В 2024–2025 годах ETFSwap (ETFS) стал одним из самых обсуждаемых проектов, где «Традиционные финансы (TradFi) встречаются с децентрализованными финансами (DeFi)». Он обещал децентрализованный способ торговли токенизированными биржевыми фондами (ETF), стейкинга токенов для получения высокой доходности и использования инструментов ИИ для фильтрации и отслеживания возможностей ETF. Маркетинговые кампании и статьи о предпродаже продвигали смелые прогнозы доходности в 5000–25000% и даже рыночную капитализацию в $100 миллиардов.
Сегодня реальность выглядит совсем иначе. ETFSwap торгуется около $0,00031 за ETFS, что дает ему рыночную стоимость всего в несколько сотен тысяч долларов, что значительно ниже предпродажной цены в $0,00854 и далеко от прошлых пиков около $0,05–$0,47. Это означает, что на бумаге ROI составляет примерно 0,04x по сравнению с первоначальной ценой продажи токена.
В то же время ETFSwap получил 95% оценку аудита безопасности от Cyberscope и завершил проверки KYC команды с SolidProof, но также имеет низкие оценки доверия на некоторых сайтах с обзорами мошенничества и негативные отчеты сообщества.
В этом руководстве объясняется, что такое ETFSwap, как он работает, его токеномика и основные риски, которые вы должны знать, прежде чем использовать или инвестировать в ETFSwap.
Что такое инвестиционная платформа ETFSwap (ETFS) для токенизированных ETF?
ETFSwap — это децентрализованная инвестиционная платформа, построенная на блокчейне Ethereum, которая позволяет торговать токенизированными ETF вместо только криптовалют. Она стремится перевести традиционные биржевые фонды в блокчейн, конвертируя их в токены ERC-20, которые можно покупать, продавать или стейкать в среде DeFi.
Проще говоря, ETFSwap хочет быть DEX, ориентированным на ETF. Вы подключаете Web3-кошелек, такой как MetaMask, обмениваете криптовалюту, такую как ETH или стейблкоины, на токенизированные ETF и управляете этими позициями непосредственно в блокчейне. Платформа также предлагает инструменты на базе ИИ, такие как скринеры, фильтры и трекеры ETF, чтобы помочь вам сканировать рынки ETF, фильтровать по производительности или профилю риска и отслеживать активы в реальном времени.
Экосистема работает на ETFS, нативном токене ERC-20 платформы. ETFS используется для комиссий, стейкинга, управления и доступа к премиальным ETF-продуктам. Дорожная карта ETFSwap включает планы по запуску собственного ETF-продукта и расширению в управление спотовыми биткойн-ETF, позиционируя себя как мост между традиционными ETF и ончейн-инфраструктурой DeFi.
Ключевые особенности ETFSwap (ETFS)
Обзор ETFSwap | Источник: Документация ETFSwap
Вот краткий обзор основных ценностных предложений ETFSwap:
1. Торговля токенизированными ETF: Обменивайте криптовалюты непосредственно на токенизированные ETF, которые отслеживают традиционные активы, такие как акции, сырьевые товары или спотовые биткойн-ETF.
2. Ончейн-доступ к ETF 24/7: Торгуйте ETF-активами круглосуточно, а не только в часы работы фондового рынка.
3. Исследования с помощью ИИ: Используйте скринеры, фильтры и трекеры ETF для анализа рынков ETF и построения стратегий.
4. Дефляционная токеномика ETFS:
• 1% налог на покупку сжигается для сокращения предложения.
• 5% налог на продажу финансирует пулы вознаграждений и стимулы ликвидности для держателей и поставщиков ликвидности (LP).
5. Вознаграждения за стейкинг и ликвидность: Стейкайте ETFS или предоставляйте ликвидность в пулы для получения доходности, выплачиваемой в ETFS и/или других токенах.
6. Аудиты безопасности и KYC: Смарт-контракты ETFSwap имеют 95% оценку безопасности от Cyberscope, без критических уязвимостей, обнаруженных в нескольких итерациях, а команда прошла проверки KYC с SolidProof.
Эти функции призваны сделать ETFSwap гибридом брокерской ETF-платформы и протокола доходности DeFi.
Как работает платформа токенизированных ETF ETFSwap?
