Станом на серпень 2025 року загальна заблокована вартість (TVL) у DeFi зросла до $156 млрд, досягнувши трирічного максимуму. Головною рушійною силою цього зростання стало поширення криптоскарбниць, як-от BTC, ETH і BNB, оскільки фонди та корпорації прагнуть не лише тримати активи, а й отримувати стабільний ончейн-дохід. Стейблкоїни та ETH активно використовуються на кредитних ринках, у стейкінг-пулах та інших протоколах, що свідчить про те, що DeFi стає невід’ємною частиною інституційної стратегії.
Рідкий стейкінг відіграв вирішальну роль у цьому зрушенні. Він знизив бар’єр для участі в стейкінгу, зберігши ліквідність активів, і створив нові шляхи для руху капіталу в DeFi. На цій основі у 2025 році з’явився рестейкінг як важливе розширення. Дозволяючи застейканим активам забезпечувати безпеку додаткових протоколів, він поєднує отримання доходу з надійнішою моделлю спільної безпеки, що ще більше інтегрує DeFi у ширший фінансовий ландшафт.
Що таке рестейкінг і як він працює?
Як працює рестейкінг | Джерело: CoinGecko
Рестейкінг є однією з найбільш обговорюваних інновацій у DeFi протягом 2025 року. По суті, це спосіб підвищення ефективності застейканих криптоактивів, що дозволяє використовувати їх для кількох цілей. Традиційно, коли токени, як-от ETH, застейкані, вони забезпечують безпеку базового блокчейну і генерують винагороду, але їхня корисність на цьому закінчується. Рестейкінг змінює цю модель, дозволяючи тим самим активам також забезпечувати безпеку додаткових протоколів і проміжного програмного забезпечення, створюючи нові можливості як для отримання доходу, так і для безпеки мережі.
Ця концепція тісно пов’язана з розвитком ліквідного стейкінгу, який вперше дозволив стейкерам зберігати гнучкість і продовжувати використовувати свої активи в усьому DeFi, водночас отримуючи винагороду за стейкінг. Рестейкінг робить крок далі. Замість того, щоб стейкати один раз і готово, учасники можуть обрати рестейкінг і поширити безпеку та цінність своїх активів на кілька рівнів екосистеми. Це робить рестейкінг не лише можливістю для отримання доходу, але й важливим будівельним блоком для масштабування децентралізованої інфраструктури.
Існує два основні типи рестейкінгу:
• Нативний рестейкінг: Нативний рестейкінг здійснюється безпосередньо валідаторами. Ті, хто вже стейкає для забезпечення безпеки базового блокчейну, можуть «долучитися» до розширення своїх застейканих активів на додаткові протоколи. В Ethereum для цього потрібно запустити валідатор з принаймні 32 ETH, що робить його доступним насамперед для операторів нод та інституцій. Оскільки новий токен не створюється, нативний рестейкінг зменшує деякі ризики, але менш доступний для роздрібних користувачів.
• Рідкий рестейкінг: Рідкий рестейкінг робить процес доступнішим для ширшого кола користувачів. Він працює, приймаючи рідкі токени стейкінгу (LST) і випускаючи рідкі токени рестейкінгу (LRT), які представляють позицію користувача. Ці токени можна обмінювати, використовувати як заставу або застосовувати в DeFi, водночас отримуючи винагороду. Перевагою є доступність і ліквідність, хоча він додає додаткові рівні смартконтрактів і потенційні ризики, як-от відв’язка токена від базового активу.
Разом нативний і рідкий рестейкінг утворюють подвійну модель. Нативний рестейкінг дає професійним валідаторам можливість розширити корисність свого стейку, тоді як рідкий рестейкінг робить ті самі можливості доступними для повсякденних учасників DeFi.
Докладніше: Що таке крипторестейкінг і як він розблоковує ефективність капіталу за межами стейкінгу?
Чому рестейкінг є важливим у 2025 році?
TVL рідкого рестейкінгу досяг $30 млрд у серпні 2025 року | Джерело: DefiLlama
Рестейкінг став однією з найважливіших розробок у DeFi цього року. Сильне зростання ринку, чіткіше регулювання та розширення варіантів використання сприяють його впровадженню як роздрібними, так й інституційними гравцями.
