У 2024–2025 роках ETFSwap (ETFS) став одним із найобговорюваніших проєктів у сфері «TradFi зустрічає DeFi». Він обіцяв децентралізований спосіб торгівлі токенізованими біржовими фондами (ETF), стейкінгу токенів для отримання високих прибутків та використання інструментів ШІ для фільтрації та відстеження можливостей ETF. Маркетингові кампанії та статті про передпродаж просували сміливі прогнози щодо прибутковості у 5 000x–25 000% і навіть ринкової капіталізації у 100 мільярдів доларів.
Сьогодні реальність виглядає зовсім інакше. ETFSwap торгується близько $0,00031 за ETFS, що дає йому ринкову вартість лише в кілька сотень тисяч доларів, що значно нижче ціни передпродажу в $0,00854 і далеко від минулих піків близько $0,05–$0,47. Це означає, що ROI на папері становить приблизно 0,04x порівняно з початковою ціною продажу токенів.
Водночас ETFSwap пройшов аудит безпеки Cyberscope з оцінкою 95% та завершив перевірки команди KYC за допомогою SolidProof, але також має низькі показники довіри на деяких сайтах з оглядами шахрайства та негативні відгуки спільноти.
Цей посібник пояснює, що таке ETFSwap, як він працює, його токеноміку та основні ризики, які ви повинні знати, перш ніж використовувати або інвестувати в ETFSwap.
Що таке інвестиційна платформа ETFSwap (ETFS) для токенізованих ETF?
ETFSwap — це децентралізована інвестиційна платформа, побудована на блокчейні Ethereum, яка дозволяє торгувати токенізованими ETF замість лише криптовалют. Її мета — перенести традиційні біржові фонди в блокчейн, перетворюючи їх на токени ERC-20, які можна купувати, продавати або стейкати в середовищі DeFi.
Простими словами, ETFSwap прагне бути DEX, орієнтованим на ETF. Ви підключаєте Web3 гаманець, наприклад MetaMask, обмінюєте криптовалюту, таку як ETH або стейблкоїни, на токенізовані ETF і керуєте цими позиціями безпосередньо в блокчейні. Платформа також пропонує інструменти на основі ШІ, такі як ETF-скринери, фільтри та трекери, щоб допомогти вам сканувати ринки ETF, фільтрувати за ефективністю або профілем ризику та відстежувати активи в реальному часі.
Екосистема працює на ETFS, нативному токені ERC-20 платформи. ETFS використовується для комісій, стейкінгу, управління та доступу до преміальних ETF-продуктів. Дорожня карта ETFSwap включає плани щодо запуску *власного* ETF-продукту та розширення на управління спотовими Bitcoin ETF, позиціонуючи себе як міст між традиційними ETF та ончейн-рейками DeFi.
Ключові особливості ETFSwap (ETFS)
Огляд ETFSwap | Джерело: Документація ETFSwap
Ось короткий огляд основних ціннісних пропозицій ETFSwap:
1. Торгівля токенізованими ETF: Обмінюйте криптовалюти безпосередньо на токенізовані ETF, які відстежують традиційні активи, такі як акції, сировинні товари або спотові Bitcoin ETF.
2. Ончейн-доступ до ETF 24/7: Торгуйте ETF-експозиціями цілодобово, а не лише в години роботи фондового ринку.
3. Дослідження за допомогою ШІ: Використовуйте ETF-скринери, фільтри та трекери для аналізу ринків ETF та розробки стратегій.
4. Дефляційна токеноміка ETFS:
• 1% податку на купівлю спалюється для зменшення пропозиції.
• 5% податку на продаж фінансує пули винагород та стимули ліквідності для власників та LP.
5. Стейкінг та винагороди за ліквідність: Стейкайте ETFS або надавайте ліквідність пулам, щоб отримувати прибуток, що виплачується в ETFS та/або інших токенах.
6. Аудити безпеки та KYC: Смартконтракти ETFSwap мають 95% оцінку безпеки від Cyberscope, без повідомлень про критичні вразливості в численних ітераціях, а команда пройшла перевірки KYC за допомогою SolidProof.
Ці функції розроблені, щоб ETFSwap відчувався як гібрид між брокерською ETF-платформою та протоколом прибутковості DeFi.
Як працює токенізована ETF-платформа ETFSwap?
