การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ได้กลายเป็นหนึ่งในการพัฒนาที่สำคัญที่สุดในวงการคริปโต โดยเป็นทางเลือกสำหรับระบบการเงินแบบดั้งเดิม DeFi ที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชนสาธารณะช่วยให้ผู้ใช้สามารถเข้าถึงเครื่องมือทางการเงิน เช่น การซื้อขาย การให้กู้ยืม และการรับผลตอบแทนโดยไม่ต้องพึ่งพาธนาคารหรือแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์
ในคู่มือนี้ เราจะเจาะลึกว่า DeFi คืออะไร ทำงานอย่างไร และวิธีเริ่มต้นใช้งานโปรโตคอล on-chain ประเภทต่างๆ เพื่อรับรายได้, กู้ยืม และเข้าร่วมในอนาคตของการเงิน
การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) คืออะไร?
การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) คือระบบการเงินที่ใช้บล็อกเชนเป็นพื้นฐาน ซึ่งเข้ามาแทนที่ธนาคาร, โบรกเกอร์ และตัวกลางแบบดั้งเดิมอื่นๆ ด้วย smart contract สิ่งเหล่านี้คือโปรแกรมที่ดำเนินการด้วยตนเองซึ่งทำงานบนบล็อกเชนสาธารณะ เช่น Ethereum และ Solana ทำให้ผู้ใช้สามารถให้กู้ยืม, กู้ยืม, ซื้อขาย และรับผลตอบแทนโดยไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากสถาบันแบบรวมศูนย์
DeFi เปิดโอกาสให้ทุกคนที่มีอินเทอร์เน็ตเข้าถึงบริการทางการเงินได้ ไม่มีการตรวจสอบเครดิต, ไม่ต้องมีเอกสาร และไม่มีผู้เฝ้าประตู ผู้ใช้ยังคงควบคุมทรัพย์สินของตนได้อย่างสมบูรณ์และโต้ตอบโดยตรงกับ แอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (dApps) ที่ทำงานทางการเงินโดยอัตโนมัติอย่างปลอดภัยและโปร่งใส
TVL ในโปรโตคอล DeFi แตะระดับสูงสุดในรอบสามปีในเดือนกรกฎาคม 2025 | ที่มา: DefiLlama
ภาคส่วนนี้มีการเติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2025 จากข้อมูลของ Coindesk, มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ในโปรโตคอล DeFi แตะระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ $153 พันล้านในเดือนกรกฎาคม ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของ Ethereum ถึง 60% และการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้น ผู้เล่นรายใหญ่ก็เริ่มสนใจ DeFi มากขึ้น BlackRock กำลังมองหาที่จะเปิดตัว Ethereum staking ETF และบริษัทจำนวนมากขึ้นกำลังนำคริปโตมาใช้เป็นสินทรัพย์สำรอง เช่น คลัง ETH และ คลัง BNB รวมถึง stablecoin บนแพลตฟอร์ม DeFi เพื่อสร้างผลตอบแทน ปัจจุบันมีวอลเล็ตที่ไม่ซ้ำกันมากกว่า 14 ล้านวอลเล็ตที่เกี่ยวข้องกับ DeFi โดย Ethereum ยังคงครองส่วนแบ่งตลาด 59.5% Solana ได้พุ่งขึ้นไปที่ $9.3 พันล้านใน TVL ทำให้ตัวเองเป็นคู่แข่งที่สำคัญ VanEck คาดการณ์ว่า TVL ของ DeFi อาจเกิน $200 พันล้านภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์, การขยายการเข้าถึงทางการเงิน และการเปลี่ยนไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบ on-chain ที่ไม่ได้รับอนุญาตอย่างต่อเนื่อง
อ่านเพิ่มเติม: 7 โปรเจกต์ DeFi บน Ethereum ที่น่าจับตามองในปี 2025
8 ประเภทแอปพลิเคชัน DeFi ที่สำคัญและฟังก์ชันการทำงาน
ระบบนิเวศของ DeFi ประกอบด้วยแอปพลิเคชันต่างๆ มากมาย ซึ่งแต่ละแอปพลิเคชันได้รับการออกแบบมาเพื่อให้บริการฟังก์ชันทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงโดยไม่จำเป็นต้องมีตัวกลางแบบดั้งเดิม ตั้งแต่ Decentralized Exchanges ไปจนถึงโปรโตคอล Staking แพลตฟอร์มเหล่านี้เป็นรากฐานของการเงินแบบ On-Chain ด้านล่างนี้คือ 8 ประเภทแอปพลิเคชัน DeFi ที่ใช้งานอย่างแพร่หลายที่สุด วิธีการทำงาน และสิ่งที่ทำให้แอปพลิเคชันเหล่านี้มีความสำคัญในระบบเศรษฐกิจแบบกระจายอำนาจในปัจจุบัน
1. Decentralized Exchanges (DEXs)
TVL สำหรับ Decentralized Exchanges (DEXs) | ที่มา: DefiLlama
วิธีการทำงาน: เทรดคริปโทเคอร์เรนซีโดยตรงกับผู้ใช้รายอื่นโดยไม่มีตัวกลางแบบรวมศูนย์
