Os EUA e o Irã assinaram um Memorando de Entendimento de 14 pontos e se comprometeram a negociar um acordo final em até 60 dias, enquanto o Irã prometeu envidar seus melhores esforços para garantir a passagem pelo Estreito de Ormuz. No curto prazo, o mercado precifica um cenário de descompressão do risco, e o Brent chegou a cair abaixo de US$ 80 por barril. A IEA afirmou que os estoques globais estão em níveis historicamente baixos — com os estoques governamentais da OCDE no menor patamar desde 1990 — e que a expansão da oferta em 2027 deverá ser absorvida sobretudo pela recomposição de estoques. Com demanda sazonal em recuperação, isso reforça um novo piso acima da faixa de US$ 60–70 por barril.

中国石油和印度石油公司因波斯湾超大型油轮（VLCC）运价飙升至战前三倍，且缺乏霍尔木兹海峡安全通行保证，无法按期租船装载伊拉克巴士拉原油，已导致6月底装货计划受阻，印度石油公司甚至对相关货物宣布不可抗力。多家国际头部油轮运营商表示短期内不会重返霍尔木兹海峡，预计供应扰动将持续数周。该事件直接冲击原油海运交付环节，加剧近月现货供应紧张。

A JPMorgan avalia que as ações europeias estão relativamente baratas e podem voltar a atrair investidores após a forte queda do petróleo e a expectativa de que a crise no Estreito de Hormuz tenha ficado para trás. Karen Ward, estrategista-chefe para EMEA na JPMorgan Asset Management, disse que, se o choque no Oriente Médio tiver atingido um pico e o petróleo recuar, investidores podem retornar ao posicionamento anterior à guerra, segundo entrevista à Bloomberg. Ela afirmou que a Europa vinha sendo ignorada por anos por causa de retornos menores, mas poderia oferecer um ponto de entrada mais barato. Autoridades do BCE alertaram que o choque de energia pode persistir por meses e não descartaram novas altas de juros ainda neste ano.

A conta de importação de energia da Índia somou US$18.7 bilhões em maio, alta de 81.6% na comparação anual, em meio ao encarecimento do petróleo e do gás. O país aumentou as compras ao recorrer mais a cargas fora do Oriente Médio após perdas de oferta ligadas ao conflito regional e ao risco no Estreito de Hormuz. No mês, as importações de petróleo subiram 7.5% e as de GNL avançaram 16% ante abril. A expectativa de reabertura do Estreito de Hormuz e de queda dos preços com um acordo provisório entre EUA e Irã pressiona as cotações internacionais, afetando diretamente petróleo e GNL.

A reabertura do Estreito de Hormuz deve destravar o envio à Ásia de mais de 60 milhões de barris de petróleo que ficaram retidos no Golfo Pérsico. Cerca de 62 milhões de barris em quase três dezenas de superpetroleiros devem chegar ao mercado asiático nas próximas semanas, segundo dados do Signal Group divulgados pela Bloomberg. Refinarias asiáticas, incluindo as da China, reduziram as taxas de processamento após a perda de oferta do Oriente Médio e o custo mais alto para buscar cargas alternativas. Com a perspectiva de normalização do tráfego, bancos de investimento cortaram previsões de preço do Brent para 2026 e 2027.

O aumento dos preços do combustível após o fechamento do Estreito de Ormuz impulsionou as vendas de veículos elétricos na Europa, com salto anual de 51% em março. Em abril, o crescimento desacelerou para 34% e continuou perdendo força em maio, à medida que os preços da gasolina recuaram. Executivos de montadoras como Renault e Ford na Europa alertaram que a demanda pode ser temporária e dependente do patamar elevado do petróleo.

A Saudi Aramco estuda vender uma participação em seu negócio de enxofre, com expectativa de arrecadar até US$ 7 bilhões. A iniciativa faz parte de uma estratégia contínua de monetização de ativos para compensar o impacto de preços do petróleo persistentemente baixos nos últimos dois anos. O conflito no Oriente Médio havia impulsionado os preços do enxofre e dado suporte indireto ao petróleo, mas o prêmio de risco geopolítico recuou após Estados Unidos e Irã assinarem um acordo preliminar de paz.

Rumores de um acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irã ganharam força, mas a normalização do fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz tende a ser lenta e pode levar semanas. Enquanto isso, os estoques globais de petróleo caíram para níveis muito baixos, com Cushing nos EUA em cerca de 21 milhões de barris, perto de um patamar crítico de operação. Analistas e executivos do setor alertam para “níveis mínimos operacionais” em junho e julho, com o mercado físico negociando com prêmios acima dos preços de futuros.

Operadores canadenses de areias betuminosas reduziram o preço médio de equilíbrio de US$ 51,8/barril em 2017–2019 para a faixa atual de US$ 40,85–43,10/barril, com alguns projetos de SAGD abaixo de US$ 40/barril, apoiados por automação, padronização e melhorias na gestão de água. No mesmo período, o breakeven do xisto nos EUA subiu para cerca de US$ 65/barril. Essa vantagem de custos está impulsionando o crescimento da produção nas areias betuminosas e contribuindo para um aperto na oferta global de petróleo pesado. O texto não aponta um mecanismo de gatilho de preço imediato ligado diretamente a outros ativos negociáveis.