การให้กู้ยืมแบบ DeFi เป็นหนึ่งในภาคส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในวงการคริปโต โดยจากข้อมูลของ DeFiLlama ในปี 2025 โปรโตคอลต่างๆ มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) มากกว่า 78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นเกือบ 50% ของกิจกรรม DeFi ทั้งหมด การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของสถาบันการเงินขนาดใหญ่ กลยุทธ์การให้กู้ยืมที่ให้ผลตอบแทนสูง และการปรับใช้งานแบบหลายเชนที่ทำให้การกู้และการให้กู้เข้าถึงได้สำหรับผู้คนนับล้านทั่วโลก ตั้งแต่ตลาดสินเชื่อที่ไม่ต้องใช้หลักประกันไปจนถึงระบบห้องเก็บสินทรัพย์แบบโมดูลาร์ ภาคส่วนนี้กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองความต้องการของทั้งผู้ใช้ทั่วไปและนักลงทุนมืออาชีพ
มูลค่า TVL ของโปรโตคอลการให้กู้ DeFi | ที่มา: DefiLlama
ค้นพบ 10 โปรโตคอลการให้กู้ DeFi ชั้นนำของปี 2025 ที่ขับเคลื่อนมูลค่า TVL มากกว่า 75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยโมเดลการสร้างผลตอบแทนที่สร้างสรรค์ การขยายตัวแบบข้ามเชน และการยอมรับที่เพิ่มขึ้นจากสถาบัน
DeFi Lending คืออะไร และทำงานอย่างไร?
โปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi คือแพลตฟอร์มบนบล็อกเชนที่ให้คุณสามารถกู้หรือให้กู้สกุลเงินดิจิทัลได้โดยไม่ต้องผ่านธนาคารหรือโบรกเกอร์ แทนที่จะมีเจ้าหน้าที่สินเชื่อ สัญญาอัจฉริยะจะจัดการทุกขั้นตอน ตั้งแต่การจับคู่ผู้ให้กู้และผู้กู้ ไปจนถึงการบังคับใช้เงื่อนไขการชำระคืน
ในปี 2025 การให้กู้ DeFi มีมูลค่า TVL มากกว่า 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในแพลตฟอร์มชั้นนำ เช่น Aave, Compound และ Morpho ตามข้อมูลจาก DeFiLlama โปรโตคอลเหล่านี้ทำงานบนบล็อกเชนสาธารณะ เช่น Ethereum, Solana หรือ Tron หมายความว่าผู้ที่มีวอลเล็ตและการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตสามารถเข้าร่วมได้ทั่วโลกตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน
การทำงานของแพลตฟอร์มการให้กู้ DeFi มีดังนี้:
1. ฝากสินทรัพย์เพื่อรับดอกเบี้ย – ผู้ให้กู้จะนำโทเค็น (เช่น USDC, ETH) ฝากเข้ากองสภาพคล่อง โปรโตคอลจะจัดสรรสินทรัพย์เหล่านี้ให้กับผู้กู้อัตโนมัติ และจ่ายดอกเบี้ยให้ผู้ให้กู้โดยปกติจะเป็นโทเค็นประเภทเดียวกันกับที่ฝาก
2. กู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์ค้ำประกัน – ผู้กู้จะต้องล็อกคริปโตเป็นหลักประกันในมูลค่าที่มากกว่าจำนวนที่ต้องการกู้ (การค้ำประกันเกินมูลค่า) เช่น หากต้องการกู้ 1,000 USDT อาจต้องฝาก ETH มูลค่า 1,500 ดอลลาร์สหรัฐ
3. อัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิก – อัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลงตามสภาพอุปสงค์และอุปทานในกองสภาพคล่องแบบเรียลไทม์ เมื่อความต้องการกู้สูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยก็จะเพิ่มขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ให้กู้มากขึ้น
