Estados Unidos e Irã concordaram em interromper as recentes hostilidades e retomar negociações diplomáticas, reduzindo parte da tensão geopolítica. O Brent subiu 0,8%, para US$ 72,6 por barril, após um superpetroleiro ser atingido perto do Estreito de Hormuz no fim de semana, mas os ganhos foram limitados pelo entendimento de cessar-fogo. O ouro caiu 0,8%, para US$ 4.057 por onça, com melhora pontual do apetite por risco. Nos EUA, os futuros de ações reagiram, com o Nasdaq futuro em alta de 1,1% e o S&P 500 futuro avançando 0,7%, enquanto o mercado indiano recuou.

O primeiro-ministro da Índia, Narendra Modi, pediu em 10 de maio que a população adiasse por um ano compras não essenciais, como ouro e viagens ao exterior, para economizar divisas. No mesmo mês, o governo elevou a tarifa efetiva de importação de ouro e prata de 6% para 15%. Até 28 de junho, o preço do ouro 24K caiu Rs 13.267 por 10 gramas, para Rs 1,39,873, e a prata recuou Rs 45.809 por quilo, para Rs 2,16,541. A combinação de medidas reduziu a demanda por metais preciosos e o impulso das importações.

A SpaceX será incluída oficialmente no Nasdaq 100 em 7 de julho, passando a integrar o índice. A entrada tende a acionar compras por parte de ETFs que replicam o indicador, como o Invesco QQQ, em um movimento de alocação passiva. O JPMorgan estima que a inclusão pode gerar cerca de US$ 4,3 bilhões em fluxos passivos. A empresa estreou na Nasdaq em 12 de junho, ainda não é lucrativa e registrou prejuízo líquido de US$ 4,9 bilhões em 2023.

A SpaceX será oficialmente incluída na série de índices Russell dos EUA após o fechamento de sexta-feira, o que deve obrigar fundos passivos a comprar cerca de US$ 3 bilhões em ações. Como a maior parte dessas ordens tende a ser executada no leilão de fechamento, o movimento pode gerar uma pressão de curto prazo no preço. A empresa negocia a 107 vezes as vendas projetadas para 2025, bem acima de pares como a Nvidia, e também está prevista para entrar no Nasdaq 100 em julho.

Os preços de metais básicos na London Metal Exchange (LME) caíram com força, com o alumínio recuando mais de 3% para US$ 3122.50 por tonelada. Zinco, cobre e prata cederam cerca de 2%, para US$ 3421.50 por tonelada, US$ 13086.50 por tonelada e US$ 3421.50 por tonelada. O movimento foi atribuído ao fortalecimento do dólar e ao aumento das expectativas de alta de juros pelo Federal Reserve, o que tende a elevar custos de financiamento e reduzir a demanda por commodities precificadas em dólar. Na Índia, ações do setor acompanharam a queda, com NALCO, Hindustan Zinc e Vedanta recuando entre 3.27% e 4.38% no dia, em uma terceira sessão consecutiva de perdas.

Na manhã de 25 de junho, ETFs de ouro e prata caíram com força, com os fundos de prata recuando quase 4% no dia e os de ouro cerca de 2%. No MCX, o contrato de ouro para agosto caiu para 141.220 rúpias/10 gramas, enquanto o contrato de prata para julho chegou a despencar 3.000 rúpias/kg, ficando em torno de metade do pico de janeiro. No exterior, o ouro à vista rompeu para baixo o nível de US$ 4.000/onça, pressionado pelo dólar firme e por apostas de que o Federal Reserve pode elevar juros ainda neste ano para conter a inflação.

As ações de montadoras e de autopeças na Índia avançaram após o Brent cair 1,7% para USD 72,5 por barril, movimento associado à retomada do tráfego de petroleiros pelo Estreito de Hormuz com um acordo inicial de paz entre EUA e Irã. O Nifty Auto subiu 2%, com Maruti e Uno Minda entre as maiores altas. O texto não aponta movimentos diretos em outros ativos tradicionais, citando apenas o Brent como variável explícita de preço.

O ouro no mercado internacional caiu para a mínima de 7 meses e chegou a recuar para US$ 3,964 por onça, o menor nível desde novembro de 2024, após perder mais de 20% em relação ao pico de janeiro, patamar associado a um mercado baixista. A prata também ampliou as perdas e caiu abaixo de US$ 60 por onça. A queda ocorre com o dólar mais forte e a expectativa de juros mais altos nos EUA, após sinais mais duros de autoridades do Federal Reserve, como Kevin Warsh. Na Índia, ações ligadas ao ouro, como Hindustan Zinc, Manappuram Finance e IIFL Finance, recuaram.

Em 25 de junho, a rupia indiana abriu em alta de 37 paise, a 94,30 por dólar, apoiada por provável intervenção do banco central e pela queda do Brent. O petróleo recuou para perto de US$ 72 o barril, voltando ao nível anterior aos ataques dos EUA e de Israel ao Irã em 28 de fevereiro. O mercado passou a precificar uma rápida normalização do tráfego pelo Estreito de Ormuz, segundo o ING. O índice do dólar se manteve próximo de 101,50, perto do maior patamar em mais de um ano.