Является ли золото хорошей инвестицией в 2026 году? Объяснение рисков и доходности

Золото входит в 2026 год после одного из самых сильных ралли в своей современной истории. Цены на золото выросли более чем на 60% в 2025 году, установив более 50 исторических максимумов и завершив год вблизи рекордных уровней выше $4550. Вопрос для инвесторов теперь заключается не в том, почему золото выросло, а в том, имеет ли смысл по-прежнему размещать капитал по высоким ценам и как управлять рисками.

В этом руководстве представлен инвестиционный прогноз по золоту на 2026 год, основанный на точных данных мировых банков, тенденциях спроса центральных банков и макроэкономических сценариях. Вы также узнаете, как торговать золотом на BingX, как через спотовую торговлю токенизированными криптоактивами, обеспеченными золотом, так и через крипто-расчетные фьючерсы на золото.

Основные моменты

• Золото выросло примерно на 64% в 2025 году, что стало одним из лучших годовых результатов с момента отмены золотого стандарта

• Крупные банки прогнозируют цену на золото в 2026 году на уровне $4500–$5400 за унцию, при этом рост ожидается во второй половине года

• Ожидается, что центральные банки приобретут около 755 тонн золота в 2026 году, что значительно превышает средние показатели до 2020 года

• Однако золото не лишено рисков. Неожиданное изменение политики ФРС, ослабление физического спроса или переполненная торговля могут спровоцировать резкие откаты.

• Для инвесторов, желающих получить доступ к золоту, его можно торговать на BingX через токенизированное спотовое золото или крипто-расчетные фьючерсы, предлагая гибкие способы участия без владения физическими слитками.

Что такое золото (XAU) и почему оно считается активом-убежищем?

Золото — это физический драгоценный металл, который на протяжении более 5000 лет функционировал как деньги, средство сбережения и резервный актив. В отличие от фиатных валют, золото не может быть напечатано или обесценено правительствами, а его предложение растет медленно, исторически примерно на 1–2% в год, что делает его по своей природе дефицитным. На протяжении веков золото лежало в основе мировых денежных систем, включая золотой стандарт, который служил якорем для основных валют до начала 1970-х годов.

Репутация золота как актива-убежища обусловлена его способностью сохранять покупательную способность в периоды кризисов. Оно, как правило, хорошо себя показывает, когда инфляция растет, реальные процентные ставки падают, валюты ослабевают или геополитические риски увеличиваются. Во время крупных стрессовых событий, от инфляционного шока 1970-х годов до мирового финансового кризиса 2008 года и пандемии 2020 года, золото превосходило акции и облигации, выступая в качестве страхования портфеля, когда традиционные активы испытывали трудности.

Историческая динамика золота в каждом рыночном цикле

Историческая динамика золота за последние несколько десятилетий | Источник: GoldPrice.org

С момента окончания Бреттон-Вудской системы в 1971 году, когда золото было официально отвязано от доллара США, оно превратилось в свободно торгуемый макроактив и основной диверсификатор портфеля. С 1971 по 2025 год золото приносило среднегодовую доходность примерно 7–8%, что в целом сопоставимо с долгосрочной доходностью акций, но с гораздо более низкой корреляцией с акциями и облигациями, что является ключевой причиной его широкого использования в качестве страхования портфеля, а не актива роста.

Динамика золота была циклической и очень чувствительной к макроэкономическим стрессам, с резкими ралли и просадками, связанными с инфляцией, процентными ставками и геополитическими шоками.

1. Во время инфляционного кризиса 1970-х годов золото выросло примерно с $35 за унцию в 1971 году до более чем $800 за унцию к 1980 году, что составило более 2000%, поскольку нефтяные шоки, безудержная инфляция и валютная нестабильность подорвали доверие к фиатным деньгам.

2. Напротив, в дезинфляционные 1980-е и 1990-е годы, когда реальные процентные ставки были высокими, а доллар США сильным, золото показало худшие результаты, упав почти на 60% от своего пика 1980 года и проведя два десятилетия в основном в боковом диапазоне.

3. Металл вновь подтвердил свою роль актива-убежища во время мирового финансового кризиса 2008 года, поднявшись примерно с $650 за унцию в 2007 году до более чем $1900 за унцию к 2011 году, что составило примерно 200%, поскольку центральные банки снизили ставки и запустили количественное смягчение.

