Токенизированные акции быстро превратились из нишевого эксперимента в один из самых быстрорастущих сегментов токенизации реальных активов (RWA) в 2025 году. Поскольку глобальные инвесторы ищут круглосуточный доступ, более низкие барьеры для входа и активы, которые напрямую интегрируются с DeFi, токенизированные акции на Solana, Ethereum и модульных блокчейнах значительно выросли в популярности.
Две экосистемы лидируют в этом сдвиге: Ondo Global Markets, которая запустила токенизированные акции США в сентябре 2025 года и к середине 2025 года превысила 1,39 миллиарда долларов США в общей заблокированной стоимости (TVL) после роста с менее чем 200 миллионов долларов США в начале 2023 года, и xStocks, которая доминирует в розничной торговле токенизированными акциями с объемом более 10 миллиардов долларов США за четыре месяца и стабильной долей в 95-99% всей торговой активности токенизированных акций на Solana.
В этом руководстве рассматривается, что такое токенизированные акции, как они работают, как Ondo и xStocks соотносятся в 2025 году, и как инвесторы могут получить доступ к этим активам через надежные платформы, такие как BingX.
Что такое токенизированные акции и как они работают?
Общая стоимость токенизированных акций (xStocks) | Источник: RWA.xyz
Токенизированная акция — это актив на основе блокчейна, который отражает движение цены традиционной ценной бумаги, такой как Apple (AAPL), Tesla (TSLA) или ETF, такие как QQQ, отслеживающий индекс Nasdaq-100, или SPY, отслеживающий S&P 500. Вместо того чтобы держать акции через традиционного брокера, инвесторы держат цифровой токен, который представляет экономическое воздействие на базовую ценную бумагу.
К концу 2025 года токенизированные акции представляли более 664 миллионов долларов США в ончейн-стоимости и внесли вклад в более чем 36 миллиардов долларов США во всех категориях RWA. Платформы, такие как xStocks, обработали более 10 миллиардов долларов США торгового объема за четыре месяца, что отражает ускоряющийся спрос на ончейн-рынки акций.
1. Полностью обеспеченные токенизированные акции
Полностью обеспеченные токенизированные акции представляют собой реальные акции, хранящиеся у регулируемого кастодиана или брокера-дилера, что позволяет каждому токену отражать текущие цены, дивиденды и корпоративные действия. Платформы, такие как Ondo Global Markets, Dinari, Securitize и многие эмитенты, размещающиеся на xStocks, работают по этой модели. Эти провайдеры предлагают акции и ETF США с обеспечением 1:1, используя лицензированных кастодианов и трансфер-агентов, предоставляя пользователям доступ, который тесно напоминает традиционное владение акциями с ончейн-мобильностью.
2. Синтетические токенизированные акции
Синтетические токенизированные акции воспроизводят цены акций через оракулы и механизмы хеджирования, а не путем удержания базовых акций. Эта структура используется некоторыми европейскими эмитентами и специализированными провайдерами, которые отслеживают фондовые индексы или отдельные акции через деривативы. Эти токены функционируют скорее как бессрочные структурированные продукты, предлагая гибкость и компонуемость, но без атрибутов владения или кастодиального хранения, присущих полностью обеспеченным моделям.
В обеих структурах токенизированные акции предлагают долевое владение, круглосуточную передаваемость, мгновенные расчеты, глобальный доступ без брокерского счета и DeFi-приложения, такие как заимствование, кредитование и обеспечение.
Кто является самым популярным провайдером токенизированных акций в 2025 году?
Самые популярные провайдеры токенизированных акций по рыночной капитализации | Источник: RWA.xyz
Несколько провайдеров доминируют на рынке токенизированных акций в 2025 году, каждый из которых удовлетворяет различные потребности пользователей в отношении соответствия требованиям, ликвидности и инфраструктуры блокчейна. Вот пять ведущих провайдеров и платформ токенизированных акций, формирующих рынок в этом году:
1. Ondo Global Markets: Ondo выпускает полностью обеспеченные токенизированные акции и ETF США, поддерживаемые регулируемыми брокерами-дилерами. Будучи частью экосистемы, TVL которой превысила 1,39 млрд долларов США, Ondo стала центральной силой в выводе традиционных акций в сеть через несколько сетей.