Decentralized Exchanges (DEXs) ได้ปฏิวัติการเทรดคริปโทเคอร์เรนซีด้วยการกำจัดตัวกลางและเปิดใช้งานธุรกรรมแบบ Peer-to-Peer โดยตรงผ่าน Smart Contracts แทนที่จะอาศัย Order Book แบบดั้งเดิมที่จัดการโดยหน่วยงานแบบรวมศูนย์ DEXs ใช้ Automated Market Makers (AMMs) และ Liquidity Pools ซึ่งผู้ใช้จะสมทบคู่สกุลเงินคริปโทเพื่ออำนวยความสะดวกในการเทรด และรับค่าธรรมเนียมจากทุกการเทรดที่เกิดขึ้นใน Pool ของตน
ภูมิทัศน์ของ DEXs เริ่มปรากฏขึ้นในปี 2018 ด้วยโปรโตคอลแรกๆ แต่ก็เติบโตอย่างก้าวกระโดดในช่วง "DeFi Summer" ในปี 2020 เมื่อ Total Value Locked (TVL) ของ DEXs ทั้งหมดพุ่งสูงขึ้นจากต่ำกว่า 1 พันล้านดอลลาร์เป็นกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ ผู้ใช้ได้รับประโยชน์จากการควบคุมสินทรัพย์ของตนอย่างสมบูรณ์ ไม่ต้องมีข้อกำหนด KYC ทนทานต่อการเซนเซอร์ และความสามารถในการเทรดโทเคนที่เปิดตัวใหม่ได้ทันทีโดยไม่ต้องรอให้มีการลิสต์ใน Centralized Exchange
แพลตฟอร์ม DEX ชั้นนำ
• Uniswap (Ethereum): Uniswap(UNI) เป็นผู้บุกเบิกรุ่น AMM ในปี 2018 และยังคงเป็น DEX ที่โดดเด่นด้วยปริมาณการเทรดตลอดชีพกว่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ โดยแนะนำนวัตกรรมต่างๆ เช่น Liquidity แบบเข้มข้น และการกำกับดูแลผ่านโทเคน UNI โปรโตคอลนี้ทำงานบนหลาย Chain รวมถึง Ethereum Mainnet, Polygon และ Arbitrum ซึ่งเป็นการสร้างมาตรฐานสำหรับอินเทอร์เฟซการเทรดแบบกระจายอำนาจ
• Curve Finance (Ethereum, Polygon): เปิดตัวในปี 2020 ซึ่งได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับการเทรด Stablecoins โดยเฉพาะ Curve (CRV) ใช้ Bonding Curve ที่ซับซ้อนเพื่อลด Slippage ให้เหลือน้อยที่สุด และเพิ่มประสิทธิภาพสูงสุดสำหรับการ Swap สินทรัพย์ที่มีมูลค่าใกล้เคียงกัน แพลตฟอร์มนี้ได้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญสำหรับ Liquidity ของ Stablecoins โดยประมวลผลปริมาณหลายพันล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ ในขณะที่ยังมอบรางวัลโทเคน CRV ให้กับผู้ให้บริการ Liquidity
• PancakeSwap (BNB Chain): PancakeSwap (CAKE) สร้างขึ้นบน Binance Smart Chain และกลายเป็น DEX ชั้นนำสำหรับการทำธุรกรรมที่มีต้นทุนต่ำนอก Ethereum โดยรวมฟังก์ชัน AMM เข้ากับโอกาส Yield Farming และฟีเจอร์ลอตเตอรีที่ดึงดูดผู้ใช้หลายล้านคนที่ต้องการเข้าถึง DeFi ในราคาที่เอื้อมถึง
2. โปรโตคอลการให้กู้ยืม (Lending Protocols)
TVL สำหรับโปรโตคอลการให้กู้ยืม | ที่มา: DefiLlama
วิธีการทำงาน: รับดอกเบี้ยจากการให้ยืมคริปโตของคุณ หรือกู้ยืมสินทรัพย์โดยใช้ทรัพย์สินที่คุณถือครองเป็นหลักประกัน
โปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi ได้พลิกโฉมการเงินแบบดั้งเดิมด้วยการสร้างตลาดเงินแบบไร้การอนุญาต (permissionless money markets) ที่ทุกคนสามารถให้ยืมคริปโตเคอร์เรนซีเพื่อรับดอกเบี้ย หรือกู้ยืมสินทรัพย์โดยใช้หลักประกันดิจิทัล โปรโตคอลเหล่านี้ทำงานผ่าน Smart Contract ที่จัดการอัตราดอกเบี้ยโดยอัตโนมัติตามกลไกของอุปสงค์และอุปทาน โดยผู้ให้กู้จะได้รับดอกเบี้ยจากผู้กู้ที่จ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อเข้าถึงสภาพคล่อง
พื้นที่การให้กู้ยืมกลายเป็นหมวดหมู่ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของ DeFi โดยพิจารณาจากมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ซึ่งเคยขึ้นไปสูงสุดกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงที่ DeFi บูมในปี 2021 และสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืนสำหรับผู้ถือคริปโต ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าบัญชีออมทรัพย์แบบดั้งเดิม การเข้าถึงสภาพคล่องได้ทันทีโดยไม่ต้องขายทรัพย์สินที่ถือครอง และการมีส่วนร่วมในระบบการเงินระดับโลกที่ดำเนินการอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีผู้รับประกันภัยที่เป็นมนุษย์หรือกระบวนการอนุมัติที่ยาวนาน
แพลตฟอร์มให้กู้ยืม DeFi ยอดนิยม
