Біткоїн (BTC) знову опинився у владі монетарної політики США. Напередодні ключової промови голови ФРС Джерома Пауелла на симпозіумі в Джексон-Хоулі 22 серпня криптовалютні ринки переживають торгівлю в діапазоні. Лише за останній тиждень біткоїн опустився до $113 500, Ethereum (ETH) відступив нижче $4200, а з крипто-ETF витекло понад $1,9 млрд, оскільки інвестори готувалися до прояснення ситуації з процентними ставками.
Чому це важливо? Федеральна резервна система впливає на вартість запозичень, що формує загальну ліквідність ринку. Коли процентні ставки залишаються високими, запозичення стають дорожчими, і інвестори часто переходять до безпечніших активів, обмежуючи попит на більш ризикові ринки, такі як біткоїн. Коли ставки знижуються, капітал, як правило, повертається в акції, золото та криптовалюти, іноді спричиняючи сильніші ралі. Тому зауваження Пауелла в Джексон-Хоулі будуть ретельно відстежуватися на предмет сигналів про те, чи планує ФРС зберегти свою поточну позицію, чи рухатися до зниження ставок у вересні.
У цій статті ми розглянемо, що поставлено на карту для ФРС, чому слова Пауелла мають значення для біткоїна та до яких торгових сценаріїв слід підготуватися криптоінвесторам 22 серпня.
Чому рішення ФРС щодо процентної ставки мають значення для біткоїна та криптовалют?
Федеральна резервна система США (ФРС) є найпотужнішим центральним банком у світі, і її рішення щодо процентних ставок впливають на кожен фінансовий ринок. Коли ФРС підвищує або знижує ставки, вплив відчувається не тільки на акціях та облігаціях, але й на біткоїні та інших криптовалютах.
За останні три роки кореляція біткоїна з традиційними ринками помітно змінилася. Під час агресивного підвищення ставок ФРС у 2022 році BTC торгувався майже в тандемі з Nasdaq, демонструючи кореляцію вище 0,6, оскільки обидва активи розпродувалися в умовах жорсткішої ліквідності. У той же час золото, яке зазвичай є активом-притулком, трималося стабільніше, підкреслюючи, що біткоїн поводився швидше як ризиковий актив, ніж як «цифрове золото». Зовсім нещодавно, оскільки побоювання щодо інфляції зберігаються, біткоїн почав демонструвати відновлену кореляцію із золотом (в діапазоні 0,4-0,5), посилюючи свою наративу як хеджування від знецінення грошей.
Кореляція біткоїна з акціями США | Джерело: Newhedge
Для трейдерів це означає, що рішення Пауелла впливають на криптовалюти різними способами. «Яструбина» ФРС, як правило, підштовхує індекс долара США (DXY) вище, тиснучи як на акції, так і на біткоїн, тоді як «голубиний» зсув часто викликає ралі на акціях, золоті та криптовалютах одночасно. На практиці, спостереження за тим, як ф'ючерси на S&P 500, індекси Nasdaq і ціни на золото реагують на сигнали ФРС, може надати цінні підказки для наступного руху біткоїна.
- Коли процентні ставки високі: Запозичення стають дорогими для бізнесу та споживачів. Інвестори віддають перевагу «безпечнішим» активам, таким як казначейські облігації США, які платять вищі відсотки при меншому ризику. Це виснажує ліквідність на спекулятивних ринках. На практиці це означає, що менше грошей надходить у біткоїн, Ethereum та альткоїни, що призводить до слабшої динаміки цін. Наприклад, під час агресивного підвищення ставок ФРС у 2022 році біткоїн впав з майже 69 000 доларів до менш ніж 20 000 доларів.
- Коли ФРС знижує процентні ставки: Гроші стають дешевшими для запозичення. Банки, корпорації та інвестори починають шукати вищі прибутки за межами традиційних активів. Це часто підштовхує капітал на ринки з ризиком, такі як акції, золото і особливо криптовалюти. Історично склалося так, що біткоїн сильно зростав у ці періоди: після екстреного зниження ставок ФРС у 2020 році BTC зріс з близько 5 000 доларів у березні до понад 29 000 доларів у грудні.
Простіше кажучи, ФРС контролює вартість грошей, і криптовалюти є одними з найбільших бенефіціарів, коли гроші дешеві та в надлишку. Для трейдерів це означає, що пильний нагляд за виступами Пауелла, протоколами засідань FOMC та даними про інфляцію є не додатковою опцією, а критично важливим для передбачення рухів крипторинку.