ETFSwap поєднує токенізацію, торговий механізм DEX/AMM та винагороди DeFi:
1. Токенізація ETF
Традиційні одиниці ETF, такі як акції, сировинні товари, облігації або Bitcoin ETF, представлені як токени ERC-20 на Ethereum. Ці «токенізовані ETF» потім можуть торгуватися як будь-який інший ончейн-актив, забезпечуючи цілодобовий доступ, часткове володіння та глобальне охоплення без залежності від біржового брокера.
У моделі ETFSwap авторизовані учасники або партнери платформи депонують базові активи в структури ліквідності, а протокол випускає відповідні токенізовані одиниці ETF, які відстежують ці активи.
2. Децентралізована біржа та AMM
ETFSwap працює за моделлю децентралізованої біржі (DEX), що працює на основі автоматичного маркет-мейкера (AMM), де ціни автоматично коригуються на основі співвідношення токенів у пулах ліквідності, а не традиційних книг замовлень. Ви просто підключаєте свій гаманець, вибираєте пул, наприклад ETH/токенізований ETF, і завершуєте обмін однією транзакцією, тоді як постачальники ліквідності надають активи цим пулам і отримують комісії або винагороди ETFS. Ця конструкція забезпечує безперервну, бездозвільну ліквідність і підтримує як малі, так і великі угоди без залежності від централізованих маркет-мейкерів.
3. Стейкінг та генерація прибутку
Токен ETFS лежить в основі програми стейкінгу, де власники блокують свої токени в смартконтрактах, щоб отримувати пасивні винагороди, що надходять з пулу 5% податку на продаж платформи. Ці винагороди періодично розподіляються між стейкерами, і хоча деякі рекламні матеріали вказують на потенційну прибутковість близько 36% APY або вище при поєднанні з продуктами на основі ETF, фактична прибутковість залежить від обсягу торгів, емісії та ринкових умов. Модель спрямована на створення циклу «торгуй, щоб заробляти», в якому торгова активність генерує податкові надходження, а довгострокові учасники отримують вигоду від отриманого прибутку.
4. Інструменти ETF на основі ШІ
ETFSwap виділяє свій дослідницький пакет на основі ШІ як ключову функцію, пропонуючи такі інструменти, як ETF Screener та Filter для сортування ETF за такими показниками, як сектор, ефективність та волатильність, а також ETF Tracker для моніторингу цін у реальному часі, графіків та складу портфеля. Ці інструменти мають на меті перенести інституційний аналіз ETF у середовище DeFi, хоча користувачі все одно повинні самостійно перевіряти дані та висновки, щоб забезпечити точність та приймати обґрунтовані рішення.
Чому ETFSwap привернув стільки уваги?
ETFSwap знаходиться на перетині гарячих наративів, таких як токенізовані ETF, інструменти ШІ, прибутковість DeFi та інтенсивний маркетинг, що пояснює, чому ETFSwap викликав такий ажіотаж:
1. Наратив ETF + DeFi: Токенізація реальних активів та ETF є сильним наративом, особливо після того, як спотові Bitcoin ETF від таких емітентів, як BlackRock, показали масові надходження. ETFSwap позиціонує себе як чистий «ETF DEX», що природно приваблює спекулятивний інтерес.
2. Агресивні прогнози прибутковості: Рекламний контент та публікації інфлюенсерів поширювали цільові показники прибутковості, такі як 80x, 5 000x, 12 000% або навіть 25 000% прибутку, пов'язані з передпродажем або бета-запусками. Ці цифри є маркетинговими прогнозами, а не гарантіями, і поки що не справдилися, враховуючи поточну ціну нижче передпродажної.
3. Масштаб передпродажу та ажіотаж: За повідомленнями, ETFSwap залучив $7–8 мільйонів під час раундів передпродажу, продавши десятки мільйонів токенів ETFS між 4 квітня та 7 травня 2024 року за цінами від $0,00854 до $0,05769 на пізніших бонусних етапах.
Для чого використовується токен ETFS в екосистемі ETFSwap?
В екосистемі ETFSwap токен ETFS виконує кілька ролей:
• Токен для стейкінгу: Власники ETFS можуть стейкати свої токени, щоб отримати частку до 20% щоденних доходів платформи ETFSwap.
• Розподіл винагород: Винагороди за стейкінг розподіляються 60% у ETFS та 40% через механізми викупу та спалювання, які назавжди вилучають токени з обігу.
• Викупи на основі доходу: Частина щоденного доходу платформи використовується для викупу ETFS на відкритому ринку, при цьому 25% викуплених токенів спалюються, а 75% перерозподіляються між стейкерами.