• Aave (Ethereum, Polygon, Avalanche): เปิดตัวในปี 2020 โดยเปลี่ยนชื่อจาก ETHLend, Aave (AAVE) เป็นผู้บุกเบิกคุณสมบัติที่เป็นนวัตกรรมใหม่ เช่น Flash Loans และอัตราดอกเบี้ยที่ผันแปร โดยในปัจจุบันยังคงรักษามูลค่ารวมที่ถูกล็อคไว้มากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในหลาย Chain โปรโตคอลนี้ได้นำเสนอแนวคิด Flash Loans แบบที่มีหลักประกันไม่เต็มจำนวน และมีตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยทั้งแบบคงที่และแบบผันแปรสำหรับผู้กู้
• Compound (Ethereum): หนึ่งในโปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi ที่เก่าแก่ที่สุดซึ่งเปิดตัวในปี 2018, Compound (COMP) ทำให้เกิดความนิยมในเรื่องอัตราดอกเบี้ยแบบอัลกอริทึมและ Governance Token ผ่านการแจกจ่าย COMP ซึ่งเป็นรากฐานสำหรับกลไกการให้กู้ยืม DeFi สมัยใหม่ ระบบ cToken ที่เรียบง่ายแต่มีประสิทธิภาพของโปรโตคอลได้กลายเป็นต้นแบบสำหรับโปรโตคอลการให้กู้ยืมจำนวนมากที่ตามมา
• MakerDAO/ Sky (Ethereum): สร้างขึ้นในปี 2017 ในฐานะโปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi ที่เก่าแก่ที่สุด, MakerDAO (MKR) ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้าง Stablecoin DAI ได้โดยการฝาก ETH และหลักประกันอื่นๆ ซึ่งเป็นผู้บุกเบิกแนวคิดของ Stablecoin แบบกระจายอำนาจ และยังคงรักษามูลค่าที่ถูกล็อคไว้หลายพันล้านดอลลาร์แม้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
3. โปรโตคอล Liquid Staking
TVL สำหรับโปรโตคอล Liquid Staking | ที่มา: DefiLlama
วิธีทำงาน: รับรางวัลจากการ staking ในขณะที่โทเค็นของคุณยังคงมีสภาพคล่องและสามารถนำไปใช้ในโปรโตคอล DeFi อื่นๆ ได้
Liquid staking กลายเป็นทางออกสำหรับปัญหาสภาพคล่องที่มีอยู่ในเครือข่ายบล็อกเชนแบบ Proof-of-Stake ซึ่งผู้ใช้ต้องล็อกโทเค็นของตนเป็นเวลานานเพื่อรับรางวัลจากการ staking ตามปกติ โปรโตคอลเหล่านี้ช่วยให้ผู้ถือคริปโทสามารถ stake สินทรัพย์ของตนในขณะที่รับโทเค็น liquid staking (LSTs) ที่ได้รับรางวัลจากการ staking โดยอัตโนมัติ และสามารถนำไปซื้อขายได้อย่างอิสระ ใช้เป็นหลักประกัน หรือนำไปใช้ในโปรโตคอล DeFi อื่นๆ
ภาคส่วนของ liquid staking เติบโตอย่างก้าวกระโดดหลังจากการเปลี่ยนแปลงของ Ethereum ไปสู่ Proof-of-Stake ในเดือนกันยายน 2022 โดยเพิ่มขึ้นจากเกือบศูนย์เป็นมากกว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ใน Total Value Locked (TVL) เนื่องจากเหล่า staker พยายามเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนให้สูงสุด ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากการได้รับรางวัล staking แบบพาสซีฟในขณะที่ยังคงรักษาสภาพคล่องไว้ได้ ทำให้ไม่ต้องรอช่วงเวลา unbonding ที่ยาวนาน ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับการ staking แบบ native และเพิ่มผลตอบแทนของตนผ่านกลยุทธ์ DeFi เพิ่มเติม
แพลตฟอร์ม Liquid Staking ชั้นนำ
• Lido (Ethereum, Solana, Polygon): Lido (LDO) เปิดตัวในเดือนธันวาคม 2020 และกลายเป็นผู้ให้บริการ liquid staking ชั้นนำโดยเสนอโทเค็น stETH ที่รักษาสภาพคล่องไว้ในขณะที่ได้รับรางวัลจากการ staking บน Ethereum โปรโตคอลนี้ทำงานบนหลาย chain และเติบโตขึ้นจนสามารถรักษาความปลอดภัยสินทรัพย์ที่ stake ไว้ได้มากกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์
• Jito (Solana): Jito (JTO) สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับบล็อกเชนประสิทธิภาพสูงของ Solana โดยนำเสนอ liquid staking พร้อมรางวัล MEV เพิ่มเติมผ่านเครือข่ายผู้ตรวจสอบ (validator) โปรโตคอลนี้กลายเป็นโซลูชัน liquid staking ชั้นนำบน Solana ด้วยโทเค็น jitoSOL
• Rocket Pool (Ethereum): Rocket Pool (RPL) เปิดตัวในปี 2021 ในฐานะทางเลือกที่กระจายอำนาจโดยสมบูรณ์ โดยอนุญาตให้ทุกคนสามารถรัน node ผู้ตรวจสอบ (validator) ได้ด้วย Ethereum เพียง 16 ETH พร้อมกับแจกจ่ายโทเค็น rETH ให้กับ staker สถาปัตยกรรมแบบไม่ต้องเชื่อใจ (trustless) ของโปรโตคอลนี้ดึงดูดผู้ใช้ที่ให้ความสำคัญกับการกระจายอำนาจ
อ่านเพิ่มเติม: โปรโตคอล Liquid Staking ชั้นนำที่ควรรู้ในปี 2025 มีอะไรบ้าง?