Біткоїн торгується в діапазоні нижче $115 000 перед промовою Пауелла
Торгова пара BTC/USDT на спотовому ринку BingX
Біткоїн торгується у вузькому діапазоні поблизу $113 500 – $114 000, опустившись з локального максимуму минулого тижня у $116 000. Ethereum також відкотився приблизно до $4 200, що означає падіння на 5% на початку цього тижня. Слабість не обмежується токенами; акції, пов'язані з криптовалютою, такі як Coinbase (COIN) і Marathon Digital (MARA), обидві впали на 5-7% 20 серпня, показуючи, що трейдери на всіх ринках знижують свою експозицію перед рішенням ФРС.
Надходження в спотові Біткоїн ETF | Джерело: TheBlockНастрій інституціональних інвесторів так само обережний. Понад $1,9 млрд вийшло з ETF на Біткоїн та Ether за останній тиждень, що відображає фіксацію прибутку та вичікувальну позицію перед виступом Пауелла. Історично, потоки ETF є корисним показником довіри інституціональних інвесторів, і такі великі відтоки зазвичай свідчать, що інвестори очікують короткострокової волатильності або ризику зниження.
Шанси на зниження ставки ФРС у вересні | Джерело: CME FedWatch
Додаючи невизначеності, ймовірність зниження ставки у вересні різко впала з 99% минулого тижня до приблизно 73,5% сьогодні, після того як індекс цін виробників (PPI) у липні підскочив на 0,9%, що є найвищим показником за останні три роки. Ці дані схилили очікування назад до більш жорсткої позиції ФРС.
Ринки прогнозів вторять цій обережності. На Polymarket, де трейдери можуть робити ставки на реальні події, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні наразі оцінюється приблизно в 57%, тоді як «без змін» становить 40%. Глибше зниження на 50 базисних пунктів має лише 2% шансів, а ймовірність несподіваного підвищення ставки становить менше 1%. При обсязі торгів понад 36 мільйонів доларів, ці коефіцієнти дають уявлення про те, як інвестори позиціонуються перед промовою Пауелла.
Опитування Polymarket щодо ймовірності зниження ставки ФРС у вересні | Джерело: Polymarket
Разом ці сигнали підкреслюють, чому промова Пауелла на симпозіумі в Джексон-Хоул 22 серпня о 10:00 за східним часом розглядається як вирішальний момент як для традиційних ринків, так і для крипторинку.
Які ключові фактори стоять за дебатами щодо процентної ставки ФРС?
Федеральна резервна система зважує численні економічні та політичні чинники, вирішуючи, чи знижувати ставки у вересні. Ці фактори пояснюють, чому рішення далеко не однозначне.
1. Зростання тарифних витрат та інфляційний тиск
Багато американських компаній досі поглинали вищі тарифні витрати, щоб захистити споживачів, але аналітики попереджають, що так не може тривати вічно. Як тільки підприємства перекладуть ці витрати на споживачів, ціни на товари та послуги зростуть, підживлюючи інфляцію. Оскільки індекс цін виробників (PPI) у липні вже підскочив на 0,9%, що є найвищим показником за три роки, ФРС може неохоче пом'якшувати політику занадто рано.
2. Виклики для зростання робочих місць та ринку праці США
Економіка США додала лише 73 000 робочих місць у липні, що значно нижче очікувань, і вказує на уповільнення темпів найму порівняно з попередніми місяцями. Крім того, дані про робочі місця за травень та червень були переглянуті в бік зменшення на 258 000, що свідчить про те, що останні досягнення на ринку праці були меншими, ніж повідомлялося спочатку. Хоча це не підтверджує слабкість ринку праці, це свідчить про те, що темпи зростання охолоджуються, що може посилити аргументи на користь здешевлення позик, якщо ця тенденція збережеться.
3. Політичний тиск з боку адміністрації Трампа
Хоча президент США не має законних повноважень встановлювати процентні ставки ФРС, політичний тиск все ще може формувати очікування. Президент Дональд Трамп відкрито критикував голову ФРС Джерома Пауелла та натякав, що може не призначити його на другий термін, коли повноваження Пауелла закінчаться у 2026 році. Білий дім продовжує закликати до агресивного зниження ставок для стимулювання купівельної спроможності домогосподарств та короткострокового економічного зростання.
Ця динаміка викликає занепокоєння щодо незалежності ФРС, яка призначена для захисту монетарної політики від політичних циклів. Навіть якщо президент не може безпосередньо наказувати про зміну ставок, постійна критика та можливість призначення більш "голубиних" чиновників ФРС у майбутньому можуть опосередковано збільшити очікування ринку щодо зниження ставок.
