Токенизированные акции или токенизированные ценные бумаги — это токены на блокчейне, которые отслеживают цену реальных акций компаний или ETF, но торгуются как криптовалюта. По состоянию на декабрь 2025 года около $660 миллионов публичных акций существуют ончейн в виде токенизированных акций, перемещая более $1,22 миллиарда ежемесячного объема переводов, хранятся почти на 119 000 кошельков и используются более чем 53 000 ежемесячно активных адресов. Вы получаете круглосуточный, дробный доступ к акциям внутри криптоэкосистемы, но обычно без полных прав акционера и в рамках регуляторного режима, который все еще формируется.
Общая стоимость токенизированных акций | Источник: RWA.xyz
В этом руководстве объясняется, что такое токенизированные акции, как они работают, каковы их преимущества и риски, а также почему BingX является идеальной платформой для покупки AAPL и других токенизированных акций.
Что такое токенизированные акции?
Токенизированные акции, иногда называемые токенизированными ценными бумагами, — это цифровые токены на блокчейне, которые представляют собой доступ к традиционным акциям компаний, таким как Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) или ETF, например QQQ от Nasdaq. В то время как Ethereum является ведущей блокчейн-экосистемой для токенизированных ценных бумаг, на которую приходится почти $330 миллионов или 50% доли рынка, Solana занимает второе место с общей заблокированной стоимостью (TVL) более $153 миллионов по состоянию на декабрь 2025 года.
В зависимости от структуры, каждый токен может:
• Быть обеспеченным 1:1 реальной акцией, хранящейся у регулируемого кастодиана, для обернутой или обеспеченной активами модели
• Или синтетически отражать цену акции с использованием деривативов и ценовых оракулов, без фактического владения базовыми акциями для синтетической модели
Общая стоимость токенизированных акций по блокчейнам | Источник: RWA.xyz
В обоих случаях цель одна: предоставить вам ценовой доступ к акциям внутри криптоэкосистемы, чтобы вы могли торговать, переводить и иногда использовать эти токены в DeFi, часто круглосуточно и в дробных количествах, используя стейблкоины или другие криптоактивы вместо традиционного брокера.
Как работают токенизированные акции?
Как работают токенизированные акции | Источник: Unicsoft
Хотя реализации различаются в зависимости от платформы, большинство систем токенизированных акций следуют схожему процессу:
1. Приобретение и хранение акций
Регулируемый эмитент или финансовое учреждение, например, Backed, Ondo, Securitize или аналогичные организации:
1. Покупает реальные акции компании или ETF через традиционных брокеров и биржи
2. Хранит их у лицензированного кастодиана в соответствии с местным законодательством о ценных бумагах
3. Ведет офчейн-записи и проходит аудиты или «подтверждения резервов», чтобы доказать, что токены надлежащим образом обеспечены
Например, xStocks, выпущенные Backed, запустили более 60 токенизированных акций, каждая из которых обеспечена 1:1 базовыми ценными бумагами, хранящимися у кастодианов в Швейцарии и США.
2. Токенизация и смарт-контракты
Как только акции находятся на хранении, эмитент выпускает токены на блокчейне:
• Каждый токен соответствует одной акции или определенной ее доле
• Смарт-контракты управляют выпуском, сжиганием, переводами и иногда корпоративными действиями
• Ценовые оракулы, например, Chainlink, передают цены акций в реальном времени, чтобы поддерживать соответствие токена стоимости базового актива
Если покупается больше акций, может быть выпущено больше токенов; если акции погашаются или продаются, токены сжигаются.
3. Торговля и расчеты
Вы можете торговать токенизированными акциями:
• На централизованных биржах (CeFi), предлагающих токенизированные акции и иногда фьючерсы
• На децентрализованных биржах (DEX), где токены ведут себя как любые другие взаимозаменяемые токены
Поскольку они ончейн:
- Переводы осуществляются за секунды или минуты, а не за T+1 или T+2
- Вы часто можете торговать 24/7, а не только в традиционные часы работы рынка
- Расчеты обрабатываются смарт-контрактами и записываются в блокчейн
Solana стала основной платформой для токенизированных акций благодаря своей высокой пропускной способности, низким комиссиям и инструментам соответствия на уровне токенов, при этом некоторые отчеты показывают, что она занимает 95–99% объема торговли токенизированными акциями в середине-конце 2025 года.
