สัญญา Perpetual Futures ได้รับความนิยมอย่างสูงในการเทรดฟิวเจอร์สคริปโต เนื่องจากไม่มีวันหมดอายุ ซึ่งแตกต่างจากสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานทั่วไป ความยืดหยุ่นนี้ดึงดูดทั้งนักเทรดรายย่อยและนักลงทุนสถาบัน แต่ก็สร้างความท้าทายเช่นกัน: เมื่อไม่มีวันหมดอายุ ราคาของสัญญาจึงอาจเบี่ยงเบนไปจากตลาด Spot ได้มาก ซึ่งนี่คือหน้าที่ของ Funding Rate (อัตราค่าธรรมเนียม) ซึ่งเป็นกลไกที่ออกแบบมาเพื่อรักษาราคาสัญญา Perpetual ให้สอดคล้องกับตลาด Spot
แม้ Funding Rate จะดูเป็นเพียงเปอร์เซ็นต์เล็กๆ แต่ก็มีผลกระทบอย่างมาก โดยเป็นตัวกำหนดว่าใครจะจ่ายเงินให้ใครระหว่างนักเทรด Long และ Short ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อค่าธรรมเนียมการเทรด และมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม แม้แต่ Funding Rate ที่ดูเหมือนเล็กน้อยที่ 0.01% ก็สามารถรวมกันเป็นเงินหลายร้อยดอลลาร์เมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งทำให้การทำความเข้าใจกลไกนี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับทั้งผู้เริ่มต้นและผู้เชี่ยวชาญ
สำหรับผู้ที่เทรดด้วยเลเวอเรจ การจ่ายค่าธรรมเนียม Funding อาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและสามารถเป็นตัวตัดสินระหว่างกำไรและขาดทุน นั่นคือเหตุผลที่การเข้าใจเรื่อง Funding เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทั้งนักเทรดรายวันและผู้ที่ร่วมลงทุนระยะยาวในตลาด
Funding Rate ในการเทรดฟิวเจอร์สคืออะไร?
Funding Rate คือค่าธรรมเนียมที่จะจ่ายระหว่างนักเทรด Long และ Short ในสัญญา Perpetual Futures โดยตรง วัตถุประสงค์หลักคือการรักษาราคาของสัญญา Perpetual ให้สอดคล้องกับราคาตลาด Spot ของสินทรัพย์อ้างอิง
เมื่อสัญญาวิ่งสูงกว่าราคา Spot Funding Rate จะกลายเป็นบวก และนักเทรด Long จะจ่ายเงินให้นักเทรด Short เมื่อสัญญาซื้อขายต่ำกว่าราคา Spot อัตรานี้จะกลายเป็นลบ และนักเทรด Short จะจ่ายเงินให้นักเทรด Long การโอนเงินค่าธรรมเนียมอย่างต่อเนื่องนี้จะช่วยยับยั้งความไม่สมดุลและรักษาสัญญา Perpetual ให้ผูกติดอยู่กับราคาตลาดที่แท้จริง
แต่ละแพลตฟอร์มจะใช้สูตรของตัวเอง แต่การคำนวณ Funding ส่วนใหญ่จะประกอบด้วยสององค์ประกอบหลัก:
• องค์ประกอบอัตราดอกเบี้ย – เป็นอัตราคงที่เล็กน้อยที่สะท้อนถึงต้นทุนของการถือครองเงินทุน
• ดัชนีพรีเมียม – เป็นการวัดแบบไดนามิกว่าราคาของสัญญา Perpetual นั้นเบี่ยงเบนไปจากตลาด Spot มากน้อยเพียงใด
เมื่อรวมกันแล้ว องค์ประกอบเหล่านี้จะทำให้ Funding Rate ทำงานอย่างต่อเนื่องเพื่อผลักดันราคา Perpetual ให้กลับไปสู่ Spot และลดความบิดเบือนที่อาจทำให้ตลาดไม่เสถียร
กลไกการทำงานของ Funding Rate
Funding Rate ทำหน้าที่เป็นกลไกการทรงตัวระหว่างสัญญา Perpetual และตลาด Spot เมื่อใดก็ตามที่ทั้งสองราคาแตกต่างกัน ระบบจะโอนต้นทุนระหว่างนักเทรด Long และ Short เพื่อให้สัญญาสอดคล้องกับสินทรัพย์อ้างอิง