4. การชำระบัญชีอัตโนมัติ – หากมูลค่าหลักประกันของผู้กู้ลดต่ำกว่าระดับที่กำหนดเนื่องจากความผันผวนของตลาด โปรโตคอลจะทำการชำระบัญชีสินทรัพย์บางส่วนโดยอัตโนมัติเพื่อปกป้องผู้ให้กู้
โปรโตคอลขั้นสูงบางตัวในปี 2025 เช่น Pendle ที่มีการโทเค็นไรซ์ผลตอบแทน หรือ Maple ที่ให้สินเชื่อสถาบันแบบไม่ต้องมีหลักประกัน กำลังขยายขอบเขตเกินกว่ารูปแบบกู้/ให้กู้แบบดั้งเดิม เปิดโอกาสให้ใช้กลยุทธ์เช่นการเก็งกำไรจากอัตราค่าธรรมเนียมกองทุน หรือการจัดหาเงินทุนให้กับสินทรัพย์ในโลกจริง
ทำไมโปรโตคอลการให้กู้ DeFi จึงสำคัญในปี 2025
ในปี 2025 โปรโตคอลการให้กู้ DeFi ไม่ได้เป็นเพียงบัญชีออมทรัพย์คริปโตอีกต่อไป แต่ได้พัฒนาเป็นเสาหลักสำคัญของระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ ช่วยให้เกิดการกู้ยืม การให้กู้ และกลยุทธ์สร้างผลตอบแทนบนเชนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในเดือนสิงหาคม 2025 CoinGecko ได้ระบุว่ามีโทเค็นโปรโตคอลการให้กู้มากกว่า 160 รายการ โดยมีมูลค่ารวมของตลาดมากกว่า 10.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
สำหรับผู้ใช้ทั่วไป แพลตฟอร์มเหล่านี้เปิดโอกาสให้เข้าถึงสินเชื่อได้ทั่วโลกโดยไม่ต้องมีการอนุมัติจากใคร ไม่ต้องมีบัญชีธนาคาร ไม่ต้องตรวจสอบเครดิต เพียงแค่มี กระเป๋าคริปโต และการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต สำหรับสถาบัน พวกเขามีทางเลือกบนเชนแทนตลาดตราสารหนี้ และสามารถเข้าร่วมได้อย่างสอดคล้องกับข้อกำหนด KYC พร้อมโอกาสสร้างผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพสูง
ความสำคัญของโปรโตคอลเหล่านี้ในปี 2025 สามารถสรุปได้ใน 4 ประเด็นหลัก:
• การกระจายความเสี่ยง – ตลาดการให้กู้ยืมในปัจจุบันครอบคลุมหลายบล็อกเชน ตั้งแต่ Ethereum Layer-2 ไปจนถึง Solana, TRON และ BNB Chain ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้มีความยืดหยุ่นในด้านค่าธรรมเนียม ความเร็ว และการเข้าถึงระบบนิเวศ
• นวัตกรรม – การโทเค็นผลตอบแทน เช่น Pendle, ห้องนิรภัยให้กู้แบบโมดูลาร์ เช่น Euler และพูลสินเชื่อสำหรับสถาบัน (Maple) ได้สร้างนิยามใหม่ให้กับสิ่งที่เป็นไปได้ในโลกการเงินบนบล็อกเชน
• การเข้าถึงของสถาบัน – แพลตฟอร์มอย่าง Maple และ Pendle ได้นำกรอบการกำกับดูแลและการปฏิบัติตามกฎหมายมาบูรณาการ เพื่อเชื่อมต่อการเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับ DeFi
• ความปลอดภัยต้องมาก่อน – แพลตฟอร์มชั้นนำยังคงรักษามาตรฐานการตรวจสอบที่เข้มงวด รางวัลสำหรับการค้นหาช่องโหว่ และการกำกับดูแลโดย DAO เพื่อปกป้องผู้ใช้ในตลาดที่มีความผันผวน
สำหรับผู้เริ่มต้น แรงดึงดูดหลักคือรายได้แบบพาสซีฟ (การให้กู้) และประสิทธิภาพการใช้ทุน (การกู้โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์) อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยง เช่น ข้อผิดพลาดของสมาร์ตคอนแทรก ความผันผวนของราคา และการล้มละลายของโปรโตคอล หมายความว่าการเลือกแพลตฟอร์มอย่างรอบคอบและการบริหารความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญ
10 แพลตฟอร์มการให้กู้ยืม DeFi ที่ดีที่สุด
โปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi ในปี 2025 โดดเด่นด้วยการเติบโตของ TVL อย่างรวดเร็วและการยอมรับจากสถาบันที่เพิ่มขึ้น โดยมีแพลตฟอร์มอย่าง Pendle ที่มียอดเกิน 8.27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากผลิตภัณฑ์อย่าง Boros และการขยายตัวที่มุ่งเน้นองค์กร พวกเขาได้นำเสนอนวัตกรรมด้านรูปแบบผลตอบแทน ตั้งแต่การโทเค็นอัตราดอกเบี้ยคงที่ของ Pendle ไปจนถึงห้องนิรภัยแบบโมดูลาร์ของ Euler และพูลสินเชื่อแบบไม่มีหลักประกันของ Maple เพื่อมอบวิธีการที่หลากหลายในการเพิ่มประสิทธิภาพทุน
การเข้าถึงหลายเครือข่ายของพวกเขา ได้แก่ Aave บน Ethereum L2, Polygon และ Avalanche; Morpho บน Ethereum; JustLend บน TRON; และ Venus บน BNB Chain ทำให้มั่นใจได้ว่าผู้ใช้ในแต่ละกลุ่มสามารถเข้าถึงได้ สุดท้าย แนวปฏิบัติด้านความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง รวมถึงการตรวจสอบจากภายนอกหลายครั้ง การกำกับดูแลที่ใช้งานอยู่ และโปรแกรมรางวัลการค้นหาช่องโหว่ ช่วยรักษาความเชื่อมั่นของผู้ใช้ในตลาดที่ผันผวน
ในปี 2025 แพลตฟอร์มต่อไปนี้ครองตลาดการให้กู้ยืม DeFi โดยผสมผสานสภาพคล่องสูง โครงสร้างผลตอบแทนที่เป็นนวัตกรรม ความสามารถในการเข้าถึงข้ามเครือข่าย และความปลอดภัยที่แข็งแกร่งเพื่อให้บริการทั้งตลาดรายย่อยและสถาบัน
1. Aave (AAVE)
Aave หนึ่งในโปรโตคอล DeFi ที่มีชื่อเสียงมากที่สุด ได้พัฒนาเป็นศูนย์รวมสภาพคล่องหลายเครือข่ายที่ครอบคลุม Ethereum, Polygon, Avalanche และเครือข่ายที่รองรับ EVM อื่น ๆ TVL ของมันพุ่งจาก 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในต้นปี 2024 เป็นมากกว่า 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในเดือนสิงหาคม 2025 ครอบครองหนี้ Ethereum ที่คงค้างประมาณ 80% และบ่งบอกถึงการยอมรับที่เพิ่มขึ้นจากสถาบัน เสน่ห์ของ Aave คือการเข้าถึงเงินทุนโดยไม่ต้องขออนุญาตตลอด 24 ชั่วโมง ไม่มีการตรวจสอบเครดิต ผสมผสานกับการดำเนินการสัญญาอัจฉริยะที่โปร่งใสสำหรับเงื่อนไขและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้
ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์เพื่อรับผลตอบแทน กู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์ค้ำประกัน แลกเปลี่ยนโทเค็น และแม้กระทั่งสร้าง GHO ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin แบบ Overcollateralized ของ Aave ในขณะที่ยังคงถือครองสินทรัพย์ไว้ทั้งหมด ด้วยการสนับสนุนจากการตรวจสอบด้านความปลอดภัยหลายครั้ง โมดูลความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง และการกำกับดูแลโดยชุมชน Aave ยังคงเป็นกระดูกสันหลังของการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ เชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมกับเศรษฐกิจบนบล็อกเชน
2. Pendle (PENDLE)