4. Погашение и выход
В зависимости от продукта, вы можете:
• Погасить свои токены за стейблкоины или фиат по цене, близкой к базовой акции
• В некоторых регулируемых структурах, погасить в базовые ценные бумаги или эквивалентное требование SPV
При погашении эмитент сжигает соответствующие токены и корректирует записи о хранении, чтобы предложение токенов соответствовало количеству хранящихся акций.
Совет: Всегда читайте документацию, чтобы узнать, имеете ли вы прямые права акционера, права кредитора на SPV или только синтетический ценовой доступ.
Какие существуют типы токенизированных акций?
Обычно токенизированные акции структурируются тремя основными способами:
1. Токены, обеспеченные активами и обернутые токены: Эти токены обеспечены 1:1 реальными акциями, хранящимися у регулируемого кастодиана, что дает вам экономический доступ к базовой акции. Дивиденды и права могут передаваться или не передаваться, но это наиболее широко используемая модель; только xStocks обработали более $10 миллиардов общего объема за шесть месяцев.
2. Синтетические токены: Это ончейн-деривативы, которые отражают цену акции с использованием смарт-контрактов, оракулов и хеджирования, а не фактического хранения акций. Они предлагают гибкий глобальный доступ, но вводят дополнительные риски контрагента и модели, поскольку у вас нет юридических прав на фактические акции.
3. Нативно выпущенные ончейн-акции: Здесь токен является юридической ценной бумагой, и компании выпускают акции непосредственно на блокчейне с использованием трансфер-агентов или регулируемой инфраструктуры, поддерживающей единые записи. Эта модель все еще находится на стадии становления, но предложения от Nasdaq и DTCC ускоряют интерес к полностью взаимозаменяемым ончейн-корпоративным ценным бумагам.
Почему токенизированные акции популярны сейчас?
Объем токенизированных акций по блокчейнам | Источник: X
Токенизированные акции набирают обороты в 2025 году, поскольку как криптоплатформы, так и крупные мировые биржи сейчас создают вокруг них реальную инфраструктуру и реальную ликвидность. Более широкий рынок токенизации RWA вырос до $35–36 миллиардов ончейн, почти в 10 раз с 2022 года, при этом только токенизированные публичные акции достигли стоимости в $660 миллионов и генерируют $1,22 миллиарда ежемесячного объема переводов. В то же время торговая активность углубляется: xStocks, один из крупнейших эмитентов, превысил $10 миллиардов общего биржевого и ончейн-объема менее чем за шесть месяцев, что побудило Kraken приобрести Backed Finance для консолидации выпуска, хранения и расчетов в рамках единой структуры.
Традиционные финансы ускоряют это расширение еще быстрее. Ondo Global Markets получила одобрение FMA Лихтенштейна на предложение токенизированных акций США и ETF по всей ЕЭЗ, открывая доступ для более чем 500 миллионов розничных инвесторов. Nasdaq официально запросила у SEC изменения правил для прямого листинга токенизированных ценных бумаг, в то время как London Stock Exchange Group (LSEG) запустила свою платформу Digital Markets Infrastructure и выделила £100 миллионов на выпуск и расчеты на основе блокчейна. Эти события указывают на то, что токенизированные ценные бумаги выходят за рамки экспериментальных концепций и быстро становятся параллельным каналом распределения для мировых рынков акций, поддерживаемым институциональным регулированием, хранением и ликвидностью.
Каковы основные преимущества токенизированных акций?
Преимущества токенизированных акций | Источник: Tiger Research
Вот основные преимущества, которые делают токенизированные акции все более популярным способом доступа к рынкам акций, особенно для крипто-ориентированных инвесторов и глобальных трейдеров.
1. Дробное владение: Токенизированные акции позволяют покупать крошечные доли дорогих акций, таких как Tesla или NVIDIA, делая доступ к голубым фишкам возможным всего за несколько долларов. Это значительно упрощает усреднение долларовой стоимости и стратегии торговли с небольшими суммами по сравнению с традиционными рынками.