4. Позднее золото скорректировалось примерно на 45% в период с 2011 по 2015 год по мере нормализации денежно-кредитной политики, что подчеркивает, что золото может быть волатильным, когда кризисные премии исчезают.

5. Совсем недавно золото выросло примерно на 25% в 2020 году во время шока COVID-19, затем вступило в фазу консолидации, прежде чем совершить исключительный прорыв в 2024–2025 годах. Только в 2025 году золото прибавило более 60%, что стало одним из самых сильных годовых результатов с 1970-х годов, чему способствовали рекордные покупки центральных банков, сохраняющиеся геополитические риски, ослабление доллара США и снижение реальной доходности.

Этот всплеск укрепил современную идентичность золота не просто как краткосрочного хеджа от кризисов, а как стратегического резервного актива, который все чаще удерживается центральными банками, учреждениями и долгосрочными инвесторами, стремящимися защититься от инфляции, неопределенности политики и системных рисков.

Исторически золото не росло по прямой, но его способность превосходить другие активы в периоды монетарной нестабильности и рыночного стресса объясняет, почему оно продолжает играть центральную роль в диверсифицированных портфелях в преддверии 2026 года.

Золото выросло более чем на 60% в 2025 году: ключевые факторы, способствовавшие ралли

Основные факторы доходности золота по месяцам | Источник: Всемирный совет по золоту

Ралли золота более чем на 60% в 2025 году стало результатом одновременного действия нескольких макроэкономических сил, а не единичного шока. Согласно анализу Всемирного совета по золоту, рост золота был необычайно хорошо распределен по четырем факторам: риск, ставки, валюта и импульс, что сделало ралли структурно более сильным, чем многие прошлые бычьи ралли золота.

1. Усиление геополитических и геоэкономических рисков: В 2025 году наблюдался резкий рост глобальных премий за риск, вызванный возобновлением торговых трений, режимами санкций, военными конфликтами и политической неопределенностью в крупных экономиках. Всемирный совет по золоту оценивает, что только геополитические риски внесли примерно 8–12% в годовую доходность золота, поскольку инвесторы увеличивали вложения в твердые активы в периоды повышенного хвостового риска.

2. Падение реальной доходности и снижение альтернативных издержек: Реальные процентные ставки в США значительно снизились во второй половине 2025 года, поскольку инфляция замедлилась быстрее, чем номинальная доходность, а рынки заложили в цены дополнительные снижения ставок. Исторически золото имеет сильную обратную зависимость с реальной доходностью, и эта динамика вновь проявилась в 2025 году. Всемирный совет по золоту приписывает около 10% годового роста золота снижению альтернативных издержек из-за более низких реальных ставок и более мягких финансовых условий.

3. Ослабление доллара США и опасения по поводу обесценивания фиатных валют: Доллар США значительно ослаб в 2025 году на фоне растущего бюджетного дефицита, значительных государственных заимствований и ожиданий более мягкой денежно-кредитной политики. Более слабый доллар механически повышает цены на золото, выраженные в долларах, и усиливает привлекательность золота как средства защиты от обесценивания валюты. Валютные эффекты составили значительную однозначную долю годовой доходности золота, согласно моделям атрибуции WGC.

4. Рекордный спрос со стороны центральных банков и инвесторов: Центральные банки оставались наиболее стабильным источником спроса. Покупки официального сектора значительно превышали средние показатели до 2022 года, при этом общий объем покупок оценивался примерно в 750–900 тонн за год, в основном за счет управляющих резервами развивающихся рынков, диверсифицирующих свои активы от доллара США. В то же время приток средств в ETF и фьючерсные позиции резко возросли, при этом мировые золотые ETF добавили сотни тонн в течение года. Инвесторский импульс и позиционирование внесли почти 9% в динамику золота в 2025 году, что является необычно большой долей за пределами кризисных периодов.

К концу декабря 2025 года эти силы подтолкнули золото к внутридневному рекорду в $4553,36 за унцию, прежде чем цены умеренно консолидировались к концу года. Важно отметить, что ралли было обусловлено не только спекулятивным избытком, но и политикой, перераспределением портфелей и структурным спросом, что помогает объяснить, почему многие аналитики считают высокий уровень цен на золото на начало 2026 года хрупким, но не фундаментально переоцененным.

Прогнозы цен на золото на 2026 год: падение до $3500 или рост выше $5000?