4. Внутрішні розбіжності у Федеральній резервній системі США
Сама Федеральна резервна система розділена щодо того, що робити далі. Більшість чиновників ("яструби") стверджують, що ризики інфляції все ще більші, ніж ризики зайнятості, і хочуть зберегти ставки вищими. Однак губернатори Мішель Боумен та Крістофер Уоллер відкрито виступали за зниження на 25 базисних пунктів на липневому засіданні FOMC, підкреслюючи рідкісні публічні розбіжності, які роблять результат вересня особливо невизначеним.
Ринкові сценарії на 22 серпня: як відреагує Біткоїн?
Трейдери приїхали до Джексон-Хоула з обережністю, оскільки ймовірність зниження ставки ФРС у вересні впала з 92% до 73%, посилюючи умови та чинячи тиск на ризикові активи. Промова Пауелла задає негайний тон для Біткоїна, з трьома потенційними результатами в грі:
1. «Яструбиний» сценарій: Якщо Пауелл підкреслить, що інфляція залишається підвищеною, і буде сигналізувати про терпіння щодо зниження ставок, крипторинки можуть опинитися під тиском. Біткоїн може повторно протестувати підтримку на рівні $111 900–$112 000, з подальшим зниженням до $110 500 або навіть зони $103 000–$108 000, якщо продажі прискоряться. Альткоїни, ймовірно, побачать більш різке падіння, тоді як домінація BTC може зрости, оскільки інвестори перейдуть у відносну безпеку. Майнери та біржі також можуть відчути тиск через посилення ліквідності та вищі витрати на позики.
2. Нейтральний сценарій: Якщо Пауелл уникне чітких вказівок і повторить, що ФРС «залежить від даних», ринки, ймовірно, залишаться обережними. Біткоїн, швидше за все, буде коливатися в діапазоні $113 000–$114 000, а трейдери чекатимуть більш рішучих даних, таких як звіт про робочі місця від 5 вересня або наступні показники індексу споживчих цін. Цей результат утримає волатильність на низькому рівні в короткостроковій перспективі, але залишить невизначеність над крипторинком.
3. «Голубиний» сценарій: Якщо Пауелл підкреслить слабкість ринку праці та припустить, що ФРС готова знизити ставки у вересні, ризикові активи можуть зрости. Біткоїн може пробити рівень $115 000–$116 000, потенційно зростаючи вище на потоках ETF, тоді як Ethereum може протестувати $4 400, а альткоїни, такі як Solana та XRP, можуть перевершити ринок, оскільки повернуться спекулятивні потоки. Історично такі зауваження підживлювали ралі «купуй на новинах» по всьому крипторинку.
Як торгувати BTC після промови Пауелла в Джексон-Хоул 22 серпня?
Технічний аналіз BTC/USDT на спотовому ринку BingX, створений BingX AI
Наразі біткоїн тримається близько $112 958, стабілізуючись навколо рівня корекції Фібоначчі на 50%, який перетворився з опору на підтримку. Раніше, протягом сесії, BTC тестував $112 013, але швидко відновився, а висхідна лінія тренду посилила цю область як формування подвійного дна. Структура ціни свідчить про те, що трейдери захищають цю зону, хоча настрої залишаються хиткі, залишаючи простір для внутрішньоденних коливань на $2 000-$3 000, залежно від імпульсу продовження.
Стійке падіння нижче $111 900 може відкрити цілі на рівні $110 500 (100-денна EMA) та $108 000, тоді як чистий рух вище опору $113 500-$113 900 відкриє шлях до $114 900 (50-денна EMA) і ширшого кластера корекції на $118 000.
Технічні індикатори та торгові сигнали
Індикатори імпульсу підкреслюють цей делікатний баланс. Індекс відносної сили (RSI) опустився до 40, наближаючись до умов перепроданості, що вказує на обмежений потенціал падіння, якщо покупці знову вступлять у гру. Водночас Moving Average Convergence Divergence (MACD) залишається нижче своєї сигнальної лінії, підкреслюючи тривалий ведмежий імпульс.
Відкритий інтерес - 21 серпня, Джерело: Coinglass
Відкритий інтерес (OI) розповідає свою історію. Вчора OI BTC різко впав на -16%, показуючи, що трейдери зменшують експозицію на тлі цінової слабкості. Однак сьогодні OI відновився на +2%, сигналізуючи про надходження нових контрактів на ринок. У поєднанні з денною свічкою Доджі, цей зсув свідчить про те, що може формуватися бичачий відскок, оскільки нові позиції з’являються на ключовому рівні підтримки.