Pendle ได้กลายเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายผลตอบแทนจากคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่างรวดเร็ว โดยมี TVL พุ่งแตะระดับสูงสุดที่ 8.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม 2025 หลังจากเปิดตัวโมดูลหลัก Boros ซึ่ง Boros นำเสนอ On-Chain Yield Units (YUs) ที่ช่วยให้นักเทรดสามารถทำ Long หรือ Short กับอัตราดอกเบี้ย เช่น Bitcoin และอัตราการระดมทุนของ Ethereum ได้โดยไม่ต้องถือครองสินทรัพย์ต้นทาง ทำให้สามารถทำ Hedging ล็อคผลตอบแทนคงที่ และเก็งกำไรผลตอบแทนแบบมีเลเวอเรจได้
ภายใน 48 ชั่วโมงหลังการเปิดตัว Boros ดึงดูดเงินฝาก BTC และ ETH รวม 1.85 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ของ Pendle บน Arbitrum เป็น 1,428 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยต่อเดือนอย่างมาก การผสานรวมเชิงกลยุทธ์กับโทเค็น kHYPE ของ Hyperliquid ที่มี TVL 221 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Stablecoin USDe ของ Ethena ได้ขยายระบบนิเวศของ Pendle ให้กว้างขึ้น โดยที่ USDe เพียงอย่างเดียวคิดเป็น 60% ของ TVL ทั้งหมดของโปรโตคอล ผ่านกลยุทธ์การ “Looping” ที่สร้างกำไร การผสมผสานระหว่างการโทเค็นผลตอบแทนที่เป็นนวัตกรรม ความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างโปรโตคอล และการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นจากสถาบัน ทำให้ Pendle กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาดผลตอบแทนแบบโครงสร้างใน DeFi
อ่านเพิ่มเติม: Pendle Finance คืออะไร? คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นเกี่ยวกับการโทเค็นผลตอบแทน V2 และแพลตฟอร์มการซื้อขายผลตอบแทน Boros
3. Morpho (MORPHO)
Morpho เป็นโครงสร้างพื้นฐานการให้กู้แบบเปิดที่ผสมผสานความเรียบง่ายของการฝากในห้องนิรภัยเข้ากับประสิทธิภาพของการจับคู่แบบ Peer-to-Peer ที่ปรับแต่งมาอย่างเหมาะสม เพื่อมอบอัตราที่ดีกว่าสำหรับทั้งผู้ให้กู้และผู้กู้ ด้วยยอดฝากรวมกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินกู้ที่ใช้งานอยู่ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็นตัวเลือกยอดนิยมสำหรับทั้งผู้เข้าร่วมจากสถาบันและรายย่อยที่ต้องการประสิทธิภาพทุนโดยไม่ลดทอนความปลอดภัย
การออกแบบที่เรียบง่ายของโปรโตคอลนี้ ประกอบกับการตรวจสอบความปลอดภัยกว่า 25 ครั้ง การตรวจสอบอย่างเป็นทางการ และโปรแกรมรางวัลการค้นหาช่องโหว่มูลค่า 2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ช่วยเสริมความเชื่อมั่นของผู้ใช้ พร้อมเปิดโอกาสให้นักพัฒนา DAO และธุรกิจสร้างกรณีการใช้งานการให้กู้ที่ปรับแต่งได้ โดยการผสานรวมกับผู้เล่น DeFi รายใหญ่ เช่น Lido, Maker, Frax และ Coinbase Morpho ยังคงขยายการเข้าถึงและสภาพคล่องไปทั่วทั้งระบบนิเวศ
4. JustLend DAO (JST)
JustLend โปรโตคอลการให้ยืมที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศ TRON มีมูลค่ารวมในระบบ (TVL) อยู่ที่ 5.37 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ณ เดือนสิงหาคม 2025 ให้บริการให้ยืมและกู้ยืมที่รวดเร็วและมีค่าธรรมเนียมต่ำใน 19 ตลาดหลัก ผู้ใช้งานสามารถวางสินทรัพย์เพื่อรับผลตอบแทน กู้ยืมโดยใช้ทรัพย์สินเป็นหลักประกัน สเตก TRX เพื่อรับรางวัลสองเท่า หรือเช่า Energy ในราคาต่ำมากเพื่อลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