После выдающегося 2025 года большинство аналитиков согласны с тем, что темпы роста золота замедлятся в 2026 году, но гораздо меньше согласия относительно того, насколько велик риск снижения и насколько высоко могут в конечном итоге подняться цены на золото. Что выделяется среди прогнозов, так это то, что даже самые осторожные мнения удерживают золото значительно выше уровней до 2024 года, отражая структурную переоценку металла, а не краткосрочный всплеск.

Диапазон консенсус-прогноза

Опрос Financial Times 11 ведущих банков и товарных стратегов подчеркивает необычайно широкий разброс ожиданий:

1. Средний прогноз на конец 2026 года: примерно $4610 за унцию

2. Бычий сценарий: до $5400 за унцию, цитируется MKS Pamp и повторяется в оптимистичных сценариях JPMorgan, предполагающих продолжение накопления центральными банками и более сильную диверсификацию инвесторов

3. Медвежий сценарий: около $3500 за унцию, прогнозируется StoneX, который предполагает ослабление геополитических рисков, стабилизацию роста и укрепление доллара США

Этот почти $1900 разрыв между самым высоким и самым низким прогнозами отражает, насколько чувствительным стало золото к макроэкономическим и политическим результатам, а не только к фундаментальным показателям спроса и предложения.

С более конструктивной точки зрения, J.P. Morgan ожидает, что средняя цена на золото составит примерно $5055 за унцию в четвертом квартале 2026 года, утверждая, что покупки официального сектора и долгосрочный спрос инвесторов остаются недооцененными при текущих уровнях распределения.

Goldman Sachs добавляет, что золото теперь очень чувствительно к постепенным изменениям в портфелях, оценивая, что каждое увеличение доли американских инвесторов на 0,01 процентного пункта может поднять цены на золото примерно на 1,4%, подчеркивая, как небольшие изменения в настроениях могут иметь непропорционально большое влияние на цены.

Ожидается, что центральные банки приобретут более 750 тонн золота в 2026 году

Золото как процент от общих резервных активов в некоторых центральных банках | Источник: JPMorgan

Одним из наиболее устойчивых столпов прогноза по золоту на 2026 год является структурный спрос центральных банков, который фундаментально изменил рынок за последние несколько лет.

• Ожидаемые покупки центральных банков могут достичь примерно 755 тонн в 2026 году

• Доля золота в мировых официальных резервах может достичь около 20%, по сравнению с примерно 15% в 2023 году

• Это потенциальное перебалансирование и увеличение ассигнований на золото среди центральных банков с недостаточным воздействием может привести к дополнительному спросу в размере $190–$330 миллиардов по текущим ценам

Важно отметить, что этот спрос обусловлен политикой, а не ценами. Центральные банки покупают золото для диверсификации резервов, снижения зависимости от доллара США и хеджирования от геополитических и финансовых санкций, а не для торговли краткосрочными ценовыми циклами. Это делает покупки официального сектора гораздо менее чувствительными к краткосрочной волатильности и помогает объяснить, почему многие аналитики считают, что снижение золота в 2026 году может быть менее глубоким, чем в предыдущие периоды после ралли, даже если цены консолидируются или корректируются с рекордных максимумов.

Переоценено ли золото или все еще недооценено в инвестиционных портфелях?

Инвесторы держат 2,8% активов под управлением в золоте | Источник: JPMorgan

Несмотря на рекордные цены на золото в 2025 году, позиционирование инвесторов по-прежнему выглядит относительно скромным по историческим меркам. Глобальные ETF, обеспеченные физическим золотом, достигли около 3932 тонн активов под управлением на сумму около $530 миллиардов к концу 2025 года, что является сильным уровнем, но все еще ниже пика около 3929 тонн в конце 2020 года и значительно ниже кумулятивных добавлений, наблюдаемых на предыдущих долгосрочных бычьих рынках, что подчеркивает, что широкое участие инвесторов остается умеренным, а не чрезмерным.

Более того, независимые исследования показывают, что институциональные портфели лишь умеренно увеличили свои ассигнования на золото, примерно с 1,9% до 2,6% за последний год, что значительно ниже 4–5% стратегического распределения, часто рекомендуемого в периоды стресса, и намного ниже традиционных целевых показателей для защитных портфелей. Это недораспределение, несмотря на многолетний рост цен, предполагает, что ценовая сила не исчерпала позиционирование, оставляя место для дальнейшего притока средств, если макроэкономическая неопределенность сохранится или если инвесторы пересмотрят стратегии диверсификации.