4. โปรโตคอล Restaking
TVL สำหรับโปรโตคอล Restaking | ที่มา: DeFiLlama
วิธีการทำงาน: ใช้โทเค็นที่ได้ทำการ Stake ไว้แล้วเพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายเพิ่มเติมและรับรางวัลพิเศษ
Restaking เป็นวิวัฒนาการต่อไปของประสิทธิภาพของเงินทุนสำหรับสินทรัพย์ที่ Stake ไว้ โดยเปิดโอกาสให้ผู้ใช้สามารถนำโทเค็น Liquid Staking ของตนกลับมาใช้ซ้ำ เพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายและแอปพลิเคชันเพิ่มเติม นอกเหนือจากบล็อกเชนเลเยอร์หลัก แนวคิดใหม่นี้ช่วยให้ ETH ที่ Stake ไว้สามารถตรวจสอบความถูกต้องของโปรโตคอลที่เกิดขึ้นใหม่ไปพร้อมกันได้ เช่น Rollups และ Data Availability Layers โดยจะได้รับรางวัลเพิ่มเติมจากผลตอบแทนจากการ Stake พื้นฐาน โดยไม่จำเป็นต้องใช้เงินทุนเพิ่มเติม
ระบบนิเวศของ Restaking ได้รับแรงผลักดันอย่างมากในปี 2023 ด้วยการเปิดตัวเมนเน็ตของ EigenLayer ซึ่งได้สร้างหมวดหมู่ใหม่ที่รวบรวมเงินฝากหลายพันล้านอย่างรวดเร็ว เนื่องจากผู้ใช้ต้องการขยายผลตอบแทนจากการ Stake ของตน ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นโดยไม่มีข้อกำหนดด้านเงินทุนเพิ่มเติม และยังช่วยสนับสนุนความปลอดภัยของโปรโตคอลใหม่ที่มีแนวโน้มดี พร้อมทั้งยังคงสภาพคล่องไว้ได้ผ่านโทเค็น Liquid Restaking (LRTs) ซึ่งสามารถนำไปใช้ในระบบ DeFi ได้
แพลตฟอร์ม Restaking ยอดนิยม
• EigenLayer (Ethereum): EigenLayer (EIGEN) เป็นผู้บุกเบิกแนวคิด Restaking ในปี 2023 โดยอนุญาตให้ ETH ที่ Stake ไว้ สามารถรักษาความปลอดภัยของโปรโตคอลภายนอกที่เรียกว่า Active Validated Services (AVS) ได้ แนวทางใหม่ของโปรโตคอลในด้าน "ความปลอดภัยทางเศรษฐกิจคริปโต" ได้ดึงดูดสินทรัพย์ Restaking หลายพันล้านรายการ
• Ether.fi (Ethereum): Ether.fi (ETHFI) เปิดตัวในฐานะโปรโตคอล Liquid Restaking ที่ทำให้กระบวนการ Restaking ง่ายขึ้นผ่านอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่ายและการจัดการกลยุทธ์แบบอัตโนมัติ แพลตฟอร์มนี้รวม Liquid Staking เข้ากับโอกาสในการ Restaking ในอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่าย
• Renzo (Ethereum): Renzo (REZ) ดำเนินการในฐานะโปรโตคอล Liquid Restaking ที่มุ่งเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนจากโอกาสของ AVS หลายตัวในขณะที่ยังคงรักษาวิธีปฏิบัติที่ปลอดภัย โปรโตคอลนี้ให้ความสำคัญกับการให้ความรู้แก่ผู้ใช้และการจัดการความเสี่ยงสำหรับผู้ที่เพิ่งเริ่มต้น Restaking
5. Yield Farming และการขุดสภาพคล่อง (Liquidity Mining)
TVL สำหรับโปรโตคอล Yield Farming | ที่มา: DefiLlama
วิธีการทำงาน: เพิ่มผลตอบแทนสูงสุดด้วยการย้ายสินทรัพย์ระหว่างโปรโตคอลและให้สภาพคล่องเพื่อรับรางวัลโทเค็น
Yield Farming และ Liquidity Mining เกิดขึ้นในช่วง "DeFi summer" ในปี 2020 เนื่องจากโปรโตคอลต่างๆ เริ่มจูงใจผู้ใช้ด้วยรางวัลโทเค็นสำหรับการให้สภาพคล่องและมีส่วนร่วมบนแพลตฟอร์มของพวกเขา Yield Farming เกี่ยวข้องกับการย้ายสินทรัพย์คริปโตอย่างมีกลยุทธ์ระหว่างโปรโตคอล DeFi ที่แตกต่างกัน เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงที่สุด โดยแพลตฟอร์มอัตโนมัติ เช่น Yearn Finance จะจัดการกับความซับซ้อนของการเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนในโอกาสต่างๆ
