В «Global Critical Minerals Outlook 2026» Международное энергетическое агентство (IEA) сообщает, что из‑за фактического закрытия Ормузского пролива и запрета Китая на экспорт серной кислоты с мая до конца года мировой рынок столкнулся с острой нехваткой кислоты, что ставит под угрозу около 2,7 млн тонн меди, произведённой методом выщелачивания в ДР Конго и Чили. В 2025 году уже выпало 1,5 млн тонн добычи (более 6% мирового предложения), а цены на медь в мае 2026 года превысили $14 000 за тонну, согласно данным рынка, приведённым IEA. Агентство прогнозирует, что в 2035 году нехватка первичной меди при текущей политике составит около 25% от потребности. По оценке IEA, это формирует выраженный структурный шок предложения для спотового и фьючерсного рынков меди.

Утечка внутренней записки Meta раскрыла планы удвоить совокупную вычислительную мощность для ИИ до 14 гигаватт к 2027 году, при этом 7 гигаватт компания намерена развернуть уже в этом году. В документе также говорится о многолетних контрактах на поставки памяти, флеш‑накопителей и оптоволоконного оборудования, что совпало с дефицитом памяти и ростом цен на потребительское «железо». Оценки в записке связывают расширение с дополнительными капзатратами в диапазоне $350 billion–$700 billion, что существенно выше текущего ориентира компании по capex в $125 billion–$145 billion, а также указывают на отраслевые внебалансовые обязательства по закупкам и аренде почти на $1.8 trillion. На этом фоне акции Meta на открытии торгов в четверг, July 9, снизились на 4.3%, отражая обеспокоенность инвесторов ослаблением дисциплины расходов и рисками наращивания плеча, свидетельствуют рыночные данные.

Ветеран инвестиций в сырьевой сектор Рик Рул заявил, что бум ИИ резко ускоряет рост спроса на медь и может привести к неизбежному дефициту предложения в течение пяти лет. По его словам, в мире и особенно в США недостаточно проектов по развитию медных месторождений, а полный цикл запуска новой шахты из‑за геологоразведки, бурения, разрешений и строительства занимает около 18 лет. На фоне ухудшения баланса спроса и предложения цена меди выросла с $3.23/фунт 11 июля 2022 года до $6.20/фунт 28 июня, а Goldman Sachs и HSBC повысили ценовые ориентиры. США обеспечивают менее половины собственного потребления рафинированной меди и остаются зависимыми от импорта, при этом медь включена в перечень критически важных минералов.

Ряд автопроизводителей, включая Tesla, Ferrari, BMW и китайские компании сегмента EV, ускоряют замену медной проводки на алюминиевую на фоне роста цен на медь после введения США 50% пошлины на импорт в июле 2025 года. На рынке медь торгуется около $15,000 за метрическую тонну, алюминий — примерно $3,100, и соотношение цен превысило 4.2:1. Nexans отмечает, что при соотношении выше 3.5:1 автопроизводители обычно начинают переход на алюминий. JPMorgan прогнозирует, что эта тенденция может снизить мировой спрос на медь примерно на 2% в 2026 году и, возможно, до 6% к 2030 году.

25 июня акции Strategy (MSTR) на открытии торгов в США упали на 8% на фоне активных покупок пут-опционов и опасений, что компании может потребоваться продажа биткоин-резервов. Одновременно биткоин кратковременно провалился до $58,000, что стало минимальным уровнем с сентября 2024 года. В материале движение связывается с экспирацией биткоин-опционов на сумму около $10 billion, оттоком институциональных средств и «ястребиными» сигналами ФРС. При этом подчеркивается, что речь не идет о внезапном фундаментальном событии для Strategy — скорее, известные риски усилились на фоне слабой ликвидности.

Amazon ведет переговоры о продаже своих чипов для обучения ИИ Trainium сторонним дата-центрам, нацеливаясь на прямую конкуренцию с доминированием Nvidia на рынке ИИ-«железа». Компания заявляет, что Trainium3 в основном уже распродан, а чип четвертого поколения выйдет в следующем году. Этот шаг может поддержать выручку Amazon от ИИ-инфраструктуры и усилить дифференциацию облачных сервисов, при этом рынок рассматривает его как вызов 94% доле Nvidia на рынке GPU, способный усилить ценовое давление и перераспределить клиентов.