Что может сдерживать золото в 2026 году? Три риска, за которыми стоит следить

Предполагаемая динамика золота в 2026 году на основе гипотетических макроэкономических сценариев | Источник: Всемирный совет по золоту

Хотя среднесрочный прогноз по золоту остается в целом конструктивным, 2026 год несет в себе явные риски снижения, связанные с денежно-кредитной политикой, физическим спросом и позиционированием инвесторов. Несколько правдоподобных сценариев могут прервать или обратить вспять импульс золота после 2025 года.

1. Ястребиный сюрприз Федеральной резервной системы и рост реальной доходности

Золото очень чувствительно к реальным процентным ставкам. Исторически периоды роста реальной доходности и укрепления доллара США сильно давили на цены на золото. По данным Всемирного совета по золоту, более высокие альтернативные издержки, обусловленные ростом реальной доходности, являются одним из наиболее постоянных препятствий для золота.

Если инфляция в США вновь ускорится или фискальные стимулы приведут к более сильному, чем ожидалось, росту, Федеральная резервная система может отложить или отменить снижение ставок, что приведет к росту реальной доходности. Согласно макросценарию Всемирного совета по золоту «возвращение рефляции», характеризующемуся более сильным ростом, более высокой доходностью и более крепким долларом США, цены на золото могут упасть примерно на 5–20% от текущих уровней, даже без системного кризиса.

2. Разрушение спроса при высоких ценах

При ценах выше $4000 за унцию уже появляются признаки усталости физического спроса. Аналитики, цитируемые в Financial Times, отмечают, что спрос на ювелирные изделия, особенно в Индии и Китае, двух крупнейших потребительских рынках мира, ослаб, поскольку более высокие цены препятствуют дискреционным покупкам.

Natixis и StoneX подчеркивают, что разрушение спроса, вызванное ценами, может усилиться в 2026 году, если золото останется вблизи рекордных максимумов, особенно если покупки центральных банков замедлятся по сравнению с их недавними пиками. Хотя спрос на ювелирные изделия больше не является основным драйвером цен на золото, устойчивая слабость все еще может устранить важную стабилизирующую силу в периоды рыночного стресса.

3. Позиционирование инвесторов и риск переполненности

Хотя золото по-прежнему недораспределено на уровне портфеля, краткосрочное позиционирование может стать переполненным. Всемирный совет по золоту отмечает, что импульс и позиционирование инвесторов внесли почти 9 процентных пунктов в доходность золота в 2025 году, что является необычно большой долей за пределами кризисных периодов.

Это создает уязвимость к резким, но временным откатам, если настроения изменятся, потоки ETF обратятся вспять или макроэкономические риски ослабнут. Даже скромная фиксация прибыли после такого сильного ралли может усилить волатильность, особенно учитывая чувствительность золота к незначительным изменениям в потоках инвесторов.

Прогноз цен на золото на 2026 год: насколько высоко или низко могут упасть цены на золото?

Опрос Kitco о перспективах золота на 2026 год | Источник: Kitco

Прогноз по золоту на 2026 год лучше всего рассматривать через сценарный анализ, а не через единую целевую цену, поскольку прогнозы сильно расходятся в зависимости от макроэкономических условий, результатов политики и поведения инвесторов. Крупные банки, товарные стратеги и Всемирный совет по золоту в целом согласны в одном: золото вряд ли повторит свое взрывное ралли 2025 года, но также маловероятно, что оно рухнет до уровней до 2024 года.

1. Базовый сценарий: консолидация ниже $5000 с бычьим уклоном

Ожидаемый диапазон: $4300–$5000 за унцию

Это наиболее распространенное консенсусное мнение среди банков и институциональных стратегов. Опрос Financial Times 11 крупных банков показывает, что средняя цена на золото на конец 2026 года составит около $4610 за унцию, что подразумевает консолидацию на повышенных уровнях, а не резкий разворот. В этом сценарии центральные банки продолжают покупать золото выше средних темпов, но медленнее, чем в 2024–2025 годах, в то время как спрос инвесторов остается поддерживающим, но избирательным.