2. Круглосуточный глобальный доступ: Вы можете торговать токенизированными акциями круглосуточно, мгновенно реагируя на неожиданные отчеты о доходах, макроэкономические новости или геополитические события, даже когда рынки США закрыты. Это особенно ценно для трейдеров за пределами крупных финансовых центров, работающих в разных часовых поясах.
3. Более быстрые расчеты: Ончейн-переводы обычно осуществляются за секунды, что значительно снижает риски контрагента и расчетов по сравнению с устаревшими системами T+1 или T+2. Результатом является более плавное исполнение сделок и меньшие операционные издержки для активных трейдеров.
4. Компонуемость с DeFi: Токенизированные ценные бумаги могут напрямую интегрироваться в DeFi, позволяя использовать их в качестве залога, предоставлять ликвидность или участвовать в структурированных доходных продуктах. Это создает совершенно новые стратегии, которые сочетают стейблкоины, RWA, кредитное плечо и автоматизированную торговую логику.
5. Интегрированный крипто-опыт: Вы можете торговать токенизированными акциями Apple или Tesla, используя те же кошельки, стейблкоины и ончейн-инструменты, которые вы уже используете для криптовалют. Нет необходимости управлять отдельными брокерскими счетами, конвертациями валют или традиционными расчетными счетами.
6. Снижение барьеров для нерезидентных инвесторов: В некоторых юрисдикциях токенизированные акции обеспечивают соответствующий требованиям доступ к акциям США или глобальным индексам без необходимости открытия местного брокерского счета. Это предоставляет международным инвесторам более простой и быстрый путь на мировые рынки, с учетом региональных правил и ограничений платформы.
Где можно инвестировать в токенизированные акции?
Вы можете инвестировать в токенизированные акции через централизованные платформы или напрямую ончейн, в зависимости от вашего региона, толерантности к риску и предпочтительного торгового опыта.
1. Через централизованные платформы
Централизованные биржи, такие как BingX, делают процесс похожим на традиционную торговлю: вы открываете счет, проходите KYC, вносите фиат или стейблкоины и ищете токенизированные тикеры, такие как AAPLX, TSLAX или NVDAX. Эти платформы часто обеспечивают более глубокую ликвидность, упрощенный пользовательский интерфейс, а в некоторых случаях даже бессрочные фьючерсы, привязанные к токенизированным акциям. Однако доступность сильно зависит от юрисдикции, и многие биржи ограничивают доступ для резидентов США и других строго регулируемых рынков.
2. Напрямую ончейн через DeFi
Если вы предпочитаете самостоятельное хранение и полную компонуемость DeFi, вы можете покупать токенизированные акции напрямую ончейн через совместимые кошельки и децентрализованные платформы. После настройки некастодиального кошелька, такого как Phantom для Solana или MetaMask для EVM-цепей, вы пополняете его соответствующим токеном газа и стейблкоинами, подключаетесь к DEX или протоколу RWA и обмениваете на нужную токенизированную акцию.
Этот путь открывает дополнительные преимущества, такие как предоставление ликвидности, залоговое кредитование и автоматизированные стратегии доходности, но требует тщательной проверки. Всегда проверяйте официальные адреса контрактов, ончейн-ликвидность и активность с помощью таких инструментов, как RWA.xyz или блокчейн-эксплореры, и начинайте с малого, прежде чем вкладывать значительный капитал.
Совет: Всегда проверяйте официальные адреса контрактов и аналитические панели, такие как RWA.xyz или блокчейн-эксплореры, на предмет ликвидности, держателей и активности переводов, прежде чем вкладывать серьезный капитал.
Как купить токенизированные акции на BingX
BingX — одна из самых удобных платформ для инвестирования в токенизированные акции, поскольку она предлагает быстрое исполнение, глубокую ликвидность и инструменты BingX AI, которые помогают анализировать тенденции, выявлять возможности и принимать более обоснованные торговые решения в реальном времени. По состоянию на декабрь 2025 года BingX поддерживает почти 30 токенизированных акций на спотовом и фьючерсном рынках.
Покупка токенизированных акций на спотовом рынке BingX: пошаговое руководство
Торговая пара AAPLX/USDT на спотовом рынке с использованием аналитики BingX AI
Шаг 1: Создайте или войдите в свой аккаунт BingX
Зарегистрируйтесь на bingx.com или откройте приложение BingX, затем пройдите KYC, если это требуется в вашем регионе.
