкраще разом з ціновими діями, обсягом, ставками фінансування та іншими індикаторами.
Висновок
Відкритий інтерес є ключовим показником у криптоф'ючерсах, оскільки він показує, скільки контрактів залишаються активними і яка участь підтримує тренд. Сам по собі він не може показати, чи є трейдери довгими чи короткими, але в поєднанні з такими інструментами, як обсяг, ставки фінансування, ковзні середні, RSI та рівні підтримки або опору, він допомагає підтвердити, чи наростає імпульс або згасає.
Справжня цінність відкритого інтересу полягає в контексті. Він показує, чи надходять гроші, виходять чи просто обертаються на ринку. Використовуючи його з іншими індикаторами, він дає трейдерам більш чіткі сигнали та сильніше розуміння динаміки ринку.
Пов'язані статті
Часті запитання про відкритий інтерес (OI)
1. Що таке відкритий інтерес (OI) у криптоф'ючерсах?
Відкритий інтерес - це загальна кількість контрактів на ринку ф'ючерсів, які залишаються відкритими і ще не були врегульовані або закриті.
2. Чим відкритий інтерес відрізняється від обсягу торгів?
Обсяг показує, скільки контрактів було продано за певний період, тоді як відкритий інтерес показує, скільки контрактів все ще активні після цієї торгівлі.
3. Чи завжди зростання відкритого інтересу означає, що ринок зросте?
Ні. Зростання відкритого інтересу означає, що відкривається більше контрактів, але вони можуть бути як довгими, так і короткими. Це сигналізує про участь, а не про гарантований напрямок.
4. Чому відкритий інтерес іноді падає, коли ціни зростають?
Це зазвичай означає, що продавці в «шорт» закривають свої позиції. Закриття коротких позицій може тимчасово підштовхнути ціни вище, але без додавання нових контрактів рух може бути слабким.
5. Чи може відкритий інтерес передбачити розворот тренду?
Не сам по собі. Але раптове падіння відкритого інтересу в поєднанні з ослабленням обсягу часто сигналізує про те, що тренд втрачає імпульс і може розвернутися.