นวัตกรรมนี้จุดประกายการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Total Value Locked (TVL) ของ DeFi จาก 1 พันล้านดอลลาร์เป็นกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2020-2021 เนื่องจากบรรดา Yield Farmer ไล่ตามโอกาสที่ซับซ้อนมากขึ้นในหลายเชน ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากผลตอบแทนที่อาจสูงจากการถือครองคริปโต การเข้าถึงโทเค็นโปรโตคอลที่มีแนวโน้มดีก่อนใคร และความสามารถในการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลแพลตฟอร์มที่ตนชื่นชอบ แม้ว่าพวกเขาจะต้องจัดการกับกลยุทธ์ที่ซับซ้อนและความเสี่ยงของ Smart Contract ก็ตาม
แพลตฟอร์ม Yield Farming ที่ดีที่สุด
• Yearn Finance (Ethereum): สร้างขึ้นโดย Andre Cronje ในปี 2020 Yearn (YFI) บุกเบิกการทำ Yield Farming แบบอัตโนมัติผ่านระบบ Vault ที่จะจัดสรรเงินทุนของผู้ใช้ไปยังโอกาสที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดโดยอัตโนมัติ โทเค็น YFI ซึ่งเป็นโทเค็นกำกับดูแลของแพลตฟอร์มได้กลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีมูลค่ามากที่สุดของ DeFi แม้ว่าจะไม่มีการขุดล่วงหน้าหรือการจัดสรรสำหรับผู้ก่อตั้งก็ตาม
• Convex Finance (Ethereum): Convex (CVX) สร้างขึ้นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนของ Curve Finance โดยเฉพาะ ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้ Stake โทเค็น Curve LP ของตนเพื่อรับรางวัล CRV ที่เพิ่มขึ้น พร้อมกับโทเค็น CVX โปรโตคอลนี้ได้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับผู้ใช้ Curve ที่ต้องการผลตอบแทนสูงสุดโดยไม่ต้องจัดการตำแหน่งที่ล็อกไว้สำหรับการโหวต
6. โปรโตคอลอนุพันธ์
TVL สำหรับโปรโตคอลอนุพันธ์ | ที่มา: DefiLlama
วิธีการทำงาน: เทรด Position Leverage และ Hedging ความเสี่ยงผ่านสัญญาที่อิงตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
อนุพันธ์ของ DeFi นำเครื่องมือการเทรดที่ซับซ้อนมาสู่การเงินแบบกระจายศูนย์ ทำให้ผู้ใช้สามารถเทรดสัญญาที่อิงตามมูลค่าสินทรัพย์อ้างอิงได้โดยไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์เหล่านั้นจริง โปรโตคอลเหล่านี้จำลองอนุพันธ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมผ่าน Smart Contract ที่ดำเนินการเทรดโดยอัตโนมัติ จัดการหลักประกัน และชำระ Position โดยบางแพลตฟอร์มยังอนุญาตให้ผู้ใช้ให้สภาพคล่องและรับค่าธรรมเนียมจากกิจกรรมการเทรดอีกด้วย
ภาคอนุพันธ์ได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงปี 2021-2022 เนื่องจากเทรดเดอร์มองหาวิธีที่มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนมากขึ้นในการเข้าถึงสินทรัพย์คริปโต โดยบางแพลตฟอร์มมียอดปริมาณการเทรดรายเดือนหลายพันล้าน ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากประสิทธิภาพด้านเงินทุนที่เพิ่มขึ้น ทำให้สามารถถือ Position ขนาดใหญ่ขึ้นด้วยเงินทุนที่น้อยลง สามารถ Hedging การถือครองคริปโตที่มีอยู่เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากตลาดขาลง และเข้าถึงการเทรดได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันโดยไม่มีข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์
แพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบ On-Chain ชั้นนำ
• Hyperliquid (Hyperliquid): Hyperliquid (HYPE) เปิดตัวในปี 2023 โดยเป็นกระดานเทรดอนุพันธ์ประสิทธิภาพสูงที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชนของตนเอง ซึ่งได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับความเร็วในการซื้อขายและความหน่วงต่ำ แพลตฟอร์มนำเสนอฟิวเจอร์ส Perpetual ที่มีสภาพคล่องสูง และได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วในหมู่นักเทรดมืออาชีพ อ่านเพิ่มเติม: Hyperliquid (HYPE) Perpetual Decentralized Exchange คืออะไร และทำงานอย่างไร?