• Ринковий потенціал у $40 млрд: Cointelegraph Research оцінює, що загальний ринок рестейкінгу є можливістю на $40 млрд, оскільки дозволяє застейканим активам забезпечувати безпеку кількох протоколів одночасно. З них TVL рідкого рестейкінгу лише на Ethereum досяг $30 млрд у серпні 2025 року, демонструючи сильний потенціал навіть на цій ранній стадії.
• Інституційне прийняття, підкріплене регулюванням: Закон GENIUS 2025 року та визнання SEC ліквідного стейкінгу знизили бар’єри відповідності, відкриваючи двері для фондів, зберігачів і бірж, щоб брати участь у рестейкінгу. Інституції починають розглядати його як частину своїх ширших стратегій доходу в DeFi.
• Розширення між блокчейнами: Рестейкінг виходить за межі Ethereum, з’являються нові фреймворки, що дозволяють активам з різних блокчейнів сприяти спільній безпеці. Ця еволюція позиціонує рестейкінг як універсальний координаційний рівень для L1, L2 та модульних мереж.
• Ландшафт макродоходності: Оскільки традиційні доходи залишаються низькими, середній дохід від стейкінгу Ethereum (близько 4.5% річних), плюс нагороди за рестейкінг, пропонує привабливу альтернативу для інвесторів, які шукають стабільні доходи на блокчейні.
Коротко кажучи, 2025 рік є ключовим, оскільки рестейкінг перетворюється з нішевої інновації DeFi на фундаментальний рівень безпеки блокчейну та генерації доходу.
Топ-8 криптопроєктів для рестейкінгу, за якими варто спостерігати у 2025 році
Рестейкінг стрімко масштабувався у 2025 році, ринок оцінюється в 40 мільярдів доларів, а TVL рідкого рестейкінгу на Ethereum — у 30 мільярдів доларів станом на серпень 2025 року. Протоколи використовують різні підходи: від участі на рівні валідатора до ліквідних рестейкінг-токенів, доступних для звичайних користувачів DeFi.
Ось 8 проєктів, які лідирують у цій сфері цього року:
1. EigenLayer (EIGEN) — протокол рестейкінгу для Ethereum
Джерело: EigenLayer
Тип проєкту: Протокол інфраструктури рестейкінгу, орієнтований на Ethereum
EigenLayer зарекомендував себе як беззаперечний лідер у сфері рестейкінгу, його TVL зріс до понад 15 мільярдів доларів, що зробило його третім за величиною DeFi-проєктом за загальною заблокованою вартістю. Протокол готує значні оновлення на 2025 рік, включаючи Rewards v2 та впровадження можливостей слешингу, що позиціонує його для подальшого домінування в ландшафті рестейкінгу.
Протокол створює ринок, на якому мережі блокчейнів можуть використовувати існуючу інфраструктуру безпеки Ethereum замість того, щоб будувати власну з нуля. Ця модель спільної безпеки привабила десятки проєктів, включаючи рівні доступності даних, оракул-мережі та мостові протоколи. Підхід EigenLayer виявився настільки успішним, що породив цілу індустрію конкуруючих протоколів рестейкінгу, які намагаються повторити його модель.
2. Solayer (LAYER) — протокол рестейкінгу для Solana
Тип проєкту: Протокол рестейкінгу та масштабованості, прискорений апаратним забезпеченням на Solana
Solayer став провідним протоколом рестейкінгу на Solana, успішно залучивши 155 мільйонів доларів депозитів до запуску основної мережі та досягнувши початкових лімітів депозитів за 45 хвилин на початкових етапах. Протокол представив свою амбітну дорожню карту на 2025 рік, що включає революційний Solayer InfiniSVM — блокчейн SVM, прискорений апаратним забезпеченням, який обіцяє нескінченно масштабовану архітектуру багатовиконавчих кластерів з пропускною здатністю 100 Гбіт/с.
Протокол відрізняється тим, що зосереджений на апаратному прискоренні та високопродуктивних обчисленнях, обіцяючи досягти понад 1 000 000 транзакцій на секунду за допомогою технології InfiniSVM. Solayer також уклав стратегічні партнерства та завершив кілька раундів фінансування, що позиціонує його як серйозного конкурента для рішень рестейкінгу на базі Ethereum. Команда складається з колишніх інженерів великих технологічних компаній, які приносять свій досвід у розподілених системах та масштабованості блокчейнів.