โปรโตคอลนี้ยังรองรับ stUSDT แพลตฟอร์ม RWA แรกบน TRON และ stablecoin USDJ ที่มีหลักประกันเกินมูลค่ามาก ดำเนินงานภายใต้การกำกับดูแลของ JustLend DAO โดยมีโปรแกรมเงินทุนจากชุมชน Risk DAO สำหรับการปกป้องตลาดอย่างรวดเร็ว และมาตรการความปลอดภัยหลายชั้น เช่น การตรวจสอบความปลอดภัย (audit), รางวัลหาช่องโหว่ และ oracle ด้านราคาแบบกระจายศูนย์ ซึ่งทำให้เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการเติบโตด้าน DeFi บนเชนที่ไม่ใช่ Ethereum
5. SparkLend (SPK)
SparkLend หนึ่งในระบบนิเวศของ Sky สร้างบนเฟรมเวิร์กที่สืบทอดจาก Aave ได้กลายเป็นผู้นำด้านการให้ยืมด้วย TVL สูงถึง 7.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยรวมความปลอดภัยระดับต่ำชั้นกับกลยุทธ์สร้างผลตอบแทนที่ทันสมัย ผู้ใช้สามารถกู้ USDC และ USDS ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดย governance ซึ่งไม่ขึ้นกับอัตราการใช้สภาพคล่อง และสามารถให้สินทรัพย์ เช่น ETH, wstETH, rETH, cbBTC และสินทรัพย์ Bitcoin ที่ถูกโทเคนในรูปแบบต่างๆ
ผ่าน Spark Savings ผู้ฝากสามารถรับผลตอบแทนสูงถึง 4.75% ต่อปี (APY) บน stablecoin พร้อมถอนทันทีโดยไม่มีสไลต์เข้าเป็น USDC, USDS หรือ DAI ได้อย่างราบรื่น มีการสนับสนุนจากการตรวจสอบหลายชั้น, บั๊กบาวน์ตี้มูลค่า 5 ล้านดอลลาร์ และสภาพคล่องลึกจากคลังทรัพย์สินของ Sky ทำให้ SparkLend มอบเสถียรภาพในระดับสถาบันและความยืดหยุ่นที่เป็นมิตรกับผู้ใช้งานทั่วไป และผสานเข้ากับ Ethereum, L2s และตลาดสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนที่กำลังเติบโตได้อย่างไร้รอยต่อ
6. Compound (COMP)
Compound เป็นหนึ่งในโปรโตคอล DeFi ด้านการให้ยืมที่เก่าแก่ที่สุดและผ่านการพิสูจน์แล้ว มี TVL ประมาณ 3.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และยังคงกำหนดมาตรฐานในตลาดเงินเชิงอัลกอริทึมและการปกครองแบบกระจายศูนย์ ทำงานบน Ethereum และหลาย L2 ให้ผู้ใช้สามารถวางสินทรัพย์เพื่อรับผลตอบแทนผ่าน cToken หรือกู้ยืมโดยใช้หลักประกันด้วยอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดแบบไดนามิกโดยอัลกอริทึมบน-chain
ระบบการปกครอง (Governance) ถูกดำเนินการโดยชุมชนอย่างเต็มรูปแบบ ผู้ถือโทเคน COMP จะโหวตในเรื่องการอัปเกรด, พารามิเตอร์ตลาด และการเพิ่มสินทรัพย์ เพื่อให้โปรโตคอลปรับตัวตามความต้องการของผู้ใช้และตลาด สถาปัตยกรรมแบบ Open-source, รูปแบบอัตราดอกเบี้ยที่โปร่งใส และประวัติการตรวจสอบความปลอดภัย ทำให้ Compound รักษาความลึกของสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือไว้ได้ ทำให้เป็นรากฐานสำคัญในระบบนิเวศของ DeFi lending
7. Kamino Finance (KMNO)
Kamino Finance เป็นศูนย์กลางการให้ยืมชั้นนำบน Solana ดำเนินการ Kamino Lend (K-Lend) ซึ่งเป็นตลาดให้ยืม peer-to-pool ที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของทุน, ความสามารถในการเชื่อมต่อ และความปลอดภัย สูงกว่าระบบ multi-pool แบบดั้งเดิม ตลาดเดียวของ K-Lend รองรับโหมด Elevation สำหรับอัตรา LTV ที่สูงขึ้นในกลุ่มทรัพย์สินที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิด รับตำแหน่ง LP แบบเข้มข้นที่ถูกโทเคน (kTokens) เป็นหลักประกัน และใช้เส้นโค้งอัตราดอกเบี้ย poly-linear เพื่อการปรับอัตราที่เนียนยิ่งขึ้น
