A токен-акция — это блокчейн-представление реальных ценных бумаг, позволяющее получить ценовое воздействие на акции публичных компаний, таких как Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), Meta (META), Google's Alphabet (GOOGL), Coinbase (COIN) или Palantir (PLTR), непосредственно в криптоэкосистеме. По состоянию на декабрь 2025 года токенизированные публичные акции составляют около $683 млн от общей стоимости в блокчейне, генерируют примерно $1,74 млрд ежемесячного объема переводов и хранятся в более чем 129 000 кошельков, при этом почти 49 000 ежемесячно активных адресов. Эти цифры показывают, что токенизированные ценные бумаги вышли за рамки экспериментов и теперь становятся реальным мостом между традиционными финансами и ончейн-рынками.
Общая стоимость токенизированных публичных акций | Источник: RWA.xyz
В этом руководстве объясняется, что такое токенизированные акции, как они работают, каковы их преимущества и риски, а также почему BingX является идеальной платформой для покупки ведущих токенизированных акций.
Что такое токенизированные акции?
Токенизированные акции, иногда называемые токенизированными ценными бумагами, представляют собой цифровые токены, выпущенные на блокчейне, которые отслеживают стоимость реальных акций компаний или ETF. В зависимости от их структуры, эти токены либо представляют собой требование 1:1 на реальные акции, хранящиеся у регулируемого кастодиана, либо обеспечивают синтетическое ценовое воздействие с использованием деривативов и систем ценообразования на основе оракулов.
В отличие от традиционных акций, которые торгуются через брокеров в ограниченные часы работы рынка, токенизированные акции торгуются как криптоактивы. Их можно покупать, продавать и переводить 24/7, часто дробными суммами, используя стейблкоины или другие цифровые активы. В большинстве случаев вы получаете экономическое воздействие на цену акции, но не полные права акционера, такие как право голоса или прямое участие в корпоративных действиях, а нормативно-правовая база все еще развивается в разных юрисдикциях.
Распределение токенизированных акций по блокчейнам | Источник: RWA.xyz
По состоянию на декабрь 2025 года токенизированные акции выпускаются в нескольких блокчейн-экосистемах. Ethereum остается крупнейшей базой с TVL около $329,8 млн, поддерживаемой зрелой инфраструктурой смарт-контрактов и институциональным внедрением. Токенизированные акции на Solana следуют за ним с примерно $158,8 млн, что обусловлено высокой пропускной способностью, низкими комиссиями и сильной интеграцией с DeFi. Algorand вырос в крупный центр с примерно $130,6 млн, отражая его фокус на соответствующей требованиям токенизации, обеспеченной активами. Меньшие, но растущие доли принадлежат BNB Chain ($33,7 млн), Stellar ($22,7 млн) и Gnosis ($4,7 млн). Это многоцепочечное распределение позволяет токенизированным акциям интегрироваться с широким спектром торговых платформ, кошельков и протоколов DeFi, со временем улучшая доступность и ликвидность.
Почему токенизированные акции популярны в 2025 году?
Токенизированные акции набирают обороты в 2025 году, поскольку теперь существуют реальная ликвидность, институциональная инфраструктура и нормативно-правовые механизмы. Более широкий рынок токенизации реальных активов (RWA) вырос до $35–36 млрд в блокчейне, почти в 10 раз с 2022 года, в то время как только токенизированные публичные акции составляют примерно $683 млн по стоимости и более $1,7 млрд ежемесячного объема переводов.
Эмитенты, такие как Backed, продемонстрировали соответствие продукта рынку в масштабе, в то время как крупные биржи консолидируют выпуск, хранение и расчеты в рамках единых систем. В то же время традиционные финансы ускоряют внедрение: Ondo Global Markets получила одобрение регулирующих органов на распространение токенизированных акций США и ETF по всей ЕЭЗ, Nasdaq официально запросила изменения правил SEC для листинга токенизированных ценных бумаг, а LSEG выделила £100 миллионов на рыночную инфраструктуру на основе блокчейна.
В совокупности эти события показывают, что токенизированные акции больше не являются спекулятивными экспериментами, а становятся параллельным каналом распределения глобальных акций, функционируя наряду с традиционными рынками, а не заменяя их.
Для таких платформ, как BingX, токенизированные акции представляют собой практическое слияние традиционных финансов (TradFi) и криптовалют, предлагая вам доступ к глобальным акциям, не покидая экосистему цифровых активов, при этом сохраняя привычные торговые процессы и ликвидность.
Как работают токенизированные акции?