2. xStocks от Backed Finance: xStocks — это ведущая торговая площадка Solana для токенизированных акций, размещающая акции и индексы США с обеспечением 1:1, выпущенные Backed Finance, швейцарским регулируемым эмитентом RWA. Backed обеспечивает выпуск и хранение, в то время как xStocks предоставляет высокоскоростную торговлю с низкими комиссиями, оптимизированную для Solana.
3. Securitize Markets: Securitize предлагает регулируемые токенизированные ценные бумаги и фонды, позволяя финансовым продуктам институционального уровня перемещаться в сеть. Хотя Securitize не является эксклюзивным эмитентом токенизированных акций, она играет ключевую роль в расширении регулируемых цифровых ценных бумаг.
4. WisdomTree (токенизированные фонды): WisdomTree выпускает регулируемые токенизированные фонды денежного рынка и казначейские фонды, которые обеспечивают безопасный, соответствующий требованиям доступ к традиционным финансовым инструментам в сети. Хотя WisdomTree не является эмитентом токенизированных акций, ее роль в RWA укрепляет более широкую экосистему, поддерживающую ончейн-акции.
5. Dinari (dShares): Dinari выпускает полностью обеспеченные токенизированные акции через свою модель dShares, предлагая прозрачную кастодиальную документацию и соответствие нормативным требованиям для пользователей, которые отдают приоритет соблюдению и происхождению активов.
Что такое токенизированные акции Ondo и как они работают?
Источник: Ondo Finance
Ondo Global Markets — это фреймворк токенизированных акций, представленный Ondo Finance, ведущей платформой реальных активов, чья экосистема к середине 2025 года превысила 1,39 миллиарда долларов США в общей заблокированной стоимости (TVL). После создания таких продуктов, как USDY и OUSG, Ondo расширилась на токенизированные акции и ETF США с запуском Ondo Global Markets в сентябре 2025 года.
Токенизированные акции Ondo полностью обеспечены 1:1 базовыми акциями. Активы хранятся у регулируемых брокеров-дилеров, таких как Alpaca, поддерживаются Chainlink для ценообразования в реальном времени и LayerZero для кроссчейн-функциональности. Эта структура позволяет каждому токену отражать цену, дивиденды и корпоративные действия реальных акций.
При запуске Ondo представила более 100 токенизированных акций и ETF США, включая AAPL, TSLA, SPY и QQQ. Платформа планирует расширить количество токенизированных активов до более чем 1000 к концу 2025 года в сетях Ethereum, Solana и BNB Chain. Соответствующие инвесторы могут выпускать эти активы с помощью USDC, переводить их в любое время и торговать в часы работы рынка США, с долгосрочными планами по обеспечению круглосуточной торговли.
Ключевые особенности токенизированных акций Ondo
1. Регулируемое кастодиальное обеспечение: Токены поддерживаются реальным владением акциями, хранящимися у лицензированных брокеров-дилеров, предлагая прозрачность, которую не предоставляют синтетические модели.
2. Прямое соответствие активов 1:1: Каждая токенизированная акция представляет собой конкретную базовую акцию, что помогает обеспечить точное отражение изменений цен и корпоративных действий.
3. Прочная основа экосистемы: Более широкая платформа RWA от Ondo превысила 1,39 миллиарда долларов США в TVL к середине 2025 года, что добавило стабильности и доверия к ее продуктам токенизированных акций.
4. Расширяющийся каталог токенизированных акций: Платформа масштабируется от более чем 100 первоначальных листингов к цели в более чем 1000 токенизированных акций и ETF в нескольких сетях.