• dYdX (Ethereum, StarkEx): dYdX (DYDX) เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มอนุพันธ์ DeFi ขนาดใหญ่แห่งแรกที่เปิดตัวในปี 2019 โดยนำเสนอการซื้อขายฟิวเจอร์ส Perpetual ที่มีเลเวอเรจสูงสุด 20x แพลตฟอร์มดังกล่าวได้ประมวลผลปริมาณการซื้อขายสะสมมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ และย้ายไปยังบล็อกเชนของตัวเองในปี 2023
• Synthetix (Ethereum, Optimism): Synthetix (SNX) ซึ่งดำเนินการมาตั้งแต่ปี 2018 ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างสินทรัพย์สังเคราะห์ (Synths) ที่ติดตามราคาของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงผ่านระบบหลักประกัน SNX ของตน กลไก Debt Pool ของแพลตฟอร์มสร้างแบบจำลองทางเศรษฐกิจที่ไม่เหมือนใครสำหรับการสร้างสินทรัพย์สังเคราะห์
• MYX Finance (BNB Chain): MYX สร้างขึ้นบน BNB Chain เพื่อเสนอการซื้อขาย Perpetual ที่มีต้นทุนต่ำพร้อมเลเวอเรจสูงสุด 100x สำหรับคู่คริปโทเคอร์เรนซี โปรโตคอลนี้มุ่งเน้นที่การให้บริการซื้อขายอนุพันธ์ที่เข้าถึงได้โดยมีค่าธรรมเนียมเพียงเล็กน้อยสำหรับผู้ใช้รายย่อย
7. Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทน
มูลค่าตลาด Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทน | ที่มา: Pendle
วิธีการทำงาน: ถือครองโทเคน Stablecoin ที่ตรึงกับดอลลาร์ซึ่งสร้างผลตอบแทนโดยอัตโนมัติในขณะที่ยังคงรักษามูลค่าไว้
Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทน แสดงถึงวิวัฒนาการของ Stablecoin แบบดั้งเดิม โดยรักษามูลค่าที่ตรึงกับดอลลาร์ในขณะที่สร้างรายได้แบบ Passive Income โดยอัตโนมัติผ่านกลไกผลตอบแทนต่างๆ รวมถึงอัตราการออมและการลงทุนในสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง โทเคนที่เป็นนวัตกรรมใหม่เหล่านี้จะช่วยแก้ปัญหาค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่เทียบเท่าเงินสดใน DeFi โดยรับผลตอบแทนโดยไม่ต้องเสียสละความเสถียร เพียงแค่ผู้ใช้ถือครองหรือฝาก Stablecoin ของตนเพื่อรับประโยชน์จากการสร้างผลตอบแทน
ภาคส่วนของ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนนั้นมีความโดดเด่นอย่างมากในช่วงปี 2022-2023 เนื่องจากโปรโตคอลต่างๆ พยายามที่จะให้ผลตอบแทนที่แข่งขันได้ ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยแบบดั้งเดิมที่เพิ่มขึ้น บางแพลตฟอร์มจัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านและให้ผลตอบแทนที่เทียบเท่าหรือเกินกว่าบัญชีออมทรัพย์แบบดั้งเดิม ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากการมีรายได้แบบพาสซีฟจากสินทรัพย์ที่ถือครอง การคงความเข้ากันได้อย่างสมบูรณ์กับ DeFi เพื่อใช้ในโปรโตคอลการให้กู้ยืมและการเทรด และเข้าถึงกลยุทธ์ผลตอบแทนที่ได้รับการจัดการอย่างมืออาชีพโดยไม่ต้องจัดการพอร์ตโฟลิโอด้วยตนเอง
แพลตฟอร์ม Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนสูงสุด
• Sky (MakerDAO) - USDS/sUSDS (Ethereum): พัฒนามาจากโปรโตคอล MakerDAO ดั้งเดิมที่เปิดตัวในปี 2017 USDS ของ Sky แสดงถึงผู้สืบทอดของ DAI ที่มีคุณสมบัติผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นผ่าน sUSDS โปรโตคอลนี้ให้ APY ประมาณ 4.5% จากการลงทุนในสินทรัพย์จริง ขณะที่ยังคงรักษารูปแบบความปลอดภัยที่ค้ำประกันเกินมูลค่า (overcollateralized) ไว้
• Ethena - USDe/sUSDe (Ethereum): เปิดตัวในปี 2023 ด้วยแนวทาง Stablecoin สังเคราะห์ที่ล้ำสมัย Ethena (ENA) ยังคงตรึงราคา USDe กับดอลลาร์ผ่านกลยุทธ์การ Hedging แบบ Delta-neutral โปรโตคอล sUSDe สร้างผลตอบแทนที่ผันแปรจากการเก็งกำไรใน Funding Rate และได้รับความสนใจอย่างมากจากกลยุทธ์การเทรดที่ซับซ้อน
8. Bitcoin DeFi (BTCFi)
TVL ของ BTC ใน DeFi | ที่มา: DefiLlama
วิธีการทำงาน: ใช้ Bitcoin ในโปรโตคอล DeFi สำหรับการ Staking, การให้กู้ยืม และการสร้างผลตอบแทน ในขณะที่ยังคงรักษาสถานะของ Bitcoin ไว้
Bitcoin DeFi แสดงถึงระบบนิเวศการเงินแบบกระจายอำนาจที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งสร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับ Bitcoin ทำให้ผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนจากการถือครอง BTC โดยไม่ต้องแปลงเป็นสกุลเงินดิจิทัลอื่น โปรโตคอล BTCFi ใช้แนวทางที่ล้ำสมัย เช่น Bitcoin Liquid Staking, Wrapped Bitcoin บนเครือข่ายเลเยอร์ 2 และการให้กู้ยืมที่ใช้ Bitcoin ค้ำประกันเพื่อปลดล็อกฟังก์ชัน DeFi สำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก โซลูชันเหล่านี้จัดการกับความสามารถ DeFi ที่มีจำกัดแบบดั้งเดิมของ Bitcoin ในขณะที่ยังคงรักษาความปลอดภัยและคุณค่าที่ทำให้ BTC น่าสนใจสำหรับนักลงทุนสถาบันและรายย่อย