Процентные ставки постепенно снижаются по мере замедления инфляции и умеренного роста, что сдерживает реальную доходность и немного ослабляет доллар США. В этих условиях золото торгуется в широком диапазоне, при этом падения привлекают долгосрочных покупателей, а ралли ограничиваются фиксацией прибыли. Прогнозы UBS, BMO и Deutsche Bank сосредоточены в этой зоне, в целом ожидая, что золото останется структурно сильным, но менее волатильным, чем в 2025 году.

2. Бычий сценарий: возобновление цикла снижения рисков выше $5400

Ожидаемый диапазон: $5000–$5400+ за унцию

Бычий сценарий предполагает возвращение системного риска, такого как эскалация геополитических конфликтов, более резкое замедление мирового экономического роста или возобновление финансовой нестабильности, что заставляет инвесторов возвращаться к активам-убежищам. В этой среде приток средств в ETF ускоряется, а институциональные портфели увеличивают ассигнования на золото сверх текущих уровней.

J.P. Morgan прогнозирует, что средняя цена на золото может составить около $5055 за унцию в 4 квартале 2026 года, в то время как MKS Pamp опубликовал один из самых оптимистичных прогнозов на уровне $5400 за унцию, утверждая, что рынки продолжают недооценивать масштабы обесценивания фиатных валют и диверсификации резервов. Goldman Sachs добавляет, что даже небольшое увеличение распределения портфеля может иметь непропорционально большое влияние на цены, усиливая риск роста, если диверсификация инвесторов расширится. Этот сценарий не требует кризиса масштаба 2008 года, но предполагает сохраняющуюся неопределенность и снижение доверия к традиционным финансовым активам.

3. Медвежий сценарий ниже $4200: рефляция, сильный доллар и более высокая реальная доходность

Ожидаемый диапазон: $3500–$4200 за унцию

Медвежий сценарий строится вокруг рефляционной макроэкономической среды, где рост превосходит ожидания, фискальные стимулы оказываются эффективными, а инфляционное давление вновь проявляется. В ответ Федеральная резервная система сохраняет более жесткую политику, повышая реальную доходность и укрепляя доллар США — комбинация, которая исторически была негативной для золота.

Эта точка зрения отражена в самых осторожных прогнозах, в частности от StoneX, который видит потенциальное падение золота до $3500 за унцию, если премии за риск снизятся, а инвестиционный спрос ослабнет. Сценарий «возвращения рефляции» Всемирного совета по золоту аналогичным образом моделирует коррекцию вниз на 5–20% от текущих уровней в условиях более высокой доходности и улучшения настроений в отношении риска. Хотя центральные банки могут продолжать покупать золото, сокращение потоков инвесторов и ослабление физического спроса могут сделать цены уязвимыми для устойчивых откатов.

В совокупности эти сценарии подчеркивают, почему к золоту в 2026 году лучше всего подходить как к стратегическому распределению с управляемым риском, а не как к однонаправленной ставке. Потенциал роста остается значительным в условиях стресса, но риски снижения, связанные с изменениями в политике и макроэкономике, столь же реальны, что делает позиционирование, диверсификацию и выбор времени более важными, чем когда-либо.

Как торговать золотом на спотовом и фьючерсном рынках на BingX

BingX — одна из самых универсальных платформ для торговли золотом, поскольку она позволяет получить доступ к нескольким инструментам, привязанным к золоту, в рамках единой крипто-нативной экосистемы. Независимо от того, предпочитаете ли вы долгосрочное воздействие через токенизированное спотовое золото с помощью Tether Gold (XAUT) или Pax Gold (PAXG), или активную торговлю и хеджирование через крипто-расчетные фьючерсы на золото, BingX сочетает в себе глубокую ликвидность, конкурентоспособные комиссии и гибкие типы ордеров для поддержки различных стратегий и профилей риска. Что отличает BingX, так это BingX AI, который предоставляет рыночные данные в реальном времени, анализ тенденций и индикаторы риска непосредственно в торговом интерфейсе, помогая трейдерам выявлять изменения импульса, ключевые ценовые уровни и волатильность на рынках золота.

1. Покупка и продажа токенизированного золота на спотовом рынке BingX

Торговая пара XAUT/USDT на спотовом рынке, поддерживаемая аналитикой BingX AI

BingX поддерживает токенизированные золотые продукты, которые отслеживают цены на физическое золото, позволяя вам получить доступ без хранения слитков.