5. Надежная рыночная инфраструктура: Chainlink обеспечивает проверенное ценообразование, а LayerZero позволяет осуществлять кроссчейн-переводы, поддерживая точность и интероперабельность.
6. Постоянная мобильность и быстрые расчеты: Пользователи могут выпускать, хранить и переводить токенизированные акции в любое время, получая выгоду от быстрых ончейн-расчетов без задержек традиционных брокерских услуг.
Что такое токенизированные акции xStocks и как они работают?
Источник: xStocks.fi
xStocks — это ведущая торговая площадка токенизированных акций на Solana, предоставляющая быстрый и недорогой доступ к токенизированным акциям и ETF США. Токенизированные акции, торгуемые на xStocks, выпускаются Backed Finance, швейцарским регулируемым эмитентом RWA, который предоставляет представления традиционных акций и индексов с обеспечением 1:1. Backed Finance управляет выпуском и хранением, в то время как xStocks обеспечивает высокопроизводительную торговую среду Solana.
xStocks размещает широкий спектр токенизированных акций, выпущенных Backed Finance, включая такие активы, как AAPL, TSLA, NVDA, META и основные индексы, такие как QQQ. Все токены, доступные на xStocks, используют высокую пропускную способность Solana и почти мгновенную завершенность, что обеспечивает быстрые расчеты, низкие комиссии за газ и торговый опыт, сравнимый с централизованными платформами, с гибкостью и портативностью ончейн-активов.
К концу 2025 года xStocks обработала более 10 миллиардов долларов США торгового объема за четырехмесячный период и стабильно занимала 95-99% активности токенизированных акций на Solana. Платформа также зафиксировала значительный рост числа пользователей: более 74 000 ежемесячных активных адресов и более 116 000 держателей токенов.
Ключевые особенности токенизированных акций xStocks
1. Токенизированные акции, выпущенные Backed: xStocks размещает акции и индексы США с обеспечением 1:1, выпущенные Backed Finance и поддерживаемые регулируемыми кастодианами.
2. Лидер рынка на Solana: xStocks доминирует на рынках токенизированных акций Solana, занимая 95-99% всего торгового объема.
3. Высокопроизводительная торговая среда: Низкие комиссии и быстрое исполнение Solana обеспечивают плавный и эффективный торговый опыт.
4. Широкий охват основных акций США: Сотни популярных акций и индексов доступны в токенизированной форме.
5. Значительный рост числа пользователей и объема: Более 10 миллиардов долларов США торгового объема за четыре месяца отражают ускоряющийся спрос на ончейн-акции.
6. Доступность для розничных инвесторов: Низкие затраты на вход, простая интеграция кошельков и почти мгновенные расчеты делают xStocks широко доступным для глобальных пользователей.
Ondo против xStocks: какая платформа для токенизированных акций лучше?
Ondo и xStocks — две самые влиятельные экосистемы токенизированных акций в 2025 году, каждая из которых удовлетворяет различные потребности пользователей. Ondo фокусируется на соответствии нормативным требованиям, кастодиальных структурах институционального уровня и модели выпуска 1:1 с полным обеспечением в нескольких сетях. xStocks, с другой стороны, работает как специализированный эмитент токенизированных акций на Solana, предлагая быстрое исполнение, глубокую ликвидность и широкую доступность для розничных инвесторов через модель 1:1 с обеспечением, оптимизированную для высокопроизводительной торговли.
