Na negociação de futuros de criptomoedas, o preço por si só não mostra quanta participação está por trás de um movimento. Os traders querem saber se o dinheiro está entrando, saindo ou apenas girando. O Open Interest (OI) responde a essa pergunta medindo quantos contratos permanecem ativos.
O rastreamento do open interest ajuda a revelar se novas posições estão sendo construídas, se as posições estão sendo fechadas ou se o sentimento do mercado está mudando. Se usado bem, pode separar tendências duradouras de picos de curta duração.
Este artigo explica o que é o open interest em futuros de criptomoedas, como ele muda na prática, como se diferencia do volume de negociação e como combiná-lo com indicadores como o Índice de Força Relativa (RSI), as médias móveis, suporte e resistência, volume de negociação e taxas de financiamento.
O que é Open Interest (OI) na negociação de futuros de criptomoedas?
O open interest (OI) em futuros de criptomoedas é o número total de contratos que permanecem ativos no mercado. Esses contratos ainda não foram liquidados ou fechados, o que significa que ainda fazem parte das posições abertas que impulsionam a atividade do mercado. Diferente do volume de negociação, que é zerado todos os dias para mostrar quantos contratos foram trocados durante um período, o open interest é cumulativo. Ele reflete quantos contratos estão atualmente pendentes.
Um exemplo simples torna isso mais claro. Imagine que o Trader A abre uma posição de compra (long) em futuros de Bitcoin, e o Trader B assume o lado oposto com uma posição de venda (short). Juntos, eles criam um novo contrato, então o open interest aumenta em um. Mais tarde, se ambos os traders decidirem fechar suas posições, esse contrato é removido e o open interest diminui em um.
Como os contratos são constantemente abertos e fechados, o open interest sobe e desce ao longo do dia. Um aumento no open interest geralmente mostra que mais posições estão sendo abertas—o que muitas vezes significa que dinheiro novo está entrando no mercado. Uma diminuição no open interest indica que os contratos estão sendo fechados, o que pode sugerir que o impulso está desacelerando.
Como o Open Interest funciona na negociação de futuros
O open interest aumenta quando novos contratos são criados e diminui quando contratos existentes são fechados. Se os contratos simplesmente mudam de mãos entre traders, o open interest permanece inalterado.
Os dados da BingX ajudam a ilustrar isso.
Os futuros de Ethereum (ETH) têm um open interest de cerca de 1,54 bilhão de dólares, enquanto o Bitcoin (BTC) está em 1,13 bilhão de dólares. Juntos, eles compõem uma grande parte do open interest total de 4,27 bilhões de dólares em toda a plataforma.
Open Interest - Fonte: Coinglass
Agora vamos considerar dois cenários. Se o open interest do ETH aumentar de 1,54 bilhão para 1,7 bilhão de dólares enquanto o preço também sobe, isso mostra que novos contratos estão sendo abertos e capital fresco está entrando no mercado, um sinal de crescente participação.
Open Interest por Par - Fonte: Coinglass
Em contrapartida, se o Open Interest do BTC cair de US$ 1,13 bilhão para menos de US$ 1 bilhão enquanto o preço continua a subir, isso sugere que os contratos estão sendo fechados. Isso frequentemente significa que os vendedores a descoberto estão saindo, o que pode impulsionar o preço para cima temporariamente, mas sem novas posições sendo adicionadas, o movimento pode não ter força duradoura.
Essa mudança constante no Open Interest oferece aos traders uma visão da convicção por trás de uma tendência de preço e se a participação no mercado está crescendo ou diminuindo.
Open Interest vs. Volume de Trading de Futuros
Open Interest e volume de trading são frequentemente confundidos, mas eles medem coisas diferentes. O volume de trading mostra quantos contratos foram comprados ou vendidos durante um período específico. O Open Interest mostra quantos contratos permanecem abertos após essa negociação.
Os traders frequentemente os leem em conjunto:
• Preço sobe + Volume sobe + Open Interest sobe: A tendência é forte, muitas vezes um bom sinal para seguir o movimento com a tendência.
• Preço sobe + Volume sobe + Open Interest desce: Os shorts estão sendo forçados a sair, a alta pode não durar. Cautela antes de comprar.
• Preço desce + Volume sobe + Open Interest sobe: Novas posições de short estão entrando, o momento de baixa está se formando.
• Preço desce + Volume desce + Open Interest desce: Os traders estão fechando posições, a tendência pode estar enfraquecendo ou se preparando para reverter.