Шаг 2: Внесите средства
Добавьте USDT, USDC или фиат с помощью банковских карт, местных платежных методов или P2P-торговли. Ваши средства появятся в вашем спотовом кошельке.
Шаг 3: Найдите токенизированную акцию
Введите тикер в строку поиска; примеры включают Tesla (TSLAX), NVIDIA (NVDAX), Apple (AAPLX) и токенизированные акции Alphabet (GOOGLX).
Шаг 4: Разместите спотовую сделку
Выберите рыночный ордер для немедленного исполнения или лимитный ордер, чтобы установить желаемую цену входа. Подтвердите сделку, и ваши токены мгновенно появятся в вашем спотовом кошельке.
Шаг 5: Управляйте своим портфелем
Используйте аналитику BingX AI, ценовые оповещения и графики для отслеживания производительности или ребалансировки ваших активов в любое время.
Торговля токенизированными акциями на BingX Futures
Бессрочный контракт NDVAX/USDT на фьючерсном рынке с использованием BingX AI
Для опытных пользователей BingX также предлагает бессрочные контракты на выбранные токенизированные акции.
Шаг 1: Переведите средства на фьючерсный кошелек
Переместите USDT со своего спотового кошелька на фьючерсный кошелек одним касанием.
Шаг 2: Найдите бессрочную пару токенизированных акций
Примеры включают бессрочный контракт NVDAX/USDT и бессрочный контракт MSTRX/USDT.
Шаг 3: Выберите кредитное плечо
Начните с низкого кредитного плеча, если вы новичок во фьючерсной торговле; высокое кредитное плечо увеличивает риск ликвидации.
Шаг 4: Откройте длинную или короткую позицию
• Длинная, если вы считаете, что токенизированная акция вырастет
• Короткая, если вы ожидаете падения цены
Установите уровни тейк-профита и стоп-лосса для лучшего контроля рисков.
Шаг 5: Отслеживайте и закрывайте свою позицию
Отслеживайте PnL на панели управления фьючерсами и закрывайте свою позицию в любое время. Прибыли или убытки мгновенно зачисляются на ваш фьючерсный кошелек.
Почему BingX — лучшая платформа для покупки токенизированных акций?
BingX выделяется как ведущая платформа для инвесторов в токенизированные акции благодаря сочетанию глубокой ликвидности, быстрого исполнения и мощных инструментов BingX AI, которые улучшают принятие решений с помощью аналитики в реальном времени, обнаружения тенденций и автоматизированного анализа рынка. В отличие от многих платформ, предлагающих только спотовую торговлю, BingX предоставляет как спотовые, так и фьючерсные рынки для почти 30 ведущих токенизированных акций, позволяя покупать, хеджировать или торговать направленными взглядами с гибкими опциями кредитного плеча.
BingX также предлагает упрощенный процесс регистрации: простые процедуры KYC, несколько методов пополнения счета и удобные мобильные и веб-интерфейсы, которые делают продукты в стиле акций доступными для крипто-ориентированных пользователей. Благодаря своей надежной репутации в области безопасности, прозрачным листингам и расширяющемуся ассортименту токенизированных тикеров, таких как TSLAX, NVDAX, AAPLX и GOOGLX, BingX предоставляет трейдерам надежную и высокопроизводительную среду для получения доступа к мировым акциям, не покидая криптоэкосистему.
Чем токенизированные акции отличаются от традиционных и дробных акций?