BTCFi มีการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในปี 2024 โดยมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) พุ่งสูงขึ้นกว่า 2,000% แตะระดับ 6.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็น "ปีแห่งการเติบโต" ของ Bitcoin ในวงการการเงินแบบกระจายอำนาจ ภาคส่วนนี้ได้รับแรงผลักดันอย่างมากจากการพัฒนาโปรโตคอล Staking ของ Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการเปลี่ยนผ่านของ Bitcoin ไปสู่การรองรับฟังก์ชัน Smart Contract ที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น ผู้ใช้ได้รับประโยชน์จากการสร้างผลตอบแทนจาก Bitcoin ที่ถือครอง การเข้าถึงผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืม Bitcoin ระดับสถาบัน และการเข้าร่วม Bitcoin Staking ดั้งเดิม ขณะที่ยังคงได้รับผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของราคา BTC และคุณสมบัติการเป็นแหล่งเก็บมูลค่า
แพลตฟอร์ม Bitcoin DeFi ชั้นนำ
• Babylon (Bitcoin): เปิดตัวในปี 2024 ในฐานะโปรโตคอลการ Staking Bitcoin ที่เป็นผู้บุกเบิก โดย Babylon (BABY) ควบคุมมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของ BTCFi มากกว่า 80% ซึ่ง TVL พุ่งขึ้น 222% จาก 1.61 พันล้านดอลลาร์เป็นกว่า 5.2 พันล้านดอลลาร์ภายในเดือนธันวาคม 2024 โปรโตคอลนี้ได้เปิดตัวการ Staking Bitcoin แบบดั้งเดิมเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของคริปโตเคอร์เรนซี ทำให้ผู้ใช้สามารถรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย Proof-of-Stake ได้โดยใช้ Bitcoin ของตน
อ่านเพิ่มเติม: Babylon Protocol คืออะไร? คำแนะนำที่สมบูรณ์เกี่ยวกับการ Staking Bitcoin และ Airdrop โทเค็น BABY
• Solv Protocol (Bitcoin): ดำเนินการในฐานะแพลตฟอร์มผลตอบแทนและ Liquid Staking ของ Bitcoin Solv Protocol (SOLV) ช่วยให้สามารถใช้โซลูชันการ Staking Bitcoin ระดับสถาบันด้วยโทเค็น Liquid Staking (LST) ได้ แพลตฟอร์มนี้มุ่งเน้นที่การจัดหาผลิตภัณฑ์ผลตอบแทน Bitcoin แบบมืออาชีพ ในขณะที่ยังคงรักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบและมาตรฐานความปลอดภัยของสถาบัน
• BounceBit (Bitcoin): สร้างขึ้นเป็นโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานการ Restaking ของ Bitcoin BounceBit (BB) รวมความปลอดภัยของ Bitcoin เข้ากับโอกาสในการสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมผ่านกลไกการ Restaking โปรโตคอลนี้ช่วยให้ผู้ถือ Bitcoin ได้รับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นโดยการรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายหลายเครือข่าย ในขณะที่ยังคงรักษา BTC Exposure ของตนไว้ผ่านกลยุทธ์การ Restaking ที่เป็นนวัตกรรมใหม่
จะเริ่มต้นกับ DeFi ได้อย่างไร?
การเริ่มต้นเส้นทาง DeFi ของคุณนั้นง่ายกว่าที่คุณคิด คุณไม่จำเป็นต้องเป็นนักพัฒนา ด้วยเครื่องมือบางอย่างและข้อควรระวังพื้นฐาน คุณก็สามารถเริ่มใช้ DeFi ได้อย่างมั่นใจ เป็นการฉลาดที่จะเริ่มต้นจากสิ่งเล็กๆ ยึดติดกับแพลตฟอร์มที่เชื่อถือได้ และพิจารณา ค่าธรรมเนียม Gas เสมอ โดยเฉพาะบน Ethereum ในขณะที่คุณดำเนินการต่อไป ให้คงความอยากรู้อยากเห็นและรับข้อมูลอยู่เสมอ พื้นที่ DeFi มีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว และโอกาสใหม่ๆ ก็เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง นี่คือวิธีการเริ่มต้น:
ขั้นตอนที่ 1: ตั้งค่า Web3 Wallet
ติดตั้ง Web3 Wallet ที่รองรับบล็อกเชนที่คุณต้องการใช้ ตัวอย่างเช่น คุณสามารถใช้ MetaMask สำหรับ Ethereum, Phantom สำหรับ Solana, หรือ Trust Wallet (หรือ MetaMask ที่กำหนดค่าเอง) สำหรับ BNB Chain กระเป๋าเงินของคุณทำหน้าที่เป็นข้อมูลระบุตัวตนดิจิทัลและบัญชีธนาคารของคุณ โดยจะจัดเก็บคริปโตของคุณและช่วยให้คุณเชื่อมต่อโดยตรงกับแพลตฟอร์ม DeFi จากเบราว์เซอร์หรืออุปกรณ์มือถือของคุณได้
ขั้นตอนที่ 2: ซื้อคริปโตเคอร์เรนซีบางส่วน
