O empréstimo DeFi é um dos setores que mais cresce no universo cripto. De acordo com a DeFiLlama, em 2025 os protocolos somam coletivamente mais de 78 bilhões de dólares em valor total bloqueado (TVL), representando quase 50% de toda a atividade DeFi. Esse crescimento é impulsionado pelo aumento do fluxo de capital institucional, estratégias de empréstimo de alto rendimento e implantações multichain que tornam o ato de emprestar e tomar emprestado acessível para milhões de pessoas ao redor do mundo. Desde mercados de crédito sem garantia até sistemas de cofres modulares, o setor cresce rapidamente para atender tanto usuários de varejo quanto investidores profissionais.
TVL dos protocolos de empréstimo DeFi | Fonte: DefiLlama
Conheça os 10 principais protocolos de empréstimo DeFi de 2025, que movimentam mais de 75 bilhões de dólares em TVL com modelos de rendimento inovadores, expansão cross-chain e crescente adoção institucional.
O que é empréstimo DeFi e como funciona?
Um protocolo de empréstimo DeFi é uma plataforma baseada em blockchain que permite emprestar ou tomar emprestado criptomoedas sem passar por bancos ou corretores. Em vez de um gerente de crédito, contratos inteligentes gerenciam todo o processo, desde conectar credores e tomadores até garantir o cumprimento dos termos de pagamento.
Em 2025, os empréstimos DeFi somam mais de 25 bilhões de dólares em TVL em plataformas importantes como Aave, Compound e Morpho, segundo a DeFiLlama. Esses protocolos operam em blockchains públicas como Ethereum, Solana ou Tron, o que significa que qualquer pessoa com uma carteira e conexão à internet pode participar globalmente, 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Veja como funciona um protocolo de empréstimo DeFi na prática:
1. Depositar ativos para ganhar juros – Os credores depositam tokens (por exemplo, USDC, ETH) em um pool de liquidez. O protocolo distribui automaticamente esses ativos para os tomadores e recompensa os credores com juros, normalmente pagos no mesmo token depositado.
2. Tomar empréstimo com garantia – Os tomadores bloqueiam criptoativos como garantia com valor superior ao empréstimo desejado (sobrecolateralização). Por exemplo, para tomar 1.000 USDT emprestados, pode ser necessário depositar ETH no valor de 1.500 dólares.
3. Taxas de juros dinâmicas – As taxas mudam em tempo real de acordo com a oferta e demanda no pool. Quando a demanda por empréstimos aumenta, as taxas sobem para atrair mais credores.
4. Liquidações automáticas – Se o valor da garantia de um tomador cair abaixo de um limite pré-definido devido à volatilidade do mercado, o protocolo liquida automaticamente parte dessa garantia para proteger os credores.
Alguns protocolos avançados em 2025, como Pendle com tokenização de rendimento ou Maple com empréstimos institucionais sem garantia, estão indo além do modelo simples de empréstimo/financiamento, permitindo estratégias como especulação em taxas de financiamento ou financiamento de ativos do mundo real.
Por que os protocolos de empréstimo DeFi são importantes em 2025
Em 2025, os protocolos de empréstimo DeFi não são apenas contas de poupança cripto; eles se tornaram pilares essenciais do ecossistema de finanças descentralizadas, facilitando bilhões em empréstimos, financiamentos e estratégias de rendimento on-chain. Em agosto de 2025, o CoinGecko lista mais de 160 tokens de protocolos de empréstimo, com uma capitalização total de mercado superior a 10,3 bilhões de dólares.
Para usuários comuns, essas plataformas oferecem acesso global e sem permissão ao crédito — sem bancos, sem análise de crédito — apenas uma carteira cripto e conexão à internet. Para instituições, representam alternativas on-chain aos mercados de renda fixa, permitindo participação compatível com KYC e oportunidades de rendimento eficientes.
A importância desses protocolos em 2025 pode ser resumida em quatro temas principais:
• Diversificação – Os mercados de empréstimos agora abrangem várias blockchains, desde Ethereum Layer-2 até Solana, TRON e BNB Chain. Isso oferece aos usuários flexibilidade em taxas, velocidade e acesso ao ecossistema.
• Inovação – A tokenização de rendimento como a do Pendle, cofres de empréstimos modulares como o Euler e pools de crédito institucionais (Maple) estão redefinindo o que é possível nas finanças on-chain.
• Entrada Institucional – Plataformas como Maple e Pendle integram estruturas de conformidade, conectando as finanças tradicionais ao DeFi.