Хотя реализации различаются в зависимости от эмитента и платформы, большинство систем токенизированных акций следуют схожему жизненному циклу:
Во-первых, лицензированный эмитент или финансовое учреждение приобретает реальные акции публичной компании через традиционные рынки и хранит их у регулируемого кастодиана. Эти акции служат обеспечением для токенов, обеспеченных активами, при этом аудиты или механизмы подтверждения резервов в блокчейне используются для проверки соответствия предложения токенов количеству хранящихся акций.
Затем эмитент выпускает токены в блокчейне с использованием смарт-контрактов. Каждый токен представляет одну акцию или определенную долю, в то время как ценовые оракулы, часто предоставляемые поставщиками инфраструктуры, такими как Chainlink, передают цены акций в реальном времени в блокчейн, чтобы поддерживать соответствие стоимости токенов базовому активу.
После выпуска токенизированные акции могут торговаться на централизованных биржах или непосредственно в блокчейне через децентрализованные платформы. Поскольку расчеты происходят в блокчейне, переводы обычно завершаются за секунды, а не за циклы T+1 или T+2, используемые на традиционных рынках акций. В зависимости от структуры, держатели могут впоследствии обменять свои токены на стейблкоины, фиатные деньги или, в некоторых регулируемых моделях, на эквивалентное требование по базовым ценным бумагам.
Чем токенизированные акции отличаются от традиционных?
Токенизированные акции находятся между традиционными акциями и дробными акциями, торгуемыми через брокеров. В отличие от традиционных ценных бумаг, они рассчитываются мгновенно, торгуются 24/7 и существуют в блокчейне, но обычно не предоставляют полных прав акционера. По сравнению с дробными акциями, токенизированные акции предлагают большую переносимость, интеграцию с DeFi и глобальный доступ, хотя и с более высокими техническими и регуляторными рисками.
На практике токенизированные акции лучше рассматривать как дополнение, а не замену традиционным инвестициям, особенно полезное для тактической торговли, хеджирования и крипто-нативных стратегий.
Какие существуют типы токенизированных акций?
Токенизированные ценные бумаги обычно выпускаются в рамках трех различных структурных моделей, каждая из которых имеет свои риски, права и регуляторные особенности.
1. Токенизированные акции, обеспеченные активами (Wrapped)
Это наиболее широко используемый формат на сегодняшний день. Каждый токен обеспечен 1:1 реальными акциями, хранящимися у регулируемого кастодиана, что дает держателям прямое экономическое воздействие на базовую цену акции. Эмитенты обычно публикуют аудиты или данные о подтверждении резервов в блокчейне для подтверждения обеспечения. Хотя дивиденды или корпоративные действия могут быть переданы, права голоса обычно не предоставляются. Продукты, такие как xStocks от Backed, доминируют в этой категории, с более чем $10 миллиардами совокупного объема в блокчейне и на биржах, обработанного в течение шести месяцев.
2. Синтетические токенизированные акции
Синтетические токены воспроизводят движения цен акций с использованием деривативов, смарт-контрактов и данных оракулов, не удерживая реальных акций. Они предлагают широкий глобальный доступ и капитальную эффективность, но при этом сопряжены с более высокими рисками контрагента, оракула и модели, поскольку держатели не имеют юридических прав на базовые ценные бумаги.
3. Нативно выпущенные акции в блокчейне
В этой новой модели сам токен является юридической ценной бумагой, и компании выпускают акции непосредственно в блокчейне. Записи о праве собственности ведутся в блокчейне через регулируемую инфраструктуру. Хотя это еще ранняя стадия, предложения от Nasdaq, DTCC и европейских площадок DLT указывают на растущий импульс к полностью нативному, программируемому выпуску акций.
Где можно инвестировать в токенизированные акции?
Вы можете получить доступ к токенизированным акциям через централизованные платформы или непосредственно в блокчейне, в зависимости от ваших предпочтений и юрисдикции.
1. Покупка и продажа токенизированных акций на централизованных платформах (CeFi), таких как BingX
Платформы, такие как BingX, предоставляют привычный торговый опыт. Вы открываете счет, проходите KYC при необходимости, вносите фиатные деньги или стейблкоины и торгуете токенизированными тикерами, такими как AAPLX, TSLAX или NVDAX. Эти платформы обычно предлагают более глубокую ликвидность, более узкие спреды и упрощенное исполнение, а также могут поддерживать фьючерсы, привязанные к токенизированным акциям. Доступность зависит от региона.
2. Торговля токенизированными акциями в блокчейне через DeFi
Крипто-нативные пользователи могут покупать токенизированные акции непосредственно через кошельки и децентрализованные протоколы. После настройки совместимого некастодиального криптокошелька, такого как Phantom или MetaMask, вы пополняете его стейблкоинами, подключаетесь к поддерживаемому DEX или протоколу RWA и обмениваете на желаемые токенизированные акции. Этот подход обеспечивает самостоятельное хранение и интеграцию с DeFi, но требует тщательной проверки адресов контрактов, глубины ликвидности и надежности эмитента.