เมื่อสัญญา Perpetual ซื้อขายสูงกว่าราคา Spot Funding Rate จะกลายเป็นบวก และนักเทรด Long จะจ่ายเงินให้นักเทรด Short การดำเนินการนี้จะช่วยยับยั้งสถานะ Long ที่มีคนมากเกินไปและสนับสนุนให้มีสถานะ Short มากขึ้น ซึ่งจะช่วยดันราคาสัญญาให้กลับไปสู่ Spot เมื่อสัญญา Perpetual ซื้อขายต่ำกว่า Spot Funding Rate จะกลายเป็นลบ และนักเทรด Short จะจ่ายเงินให้นักเทรด Long ซึ่งจะช่วยเพิ่มต้นทุนของการ Short และดึงดูดนักเทรด Long ให้มากขึ้น และผลักดันราคาให้สูงขึ้น
ที่มา: สัญญา Perpetual Futures BingX
ณ เวลาที่เผยแพร่สัญญา Perpetual Futures Bitcoin (BTC/USDT) บน BingX กำลังเทรดที่ราคามากกว่า $114,000 โดยมีช่วงเวลา Funding ถูกตั้งไว้ทุกๆ 8 ชั่วโมง (00:00, 08:00, 16:00 UTC) โครงสร้างนี้สอดคล้องกับแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ เช่น Binance และ OKX ทำให้สัญญา Perpetual ยังคงผูกติดอยู่กับดัชนี Spot
ที่มา: Perpetual Futures Contract BTC/USDT
การคำนวณง่ายๆ ดังนี้
ค่าธรรมเนียมการ Funding = มูลค่าของโพสิชัน × อัตรา Funding
• ตัวอย่าง: โพสิชัน Long $100,000 ที่มีอัตรา Funding +0.01% จะมีค่าธรรมเนียม $10 ในการชำระบัญชี
• หากอัตรา Funding เปลี่ยนเป็นค่าลบ โพสิชันเดิมจะได้รับเงิน $10 จากฝั่ง short
สิ่งสำคัญคือการชำระเงินเหล่านี้เป็นแบบ peer-to-peer; โดย Exchange จะอำนวยความสะดวกในการโอนเงินเท่านั้นและจะไม่เก็บค่าธรรมเนียมไว้เอง
อัตรา Funding ที่เป็นบวก vs. อัตรา Funding ที่เป็นลบ
ทิศทางของอัตรา Funding ไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นว่าใครเป็นผู้จ่าย แต่ยังบ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งของตลาดด้วย
Funding ที่เป็นบวก หมายถึง ผู้ที่เปิด Long เป็นผู้จ่ายเงินให้ผู้ที่เปิด Short โดยปกติจะเกิดขึ้นในสภาวะตลาดกระทิง เมื่อเทรดเดอร์เปิดโพสิชัน Long อย่างก้าวร้าวและผลักดันราคาของสัญญา Perpetual ให้สูงกว่าราคา Spot
Funding ที่เป็นลบ หมายถึง ผู้ที่เปิด Short เป็นผู้จ่ายเงินให้ผู้ที่เปิด Long โดยปกติจะเกิดขึ้นในตลาดหมี เมื่อเทรดเดอร์รีบเปิดโพสิชัน Short และผลักดันสัญญา Perpetual ให้ต่ำกว่าราคา Spot
Funding ที่เป็นกลาง บ่งชี้ว่าตลาดมีความสมดุล โดยราคา Perpetual จะยังคงอยู่ใกล้เคียงกับราคา Spot และไม่มีฝ่ายใดที่จ่ายเงินจำนวนมาก
เพื่อป้องกันความผันผวนของราคา Exchange ส่วนใหญ่จึงใช้ขีดจำกัดและมาตรการป้องกันต่างๆ ใน BingX และแพลตฟอร์มชั้นนำอื่นๆ จะมีเพดานและเกณฑ์ที่ใช้เพื่อหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมที่สูงเกินไป และปกป้องเทรดเดอร์จากค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดคิดและสูงเกินควร
อัตรา Funding เกี่ยวข้องกับความเชื่อมั่นของตลาดอย่างไร?