• Segurança em Primeiro Lugar – Os principais nomes mantêm padrões rigorosos de auditoria, programas de recompensas por bugs e governança liderada por DAO para proteger os usuários em mercados voláteis.
Para iniciantes, o principal atrativo é a renda passiva (empréstimos) e a eficiência de capital (tomar empréstimos sem vender ativos). No entanto, riscos como falhas em contratos inteligentes, volatilidade de preços e insolvência de protocolos significam que a seleção cuidadosa da plataforma e a gestão de riscos são cruciais.
As 10 Melhores Plataformas de Empréstimos DeFi
Os protocolos de empréstimos DeFi em 2025 se destacam pelo rápido crescimento do TVL e pela crescente adoção institucional, com plataformas como Pendle ultrapassando US$ 8,27 bilhões graças a produtos como Boros e à expansão voltada para empresas. Eles introduzem modelos de rendimento inovadores, desde a tokenização de taxa fixa do Pendle até os cofres modulares do Euler e os pools de crédito sem garantia do Maple, oferecendo diversas formas de otimizar o capital.
Seu alcance multichain, com Aave no Ethereum L2, Polygon e Avalanche; Morpho no Ethereum; JustLend no TRON; e Venus no BNB Chain, garante acessibilidade em diferentes bases de usuários e ecossistemas. Por fim, práticas robustas de segurança, incluindo múltiplas auditorias externas, governança ativa e programas de recompensas por bugs, ajudam a manter a confiança dos usuários em mercados voláteis.
Em 2025, as seguintes plataformas dominam o cenário de empréstimos DeFi, combinando alta liquidez, estruturas de rendimento inovadoras, acessibilidade cross-chain e forte segurança para atender tanto ao mercado varejista quanto ao institucional.
1. Aave (AAVE)
Aave, um dos protocolos DeFi mais consolidados, evoluiu para uma potência de liquidez multichain que abrange Ethereum, Polygon, Avalanche e outras redes compatíveis com EVM. Seu TVL saltou de US$ 8 bilhões no início de 2024 para mais de US$ 40 bilhões em agosto de 2025, capturando aproximadamente 80% da dívida em circulação do Ethereum e sinalizando o aumento da adoção institucional. O atrativo da Aave está no acesso a capital sem permissão, 24 horas por dia, sem verificação de crédito, combinado com a execução transparente de contratos inteligentes para os termos e taxas de empréstimo.
Os usuários podem fornecer ativos para ganhar rendimento, tomar empréstimos contra colateral, trocar tokens e até mesmo cunhar o GHO, a stablecoin nativa sobrecolateralizada da Aave, mantendo a custódia total de seus fundos. Amparada por múltiplas auditorias de segurança, um robusto módulo de segurança e governança comunitária, a Aave continua sendo a espinha dorsal dos empréstimos descentralizados, conectando as finanças tradicionais à economia on-chain.
2. Pendle (PENDLE)
Pendle emergiu rapidamente como a maior plataforma de negociação de rendimento em criptomoedas do mundo, com seu TVL atingindo um recorde de US$ 8,9 bilhões em agosto de 2025 após o lançamento de seu módulo principal, Boros. Boros introduz Unidades de Rendimento On-Chain (YUs), permitindo que traders façam posições compradas ou vendidas em taxas de juros, como as taxas de financiamento de Bitcoin e Ethereum, sem possuir os ativos subjacentes, possibilitando hedge, bloqueio de rendimento fixo e especulação alavancada de rendimento.
Nas primeiras 48 horas após o lançamento, Boros atraiu US$ 1,85 milhão em depósitos de BTC e ETH e aumentou os endereços ativos do Pendle no Arbitrum para 1.428, bem acima de sua média mensal. Integrações estratégicas, como o token kHYPE da Hyperliquid com TVL de US$ 221 milhões e a stablecoin USDe da Ethena, expandiram ainda mais o ecossistema do Pendle, com o USDe sozinho respondendo por 60% do TVL do protocolo por meio de estratégias lucrativas de “looping”. Essa combinação de tokenização de rendimento inovadora, composabilidade entre protocolos e crescente participação institucional posicionou o Pendle como um motor-chave dos mercados de rendimento estruturado no DeFi.
3. Morpho (MORPHO)
Morpho é uma infraestrutura de empréstimos aberta que combina a simplicidade dos depósitos em cofres com a eficiência do pareamento peer-to-peer otimizado, oferecendo melhores taxas tanto para credores quanto para tomadores de empréstimo. Com mais de US$ 10 bilhões em depósitos totais e US$ 3,4 bilhões em empréstimos ativos, tornou-se a escolha preferida para participantes institucionais e de varejo que buscam eficiência de capital sem abrir mão da segurança.