Em suma, o volume mostra a atividade de curto prazo, enquanto o Open Interest mostra a exposição duradoura. Um mercado com alto volume e crescente Open Interest geralmente sinaliza uma participação mais forte do que um onde o Open Interest permanece inalterado.
Por que o Open Interest é Importante na Negociação de Futuros de Criptomoedas
O Open Interest é importante porque mostra o nível de participação por trás de um movimento de preço. O preço sozinho pode subir ou descer, mas o Open Interest revela se os traders estão adicionando novos contratos, fechando os existentes ou simplesmente mudando de posição.
Se o preço subir enquanto o Open Interest também sobe, isso indica que dinheiro novo está entrando e a tendência tem um suporte mais forte. Se o preço subir enquanto o Open Interest desce, isso sugere que os contratos estão sendo fechados, frequentemente posições de short, o que pode levantar o preço temporariamente, mas sem novo compromisso.
Para os traders, o Open Interest funciona como um medidor de sentimento. Ele ajuda a confirmar se uma tendência é forte, está perdendo impulso ou corre o risco de reverter, tornando-o uma parte crucial da análise de futuros.
Como Combinar o Open Interest com Outros Indicadores Técnicos
O Open Interest é poderoso por si só, mas se torna ainda mais valioso quando combinado com outros indicadores. Juntos, eles dão aos traders uma visão mais clara de se uma tendência tem força real ou se pode estar se esgotando.
1. Índice de Força Relativa (RSI) com Open Interest
O Índice de Força Relativa mostra quando um mercado está sobrecomprado (muitos compradores) ou sobrevendido (muitos vendedores). O Open Interest mostra quantos contratos ainda estão ativos. Quando você os combina, pode ver não apenas se o mercado está esticado, mas também se os traders ainda estão adicionando novas posições ou recuando.
No primeiro gráfico, o Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 112.253, e o RSI caiu abaixo da marca de 50, aproximando-se do território de sobrevenda. Isso sugere que a pressão de venda tem aumentado.
Taxa de Open Interest - Fonte: Coinglass
Agora, vamos olhar para os dados da BingX na segunda captura de tela. O Open Interest do Bitcoin é de US$ 936 milhões, uma queda de mais de 16% em 24 horas. Isso nos diz que muitos traders fecharam suas posições de futuros enquanto o preço estava caindo.
Para um trader, essa combinação tem uma mensagem clara:
• O RSI aponta para um enfraquecimento do ímpeto.
• A queda no open interest confirma que os traders não estão adicionando novas posições vendidas de forma agressiva; em vez disso, estão fechando negócios.
Juntos, esses sinais sugerem que, embora o Bitcoin esteja sob pressão agora, a venda pode não ter uma forte convicção por trás dela. Um novato pode ler isso como um possível aviso de que a tendência de baixa está perdendo força e que o preço pode encontrar suporte em breve.
2. Médias móveis com Open Interest
As médias móveis suavizam a ação do preço e ajudam os traders a ver a tendência geral. A média móvel de 50 dias (linha vermelha) geralmente reflete a direção da tendência de curto a médio prazo, enquanto a média móvel de 200 dias (linha azul) mostra o quadro de longo prazo.
Fonte: Contrato Perpétuo BTC/USDT
No primeiro gráfico, o Bitcoin está sendo negociado em torno de 112.445 dólares. Ele ainda está acima da média móvel de 200 dias (perto de 100.464 dólares), o que sugere que a tendência de longo prazo está intacta, mas caiu abaixo da média móvel de 50 dias (cerca de 115.947 dólares). Isso sinaliza uma fraqueza na tendência de curto prazo.
Taxa de Open Interest - Fonte: Coinglass
Agora, observe os dados da BingX na segunda captura de tela. O open interest do Bitcoin caiu para cerca de 936 milhões de dólares, uma queda de mais de 16% em 24 horas. Isso significa que muitos traders fecharam suas posições enquanto o preço se movia para baixo.
Para um trader, a combinação desses sinais fornece uma história clara:
• O preço caindo abaixo da média móvel de 50 dias mostra que a tendência de curto prazo está enfraquecendo.
• A queda do open interest confirma que os traders estão fechando posições em vez de adicionar novas, o que significa que a quebra não é fortemente apoiada por novo dinheiro.