อัตรา Funding ทำหน้าที่เป็นหน้าต่างสู่จิตวิทยาของเทรดเดอร์ โดยแสดงให้เห็นว่าฝ่ายใดในตลาดที่เต็มใจที่จะจ่ายเงินเพื่อรักษาส่วนต่างราคา ซึ่งทำให้เป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นแบบเรียลไทม์ที่มีคุณค่า
เมื่ออัตรา Funding ยังคงเป็นบวก จะบ่งชี้ว่าผู้ที่เปิด Long มีอำนาจเหนือตลาด ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดกระทิง เนื่องจากผู้เข้าร่วมคาดว่าราคาจะสูงขึ้นและเต็มใจที่จะรับภาระค่าใช้จ่ายในการจ่ายให้กับผู้ที่เปิด Short ในทางกลับกัน อัตรา Funding ที่เป็นลบจะบ่งชี้ว่าผู้ที่เปิด Short เป็นผู้ควบคุมตลาด ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดหมี ซึ่งมักเกิดจากความกลัวหรือความระมัดระวัง เนื่องจากเทรดเดอร์ต้องจ่ายเงินเพื่อคงสถานะ Short ไว้
ในกรณีที่รุนแรง อัตรา Funding สามารถเน้นย้ำถึงโพสิชันที่มีผู้คนหนาแน่นเกินไปได้ โดยอัตราที่เป็นบวกที่สูงมากมักจะบ่งชี้ว่าผู้ที่เปิด Long มีเลเวอเรจมากเกินไปและเสี่ยงต่อการถูก liquidate แบบเรียงตัว ในขณะที่อัตราที่เป็นลบอย่างลึกซึ้งอาจส่งสัญญาณถึงความตื่นตระหนกในการ Short ซึ่งบางครั้งอาจเกิดขึ้นก่อนการดีดตัวขึ้น
ที่มา: Perpetual Futures Contract BTC/USDT
บน BingX เทรดเดอร์สามารถติดตามค่า Funding ได้โดยตรงบนแดชบอร์ด ประวัติค่าธรรมเนียม Funding พร้อมกับ Open Interest และ Volume ตัวอย่างเช่น เมื่อค่า Funding สำหรับสัญญา Perpetual BTC/USDT คงที่อยู่ที่ประมาณ +0.01% ทุก ๆ 8 ชั่วโมง แสดงว่ามีแนวโน้มตลาดกระทิงที่อ่อนโยน แต่ถ้าอัตราดังกล่าวพุ่งสูงขึ้นถึง +0.05% หรือมากกว่านั้น มักจะเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการมีตำแหน่ง Long มากเกินไป ซึ่งอาจถูกล้างพอร์ตได้
ที่มา: สัญญา Perpetual BTC/USDT
นั่นคือเหตุผลที่ผู้เชี่ยวชาญไม่ค่อยดูค่า Funding แบบแยกส่วน พวกเขาจะนำมาผสมผสานกับ:
• Open Interest (OI) เพื่อวัดขนาดของตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจ
• การเคลื่อนไหวของราคา เพื่อดูว่า Sentiment สอดคล้องกับ Momentum หรือไม่
• Volume และ Liquidation เพื่อตรวจจับว่าเมื่อใดที่ตำแหน่งกำลังถูกบีบ
ในทางปฏิบัติ อัตราค่า Funding ทำหน้าที่เป็นตัวกรอง Sentiment มันช่วยให้เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าเมื่อใดที่การมองโลกในแง่ดีหรือความกลัวได้ไปไกลเกินไป และเมื่อใดที่ตลาดอาจต้องรีเซ็ตตัวเอง
ผลกระทบของอัตราค่า Funding ต่อต้นทุนการเทรด
อัตราค่า Funding มีผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนการเทรด และสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรและขาดทุน
สำหรับเทรดเดอร์ที่ถือครองตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ การชำระเงินเป็นระยะเหล่านี้จะสะสมอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น ตำแหน่ง Long Bitcoin มูลค่า 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีอัตราค่า Funding +0.01% จะส่งผลให้ต้องจ่าย 10 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทุก ๆ แปดชั่วโมง หรือประมาณ 30 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อวัน
ในช่วงหนึ่งเดือน อาจมีค่าใช้จ่ายเกือบ 900 ดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าราคาจะเคลื่อนไหวไปในทางที่เป็นประโยชน์ต่อเทรดเดอร์ก็ตาม ในทางกลับกัน เทรดเดอร์ Short ในสถานการณ์เดียวกันจะได้รับเงินที่ชำระเหล่านี้ ซึ่งเปลี่ยนค่า Funding ให้กลายเป็นแหล่งรายได้
สิ่งสำคัญคือ ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะใช้ได้ก็ต่อเมื่อตำแหน่งเปิดอยู่ ณ เวลาการชำระบัญชีที่แน่นอนเท่านั้น การปิดก่อนเวลา Funding จะช่วยหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมได้โดยสมบูรณ์ นั่นคือเหตุผลที่ต้องคำนึงถึงค่า Funding ในการกำหนดขนาดตำแหน่ง ระยะเวลาในการถือ และการจัดการความเสี่ยงโดยรวม
วิธีใช้อัตราค่า Funding ในกลยุทธ์การเทรด
อัตราค่า Funding ไม่ใช่แค่ต้นทุน แต่ยังเป็นเครื่องมือได้อีกด้วย เทรดเดอร์มักจะใช้มันในกลยุทธ์ที่แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด มาแยกย่อยแนวทางหลัก ๆ กัน
1. การจับค่า Funding (รับผลตอบแทนจากอัตรา)
เมื่อค่า Funding ยังคงเป็นบวก เทรดเดอร์ Long จะจ่ายให้กับเทรดเดอร์ Short สิ่งนี้จะสร้างโอกาสสำหรับกลยุทธ์ Market Neutral ซึ่งเทรดเดอร์จะ Short สัญญา Perpetual และ Hedging ด้วย Spot หรือ Futures
ตัวอย่างเช่น หากค่า Funding ของ Bitcoin คงอยู่ที่ +0.02% ทุก ๆ 8 ชั่วโมง เทรดเดอร์ที่ Short Perpetual มูลค่า 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และมีตำแหน่ง Long Spot ในจำนวนที่เท่ากัน สามารถทำกำไรได้ประมาณ 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อวันจากค่า Funding โดยไม่ขึ้นอยู่กับทิศทางราคาในทางกลับกัน จะใช้ได้กับสภาพแวดล้อมที่มีค่า Funding ติดลบ โดยที่การ Long Perpetual และการ Hedging ด้วย Short จะสร้างรายได้
2. การเก็งกำไรระหว่าง Exchange
ค่า Funding ยังสร้างโอกาสในการเก็งกำไรระหว่าง Exchange เมื่ออัตราแตกต่างกัน ตัวอย่างที่นำมาใช้จริงมาจาก LUMIA/USDT ซึ่ง BingX และ Bitget แสดงระดับ Funding ที่แตกต่างกัน ในกรณีนี้ เทรดเดอร์สามารถ Long LUMIA บน Bitget ซึ่งมีแรงกดดันจาก Funding น้อยกว่า ขณะที่ Short LUMIA บน BingX ซึ่งมีค่า Funding สูงกว่า
การทำ Arbitrage จาก Funding Rate - แหล่งที่มา: Coinglass