O design minimalista do protocolo, aliado a mais de 25 auditorias de segurança, verificação formal e um programa de recompensas por bugs de US$ 2,5 milhões, reforça a confiança do usuário enquanto permite que desenvolvedores, DAOs e empresas criem casos de uso de empréstimos personalizados. Ao integrar-se com grandes nomes do DeFi como Lido, Maker, Frax e Coinbase, o Morpho continua a expandir seu alcance e liquidez em todo o ecossistema.
4. JustLend DAO (JST)
JustLend, o maior protocolo de empréstimos do ecossistema TRON, atingiu um TVL de US$ 5,37 bilhões em agosto de 2025, oferecendo empréstimos e financiamentos rápidos e de baixo custo em 19 mercados principais. Usuários podem fornecer ativos para gerar rendimento, pegar empréstimos com garantia, fazer staking de TRX para obter recompensas duplas ou alugar Energy com custo ultra baixo para reduzir taxas de transação.
O protocolo também suporta o stUSDT, a primeira plataforma RWA na TRON, e a stablecoin supercolateralizada USDJ. Governado pelo JustLend DAO, opera com um programa de subsídios impulsionado pela comunidade, uma DAO de Risco dedicada para proteção rápida do mercado e medidas de segurança em múltiplas camadas, incluindo auditorias, recompensas por bugs e oráculos de preços descentralizados — tornando-se um impulsionador chave do crescimento DeFi fora do Ethereum.
5. SparkLend (SPK)
O SparkLend, parte do ecossistema Sky e construído sobre uma estrutura derivada do Aave, tornou-se líder em empréstimos com um TVL de US$ 7,9 bilhões ao combinar segurança de nível institucional com estratégias inovadoras de rendimento. Ele permite que usuários tomem empréstimos em USDC e USDS a taxas definidas pela governança — sem influência da taxa de uso da liquidez — e forneçam ativos como ETH, wstETH, rETH, cbBTC e versões tokenizadas de Bitcoin.
Por meio do Spark Savings, os depositantes podem obter até 4,75% de APY em stablecoins, com saques instantâneos e sem slippage para USDC, USDS ou DAI, impulsionados por alocações de capital em DeFi, CeFi e ativos do mundo real (RWA). Com auditorias em várias camadas, um programa de recompensas de US$ 5 milhões por bugs e liquidez profunda do tesouro Sky, o SparkLend oferece estabilidade para instituições e flexibilidade amigável ao varejo, integrando-se perfeitamente com Ethereum, L2s e o mercado crescente de ativos tokenizados.
6. Compound (COMP)
Compound, um dos protocolos de empréstimos DeFi mais antigos e testados, possui cerca de US$ 3,15 bilhões em TVL e continua definindo padrões para mercados monetários algorítmicos e governança descentralizada. Operando na Ethereum e em várias L2s, Compound permite que usuários forneçam ativos para gerar rendimento com cTokens ou tomem empréstimos com garantia e taxas de juros ajustadas dinamicamente por algoritmos on-chain.
A governança é totalmente conduzida pela comunidade — os detentores do token COMP votam em atualizações, parâmetros de mercado e listagens de ativos, garantindo que o protocolo evolua conforme as necessidades dos usuários e do mercado. Sua arquitetura open-source, modelos de taxa de juros transparentes e histórico de auditorias de segurança permitiram ao Compound manter alta liquidez e reputação de confiabilidade, sendo um pilar no ecossistema de empréstimos DeFi.
7. Kamino Finance (KMNO)
Kamino Finance, principal hub de empréstimos da Solana, opera o Kamino Lend (K-Lend), um mercado de empréstimos peer-to-pool unificado projetado para máxima eficiência de capital, composabilidade e segurança. Diferente dos designs fragmentados com múltiplos pools, o mercado de liquidez única do K-Lend oferece o Modo Elevation para empréstimos com LTV mais alto entre ativos correlacionados, aceita posições LP tokenizadas de liquidez concentrada (kTokens) como garantia, e usa uma curva de juros poli-linear para ajustes suaves de taxas.
Integra controles de risco automáticos como limites de depósito/empréstimo, liquidações parciais e dinâmicas, mecanismos de auto-redução de alavancagem e proteções avançadas com oráculos baseados em Pyth, Switchboard, TWAP e preços EWMA. Além dos empréstimos, o Kamino unifica funções de DEX, cofres de rendimento e fluxos de colateral cruzado, permitindo estratégias de alavancagem complexas dentro do mesmo ecossistema. Embora seu TVL seja menor que o dos gigantes do Ethereum, a densidade de inovação do Kamino — de ciclos de alavancagem com LP a simulações de risco em tempo real — o tornou a plataforma preferida para traders e usuários avançados de DeFi na Solana.