Відкритий інтерес – 22 серпня, Джерело: Coinglass
Тим не менш, ширша тенденція показує, що трейдери з кредитним плечем залишаються обережними, а коливання відкритого інтересу (ОІ) відображають перепозиціонування, а не повну впевненість. Такі моделі часто передують більш різким спрямованим рухам, як тільки повертається волатильність. Ціна також "згортається" в межах симетричного трикутника, і рішучий прорив на обсягах, або вище 114 000 $, або нижче 112 000 $, ймовірно, визначить наступний значний етап для Bitcoin.
Як торгувати Bitcoin на BingX
Торгівельна пара BTC/USDT на спотовому ринку, оптимізована завдяки BingX AI insights
Окрім аналізу, трейдери можуть діяти безпосередньо на ринках BingX Spot та Futures, де пари BTC/USDT пропонують глибоку ліквідність та гнучкі типи ордерів. На спотовому ринку ви можете миттєво купувати та продавати Bitcoin, тоді як ф'ючерсний ринок дозволяє використовувати кредитне плече для збільшення прибутків або збитків, залежно від короткострокових або довгострокових рухів ціни. Аналітика BingX AI надає виявлення тенденцій в реальному часі, мапування підтримки/опору та сигнали настроїв, допомагаючи вам приймати рішення на основі даних у нестабільних умовах, як ті, що були після промови Пауелла в Джексон-Хоулі.
Управління ризиками та торгові перспективи
З огляду на те, що на початку цього тижня було ліквідовано позицій на суму понад $530 мільйонів, дисципліна в управлінні ризиками залишається вкрай важливою. Стоп-лосс-ордери трохи нижче $110 000 захищають від більш глибокого падіння, тоді як нарощування позицій вище $113 500 забезпечує експозицію до потенційного ралі в напрямку $118 000 та $124 000.
Якщо бики відновлять імпульс за допомогою свічки "бичаче поглинання", Bitcoin може продовжити свій рух до $130 000, що посилить оптимізм щодо того, що цей цикл все ще має значний потенціал зростання для довгострокових інвесторів.
Якщо Пауелл буде "голубиним", альткоїни, такі як Ethereum, Solana та XRP, можуть перевершити Bitcoin, оскільки трейдери будуть переходити в активи з вищим бета-коефіцієнтом. З іншого боку, якщо Пауелл займе "яструбину" позицію, Bitcoin може виявитися більш стійким, ніж альткоїни, а домінація BTC, ймовірно, зросте, оскільки інвестори будуть шукати відносної безпеки.
Дізнайтеся більше: Що таке карта ліквідацій Bitcoin і як нею користуються професійні трейдери?
Майбутні перспективи Bitcoin
Подальший шлях Bitcoin після виступу Пауелла 22 серпня багато в чому залежатиме від того, як ФРС збалансує інфляційні ризики зі слабкістю ринку праці. У "ведмежому" сценарії, "яструбиний" тон може підштовхнути BTC до його 100-денної EMA близько $110 500, при цьому деякі аналітики попереджають про потенційне падіння до $107 000, якщо продажі прискоряться. У "бичачому" сценарії, "голубині" сигнали можуть спровокувати ліквідації коротких позицій, відправивши Bitcoin назад вище $115 000 і, можливо, до $120 000 до вересня.
Окрім миттєвої волатильності, довгострокова картина виглядає більш сприятливою для крипторинку. Банки, як-от Goldman Sachs, очікують, що ФРС здійснить три зниження ставок до кінця 2025 року, що може відновити ліквідність та зміцнити позиції Bitcoin як ризикового активу, так і засобу захисту від інфляції. Історичні моделі показують, що Bitcoin має тенденцію до сильного ралі під час циклів пом'якшення, і багато трейдерів розглядають майбутні зниження як попутний вітер для цифрових активів.
Деякі експерти залишаються особливо оптимістичними. Дослідницька компанія Bernstein прогнозує, що Bitcoin може досягти $150 000-$200 000 протягом наступних 12-18 місяців, завдяки інституційному впровадженню та регуляторній ясності. Тим часом PlanB, творець моделі Stock-to-Flow, підтвердив свій сміливий прогноз, що Bitcoin може досягти $1 мільйона до 2028 року, посилаючись на його запрограмовану обмежену емісію та прискорений попит з боку як інституцій, так і суверенних структур. Хоча короткострокові коливання можуть дестабілізувати трейдерів, довгострокові перспективи свідчать про те, що роль Bitcoin як глобального засобу збереження вартості тільки міцнішає.