Совет: Всегда проверяйте официальные контракты и анализируйте ликвидность, держателей и активность переводов с помощью аналитических инструментов, прежде чем вкладывать значительный капитал.
Как купить токенизированные акции на BingX
BingX предлагает один из самых оптимизированных способов торговли токенизированными акциями, сочетая глубокую ликвидность, быстрое исполнение и аналитические данные BingX AI. По состоянию на декабрь 2025 года BingX поддерживает почти 30 токенизированных акций на спотовых и фьючерсных рынках.
Покупка и продажа токенизированных акций на спотовом рынке BingX
Торговая пара AAPLX/USDT на спотовом рынке с аналитикой BingX AI
1. Создайте или войдите в свой аккаунт BingX и пройдите KYC при необходимости
3. Найдите тикер, например, AAPLX, TSLAX или NVDAX
4. Разместите рыночный или лимитный ордер
5. Управляйте своим портфелем с помощью инструментов BingX AI, оповещений и графиков
Торгуйте токенизированными акциями с кредитным плечом на фьючерсах BingX
Бессрочный контракт NVDAX/USFT на фьючерсном рынке с поддержкой BingX AI
Для опытных пользователей BingX также предлагает бессрочные фьючерсы на выбранные токенизированные акции.
1. Переведите средства на свой фьючерсный кошелек
2. Выберите бессрочную пару, например, бессрочный контракт NVDAX/USDT.
3. Осторожно выбирайте кредитное плечо
4. Откройте длинную или короткую позицию
5. Установите контроль рисков и отслеживайте PnL в реальном времени
Каковы плюсы и минусы инвестирования в токенизированные акции?
Инвестирование в токенизированные акции предлагает сочетание значительных преимуществ и уникальных рисков, поэтому важно понимать как выгоды, так и компромиссы, прежде чем добавлять их в свой портфель.
Основные преимущества токенизированных акций
Токенизированные акции предлагают несколько преимуществ, которые трудно или невозможно получить через традиционные брокерские системы:
1. Дробное владение: Вы можете покупать небольшие части дорогостоящих акций, таких как NVIDIA или Tesla, что обеспечивает вход с низким капиталом, усреднение долларовой стоимости и детальное определение размера позиции.
2. Круглосуточная глобальная торговля: Токенизированные акции торгуются вне традиционных рыночных часов, что позволяет мгновенно реагировать на отчеты о доходах, макроэкономические данные или геополитические события, даже в выходные дни.
3. Быстрые расчеты в блокчейне: Переводы обычно осуществляются за секунды, а не за циклы T+1 или T+2, что снижает риск контрагента и быстрее высвобождает капитал для повторного использования.
4. Компонуемость DeFi: Некоторые токенизированные ценные бумаги могут использоваться в качестве залога, ликвидных активов или компонентов доходности в протоколах DeFi, что позволяет применять стратегии, сочетающие акции, стейблкоины и кредитное плечо.
5. Единый крипто-опыт: Вы торгуете токенизированными акциями, используя те же кошельки, стейблкоины и интерфейсы, которые вы уже используете для криптовалют, без конвертации валют или отдельных брокерских счетов.
6. Снижение барьеров для глобальных инвесторов: В поддерживаемых юрисдикциях токенизированные акции предлагают соответствующий требованиям доступ к акциям США и глобальным индексам без необходимости использования местного брокера.
Каковы основные риски токенизированных акций?
Прежде чем инвестировать, вы должны понимать ключевые риски:
1. Регуляторная неопределенность варьируется в зависимости от юрисдикции
2. Ограниченные права акционеров в большинстве структур
3. Риск эмитента и кастодиана
4. Фрагментация ликвидности по цепочкам и площадкам
5. Уязвимости смарт-контрактов и оракулов
6. Потенциальное расхождение цен с базовыми акциями
Золотое правило: относитесь к токенизированным акциям как к высокоинновационным инструментам и консервативно определяйте размер позиций.
Заключение: Стоит ли инвестировать в токенизированные акции?
Токенизированные акции предлагают мощный способ доступа к глобальным акциям внутри криптоэкосистемы, сочетая круглосуточную торговлю, дробное владение, быстрые расчеты и совместимость с DeFi. Они особенно полезны для крипто-нативных инвесторов, ищущих гибкость и капитальную эффективность.
Однако они сопряжены со значительными компромиссами, включая развивающееся регулирование, сокращенные права акционеров и инфраструктурные риски. Для большинства инвесторов токенизированные акции лучше всего работают как дополнение к традиционным портфелям, а не как замена. Тщательный выбор платформы, определение размера позиции и постоянная комплексная проверка остаются крайне важными.