3. Kernel DAO (KERNEL) - Протокол рестейкінгу для ETH, BNB та BTC
Тип проєкту: Мультичейн-протокол рестейкінгу, що підтримує ETH, BNB та BTC у понад 10 мережах
Kernel DAO (раніше Kelp DAO) швидко перетворився на одну з найбільших платформ ліквідного рестейкінгу з TVL понад 2 мільярди доларів США, успішно спрямувавши понад 10% усіх депозитів EigenLayer через свій протокол протягом перших 15 днів після запуску. Наприкінці 2024 року було проведено ребрендинг протоколу на Kernel DAO, що означало стратегічну еволюцію, яка виходить за межі його початкового фокуса на Ethereum та включає можливості мультичейн-рестейкінгу через понад 10 інтеграцій Layer-2 та понад 120 інтеграцій DeFi.
Токен rsETH від Kernel DAO слугує токеном ліквідного рестейкінгу, який дозволяє користувачам максимізувати дохід від стейкінгу, конвертуючи токени ліквідного стейкінгу, такі як stETH або rETH, у rsETH, тим самим полегшуючи одночасне отримання винагород від стейкінгу Ethereum та сервісів EigenLayer. Протокол досяг значних успіхів, включаючи 300 000 унікальних адрес, і є піонером інноваційних функцій, таких як Gain Vaults для автоматичної оптимізації доходу та Kernel Points для забезпечення ліквідності раніше неліквідних поінтів EigenLayer. Завдяки ребрендингу на Kernel та розширенню на BNB Chain та інші мережі, протокол позиціонує себе як лідер у сфері капіталоефективної мультичейн-інфраструктури рестейкінгу.
4. Ether.fi (ETHFI) - Протокол рестейкінгу для ETH, BTC та стейблкоїнів
Тип проєкту: Нативний протокол ліквідного рестейкінгу та DeFi-банкінг на Ethereum
Ether.fi виділяється як найбільший протокол ліквідного рестейкінгу за TVL, із загальною заблокованою вартістю понад 2,8 мільярда доларів США в різних активах. Протокол успішно перетворився на DeFi-необанк, запустивши платіжні картки Visa у США та повідомивши про чистий дохід у розмірі 67,9 мільйона доларів США за перші шість місяців 2025 року, що свідчить про його еволюцію за межі традиційних послуг рестейкінгу.
Ether.fi став піонером нативного рестейкінгу через свої токени eETH та weETH для Ethereum, розширився на біткоїн за допомогою eBTC, а тепер також пропонує можливості рестейкінгу стейблкоїнів для покращеної оптимізації доходу. Протокол дозволяє користувачам автоматично отримувати винагороди від стейкінгу ETH та рестейкінгу без окремих дій чи періодів блокування, тоді як eBTC пропонує подвійний дохід від стейкінгу біткоїна через Babylon та рестейкінгу через EigenLayer, Symbiotic та Karak. Завдяки підтримці депозитів LBTC та WBTC, стейблкоїн-сховищ та інтеграцій у понад 400 протоколах DeFi, Ether.fi позиціонує себе як комплексна мультиактивна фінансова платформа.
5. Symbiotic - Проєкт рестейкінгу для токенів ERC-20
Тип проєкту: Протокол рестейкінгу мультиактивів без дозволів на Ethereum
Symbiotic був запущений у мережі Ethereum як перший повністю дозволений протокол рестейкінгу, який працює в робочому середовищі. Це є важливою віхою після двох років розробки та п'яти незалежних аудитів. Протокол успішно залучив $5,8 млн фінансування від відомих інвесторів, таких як Paradigm та cyber.Fund, що свідчить про сильну інституційну підтримку його інноваційного підходу до децентралізованої інфраструктури рестейкінгу.
На відміну від інших протоколів рестейкінгу, Symbiotic підтримує будь-який токен ERC-20 як заставу і має повністю конфігуровані механізми слешингу та винагород, що надає безпрецедентну гнучкість як для користувачів, так і для протоколів. Модульна конструкція та дозволена природа протоколу дають йому змогу підтримувати широкий спектр варіантів використання та типів активів: майже 50 мереж, 78 операторів та 55 сховищ вже інтегрували протокол. Зосереджуючись на незмінності, децентралізації та комплексній реалізації слешингу, Symbiotic представляє наступну еволюцію інфраструктури рестейкінгу, пропонуючи безпрецедентну кастомізацію для різних моделей безпеки та економіки.