Ondo против xStocks: подробное сравнение (2025)
| Категория | Ondo Global Markets | xStocks (токены Backed Finance) |
| Основная сеть | Ethereum, Solana, BNB Chain | Solana |
| Модель обеспечения | Акции и ETF США с обеспечением 1:1 через регулируемых брокеров-дилеров | Токенизированные акции с обеспечением 1:1, выпущенные Backed Finance |
| Как это работает | Ondo выпускает обеспеченные акции через лицензированных кастодианов; поддерживается кроссчейн-функциональность | xStocks размещает и торгует акциями, выпущенными Backed, с быстрым исполнением и низкими комиссиями в сети Solana |
| Размер экосистемы | TVL 1,39 млрд USD по всем продуктам RWA Ondo | Объем торгов более 10 млрд USD за четыре месяца |
| Количество акций | Более 100, с планами расширения до более 1000 | Более 300 акций и ETF, выпущенных Backed |
| Доля рынка | Растущее присутствие в нескольких сетях | 95–99% объема токенизированных акций на Solana |
| Торговая среда | Мобильность в сети с торговлей, как правило, в соответствии с часами работы рынка США | Почти мгновенные расчеты и непрерывная торговля в сети с низкими комиссиями |
| Доступность | Доступно по всему миру, ограничено в США/Великобритании/ЕЭЗ | Широкий глобальный доступ; ограничения для США на уровне эмитента |
| Поддержка кошельков | Кошельки EVM, такие как MetaMask и Ledger | Кошельки Solana, такие как Phantom и Solflare |
Выберите Ondo, если вы хотите:
Ondo идеально подходит для пользователей, которые отдают приоритет регуляторной ясности, проверенному кастодиальному обеспечению и мультичейн-доступу к токенизированным акциям США.
• Токены с обеспечением 1:1 и высокой кастодиальной прозрачностью
• Соответствие нормативным требованиям и четко документированное происхождение активов
• Постоянно расширяющийся каталог полностью обеспеченных акций и ETF США
• Мультичейн-доступность через Ethereum, Solana и BNB Chain
• Опыт, разработанный для пользователей, которые отдают приоритет безопасности и соблюдению требований
Выберите xStocks, если вы хотите:
xStocks лучше всего подходит для пользователей, которые ценят быстрое исполнение, низкие комиссии и беспрепятственный доступ к токенизированным акциям Backed Finance на Solana.
• Быстрая, недорогая торговля, оптимизированная для высокой пропускной способности Solana
• Широкий доступ к популярным токенизированным акциям и индексам США, выпущенным Backed Finance
• Глубокая ликвидность и высокая ежедневная торговая активность
• Простой доступ через удобные для розничных пользователей кошельки Solana
• Бесперебойный опыт ончейн-торговли с почти мгновенными расчетами
Короче говоря, Ondo идеально подходит для пользователей, которые отдают приоритет регуляторной ясности, кастодиальной прозрачности и мультичейн-структуре, готовой для институциональных инвесторов, в то время как xStocks лучше подходит для активных трейдеров, ищущих скорость, ликвидность и простой ончейн-доступ к токенизированным акциям США.
Как купить токенизированные акции на BingX
BingX — одна из лучших платформ для покупки токенизированных акций, поддерживающая активы, выпущенные Backed Finance на Solana через xStocks, а также полностью обеспеченных провайдеров, связанных с Ondo. BingX предлагает 35 полностью обеспеченных токенизированных акций от таких эмитентов, как Ondo, включая Alphabet (GOOGLon), S&P 500 (SPYon) и другие трекеры акций США. Она также размещает 6 токенизированных акций на базе Solana от Backed Finance через xStocks, таких как AAPLx и NVDAX, предоставляя пользователям быстрое исполнение и низкие сетевые комиссии. Эти токены отражают цену своих базовых акций и обеспечивают гибкий, долевой доступ без необходимости открытия традиционного брокерского счета.
Источник: BingX Цена токенизированных акций Google AAPLon
Шаг 1: Создайте и защитите свой аккаунт BingX
Зарегистрируйтесь или войдите в систему, пройдите KYC, если это требуется в вашем регионе, и включите двухфакторную аутентификацию для дополнительной безопасности.
Шаг 2: Внесите USDT на свой кошелек BingX
Переведите USDT, используя предпочитаемую вами блокчейн-сеть. Перед подтверждением убедитесь в правильности сети депозита, проверьте минимальные суммы и ознакомьтесь с применимыми комиссиями.