ETFSwap сочетает в себе токенизацию, торговый движок DEX/AMM и вознаграждения DeFi:
1. Токенизация ETF
Традиционные единицы ETF, такие как ETF на акции, сырьевые товары, облигации или биткойны, представлены в виде токенов ERC-20 на Ethereum. Эти «токенизированные ETF» затем могут торговаться как любой другой ончейн-актив, обеспечивая круглосуточный доступ, долевое владение и глобальный охват без участия биржевого брокера.
В модели ETFSwap авторизованные участники или партнеры платформы депонируют базовые активы в структуры ликвидности, а протокол выпускает соответствующие токенизированные ETF-единицы, которые отслеживают эти активы.
2. Децентрализованная биржа и AMM
ETFSwap работает по модели децентрализованной биржи (DEX), основанной на автоматическом маркет-мейкере (AMM), где цены корректируются автоматически на основе соотношения токенов в пулах ликвидности, а не традиционных книг ордеров. Вы просто подключаете свой кошелек, выбираете пул, такой как ETH/токенизированный ETF, и завершаете обмен за одну транзакцию, в то время как поставщики ликвидности предоставляют активы в эти пулы и получают комиссии или вознаграждения ETFS. Такая конструкция обеспечивает непрерывную, безразрешительную ликвидность и поддерживает как малые, так и крупные сделки без участия централизованных маркет-мейкеров.
3. Стейкинг и генерация доходности
Токен ETFS лежит в основе программы стейкинга, где держатели блокируют свои токены в смарт-контрактах для получения пассивных вознаграждений, поступающих из пула 5% налога на продажу платформы. Эти вознаграждения периодически распределяются стейкерам, и хотя некоторые рекламные материалы указывают на потенциальную доходность около 36% годовых или выше в сочетании с ETF-продуктами, фактическая доходность зависит от объема торгов, эмиссий и рыночных условий. Модель направлена на создание цикла «торгуй, чтобы заработать», в котором торговая активность генерирует налоговые поступления, а долгосрочные участники получают выгоду от полученной доходности.
4. Инструменты ETF на базе ИИ
ETFSwap выделяет свой исследовательский пакет на базе ИИ как ключевую функцию, предлагая такие инструменты, как Скринер и Фильтр ETF для сортировки ETF по таким показателям, как сектор, производительность и волатильность, а также Трекер ETF для мониторинга цен в реальном времени, графиков и состава портфеля. Эти инструменты призваны привнести институциональный анализ ETF в среду DeFi, хотя пользователи все равно должны самостоятельно проверять данные и информацию, чтобы обеспечить точность и принимать обоснованные решения.
Почему ETFSwap привлек столько внимания?
ETFSwap находится на пересечении горячих нарративов, таких как токенизированные ETF, инструменты ИИ, доходность DeFi и агрессивный маркетинг, что объясняет, почему ETFSwap вызвал такой ажиотаж:
1. Нарратив ETF + DeFi: Токенизация реальных активов и ETF — это сильный нарратив, особенно после того, как спотовые биткойн-ETF от таких эмитентов, как BlackRock, показали массивные притоки. ETFSwap позиционирует себя как чистая «ETF DEX», что, естественно, привлекает спекулятивный интерес.
2. Агрессивные прогнозы доходности: Рекламный контент и посты инфлюенсеров распространяли целевые показатели доходности, такие как 80x, 5000x, 12000% или даже 25000% прибыли, связанные с предпродажами или бета-запусками. Эти цифры являются маркетинговыми прогнозами, а не гарантиями, и пока не реализовались, учитывая текущую цену ниже предпродажной.
3. Масштаб предпродажи и ажиотаж: ETFSwap, как сообщается, привлек $7–8 миллионов в ходе предпродажных раундов, продав десятки миллионов токенов ETFS в период с 4 апреля по 7 мая 2024 года по ценам от $0,00854 до $0,05769 на более поздних бонусных этапах.
Для чего используется токен ETFS в экосистеме ETFSwap?
В экосистеме ETFSwap токен ETFS выполняет несколько ролей:
• Токен для стейкинга: Держатели ETFS могут стейкать свои токены, чтобы получать долю до 20% от ежедневной прибыли платформы ETFSwap.
• Распределение вознаграждений: Вознаграждения за стейкинг делятся: 60% в ETFS и 40% через механизмы выкупа и сжигания, которые навсегда выводят токены из обращения.
• Выкупы на основе выручки: Часть ежедневной выручки платформы используется для выкупа ETFS на открытом рынке, при этом 25% выкупленных токенов сжигаются, а 75% перераспределяются стейкерам.