• Корисність для постачальників ліквідності: Власники можуть надавати ліквідність, наприклад, парам ETFS/ETH, та отримувати відсотки, що виплачуються в таких активах, як ETH.
• Аірдропи та випуски: Постійні аірдропи та заплановані щомісячні випуски токенів додають додаткові можливості заробітку для активних учасників.
• Дефляційний дизайн: Комбіновані механізми, такі як спалювання, розподіл доходу та стейкінг, спрямовані на зменшення обігової пропозиції та підвищення довгострокової корисності токена в екосистемі ETFSwap.
За межами ETFSwap, ETFS наразі торгується на невеликій кількості децентралізованих та централізованих майданчиків, з помірними щоденними обсягами та без значних лістингів на біржах станом на листопад 2025 року.
Що таке токеноміка ETFSwap: пропозиція, розподіл та податки?
Розподіл токенів ETFS | Джерело: Документація ETFSwap
ETFS — це токен ERC-20 з максимальною пропозицією 1 000 000 000 токенів. Публічна токеноміка з фази передпродажу передбачає наступний розподіл:
• Передпродаж: 400 000 000
• Розвиток екосистеми: 240 000 000
• Резерви ліквідності та лістингів: 120 000 000
• Розподіл для команди: 60 000 000 (заблоковано на п'ять років)
• Маркетинг, MM та стимули для KOL: 60 000 000
• Резерв кешбеку: 50 000 000
• Партнери та радники: 30 000 000
• Винагороди спільноті: 40 000 000
• Модель вестингу: 30% випускається при запуску, потім 14% щомісяця протягом п'яти місяців
Податок на купівлю/продаж ETFS та дефляція
ETFS використовує двокомпонентну податкову модель:
• 1% податку на купівлю → Спалювання: Кожна транзакція купівлі відправляє 1% ETFS на гаманець для спалювання, поступово зменшуючи загальну пропозицію з часом.
• 5% податку на продаж → Пул винагород: Кожна транзакція продажу стягує 5%; ці токени надходять до пулу, що використовується для винагород за стейкінг, стимулів ліквідності та програм кешбеку.
Цей дизайн має на меті винагороджувати довгострокових власників та компенсувати тиск продажу, але це також означає, що кожна угода оподатковується, що може бути дорогим для активних трейдерів.
Чи є ETFSwap легітимним проєктом чи шахрайством?
Це одне з найпоширеніших питань щодо ETFSwap, і відповідь неоднозначна.
Переваги ETFSwap
Оцінка безпеки ETFSwap від Cyberscope | Джерело: Cyberscope
• Аудити безпеки: Cyberscope надає ETFSwap 95% оцінку безпеки без повідомлень про критичні або середні проблеми зі смартконтрактами в кількох ітераціях аудиту.
• KYC команди: Сторонні огляди зазначають, що команда пройшла верифікацію KYC через SolidProof, що краще, ніж повністю анонімні команди.
• Чітка токеноміка: Розподіл токенів, податки та фази передпродажу задокументовані в численних незалежних джерелах.
Потенційні недоліки та червоні прапорці проєкту ETFSwap
Ціна ETFS різко впала після запуску | Джерело: GeckoTerminal
• Низькі показники довіри на платформах для огляду шахрайства:
- Scam Detector дає etfswap.com оцінку довіри 37,6/100, позначаючи його як сумнівний та суперечливий.
- Scamadviser є більш нейтральним з 61/100, але все ще класифікує сайт як середній або низький ризик.
• Повідомлення спільноти: Деякі користувачі на форумах, таких як Reddit, прямо описують ETFSwap як шахрайство або скаржаться на втрату коштів, тоді як інші є більш нейтральними або позитивними.
• Різке падіння ціни: ETFS торгувався на рівні близько $0,05–$0,47 незабаром після запуску, але зараз торгується близько $0,00031, значно нижче кожного раунду передпродажу – класична модель для активно рекламованих токенів, які не можуть підтримувати попит.
• Концентровані володіння: Деякі аналізи зазначають, що невелика кількість гаманців контролює значну частину пропозиції, що посилює ризик раптових зливів.
Через ці суперечливі сигнали ви повинні розглядати ETFSwap як дуже високоризиковий, спекулятивний проєкт DeFi, а не як «безпечний» шлюз ETF.
Ключові ризики, які слід враховувати перед використанням ETFSwap
Якщо ви досліджуєте ETFSwap, пам'ятайте про ці ризики:
1. Спекулятивний токен та надзвичайна волатильність: ETFS — це токен з малою капіталізацією, обмеженою ліквідністю та історією різких коливань цін. Маркетингові обіцянки багатотисячних відсотків прибутку є спекулятивними і поки що не матеріалізувалися.