6. Renzo Protocol (REZ) — проєкт рестейкінгу для ETH та SOL
Тип проєкту: менеджер ліквідних токенів рестейкінгу з кількома ланцюжками на Ethereum
Renzo Protocol зарекомендував себе як провідний менеджер ліквідних токенів рестейкінгу (LRT) в екосистемі EigenLayer із TVL у $3,3 млрд. Попри великий депегінг у квітні 2024 року, Renzo зберіг свою позицію другого за величиною протоколу ліквідного рестейкінгу, демонструючи стійкість та постійну довіру ринку до свого стратегічного підходу до управління ризиками.
Токен ezETH від Renzo слугує ліквідним токеном рестейкінгу, що приносить винагороду, який автоматично накопичує як винагороди за стейкінг, так і за рестейкінг, з широкою інтеграцією DeFi у декількох блокчейн-мережах. Протокол абстрагує складність рестейкінгу для користувачів, зберігаючи при цьому високу прибутковість завдяки стратегічному делегуванню та управлінню ризиками. Мультиланцюговий підхід Renzo та зосередженість на зручності для користувачів роблять його привабливим вибором як для новачків у рестейкінгу, так і для досвідчених користувачів DeFi, які шукають оптимізовані стратегії прибутку.
7. Puffer Finance (PUFFER) — проєкт рестейкінгу для Ethereum
Тип проєкту: протокол рестейкінгу та інфраструктура антислешингу на Ethereum
Puffer Finance зарекомендувала себе як провідний інноватор в інфраструктурі Ethereum, швидко досягнувши TVL у $832 млн та забезпечивши стратегічну підтримку від відомих інвесторів, зокрема Brevan Howard Digital і Electric Capital. Протокол нещодавно запустив свою токен-кампанію CARROT для майбутніх аірдропів і розширився за межі ліквідного рестейкінгу, щоб розробити комплексний пакет рішень, включаючи технологію ролапу UniFi та AVS попереднього підтвердження на EigenLayer.
Протокол був заснований з акцентом на демократизацію доступу до валідаторів і впровадив унікальну модель валідатора без дозволу, яка дозволяє домашнім стейкерам брати участь без звичайних вимог до 32 ETH. Технологія антислешингу Puffer використовує передові криптографічні методи та автоматизоване управління ризиками для захисту користувачів від штрафів валідаторів, які історично перешкоджали участі. Платформа також привернула увагу завдяки академічному партнерству та дослідницьким внескам у вдосконалення механізму консенсусу Proof-of-Stake Ethereum.
8. Swell (SWELL) — протокол рестейкінгу та ланцюжок рестейкінгу для Ethereum
Тип проєкту: протокол ліквідного рестейкінгу з виділеним ланцюжком рестейкінгу Layer-2
Swell Network зарекомендувала себе як один із найбільших протоколів рестейкінгу Ethereum із загальним TVL своїх продуктів, що перевищує $1,8 млрд, і понад 167 000 користувачів. Протокол керує як традиційними послугами рестейкінгу, так і Swellchain, першою у своєму роді мережею Layer-2, що працює на рестейкінгу, яка представляє нову категорію інфраструктури блокчейну, розроблену спеціально для операцій з ліквідним рестейкінгом.
Протокол використовує унікальний механізм консенсусу «Доказ рестейкінгу» (Proof of Restake), який створює цикл самопосилення, де підвищена участь зміцнює безпеку мережі та генерує вищу прибутковість. Swellchain був запущений із застосунками, орієнтованими на ігри, та функціями рестейкінгу з кредитним плечем в один клік завдяки партнерству з Euler. Проєкт являє собою перше успішне впровадження фреймворку «restaked rollup» від AltLayer, що слугує підтвердженням концепції для майбутніх блокчейнів, орієнтованих на рестейкінг.
Почесна згадка: Платформи, що пропонують як стейкінг, так і рестейкінг
Крім спеціалізованих протоколів рестейкінгу, кілька відомих платформ тепер поєднують традиційний стейкінг із функціями рестейкінгу. Ці гравці не є чистими рестейкінг-проєктами, але вони все ще відіграють важливу роль в екосистемі, розширюючи можливості отримання прибутку за допомогою декількох стратегій.
1. Lido Finance (Ethereum): Найбільший протокол ліквідного стейкінгу, що керує понад 28% ETH в стейкінгу Ethereum. Його токен stETH широко інтегрований у DeFi та платформи рестейкінгу, з мільярдами, що вже рестейкнуті, що робить Lido центральною частиною екосистеми.