• Полезность для поставщиков ликвидности: Держатели могут предоставлять ликвидность, например, в парах ETFS/ETH, и получать проценты, выплачиваемые в таких активах, как ETH.
• Аирдропы и выпуски: Постоянные аирдропы и запланированные ежемесячные выпуски токенов добавляют дополнительные возможности заработка для активных участников.
• Дефляционный дизайн: Комбинированные механизмы, такие как сжигание, распределение доходов и стейкинг, направлены на сокращение оборотного предложения и повышение долгосрочной полезности токена в экосистеме ETFSwap.
За пределами ETFSwap ETFS в настоящее время торгуется на небольшом количестве децентрализованных и централизованных площадок, с умеренными ежедневными объемами и без листингов на крупных биржах по состоянию на ноябрь 2025 года.
Что такое токеномика ETFSwap: предложение, распределение и налоги?
Распределение токенов ETFS | Источник: Документация ETFSwap
ETFS — это токен ERC-20 с максимальным предложением в 1 000 000 000 токенов. Публичная токеномика из фазы предпродажи описывает следующее распределение:
• Предпродажа: 400 000 000
• Развитие экосистемы: 240 000 000
• Резервы ликвидности и листингов: 120 000 000
• Распределение команде: 60 000 000 (заблокировано на пять лет)
• Маркетинг, MM и стимулы для KOL: 60 000 000
• Резерв кэшбэка: 50 000 000
• Партнеры и консультанты: 30 000 000
• Вознаграждения сообществу: 40 000 000
• Модель вестинга: 30% выпускается при запуске, затем 14% ежемесячно в течение пяти месяцев
Налог на покупку/продажу ETFS и дефляция
ETFS использует двухкомпонентную налоговую модель:
• 1% налог на покупку → Сжигание: Каждая транзакция покупки отправляет 1% ETFS на кошелек для сжигания, постепенно сокращая общее предложение со временем.
• 5% налог на продажу → Пул вознаграждений: Каждая транзакция продажи облагается налогом в 5%; эти токены поступают в пул, используемый для вознаграждений за стейкинг, стимулов ликвидности и программ кэшбэка.
Эта конструкция направлена на вознаграждение долгосрочных держателей и компенсацию давления продаж, но это также означает, что каждая сделка облагается налогом, что может быть дорого для активных трейдеров.
ETFSwap: легитимный проект или мошенничество?
Это один из самых распространенных вопросов об ETFSwap, и ответ на него неоднозначен.
Плюсы ETFSwap
Оценка безопасности ETFSwap от Cyberscope | Источник: Cyberscope
• Аудиты безопасности: Cyberscope дает ETFSwap 95% оценку безопасности, при этом не сообщалось о критических или средних проблемах со смарт-контрактами в нескольких итерациях аудита.
• KYC команды: Сторонние обзоры отмечают, что команда прошла KYC-верификацию через SolidProof, что лучше, чем полностью анонимные команды.
• Четкая токеномика: Распределение токенов, налоги и фазы предпродажи задокументированы в нескольких независимых источниках.
Потенциальные минусы и тревожные сигналы проекта ETFSwap
Цена ETFS резко упала после запуска | Источник: GeckoTerminal
• Низкие оценки доверия на платформах обзоров мошенничества:
- Scam Detector дает etfswap.com оценку доверия 37,6/100, называя его сомнительным и спорным.
- Scamadviser более нейтрален с 61/100, но все еще классифицирует сайт как средний или низкий риск.
• Отчеты сообщества: Некоторые пользователи на форумах, таких как Reddit, прямо называют ETFSwap мошенничеством или жалуются на потерю средств, в то время как другие более нейтральны или позитивны.
• Резкое падение цены: ETFS торговался на уровне $0,05–$0,47 вскоре после запуска, но сейчас торгуется около $0,00031, значительно ниже каждого раунда предпродажи — классический паттерн для активно продвигаемых токенов, которые не могут поддерживать спрос.
• Концентрированные владения: Некоторые анализы отмечают, что небольшое количество кошельков контролирует большую часть предложения, что увеличивает риск внезапных дампов.
Из-за этих противоречивых сигналов вы должны рассматривать ETFSwap как очень высокорисковый, спекулятивный DeFi-проект, а не как «безопасный» шлюз для ETF.
Ключевые риски, которые следует учитывать перед использованием ETFSwap
Если вы исследуете ETFSwap, имейте в виду следующие риски:
1. Спекулятивный токен и экстремальная волатильность: ETFS — это токен с малой капитализацией, ограниченной ликвидностью и историей резких ценовых колебаний. Маркетинговые обещания многотысячепроцентной доходности являются спекулятивными и пока не реализовались.