ด้วยการปรับสมดุลพอร์ตของตนเอง เทรดเดอร์จึงสามารถคงความคงที่จากความเสี่ยงด้านราคา ในขณะที่รับค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกันในแต่ละช่วงเวลา APR สำหรับโอกาสนี้แสดงให้เห็นว่ามีมากกว่า 270% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าช่องว่างของค่าธรรมเนียมสามารถเปลี่ยนเป็นผลตอบแทนที่มั่นคงได้อย่างไร
เหตุใดจึงใช้งานได้
กลยุทธ์นี้ได้ผลเนื่องจากแต่ละกระดานเทรดจะคำนวณ Funding Rate ของตนเองอย่างอิสระ เมื่อแพลตฟอร์มหนึ่งมีความต้องการสถานะ Long ที่แข็งแกร่งกว่าอีกแพลตฟอร์มหนึ่ง อัตราก็จะแตกต่างกัน เทรดเดอร์จะเปิดสถานะตรงข้ามเพื่อรับค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกัน โดยได้รับเงินจากการ Funding จนกว่าช่องว่างของอัตราจะแคบลง การตรวจสอบแดชบอร์ด Funding Rate ของ BingX ช่วยระบุโอกาสที่เกิดขึ้นเพียงชั่วครู่แต่ให้ผลกำไรได้
3. การระบุการเทรดที่มีจำนวนมากเกินไป
Funding Rate มักถูกใช้เพื่อระบุว่าเมื่อใดที่ฝั่งหนึ่งของตลาดมีจำนวนมากเกินไป เมื่อ Funding Rate เพิ่มขึ้นสู่ระดับที่เป็นบวกสูงผิดปกติ แสดงว่ามีเทรดเดอร์จำนวนมากเกินไปที่เดิมพันในสถานะ Long ในสถานการณ์เหล่านี้ ตลาดจะมีความเสี่ยงที่จะเกิดการดึงกลับ (Pullback) หรือการชำระบัญชีแบบน้ำตก (Liquidation Cascade) เนื่องจากสถานะ Long ที่ใช้ Leverage อาจถูกบังคับปิดหากราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับพวกเขา
ในทางกลับกัน เมื่อ Funding Rate กลายเป็นลบอย่างมาก จะบ่งบอกถึงการขายแบบ Panic หรือตื่นตระหนก ช่วงเวลาเหล่านี้บางครั้งเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของการรีบาวด์ เนื่องจากเทรดเดอร์ที่รีบทำ Short อาจแสดงออกถึงจุดสูงสุดของ sentiment ขาลง
แหล่งที่มา: แดชบอร์ด Funding BTC ของ CoinGlass
หาก Bitcoin มีการซื้อขายที่ $115,000 และ Funding Rate พุ่งสูงขึ้นเป็น +0.05% ทุกๆ 8 ชั่วโมง นี่จะบ่งชี้ถึงความต้องการที่รุนแรงในสถานะ Long และตลาดที่มีความเสี่ยงที่จะเกิด Pullback หรือ Liquidation หากอัตราดังกล่าวกลับตัวเป็น -0.03% ก็จะส่งสัญญาณถึงการขายอย่างตื่นตระหนก ซึ่งมักเกิดขึ้นใกล้กับจุดต่ำสุดของตลาด และอาจเกิดขึ้นก่อนการรีบาวด์
4. การวางแผนค่าใช้จ่ายล่วงหน้า
ค่า Funding สามารถลดทอนกำไรได้หากไม่ได้วางแผนไว้ล่วงหน้า สมมติว่าเทรดเดอร์ถือสัญญา Bitcoin Long มูลค่า $50,000 ในขณะที่อัตรา Funding เป็น +0.015% ทุก 8 ชั่วโมง ซึ่งรวมแล้วประมาณ $7.50 ต่อช่วงเวลา หรือ $22.50 ต่อวัน เมื่อเวลาผ่านไปหนึ่งสัปดาห์ ค่าใช้จ่ายจะสูงถึงประมาณ $157 และในหนึ่งเดือนอาจเกิน $675