2. Pendle Finance (Ethereum): Відомий завдяки токенізації прибутку, Pendle дозволяє користувачам торгувати майбутніми потоками прибутку та став ключовим центром для стратегій рестейкінгу з кредитним плечем. Його зростання свідчить про те, як рестейкінг створив нові можливості для ринків прибутку DeFi.
3. Jito (Solana): Провідний протокол ліквідного стейкінгу на Solana з понад 11 мільйонами SOL в стейкінгу. Jito поєднує високу прибутковість від стейкінгу з розподілом нагород MEV і зараз розширюється до рестейкінгу кількох активів через свою майбутню ініціативу стейкінгу/рестейкінгу Jito.
Як торгувати токенами рестейкінг-проєктів на BingX
Токени рестейкінг-проєктів набувають популярності у 2025 році, оскільки інвестори прагнуть скористатися зростанням найновішого інфраструктурного рівня DeFi. BingX спрощує доступ до цих токенів через свої спотові та ф'ючерсні ринки, а BingX AI надає аналітичні дані в режимі реального часу, щоб допомогти трейдерам приймати більш розумні рішення.
Джерело: BingX Спотовий ринок EIGEN/USDT
Крок 1: Знайдіть свою торгову пару
Знайдіть токен рестейкінгу, яким ви хочете торгувати (наприклад, EIGEN/USDT, ETHFI/USDT або REZ/USDT) на BingX. Оберіть спотовий ринок BingX для прямого володіння або перейдіть на ф'ючерсні ринки для позицій із кредитним плечем.
Крок 2: Аналізуйте за допомогою BingX AI
Натисніть на значок AI на сторінці торгівлі, щоб отримати доступ до BingX AI. Цей інструмент виділяє цінові тренди, рівні підтримки та опору, а також ринкові сигнали, щоб скерувати вашу стратегію.
Крок 3: Виконайте та відстежуйте свій трейд
Використовуйте ринковий ордер для миттєвого виконання або лімітний ордер, щоб встановити бажану точку входу. Продовжуйте стежити за BingX AI, щоб коригувати свій трейд відповідно до зміни ринкових умов.
З BingX та BingX AI торгівля токенами рестейкінгу стає доступнішою та більш керованою даними, незалежно від того, чи будуєте ви довгострокову позицію, чи використовуєте короткострокові можливості.
Ризики та міркування перед використанням проєктів рестейкінгу
Хоча рестейкінг пропонує привабливі можливості, він також пов'язаний з ризиками, які користувачі повинні ретельно оцінювати:
• Ризик смартконтракту: Рестейкінг додає додаткові рівні контрактів, що збільшує потенційну поверхню для атаки. Помилки або експлойти можуть вплинути на застейкані активи.
• Ризик зрізання (slashing): Валідатори, які займаються рестейкінгом, можуть бути оштрафовані, якщо вони не виконують вимоги в кількох протоколах. Це може призвести до втрат для учасників.
• Ризик ліквідності: Токени ліквідного рестейкінгу (LRT) не завжди можуть зберігати свою вартість або торгуватися в співвідношенні 1:1 з базовими активами, особливо в умовах ринкового стресу.
• Невизначеність щодо прийняття: Зростання рестейкінгу залежить від того, чи будуть протоколи приймати його для забезпечення безпеки. Якщо попит сповільниться, можливості для отримання доходу можуть зменшитися.
• Регулятивний ризик: Хоча регулювання покращується, нормативно-правова база щодо стейкінгу та рестейкінгу все ще розвивається, що може вплинути на довгострокове впровадження.
Коротше кажучи, рестейкінг вводить як нові можливості, так і нові ризики. Диверсифікація, ретельний вибір платформи та розуміння компромісів є важливими факторами, перш ніж брати на себе зобов'язання щодо активів.
Підсумкові думки
Рестейкінг швидко став одним з визначальних наративів у циклі DeFi 2025 року. Дозволяючи застейканим активам забезпечувати безпеку кількох протоколів, він підвищує ефективність капіталу та зміцнює мережеву безпеку. З TVL ліквідного рестейкінгу, що перевищує 24 мільярди доларів, і ринковою можливістю, оціненою в 40 мільярдів доларів, впровадження прискорюється як серед роздрібних, так і серед інституційних гравців.
Оскільки до кінця 2025 року загальна заблокована вартість DeFi наближається до 200 мільярдів доларів, рестейкінг, як очікується, залишиться ключовим рушієм зростання та наріжним каменем децентралізованих фінансів.