2. Регуляторная неопределенность в отношении токенизированных ETF: ETFSwap работает с токенизированными ETF-активами, областью, в которой регуляторы все еще разбираются. В зависимости от вашей юрисдикции, эти продукты могут рассматриваться как ценные бумаги или сталкиваться с проблемами соответствия, особенно если платформа предлагает продукты, привязанные к регулируемым ETF, без четкого лицензирования.
3. Риск смарт-контрактов и платформы: Даже при наличии аудитов смарт-контракты все еще могут содержать ошибки или страдать от проблем интеграции. Любой эксплойт в пулах ликвидности, контрактах стейкинга или оракулах может привести к безвозвратной потере средств.
4. Налогооблагаемая торговля и низкая ликвидность: 1% налог на покупку и 5% на продажу делают ETFS дорогим для активных трейдеров и могут препятствовать маркет-мейкингу. В сочетании с относительно низким ежедневным объемом это может привести к большому проскальзыванию и трудностям с выходом из крупных позиций.
5. Риск централизации и управления: Концентрированные владения токенами и относительно небольшое сообщество означают, что ончейн-управление может быть доминировано несколькими крупными кошельками, что влияет на решения относительно комиссий, эмиссий или даже будущих токен-контрактов.
6. Репутационный риск и риск мошенничества: Сочетание агрессивного маркетинга, чрезвычайно оптимистичных прогнозов, низких оценок доверия и негативных отзывов пользователей означает, что вы должны подходить к ETFSwap с особой осторожностью, особенно если вы видите несанкционированные предложения «гарантированной доходности» или нежелательные сообщения.
Заключительные мысли
ETFSwap (ETFS) стремится привнести инвестирование в стиле ETF в DeFi через токенизированные ETF, инструменты ИИ и возможности доходности на Ethereum. Его дизайн соответствует более широким тенденциям в токенизации активов и инфраструктуре ETF на основе криптовалют, предлагая круглосуточный доступ и ончейн-прозрачность для ETF-подобных активов.
В то же время ETFSwap остается высокорисковым, спекулятивным проектом. Токен ETFS торгуется значительно ниже предпродажных уровней, оценки доверия и отзывы сообщества неоднозначны, владения кажутся концентрированными, а регулирование токенизированных ETF все еще развивается. Если вы решите участвовать, рассматривайте ETFSwap как экспериментальный DeFi-актив, тщательно рассчитывайте размер позиций и вкладывайте только тот капитал, который вы можете позволить себе потерять.
Связанные статьи
Часто задаваемые вопросы по ETFSwap (ETFS)
1. Где я могу купить ETFSwap (ETFS)?
Вы можете купить токены ETFS на децентрализованных биржах, таких как Uniswap, подключив Web3-кошелек и обменивая ETH или стейблкоины на ETFS.
2. Когда был запущен ETFSwap?
ETFSwap провел предпродажу токенов с 4 апреля по 7 мая 2024 года, привлек более $7-8 миллионов, а токен ETFS был запущен вскоре после этого с первым публичным листингом на Uniswap во второй половине 2024 года.
3. Является ли ETFSwap хорошей инвестицией?
ETFSwap является крайне спекулятивным. Хотя он предлагает инновационные функции токенизации ETF, цена его токена, рейтинги доверия и рыночная динамика остаются неопределенными, поэтому осторожность крайне важна.
4. Как мне купить ETFSwap (ETFS)?
Чтобы купить ETFS, подключите свой MetaMask или другой Web3-кошелек к Uniswap, выберите контракт токена ETFS и обменяйте ETH или поддерживаемый стейблкоин на ETFS.
5. Безопасно ли использовать ETFSwap?
Хотя ETFSwap прошел аудиты смарт-контрактов, ни одна DeFi-платформа не лишена рисков; пользователи должны проводить собственное исследование, проверять адреса контрактов и использовать небольшие тестовые транзакции.
6. Что произошло с ценой ETFSwap после запуска?
ETFS резко упал после запуска, снизившись с предпродажных цен $0,00854–$0,05769 до торговли около $0,0003–$0,0005, отражая падение более чем на 90–99%. Это падение было вызвано низкой ликвидностью, концентрированными владениями токенами и постоянным давлением продаж со стороны ранних покупателей на предпродаже, выходящих из своих позиций.