Полезно сравнить три способа получения доступа к акциям:
| Характеристика | Традиционные акции (Брокер) | Дробные акции (Брокер) | Токенизированные акции (Ончейн) |
| Часы торговли | Рыночные часы (плюс ограниченные расширенные) | Рыночные часы | Часто 24/7 |
| Хранение | Брокер/центральный депозитарий | Брокер | Ончейн-кошелек + кастодиан эмитента |
| Права собственности | Полные права акционера | Обычно частичные/экономические | Часто только экономические; права зависят от структуры |
| Минимальный размер сделки | 1 акция | Дробный | Дробный |
| Расчеты | T+1/T+2 | T+1/T+2 | Почти мгновенно ончейн |
| Интеграция с DeFi | Нет | Нет | Да (кредитование, предоставление ликвидности, структурированные продукты и т.д.) |
| Регуляторная ясность | Зрелая | Зрелая | Развивающаяся и зависящая от юрисдикции |
Токенизированные акции находятся между традиционными акциями и дробными брокерскими акциями, предлагая ценовой доступ к реальным ценным бумагам, но с крипто-ориентированной гибкостью. В отличие от традиционных акций, которые рассчитываются через устаревшие системы, такие как DTCC, и требуют брокерского счета, токенизированные акции существуют ончейн, рассчитываются за секунды и могут торговаться 24/7 с использованием стейблкоинов. По сравнению с дробными акциями, предлагаемыми брокерскими компаниями, токенизированные акции обеспечивают более широкий глобальный доступ, более глубокую компонуемость с DeFi и возможность перемещать или хранить активы в собственном кошельке, но часто без полных прав акционера, таких как право голоса или прямое право на дивиденды.
Дробные акции, тем временем, остаются наиболее регулируемым и удобным для инвесторов форматом, предоставляя экономические права традиционных акций, но без возможности переноса между платформами. Традиционные акции предлагают самые сильные юридические защиты и прямое владение, но требуют более высоких операционных издержек, ограниченных часов торговли и регионально-специфической регистрации. На практике токенизированные акции не заменяют ни одну из этих моделей; вместо этого они открывают новый уровень доступа, разработанный для крипто-ориентированных пользователей, которые хотят получить доступ к акциям, который движется со скоростью, программируемостью и глобальным охватом блокчейн-сетей.
Какие платформы токенизированных акций являются ведущими в 2025 году?
Несколько платформ доминируют на рынке токенизированных акций сегодня.
1. xStocks от Backed, которые сейчас приобретаются Kraken, лидируют на рынке с объемом более $10 миллиардов на бирже и ончейн за шесть месяцев, предлагая обернутые версии основных акций США.
2. Ondo Global Markets предоставляет токенизированные акции США и ETF в соотношении 1:1 и, с одобрения FMA Лихтенштейна, может распространять их по всей ЕЭЗ, предоставляя доступ более чем 500 миллионам потенциальных инвесторов.
3. Что касается крипто-ориентированных платформ, токенизированные акции на базе Solana, такие как TSLAX, NVDAX и AAPLX, имеют самый высокий ончейн-объем торгов благодаря скорости Solana, низким комиссиям и глубокой ликвидности на DEX и протоколах кредитования.
Эти платформы поддерживают практические торговые потребности реального мира: круглосуточный доступ к акциям, ончейн-обеспечение, структурированные стратегии доходности и кросс-активные сделки, которые сочетают RWA с криптовалютами. Для пользователей, ориентированных на криптовалюты, они предлагают беспрепятственный доступ к акциям голубых фишек, не покидая блокчейн, сохраняя при этом прозрачность и программируемость, которые определяют современные ончейн-рынки.
Каковы основные риски и проблемы токенизированных акций?
Токенизированные акции также имеют иной профиль риска по сравнению с традиционными брокерскими счетами. Прежде чем инвестировать, рассмотрите:
1. Регуляторная неопределенность: Правовой режим варьируется в зависимости от страны и все еще развивается. SEC, CFTC и другие регуляторы работают над фреймворками токенизации, которые могут изменить способы предложения этих продуктов и круг их получателей.
2. Права собственности: Многие токенизированные акции дают вам экономический доступ, но не прямой статус акционера. У вас могут отсутствовать права голоса, участие по доверенности или гарантированные права на дивиденды. В некоторых структурах (например, xStocks) держатели имеют права кредитора в отношении эмитента/SPV, а не прямую регистрацию акций.
3. Риск контрагента и хранения: Вы зависите от эмитента, кастодиана и платформы в надлежащем управлении базовыми акциями. Сбои, мошенничество или неплатежеспособность этих организаций могут повлиять на стоимость токена или возможность его погашения.
4. Риск ликвидности: Не все токенизированные акции имеют глубокие книги ордеров. За пределами ведущих имен вы можете столкнуться с широкими спредами между ценами покупки и продажи и проскальзыванием. Даже большие номинальные объемы могут скрывать тонкую, фрагментированную ликвидность по цепочкам и площадкам.