สำหรับเทรดเดอร์สวิงและตำแหน่งระยะยาว ค่าใช้จ่ายที่ซ่อนอยู่เหล่านี้สามารถลดกำไรหรือแม้แต่ทำให้การเทรดที่ทำกำไรกลายเป็นขาดทุนได้ นี่คือเหตุผลที่จำเป็นต้องตรวจสอบอัตรา Funding ก่อนที่จะเปิดตำแหน่งค้างไว้หลายวัน และปรับขนาดหรือระยะเวลาของตำแหน่งตามความเหมาะสม
5. การ Hedging ความแตกต่างของเบซิส
ในบางครั้ง สัญญาฟิวเจอร์สถาวรจะเทรดด้วยค่าพรีเมียมเมื่อเทียบกับสัญญาฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุ เทรดเดอร์สามารถใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้ได้โดยการเปิด Short บนสัญญาถาวรในขณะที่ซื้อสัญญาที่มีกำหนด ซึ่งเป็นการล็อคสเปรด
ตัวอย่างเช่น หากราคา Bitcoin บนสัญญาถาวรอยู่ที่ $115,500 ในขณะที่สัญญาฟิวเจอร์สที่มีกำหนดวันใกล้ที่สุดเทรดอยู่ที่ $115,000 ส่วนต่าง $500 คือเบซิส หากอัตรา Funding ของสัญญาถาวรคือ +0.02% ทุก 8 ชั่วโมง ตำแหน่ง Short บนสัญญาถาวรจะได้รับค่า Funding ในขณะที่ตำแหน่ง Long บนสัญญาฟิวเจอร์สที่มีกำหนดวันจะช่วยลดความเสี่ยงของราคา
กลยุทธ์นี้ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากและการดำเนินการอย่างระมัดระวัง แต่จะแสดงให้เห็นว่าอัตรา Funding และสเปรดของฟิวเจอร์สสร้างโอกาสที่นอกเหนือไปจากการเทรดตามทิศทางง่ายๆ ได้อย่างไร สำหรับเทรดเดอร์มืออาชีพ นี่เป็นวิธีที่จะเปลี่ยนความไม่สมดุลของตลาดให้กลายเป็นผลตอบแทนที่คาดการณ์ได้
ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่ออัตรา Funding
อัตรา Funding ไม่ได้เคลื่อนไหวแบบสุ่ม แต่เปลี่ยนแปลงตามปัจจัยที่ชัดเจนบางประการ และการทำความเข้าใจสิ่งเหล่านี้จะช่วยให้เทรดเดอร์อ่านสภาวะตลาดได้ดีขึ้น
1. ช่องว่างระหว่างราคาสัญญาถาวรและ Spot: ปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดของอัตรา Funding คือระยะห่างของราคาสัญญาถาวรที่เทรดจากราคา Spot หาก Bitcoin เทรดอยู่ที่ $115,200 บนสัญญาถาวร ในขณะที่ราคา Spot อยู่ที่ $115,000 ค่าพรีเมียมจะทำให้อัตรา Funding เป็นบวก และ Long จ่ายให้ Short หากสัญญาถาวรลดลงต่ำกว่าราคา Spot อัตรา Funding จะกลายเป็นลบ
2. ความต้องการเลเวอเรจและจำนวนสัญญาคงค้าง: ความต้องการเลเวอเรจที่สูงจะทำให้อัตรา Funding สูงขึ้น ในช่วงตลาดขาขึ้น อัตรา Funding สามารถเพิ่มขึ้นเป็น +0.05% ทุกๆ แปดชั่วโมง เนื่องจากตำแหน่ง Long เข้าสู่ตลาด ในการเทขายอย่างหนัก อัตรา Funding มักจะกลับเป็นลบ เช่น -0.03% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตำแหน่ง Short มีอิทธิพลเหนือกว่า
3. ความผันผวนและสภาพคล่อง: การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงและสภาพคล่องที่น้อยจะขยายสเปรดระหว่างราคาสัญญาถาวรและ Spot การเคลื่อนไหวของ Bitcoin ที่เปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหัน $3,000 สามารถเปลี่ยนอัตรา Funding จาก +0.01% เป็น -0.02% ภายในไม่กี่ชั่วโมง เนื่องจากเทรดเดอร์เข้าไปเทรดในฝั่งเดียว