Em termos simples, o Bitcoin perdendo a média móvel de 50 dias normalmente seria um sinal de baixa. Mas como o open interest também está caindo, sugere que o movimento pode não ter muita convicção por trás dele. Isso pode significar que a pressão de venda está desaparecendo, e a média móvel de 200 dias se torna o próximo nível-chave a ser observado.
3. Níveis de suporte e resistência
Os níveis de suporte e resistência mostram onde o preço historicamente teve dificuldade de ultrapassar. O interesse aberto ajuda a confirmar se os traders acreditam que esses níveis se manterão ou serão rompidos.
No gráfico, o Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 112.360, bem em uma área de suporte principal perto de US$ 111.800. O preço já testou esse nível várias vezes, tornando-o uma zona crítica para os traders.
Continuando com os mesmos dados de interesse aberto de BTC/USD. O interesse aberto de futuros de Bitcoin caiu recentemente para cerca de US$ 936 milhões, uma queda de 16% em 24 horas. Isso nos diz que muitas posições foram fechadas à medida que o Bitcoin caía para o suporte.
Veja como ler isso:
• Se o Bitcoin se mantiver acima desse suporte de US$ 111.800 e o interesse aberto começar a subir novamente, isso mostra que os compradores estão entrando com confiança, abrindo novas posições longas. Isso fortalece o caso de um repique.
• Mas se o preço se mantiver no suporte enquanto o interesse aberto continua caindo, isso sugere que os traders estão recuando em vez de defender o nível. Nesse caso, o suporte fica mais fraco, e um rompimento para zonas mais baixas, como US$ 104.000, pode acontecer.
Em suma, combinar suporte/resistência com interesse aberto diz aos traders se um nível está sendo defendido com dinheiro real, ou se as posições estão sendo fechadas e a convicção está se esvaindo.
4. Volume de Trading versus Interesse Aberto
O volume mostra a quantidade de atividade de trading que ocorreu, enquanto o interesse aberto revela quantos desses contratos permanecem abertos. Olhar para ambos juntos ajuda os traders a julgar se os movimentos do mercado são apoiados por posições duradouras ou apenas por atividade de curto prazo.
Os dados da BingX deixam isso claro. No gráfico de Volume, os futuros de Ethereum (ETH) lideraram com US$ 2,92 bilhões negociados em 24 horas, seguidos pelo Bitcoin (BTC) com US$ 1,32 bilhão e Solana (SOL) com US$ 624 milhões. Esses números refletem o quão ativo cada mercado foi durante o dia.
No gráfico de Interesse Aberto, o ETH mostra US$ 1,52 bilhão, o BTC US$ 1,13 bilhão e o SOL US$ 282 milhões. Esses números mais baixos destacam quantos contratos permaneceram abertos após a negociação, em vez de serem fechados.
Interesse Aberto e Volume de Trading - Fonte: Coinglass
Vamos pegar o ETH como exemplo. Os futuros de Ethereum registraram um volume diário de US$ 2,92 bilhões, mas o interesse em aberto foi de apenas US$ 1,52 bilhão. Isso significa que muitos traders entraram e saíram rapidamente, sem manter posições de longo prazo. Se o preço do ETH estivesse subindo nesse momento enquanto o interesse em aberto permanecia inalterado, a valorização pode ter sido impulsionada por negociações de curto prazo ou liquidações, em vez da construção de novas posições.
Por outro lado, se o volume se mantivesse alto e o interesse em aberto aumentasse de US$ 1,5 bilhão para US$ 1,8 bilhão, isso indicaria que os traders não apenas estavam ativos, mas também mantinham os contratos abertos. Isso sugere uma participação mais forte por trás do movimento, o que dá à tendência maior confiabilidade.
Ao combinar os dois, os traders podem ver se a grande atividade é apoiada por dinheiro que permanece no mercado ou se é apenas uma rotatividade rápida, com pouca convicção.
5. Combine as Taxas de Financiamento com o Interesse em Aberto
Nos futuros perpétuos, a taxa de financiamento é um pequeno pagamento trocado entre traders long e short para manter o preço do contrato próximo ao preço do mercado spot. Uma taxa de financiamento positiva significa que os traders long pagam aos traders short, enquanto uma taxa negativa significa que os traders short pagam aos traders long.
O gráfico mostra o Bitcoin sendo negociado em torno de US$ 112.314, com uma taxa de financiamento de 0,0100%. Essa taxa é positiva, o que nos diz que os traders long estão atualmente pagando aos short para manterem suas posições. Isso geralmente acontece quando mais traders estão otimistas.
