Спотовые цены на сжиженный природный газ растут из‑за сезонного увеличения спроса, тогда как азиатские покупатели проявляют меньшую готовность к закупкам. По оценкам, сентябрьские поставки СПГ в Азию снизятся год к году, в то время как импорт Европы в сентябре и октябре увеличивается на фоне того, что запасы газа в ЕС остаются заметно ниже пятилетней средней. С февраля спотовая цена СПГ выросла на 150%.

Трёхмесячная медь на Лондонской бирже металлов во вторник достигла исторического максимума $14,779 за тонну, а рост с начала года приблизился к 18%. При этом прибыльность переработки резко ухудшилась: спотовые ставки на переработку опустились примерно до минус $127 за тонну, и заводы фактически платят горнякам за право перерабатывать концентрат. Китай выплавляет около половины мировой меди и с 2005 года обеспечил более 90% прироста глобальных плавильных мощностей, продолжая усиливать влияние в переработке.

Фьючерсы на медь на Лондонской бирже металлов во вторник обновили исторический максимум, достигнув $14,533 за тонну; с начала года металл прибавил 17%. Участники рынка ожидают, что возможные тарифы США продолжат перетягивать крупные объёмы меди в американские склады: с начала года, по оценке, страна «переполучила» 730 тыс. тонн импорта, что сужает доступность металла в других регионах. Напряжённость сохраняется и на рынке лома: выпуск вторичной медной катанки упал на 50% год к году, а запасы в Китае снижаются как на верхнем звене (на 41% год к году), так и на нижнем (на 8% год к году).

Медь на LME показывает самую длинную серию недельного роста с 1994 года, а котировки приблизились к историческим максимумам — около $14,300 за тонну. При этом физическая цепочка поставок сужается: Freeport снизила ориентир добычи на 2026 год на примерно треть, а мировая добыча рудной меди в первом полугодии сократилась на 1.1%. Дополнительное давление на рынок оказывают запрет Конго на экспорт концентрата и неопределенность вокруг решения США по тарифам на рафинированную медь. По данным International Copper Study Group, во втором квартале Чили показала самый слабый результат как минимум за 19 лет.

Катар продлил форс-мажор по поставкам СПГ до ноября на фоне сохраняющейся блокировки прохода через Ормузский пролив, что подтолкнуло цены в Азии и Европе вверх. В Азии спотовая цена СПГ достигла $23.388 за миллион британских тепловых единиц (MMBtu), а в Европе эталонная цена газа TTF превысила $80 (69 euros) за мегаватт-час (MWh). Запасы газа в Европе составляют лишь 63% против пятилетнего среднего уровня около 80%, что усиливает опасения по поводу зимнего обеспечения.

После того как война с Ираном нарушила потоки нефти и газа, скачок цен на энергоносители в Европе вновь усилил опасения по поводу инфляции. Данные показывают, что газовые хранилища в Европе заполнены лишь примерно на 63%, и это смещает фокус политиков и долгового рынка на рост цен на газ, а не на подорожание нефти. Резкий рост цен на газ может дополнительно разогнать инфляцию и подтолкнуть Европейский центральный банк к повышению ставок сильнее ожиданий: в июне регулятор уже впервые с 2023 года поднял ключевые ставки, а в сентябре, как ожидается, сделает это снова.

На Лондонской бирже металлов резко сузилась премия спота на медь: после поступления 20 000 тонн спред «наличные—три месяца» сократился с $545 за тонну в понедельник до $248. Рекомендация Минторга США по пошлинам на рафинированную медь, которую ожидали 30 июня, до сих пор не опубликована, и предложенные тарифы 15% с января 2027 года с повышением до 30% в 2028 году остаются нерешенными. Несмотря на восстановление запасов на прошлой неделе, объем меди под складскими свидетельствами по-прежнему примерно на 75% ниже пика середины апреля.

Запасы алюминия на складах LME снизились до самого низкого уровня с 1990 года. Бразильский глинозёмный завод Alunorte, принадлежащий Norsk Hydro, сократил выпуск на 50% из‑за перебоев с поставками природного газа при годовой мощности 6,3 млн тонн. На этом фоне алюминий в Лондоне подорожал почти на 2% до $3,373 за тонну, а фьючерсы на глинозём в Шанхае выросли на 1%. Одновременно медные фьючерсы в Лондоне превысили $14,000 за тонну на фоне притока металла в США в ожидании возможных тарифов со стороны США.

ONGC за квартал, завершившийся в июне, получила чистую прибыль 1703.4 млрд рупий (около $1.8 млрд), увеличив показатель более чем вдвое по сравнению с прошлым годом и заметно превзойдя ожидания рынка. Выручка выросла на 45% год к году до 4646 млрд рупий. Ключевым фактором стал рост средней цены Brent почти на 50% год к году на фоне геополитического конфликта, который привел к сжатию поставок из Персидского залива. При этом добыча нефти и газа снизилась на 3.4%, но прибыль на баррель выросла на 50.4%, а доходы от новых глубоководных проектов — на 61.5%.