1. Войдите в BingX и откройте спотовый рынок.

2. Найдите токенизированные золотые пары, такие как XAUT/USDT и PAXGPax Gold (PAXG)/USDT.

3. Покупайте криптотокены, обеспеченные золотом, на спотовом рынке BingX, используя USDT, как и любой другой криптоактив

4. Удерживайте, торгуйте или ребалансируйте свою позицию в любое время

Спотовое токенизированное золото предлагает прямое, безрычажное воздействие с прозрачным ценообразованием, что делает его простым и эффективным способом диверсификации вашего криптопортфеля без принятия на себя риска кредитного плеча.

Узнайте больше о различиях между Tether Gold (XAUT) и Pax Gold (PAXG), прежде чем торговать ими.

Купить Pax Gold (PAXG)

2. Торговля золотыми токенами с кредитным плечом на фьючерсном рынке

Бессрочный контракт PAXG/USDT на фьючерсном рынке, поддерживаемый BingX AI

Токенизированные фьючерсы на золото на BingX отслеживают цены на золото, при этом расчеты производятся в криптовалюте, что позволяет вам торговать золотом без владения физическим металлом или использования фиатных брокеров.

1. Войдите в BingX и откройте страницу торговли фьючерсами.

2. Найдите бессрочные контракты XAUT/USDT или бессрочный контракт PAXG/USDT и откройте торговый экран.

3. Выберите направление: откройте длинную позицию, если ожидаете роста золота, или короткую, если ожидаете отката или хотите хеджировать.

4. Выберите режим маржи и кредитное плечо: используйте изолированную маржу и держите кредитное плечо низким (например, 2x–5x), чтобы снизить риск ликвидации.

5. Установите тип ордера: используйте лимитный ордер для конкретной цены входа или рыночный ордер для немедленного исполнения.

6. Добавьте контроль рисков перед подтверждением: установите стоп-лосс и тейк-профит на основе ключевых уровней поддержки/сопротивления.

7. Отслеживайте и управляйте позицией: корректируйте стопы по мере движения цены и уменьшайте риски во время крупных макроэкономических событий, если волатильность резко возрастает.

Торговля токенизированными фьючерсами на золото лучше всего подходит для активных трейдеров, желающих открыть длинную или короткую позицию по золоту, хеджировать макро- или крипто-риски, или торговать волатильностью золота вокруг таких событий, как решения ФРС и геополитические изменения.

Купить Tether Gold (XAUt)

3. Длинные или короткие фьючерсы на золото с криптовалютой на BingX

Торгуйте фьючерсами на золото с криптовалютой на фьючерсном рынке BingX

Для активных трейдеров BingX предлагает крипто-расчетные фьючерсы на золото, позволяющие совершать направленные сделки и использовать стратегии хеджирования.

1. Откройте раздел торговли фьючерсами на BingX

2. Выберите бессрочный контракт, привязанный к золоту

3. Откройте длинную позицию, если ожидаете роста цен, или короткую, чтобы хеджировать снижение

4. Используйте низкое кредитное плечо (2x–5x) для управления волатильностью

5. Применяйте ордера стоп-лосс и тейк-профит

Торговля фьючерсами на золото позволяет получать прибыль как на растущих, так и на падающих рынках, хеджируя крипто- или макроэкономические риски, и все это без использования фиатных рельсов или традиционных товарных брокеров.

Узнайте больше о том, как торговать золотом с помощью криптовалюты на BingX, в нашем подробном руководстве.

Стоит ли инвестировать в золото в 2026 году?

Золото в 2026 году вряд ли повторит импульсный рост 2025 года, но оно остается стратегическим активом на фоне повышенного уровня долга, сохраняющихся геополитических рисков и неопределенной денежно-кредитной политики, при этом большинство достоверных прогнозов сосредоточены в диапазоне $4500–$5000, а потенциал роста в основном связан со стрессовыми сценариями, а не с сильным ростом.

Для инвесторов крайне важны дисциплинированный расчет размера позиции и гибкость. Золото, как правило, лучше всего работает как стабилизатор портфеля, а не как ставка с кредитным плечом, и хотя BingX предлагает спотовое токенизированное золото и крипто-расчетные фьючерсы для выражения этой точки зрения, торговля золотом по-прежнему несет ценовой и волатильный риск и должна осуществляться с соответствующим управлением рисками.