2. Регуляторна невизначеність щодо токенізованих ETF: ETFSwap працює з токенізованими ETF-експозиціями, сферою, яку регулятори все ще вивчають. Залежно від вашої юрисдикції, ці продукти можуть розглядатися як цінні папери або стикатися з проблемами відповідності, особливо якщо платформа пропонує продукти, пов'язані з регульованими ETF, без чіткої ліцензії.
3. Ризик смартконтрактів та платформи: Навіть з аудитами смартконтракти все ще можуть містити помилки або страждати від проблем інтеграції. Будь-який експлойт у пулах ліквідності, контрактах стейкінгу або оракулах може призвести до безповоротної втрати коштів.
4. Оподатковувана торгівля та низька ліквідність: Податок на купівлю 1% та на продаж 5% робить ETFS дорогим для активних трейдерів та може перешкоджати маркет-мейкінгу. У поєднанні з відносно низьким щоденним обсягом це може призвести до значного прослизання та труднощів з виходом з великих позицій.
5. Централізація та ризик управління: Концентровані володіння токенами та відносно невелика спільнота означають, що ончейн-управління може бути доміноване кількома великими гаманцями, що впливає на рішення щодо комісій, емісії або навіть майбутніх контрактів токенів.
6. Репутаційний ризик та ризик шахрайства: Поєднання агресивного маркетингу, надзвичайно оптимістичних прогнозів, низьких показників довіри та негативних відгуків користувачів означає, що ви повинні підходити до ETFSwap з особливою обережністю, особливо якщо ви бачите несанкціоновані пропозиції «гарантованого прибутку» або небажані повідомлення.
Підсумкові думки
ETFSwap (ETFS) прагне перенести інвестування в стилі ETF у DeFi за допомогою токенізованих ETF, інструментів ШІ та можливостей прибутковості на Ethereum. Його дизайн відповідає ширшим тенденціям у токенізації активів та інфраструктурі ETF на основі криптовалют, пропонуючи цілодобовий доступ та ончейн-прозорість для ETF-подібних експозицій.
Водночас ETFSwap залишається високоризиковим, спекулятивним проєктом. Токен ETFS торгується значно нижче рівнів передпродажу, показники довіри та відгуки спільноти неоднозначні, володіння здаються концентрованими, а регулювання щодо токенізованих ETF все ще розвивається. Якщо ви вирішите взяти участь, ставтеся до ETFSwap як до експериментальної DeFi-експозиції, ретельно визначайте розмір позицій і вкладайте лише той капітал, який можете дозволити собі втратити.
Пов'язані матеріали
Поширені запитання про ETFSwap (ETFS)
1. Де я можу купити ETFSwap (ETFS)?
Ви можете купити токени ETFS на децентралізованих біржах, таких як Uniswap, підключивши Web3 гаманець та обмінявши ETH або стейблкоїни на ETFS.
2. Коли запустився ETFSwap?
ETFSwap провів передпродаж токенів з 4 квітня по 7 травня 2024 року, залучивши понад $7-8 мільйонів, а токен ETFS був запущений незабаром після цього з першим публічним лістингом на Uniswap у другій половині 2024 року.
3. Чи є ETFSwap хорошою інвестицією?
ETFSwap є дуже спекулятивним. Хоча він пропонує інноваційні функції токенізації ETF, ціна його токена, рейтинги довіри та ринкова привабливість залишаються невизначеними, тому обережність є важливою.
4. Як купити ETFSwap (ETFS)?
Щоб купити ETFS, підключіть свій MetaMask або інший Web3 гаманець до Uniswap, виберіть контракт токена ETFS та обміняйте ETH або підтримуваний стейблкоїн на ETFS.
5. Чи безпечно використовувати ETFSwap?
Хоча ETFSwap пройшов аудити смартконтрактів, жодна платформа DeFi не є безризиковою; користувачі повинні проводити власні дослідження, перевіряти адреси контрактів та використовувати невеликі тестові транзакції.
6. Що сталося з ціною ETFSwap після запуску?
ETFS різко впав після запуску, знизившись з передпродажних цін $0,00854–$0,05769 до торгівлі близько $0,0003–$0,0005, що відображає падіння більш ніж на 90–99%. Це зниження було спричинене низькою ліквідністю, концентрованими володіннями токенами та постійним тиском продажу з боку ранніх покупців передпродажу, які виходили зі своїх позицій.