Шаг 3: Найдите токенизированные акции, которые вы хотите торговать
Откройте спотовый рынок и найдите поддерживаемые тикеры, такие как AAPLON/USDT, TSLAX/USDT, NVDAON/USDT, METAX/USDT или QQQON/USDT, в зависимости от эмитента, доступного на BingX.
Шаг 4: Используйте BingX AI для получения рыночной аналитики
Нажмите на значок AI, чтобы просмотреть уровни поддержки и сопротивления, недавнюю волатильность, анализ трендов или индикаторы ликвидности перед размещением ордера.
Шаг 5: Купите токенизированные акции
Выберите рыночный или лимитный ордер, введите сумму USDT, которую вы хотите инвестировать, проверьте ликвидность и подтвердите сделку. Токенизированные акции мгновенно появятся в вашем спотовом кошельке.
Риски и соображения перед инвестированием в токенизированные акции
Токенизированные акции обеспечивают гибкий, глобальный доступ к традиционным ценным бумагам, но они также сопряжены с рисками, которые отличаются от рисков стандартных брокерских счетов. Прежде чем торговать активами, выпущенными такими платформами, как Ondo или xStocks, рассмотрите следующее:
1. Регуляторная неопределенность: Токенизированные акции функционируют как в рамках криптовалют, так и в рамках ценных бумаг. Правила различаются в зависимости от региона, и будущие регуляторные изменения могут повлиять на доступность, часы торговли или порядок работы эмитентов.
2. Кастодиальное против синтетического обеспечения: Полностью обеспеченные модели, такие как Ondo и xStocks, полагаются на регулируемых кастодианов, хранящих реальные акции, но синтетические токенизированные акции существуют и в других местах отрасли. Пользователи должны проверять модель обеспечения каждого токена перед инвестированием.
3. Риск эмитента и платформы: Стабильность зависит от надежности кастодианов, эмитентов и инфраструктуры блокчейна. Сбои, приостановка выпуска или изменения в политике эмитента или кастодиана могут временно повлиять на торговлю или доступ.
4. Ликвидность и проскальзывание: Хотя xStocks предлагает глубокую ликвидность для основных тикеров, ликвидность может варьироваться в зависимости от актива. Менее торгуемые акции могут испытывать более широкие спреды или более высокое проскальзывание по сравнению с традиционными брокерскими рынками.
5. Юрисдикция и ограничения на вывод средств: Полностью обеспеченные активы часто включают более строгие региональные ограничения и могут ограничивать погашение или кроссчейн-вывод средств в зависимости от обязательств эмитента по соблюдению требований.
6. Инфраструктурные зависимости: Токенизированные акции полагаются на ценовые оракулы, кастодиальных партнеров и блокчейн-сети. Проблемы, затрагивающие провайдеров, таких как Chainlink, LayerZero или базовых кастодианов, могут временно нарушить ценообразование или расчеты.
Заключительные мысли
Токенизированные акции превратились из экспериментальной концепции в один из самых быстрорастущих сегментов в пространстве RWA, выводя традиционные ценные бумаги в круглосуточную, глобально доступную, крипто-нативную среду. Платформы, такие как Ondo и xStocks, представляют два ведущих подхода: один сосредоточен на регуляторной ясности и мультичейн-инфраструктуре, а другой оптимизирован для скорости, ликвидности и доступности для пользователей на Solana.
По мере расширения рынка инвесторы могут выбирать между полностью обеспеченными моделями, которые отражают традиционное владение, и высокопроизводительными ончейн-торговыми средами, адаптированными для активных участников. Независимо от предпочтений, рост токенизированных акций сигнализирует о более широком сдвиге в сторону более открытых, программируемых и интероперабельных финансовых рынков.
Для пользователей, желающих принять участие в этом росте, BingX предоставляет доступную точку входа с поддержкой как активов, связанных с Ondo, так и токенизированных акций, выпущенных xStocks. Независимо от того, формируете ли вы долгосрочную позицию или торгуете краткосрочными рыночными движениями, токенизированные акции предлагают новый мост между традиционными ценными бумагами и ончейн-финансами.