4. นโยบายของกระดานเทรด: กระดานเทรดจะใช้ขีดจำกัดเพื่อป้องกันอัตรา Funding ที่รุนแรง บน BingX ค่า Funding จะถูกชำระทุกแปดชั่วโมง ทำให้ค่าธรรมเนียมอยู่ภายใต้การควบคุมและลดความเสี่ยงของต้นทุนที่เพิ่มขึ้น
5. องค์ประกอบอัตราดอกเบี้ย: กระดานเทรดส่วนใหญ่เพิ่มอัตราคงที่เล็กน้อย ซึ่งมักจะอยู่ที่ 0.01% ต่อแปดชั่วโมง แม้ว่าจะเล็กน้อย แต่ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นและเป็นส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่าย Funding โดยรวม
บทสรุป
อัตรา Funding เป็นคุณสมบัติหลักของสัญญาฟิวเจอร์สถาวร โดยทำให้ราคาของสัญญาสอดคล้องกับ Spot ในขณะที่สะท้อนความรู้สึกของตลาด อัตราที่เป็นบวกบ่งชี้ว่า Long มีอิทธิพลเหนือกว่า อัตราที่เป็นลบจะเน้นย้ำถึงแรงกดดันของ Short และค่าที่รุนแรงมักจะเป็นสัญญาณของจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้น
สำหรับเทรดเดอร์แล้ว Funding เป็นทั้งต้นทุนและเครื่องมือเชิงกลยุทธ์ การติดตามอัตราเหล่านี้บน BingX ช่วยจัดการความเสี่ยง คาดการณ์ความแออัดของตลาด และค้นหาโอกาส ในตลาดคริปโตที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว การทำความเข้าใจไดนามิกของ Funding เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการตัดสินใจอย่างรอบรู้และทำกำไร
บทความที่เกี่ยวข้อง
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตรา Funding
1. อัตรา Funding ในคริปโตคืออะไร?
อัตรา Funding คือการชำระเงินตามช่วงเวลาระหว่างเทรดเดอร์ Long และ Short ในสัญญาฟิวเจอร์สถาวร เพื่อให้มั่นใจว่าราคาของสัญญาถาวรยังคงใกล้เคียงกับราคาตลาด Spot
2. เหตุใดอัตรา Funding จึงสำคัญ?
เนื่องจากส่งผลต่อต้นทุนการเทรดและเผยให้เห็นถึงความรู้สึกของตลาด อัตราที่เป็นบวกหมายถึง Long มีอิทธิพลเหนือกว่า ในขณะที่อัตราที่เป็นลบแสดงให้เห็นว่า Short เป็นผู้ควบคุม
3. การชำระเงิน Funding บนฟิวเจอร์ส BingX มีบ่อยแค่ไหน?
บน BingX Funding จะถูกชำระทุกแปดชั่วโมง เวลา 00:00 น., 08:00 น. และ 16:00 น. ตามเวลา UTC เทรดเดอร์จะจ่ายหรือรับก็ต่อเมื่อตำแหน่งของพวกเขาเปิดอยู่ในช่วงเวลานั้น
4. อัตรา Funding สามารถทำนายการเคลื่อนไหวของตลาดคริปโตได้หรือไม่?
ได้ อัตราที่เป็นบวกที่รุนแรงมักจะเป็นสัญญาณของตำแหน่ง Long ที่แออัดและความเสี่ยงในการดึงกลับ ในขณะที่อัตราที่ติดลบอย่างมากอาจบ่งชี้ถึงการเปิด Short อย่างตื่นตระหนกและอาจมีการดีดกลับ
5. ฉันจะใช้อัตรา Funding ในการเทรดคริปโตได้อย่างไร?
Funding สามารถนำมาพิจารณาในต้นทุน ใช้เพื่อสังเกตการเทรดที่มีผู้คนหนาแน่น หรือเปลี่ยนเป็นรายได้ผ่านกลยุทธ์ต่างๆ เช่น การจับ Funding, อาร์บิทราจ และการ Hedging