มีการรวมระบบควบคุมความเสี่ยงแบบอัตโนมัติ เช่น ขีดจำกัดการฝาก/กู้, การล้างข้อมูลบางส่วนและแบบไดนามิก, กลไกเลเวอเรจอัตโนมัติ และระบบ oracle ขั้นสูงที่ใช้ Pyth, Switchboard, TWAP และราคา EWMA ที่กระจายศูนย์ นอกจากการให้ยืมแล้ว Kamino ยังรวมฟังก์ชัน DEX, vault ผลตอบแทน และการไหลของหลักประกันแบบข้ามประเภทเข้าด้วยกัน ทำให้สามารถใช้กลยุทธ์เลเวอเรจซับซ้อนภายในระบบเดียว แม้ TVL จะไม่เทียบเท่ากับยักษ์ใหญ่ Ethereum แต่ความลึกด้านนวัตกรรม — เช่น วงเลเวอเรจที่ใช้ LP เป็นหลักประกัน และการจำลองความเสี่ยงแบบเรียลไทม์ — ทำให้ Kamino เป็นแพลตฟอร์มโปรดของเทรดเดอร์ Solana และผู้ใช้ DeFi ระดับสูง
อ่านเพิ่มเติม: 8 โปรเจกต์ DeFi บน Solana ที่ควรติดตามในปี 2025
8. Euler Finance (EUL)
Euler เป็นแอปพลิเคชัน DeFi ด้านการให้กู้ยืมแบบโมดูลาร์ที่สร้างขึ้นบนสถาปัตยกรรมแบบคลังสินทรัพย์ (Vault) ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้าง ปรับแต่ง และจัดการตลาดการให้กู้ยืมของตนเองได้ พร้อมระบบควบคุมความเสี่ยงอย่างละเอียด ผ่าน Euler Vault Kit (EVK) และ Ethereum Vault Connector (EVC) ผู้ใช้สามารถเปิดคลังสินทรัพย์สำหรับสินทรัพย์ใด ๆ กำหนดพารามิเตอร์หลักประกัน และแม้กระทั่งใช้สถานะในคลังเป็นหลักประกันในตลาดอื่น เพื่อสร้างกลยุทธ์ที่สามารถผสมผสานได้อย่างยืดหยุ่น
การออกแบบของแพลตฟอร์มรองรับการกู้และการให้กู้สินทรัพย์หลากหลายประเภท เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนสูงสุด พร้อมให้นักพัฒนาและเทรดเดอร์ควบคุมเลเวอเรจ เกณฑ์การชำระบัญชี และโมเดลอัตราดอกเบี้ยได้อย่างเต็มที่ ความปลอดภัยถือเป็นหัวใจสำคัญ โดยมีการตรวจสอบ (Audit) ประมาณ 40 ครั้ง และมีโปรแกรมรางวัลค้นหาช่องโหว่มูลค่า 7.5 ล้านดอลลาร์ ทำให้ Euler เป็นหนึ่งในโปรโตคอลให้กู้ยืมที่ผ่านการตรวจสอบมากที่สุดในวงการ DeFi
9. Venus Protocol (XVS)
Venus Protocol เป็นแพลตฟอร์มให้กู้ยืม DeFi ที่ใหญ่ที่สุดบน BNB Chain ผสมผสานตลาดเงินแบบกระจายศูนย์กับเหรียญ Stablecoin ดั้งเดิมอย่าง VAI ผู้ใช้สามารถฝากหรือกู้สินทรัพย์ BEP-20 ได้หลากหลาย เช่น BTCB, ETH, BNB และ USDT เพื่อรับผลตอบแทนหรือเข้าถึงสภาพคล่องโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ที่ถืออยู่ ด้วยมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ราว 4.2 พันล้านดอลลาร์ Venus โดดเด่นด้วยขนาดของแพลตฟอร์ม โมเดลอัตราดอกเบี้ยที่ขับเคลื่อนด้วยการกำกับดูแล และระบบรางวัลที่ได้รับการปรับปรุงผ่าน Venus Prime
ความปลอดภัยได้รับการเสริมด้วยการตรวจสอบอิสระกว่า 20 ครั้ง กองทุนสำรองเพื่อรับมือเหตุการณ์รุนแรง และโปรแกรมรางวัลช่องโหว่ที่แข็งแกร่ง การออกแบบแบบ Omnichain ที่รองรับ EVM ทำให้สามารถทำธุรกรรมได้รวดเร็วและต้นทุนต่ำ ทำให้ Venus เป็นตัวเลือกหลักของผู้ใช้ Binance Smart Chain