5. Риск смарт-контрактов и технический риск: Ошибки в токен-контрактах, мостах или протоколах DeFi могут привести к потерям. MEV, фронтраннинг и перегрузка сети могут влиять на качество исполнения на некоторых сетях.
6. Отклонение цены от базового актива: В обернутых моделях арбитраж помогает поддерживать цены близкими к реальной акции, но в условиях стресса токены могут отвязаться. Синтетические токены могут отклоняться, если хеджирование нарушается, оракулы выходят из строя или модель дериватива управляется неправильно.
Эмпирическое правило: рассматривайте токенизированные акции как высокоинновационные, но более рискованные инструменты, и соответствующим образом определяйте размер своих позиций.
Заключение: Стоит ли инвестировать в токенизированные акции?
Токенизированные акции предлагают практичный способ доступа к рынкам акций из криптоэкосистемы, сочетая круглосуточную торговлю, дробное владение и гибкость, обусловленную DeFi, которую традиционные брокерские компании не могут обеспечить. Они хорошо подходят для инвесторов, которые хотят сочетать традиционный доступ к акциям с ончейн-инструментами, или для тех, кто ценит возможность торговать и развертывать активы на нескольких платформах без сложностей устаревших систем расчетов.
Однако токенизированные акции также сопряжены со значительными рисками. Они редко предоставляют полные права акционеров, зависят от инфраструктуры эмитента и смарт-контрактов и функционируют в регуляторной среде, которая все еще развивается. Ликвидность сильно варьируется между тикерами, что делает проскальзывание реальной проблемой на менее ликвидных рынках. Для большинства пользователей токенизированные акции лучше всего функционируют как дополнение к традиционным инвестиционным счетам, а не как замена, полезные для тактической торговли, хеджирования или стратегий DeFi, в то время как долгосрочные активы остаются в обычных, хорошо защищенных кастодиальных системах. Всегда оценивайте надежность платформы, правовые рамки и ончейн-риски, прежде чем выделять значительный капитал.
Похожие статьи
Часто задаваемые вопросы о токенизированных акциях
1. Токенизированные акции — это то же самое, что и реальные акции?
Не совсем. Токенизированные акции — это представления доступа к акциям на блокчейне. Во многих случаях они обеспечены реальными акциями, но вы обычно не фигурируете в реестре акционеров компании. Ваши права зависят от юридической структуры продукта и юрисдикции.
2. Используют ли токенизированные акции технологию блокчейн?
Да. Токенизированные акции существуют как токены на блокчейнах, таких как Ethereum, Solana или Gnosis, используя смарт-контракты для выпуска, передачи и иногда корпоративных действий.
3. Безопасны ли токенизированные акции?
Они несут дополнительные риски, помимо обычного инвестирования в акции:
• Риск смарт-контрактов и технический риск
• Риск контрагента/кастодиана
• Регуляторные изменения и ограничения доступа
Использование авторитетных, регулируемых платформ и аудированных протоколов может снизить, но не устранить эти риски.
4. Может ли кто угодно инвестировать в токенизированные акции?
Нет. Доступ зависит от вашего места жительства, а также от лицензий и условий каждой платформы. Многие предложения токенизированных акций исключают граждан США и резидентов других строго регулируемых юрисдикций.
5. Платят ли токенизированные акции дивиденды?
Некоторые обернутые структуры передают дивиденды (в виде стейблкоинов или реинвестированной стоимости), в то время как синтетические токены обычно этого не делают. Всегда проверяйте документацию и условия для каждого продукта.
6. Какие блокчейны чаще всего используются для токенизированных акций?
Ethereum остается основной базой для институциональных RWA, но Solana стала ведущей платформой для розничных токенизированных акций, захватив большую часть ончейн-объема торговли токенизированными акциями в 2025 году.
7. Каковы перспективы токенизированных акций?
Поскольку биржи, такие как Nasdaq, добиваются одобрения на листинг токенизированных ценных бумаг, крупные группы, такие как LSEG, инвестируют в частную инфраструктуру DLT, а регуляторы ЕС одобряют такие платформы, как Ondo, в отрасли существует консенсус, что токенизированные акции станут основным дополнением к традиционным акциям в течение следующего десятилетия, при условии, что регулирование, стандарты хранения и ликвидность продолжат развиваться.