ใช้ Exchange แบบรวมศูนย์ที่น่าเชื่อถือ เช่น BingX เพื่อซื้อ ETH, SOL หรือ Stablecoin เช่น USDC ผ่าน ตลาด Spot ของ BingX สิ่งเหล่านี้เป็นสินทรัพย์หลักที่ใช้ในแพลตฟอร์ม DeFi ส่วนใหญ่ ควรซื้อเพิ่มเติมอีกเล็กน้อยเพื่อครอบคลุมค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ซึ่งจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับเครือข่ายบล็อกเชน
BingX AI ยังให้การวิเคราะห์ตลาดเพื่อช่วยคุณระบุจุดเข้าที่ดีขึ้นตามเทรนด์แบบเรียลไทม์และกิจกรรมของโทเค็น ทำให้การวางแผนธุรกรรม DeFi ครั้งแรกของคุณง่ายขึ้นและมั่นใจยิ่งขึ้น
ที่มา: การวิเคราะห์ตลาด ETH/USDT โดยใช้ BingX AI
ขั้นตอนที่ 3: เชื่อมต่อและสำรวจ
เมื่อตั้งค่าและเติมเงินในวอลเล็ตของคุณเรียบร้อยแล้ว คุณสามารถเริ่มต้นสำรวจแพลตฟอร์ม DeFi ได้ มีบริการมากมายให้เลือกใช้ ตั้งแต่การซื้อขายและการให้กู้ยืม ไปจนถึงการ Staking และ Yield Farming เราจะมาพูดถึงประเภทของ DeFi ที่พบบ่อยที่สุดในส่วนถัดไป
ความเสี่ยงที่สำคัญและข้อควรพิจารณาก่อนใช้ DeFi บนเชน
ในขณะที่ DeFi ให้การเข้าถึงแบบเปิดและผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงที่สำคัญที่ผู้ใช้ทุกคนควรทำความเข้าใจก่อนเริ่มต้น
1. ช่องโหว่ของ Smart Contract: โปรโตคอล DeFi ส่วนใหญ่ต้องพึ่งพา Smart Contract ที่ซับซ้อน หากโค้ดมีบั๊กหรือถูกโจมตี เงินทุนอาจสูญหายได้ แม้แต่แพลตฟอร์มที่ได้รับการตรวจสอบแล้วอย่าง Compound และ Curve ก็เคยประสบกับการโจมตีครั้งใหญ่ในอดีต
2. ความผันผวนของตลาด: สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูง การเปลี่ยนแปลงราคาอย่างกะทันหันอาจทำให้เกิดการชำระบัญชีหรือลดมูลค่าหลักประกันของคุณได้ Stablecoin เองก็อาจสูญเสียการตรึงราคาในช่วงที่ตลาดตึงเครียด
3. ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: DeFi ดำเนินอยู่ในภูมิทัศน์ทางกฎหมายที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว กฎระเบียบในอนาคตอาจส่งผลกระทบต่อการเข้าถึงโปรโตคอล การจำแนกประเภทโทเคน หรือกำหนดให้แพลตฟอร์มต้องบังคับใช้ KYC ซึ่งจะจำกัดการมีส่วนร่วมแบบเปิด
4. ความเสี่ยงจากส่วนกลาง: DeFi บางโปรโตคอลไม่ได้กระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์ บางแพลตฟอร์มต้องอาศัย Multisig Wallets ทีมงานจากส่วนกลาง หรือ Hosted Frontends ซึ่งอาจทำให้เกิดจุดบกพร่องเดียวหรือการเซ็นเซอร์
5. ข้อผิดพลาดของผู้ใช้: ใน DeFi ผู้ใช้ต้องรับผิดชอบเงินทุนของตนเองอย่างเต็มที่ ข้อผิดพลาด เช่น การส่งสินทรัพย์ไปยังที่อยู่ผิด การลงนามในธุรกรรมที่เป็นอันตราย หรือการตกเป็นเหยื่อของการหลอกลวงแบบ Phishing อาจนำไปสู่การสูญเสียที่ไม่สามารถแก้ไขได้
วิธีลดความเสี่ยง
• เลือกใช้โปรโตคอลที่ได้รับการตรวจสอบและเป็นที่รู้จัก เช่น Aave, Lido, หรือ Uniswap
• ใช้ DefiLlama หรือ DeFiSafety เพื่อตรวจสอบความสมบูรณ์และคะแนนความปลอดภัยของแพลตฟอร์ม
• กระจายการลงทุนไปในหลายโปรโตคอลและหลีกเลี่ยงการลงทุนในแพลตฟอร์มเดียวมากเกินไป
• ใช้ Hardware Wallet เช่น Ledger เพื่อเพิ่มความปลอดภัย
• ตรวจสอบการอนุมัติและธุรกรรมของ Wallet ซ้ำอีกครั้งเสมอ
DeFi นำเสนอเครื่องมือที่ทรงพลัง แต่ความระมัดระวังและการค้นคว้าวิจัยเป็นสิ่งสำคัญก่อนที่จะกระโดดเข้าสู่โลกนี้
อนาคตของ DeFi
DeFi ไม่ใช่แค่การทดลองอีกต่อไป ด้วยมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) กว่า 153 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 และความสนใจจากสถาบันที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ทำให้ DeFi กำลังจะกลายเป็นส่วนสำคัญของระบบการเงินโลก
ในอนาคต แนวโน้มสำคัญ ๆ เช่น การทำงานร่วมกันระหว่าง Cross-chain, สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเคน (RWA) และระบบอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วย AI กำลังผลักดัน DeFi ไปสู่ดินแดนใหม่ ๆ แพลตฟอร์มต่าง ๆ กำลังเป็นมิตรต่อผู้ใช้มากขึ้น ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐานก็กำลังพัฒนาเพื่อรองรับทั้งผู้ใช้ทั่วไปและเงินทุนขนาดใหญ่
เมื่อเทคโนโลยีเติบโตเต็มที่ DeFi ยังคงนำเสนอสิ่งที่การเงินแบบดั้งเดิมทำไม่ได้ นั่นคือการเข้าถึงบริการทางการเงินแบบเปิดและไม่จำเป็นต้องได้รับอนุญาตสำหรับทุกคนในทุกที่ ไม่ว่าคุณจะมาที่นี่เพื่อสร้างรายได้ สร้างสรรค์ หรือเรียนรู้ DeFi ก็เพิ่งจะเริ่มต้นเท่านั้น