10. Maple Finance (SYRUP)
Maple Finance เป็นแพลตฟอร์มให้กู้ยืม DeFi ที่เชื่อมตลาดสินเชื่อสถาบันกับโครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชน โดยเชี่ยวชาญด้านโครงสร้างสินเชื่อที่มีหลักประกันไม่เต็มจำนวน ด้วยสินทรัพย์ภายใต้การจัดการกว่า 3.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 Maple เปิดโอกาสให้สถาบันเข้าถึงโซลูชันทางการเงินที่ปรับแต่งได้ ขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสให้บุคคลทั่วไปและนักลงทุนมืออาชีพได้รับผลตอบแทนที่แข่งขันได้ผ่านผลิตภัณฑ์คัดสรรอย่าง syrupUSDC และสินเชื่อที่มี BTC หรือ ETH เป็นหลักประกัน
โปรโตคอลนี้โดดเด่นด้วยการจัดการความเสี่ยงในระดับสถาบัน ความโปร่งใสเต็มรูปแบบบนบล็อกเชนในเงื่อนไขเงินกู้และหลักประกัน รวมถึงโครงสร้างการสนับสนุนลูกค้าในระดับโลก การเติบโตอย่างรวดเร็วของ TVL ในช่วงต้นปี 2025 แสดงถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นต่อโซลูชันสินเชื่อที่มีต้นกำเนิดจาก DeFi และเป็นไปตามข้อกำหนด ที่ผสานประสิทธิภาพของบล็อกเชนเข้ากับความเข้มงวดของการเงินแบบดั้งเดิม
การให้กู้ยืม DeFi ปลอดภัยหรือไม่?
การให้กู้ยืม DeFi มอบการเข้าถึงการกู้และการให้กู้ที่โปร่งใสและไม่ต้องใช้ตัวกลาง แต่ก็ไม่ใช่ว่าจะปราศจากความเสี่ยง ข้อบกพร่องในสัญญาอัจฉริยะ การโจมตี Oracle และวิกฤติสภาพคล่องสามารถสร้างความเสียหายได้ แม้แต่ในโปรโตคอลที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว แพลตฟอร์มชั้นนำอย่าง Aave, Morpho และ Euler ลดความเสี่ยงเหล่านี้ด้วยการตรวจสอบความปลอดภัยหลายครั้ง โปรแกรมรางวัลค้นหาช่องโหว่ การใช้หลักประกันเกินมูลค่า และการกำกับดูแลที่มีการมีส่วนร่วม อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้ควรกระจายความเสี่ยง ตรวจสอบตัวชี้วัดสุขภาพของโปรโตคอล เช่น TVL และอัตราส่วนหลักประกัน และให้กู้เฉพาะสินทรัพย์ที่สามารถยอมรับการล็อกได้
บทสรุป
การให้กู้ยืม DeFi ไม่เพียงแต่กำลังเติบโต แต่ยังพัฒนาอย่างรวดเร็ว จากผู้เล่นรายใหญ่เช่น Aave และ Compound ไปจนถึงผู้สร้างนวัตกรรมรายใหม่อย่าง Pendle และ Maple Finance ปี 2025 กำลังตอกย้ำให้การให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์เป็นเสาหลักสำคัญของการเงินยุคใหม่ กฎระเบียบคริปโตที่เอื้อต่อการเติบโตในตลาดหลัก การยอมรับจากสถาบันที่มากขึ้น และการเติบโตของ การโทเค็นสินทรัพย์โลกจริง (RWA) กำลังผลักดันการเติบโตให้เร็วขึ้น
ความต้องการกำลังขับเคลื่อนโดยพันธบัตรรัฐบาลที่ถูกโทเค็น ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนคงที่ และการผสานรวมกับตลาดสินเชื่อบนบล็อกเชนที่เป็นไปตามข้อกำหนด ไม่ว่าคุณจะต้องการเพิ่มผลตอบแทนให้สูงสุด ปรับแต่งหลักประกัน หรือเชื่อมโลกการเงินแบบดั้งเดิมกับการเงินแบบกระจายศูนย์ โปรโตคอลเหล่านี้นำเสนอทางเลือกที่หลากหลาย ควรเลือกตามความเสี่ยงที่ยอมรับได้ เครือข่ายที่ชื่นชอบ และกลยุทธ์ผลตอบแทนที่ต้องการ และเช่นเคย ควรทำการวิจัยด้วยตนเองก่อนตัดสินใจ