8. Euler Finance (EUL)
Euler é um “super app” DeFi de empréstimos modular construído sobre uma arquitetura baseada em cofres, que permite aos usuários criar, personalizar e gerenciar seus próprios mercados de empréstimos com controles de risco detalhados. Por meio do Euler Vault Kit (EVK) e do Ethereum Vault Connector (EVC), os usuários podem implantar cofres para qualquer ativo, definir parâmetros de colateral e até usar posições de cofres como garantia em outros mercados, possibilitando estratégias altamente componíveis.
Seu design suporta empréstimos e financiamentos para uma ampla variedade de tokens, maximizando a eficiência do capital e oferecendo a desenvolvedores e traders controle total sobre alavancagem, limites de liquidação e modelos de taxa de juros. A segurança é prioridade, com cerca de 40 auditorias e um programa de recompensas por bugs de US$ 7,5 milhões, tornando a Euler um dos protocolos de empréstimos mais auditados no DeFi.
9. Venus Protocol (XVS)
Venus Protocol é a maior plataforma de empréstimos DeFi na BNB Chain, combinando mercados monetários descentralizados com sua stablecoin nativa, VAI. Os usuários podem fornecer ou tomar emprestados diversos ativos BEP-20, como BTCB, ETH, BNB e USDT, ganhando rendimento ou acessando liquidez sem vender seus ativos. Com um valor total bloqueado (TVL) de aproximadamente US$ 4,2 bilhões, a Venus se destaca por sua escala, modelos de taxa de juros baseados em governança e sistema de recompensas aprimorado por meio do Venus Prime.
A segurança é reforçada por mais de 20 auditorias independentes, um fundo de contingência para eventos extremos e um robusto programa de recompensas por bugs. O design omnichain e compatível com EVM garante transações rápidas e de baixo custo, tornando-se a solução preferida de empréstimos para usuários da Binance Smart Chain.
10. Maple Finance (SYRUP)
Maple Finance é uma plataforma DeFi de empréstimos que conecta mercados de crédito institucionais à infraestrutura on-chain, especializada em estruturas de empréstimos com colateralização parcial. Com mais de US$ 3,2 bilhões em ativos sob gestão em 2025, a Maple permite que instituições acessem soluções financeiras personalizadas, enquanto indivíduos e investidores sofisticados podem obter rendimentos competitivos por meio de produtos selecionados como syrupUSDC e empréstimos garantidos por BTC ou ETH.
O protocolo se destaca por sua gestão de riscos de nível institucional, transparência total on-chain dos termos de empréstimos e colaterais, além de um suporte ao cliente em nível global. O rápido crescimento do TVL no início de 2025 evidencia a crescente demanda por soluções de crédito nativas do DeFi, compatíveis com regulamentações, que unem a eficiência do blockchain com o rigor das finanças tradicionais.
O Empréstimo DeFi é Seguro?
O empréstimo DeFi oferece acesso transparente e não custodial a empréstimos e financiamentos, mas não é isento de riscos. Bugs em contratos inteligentes, manipulação de oráculos e crises de liquidez podem gerar perdas, mesmo em protocolos auditados. Plataformas líderes como Aave, Morpho e Euler mitigam esses riscos com múltiplas auditorias, programas de recompensas, sobrecolateralização e governança ativa. Ainda assim, os usuários devem diversificar, monitorar métricas de saúde do protocolo como TVL e índices de colateral, e emprestar apenas ativos que possam manter bloqueados.
Considerações Finais
O empréstimo DeFi não está apenas prosperando, mas também evoluindo rapidamente. De gigantes como Aave e Compound a inovadores emergentes como Pendle e Maple Finance, 2025 está consolidando o crédito descentralizado como um pilar central das finanças modernas. Regulamentações cripto favoráveis em mercados-chave, crescente adoção institucional e o avanço da tokenização de ativos do mundo real (RWA) estão acelerando ainda mais o crescimento.
A demanda é impulsionada por títulos públicos tokenizados, produtos de rendimento estável e integrações com mercados de crédito on-chain compatíveis com regulamentações. Seja para maximizar rendimentos, otimizar colateral ou conectar finanças tradicionais e descentralizadas, esses protocolos oferecem uma ampla gama de opções. Escolha de acordo com seu apetite de risco, blockchain preferida e estratégias de rendimento desejadas — e, como sempre, faça sua própria diligência.