Taxa de Interesse em Aberto - Fonte: Coinglass
Agora, vamos ligar isso aos dados de interesse em aberto que vimos antes, onde o interesse em aberto do Bitcoin caiu 16% para cerca de US$ 936 milhões. Isso significa que, embora os longs estejam pagando um prêmio aos shorts, muitos traders estão fechando suas posições em vez de adicionar novas.
Para os traders, isso cria uma pista importante:
• Se as taxas de financiamento se mantiverem positivas e o interesse aberto aumentar, significa que as posições de alta estão sendo construídas agressivamente. Embora isso possa empurrar os preços para cima, também cria o risco de um "long squeeze" se o preço cair subitamente e as posições de alta com alavancagem excessiva forem forçadas a fechar.
• Se as taxas de financiamento forem positivas, mas o interesse aberto cair (como neste exemplo), isso sugere que os traders estão recuando. Isso significa que o sentimento de alta não é fortemente apoiado por novo capital, e o preço pode ter dificuldades para manter seu nível.
Neste caso, o preço do Bitcoin caiu de US$ 114.700 para US$ 112.300, enquanto o financiamento permaneceu positivo e o interesse aberto diminuiu, indicando que os traders de alta estavam pagando para manter suas apostas, mas o mercado não estava adicionando novos contratos. Isso enfraquece o argumento de alta e explica por que o preço se desviou para baixo.
Limitações do Interesse Aberto no Trading de Futuros de Cripto
O interesse aberto é útil, mas não está completo por si só. Um aumento no interesse aberto mostra que novos contratos estão sendo abertos, mas não revela se esses contratos são de alta ou de baixa. Apostas fortes tanto de alta quanto de baixa aumentam o número, então a direção deve ser confirmada com outros dados.
Ele também pode ficar para trás em relação a movimentos rápidos de preços. Em mercados voláteis, o interesse aberto pode mudar depois que o movimento já ocorreu, limitando seu uso como um sinal em tempo real.
Por fim, o interesse aberto não é uniforme em todas as exchanges. Uma queda em uma plataforma pode simplesmente significar que os traders moveram suas posições para outro lugar, e não que o sentimento geral se enfraqueceu.
Devido a essas limitações, os traders raramente usam o interesse aberto isoladamente. Ele funciona melhor em conjunto com a ação de preço, volume, taxas de financiamento e outros indicadores.
Conclusão
O interesse aberto é uma métrica central em futuros de cripto porque mostra quantos contratos permanecem ativos e quanta participação apoia uma tendência. Por si só, ele não pode mostrar se os traders estão em posições de alta ou de baixa, mas quando combinado com ferramentas como volume, taxas de financiamento, médias móveis, RSI e níveis de suporte ou resistência, ele ajuda a confirmar se o momentum está se formando ou desaparecendo.
O valor real do interesse aberto reside no contexto. Ele mostra se o dinheiro está entrando, saindo ou simplesmente girando no mercado. Usado com outros indicadores, ele dá aos traders sinais mais claros e uma compreensão mais forte da dinâmica do mercado.
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Perguntas Frequentes sobre Interesse Aberto (OI)
1. O que é interesse aberto (OI) em futuros de cripto?
Interesse aberto é o número total de contratos no mercado de futuros que permanecem abertos e ainda não foram liquidados ou fechados.
2. Qual a diferença entre interesse aberto e volume de trading?
O volume mostra quantos contratos foram negociados durante um período específico, enquanto o interesse aberto mostra quantos contratos ainda estão ativos após essa negociação.
3. Um aumento no interesse aberto sempre significa que o mercado vai subir?
Não. Um aumento no interesse aberto significa que mais contratos estão sendo abertos, mas eles podem ser de alta ou de baixa. Ele sinaliza participação, não uma direção garantida.
4. Por que o interesse aberto às vezes cai quando os preços sobem?
Isso geralmente significa que os vendedores a descoberto (short sellers) estão fechando posições. Fechar shorts pode empurrar os preços para cima temporariamente, mas sem a adição de novos contratos, o movimento pode carecer de força.
5. O interesse aberto pode prever reversões de tendência?
Não por si só. Mas uma queda repentina no interesse aberto combinada com um volume enfraquecido muitas vezes sinaliza que uma tendência está perdendo momentum e pode reverter.
