As criptomoedas focadas em privacidade tornaram-se um dos maiores impulsionadores no final de 2025. Desde agosto de 2025, o Zcash (ZEC) subiu mais de +1.800%, atingindo cerca de US$ 688, enquanto o Dash (DASH) subiu +194% no acumulado do ano para aproximadamente US$ 84. Com ambos os ativos superando acentuadamente os principais benchmarks de mercado, as moedas de privacidade estão novamente atraindo a atenção dos investidores.
Dois projetos veteranos, Zcash (ZEC) e Dash (DASH), destacam-se como concorrentes na categoria das chamadas “moedas de privacidade”. O Zcash foca em criptografia avançada de conhecimento zero para permitir transações totalmente blindadas, enquanto o Dash combina liquidação rápida, governança on-chain e recursos opcionais de privacidade. Com seus designs e abordagens de privacidade contrastantes, a comparação entre Zcash e Dash oferece uma das maneiras mais claras de entender como o setor de moedas de privacidade está evoluindo em 2025.
Zcash vs. Dash: Por Que as Moedas de Privacidade São Populares em 2025
As moedas de privacidade voltaram à atenção do público geral no segundo semestre de 2025, impulsionadas por catalisadores narrativos, acumulação on-chain e mudanças nas condições regulatórias. Entre elas, Zcash e Dash entregaram alguns dos retornos mais fortes do ano, tornando seu desempenho um indicador chave de como o mercado vê o futuro da privacidade em cripto.
Moedas de Privacidade Registram Crescimento de Três Dígitos em Principais Catalisadores
Fonte: CoinGecko
O setor de moedas de privacidade tornou-se um dos de melhor desempenho no final de 2025. Desde outubro, a capitalização de mercado de todo o setor disparou à medida que os traders rotacionavam para ativos que oferecem maior anonimato transacional. O catalisador chegou em 1º de outubro, quando o investidor de tecnologia Naval Ravikant descreveu o Zcash como “seguro contra o Bitcoin”, impulsionando o ZEC em mais de 60% em 24 horas e elevando o segmento de privacidade em mais de 35% no mês. O crescente escrutínio regulatório, as próximas regras de declaração de impostos de 2026 e as restrições europeias mais rigorosas sobre tokens com anonimato aprimorado adicionaram impulso, à medida que os investidores buscavam alternativas focadas em privacidade durante um mercado mais amplo fraco.
Um dos sinais mais claros veio do pool blindado do Zcash, a parte da rede onde as moedas são mantidas em endereços totalmente privados que ocultam os detalhes do remetente, destinatário e valor on-chain. Em outubro, o pool blindado ultrapassou 4,5 milhões de ZEC, atingindo aproximadamente 27% da oferta, depois que mais de 1 milhão de ZEC foram blindados em três semanas. Um aumento tão rápido nos saldos privados indicou que os investidores estavam optando ativamente por uma privacidade mais profunda, sugerindo acumulação sustentada em vez de rotação especulativa.
Zcash Lidera com um Rali Impulsionado por Narrativas de +1.800%, Tornando-se a Maior Moeda de Privacidade
O preço do ZEC subiu 1.800% nos últimos 3 meses | Fonte: BingX Preço do ZEC
O Zcash foi o de melhor desempenho no setor de moedas de privacidade, ganhando mais de +1.800% de agosto a meados de novembro e subindo de menos de US$ 40 para cerca de US$ 688. O endosso de Naval Ravikant impulsionou o ZEC para os holofotes, destacando seu modelo de privacidade de conhecimento zero e posicionando-o como uma proteção contra a crescente transparência nas principais cadeias. A participação institucional adicionou impulso. O Fundo Grayscale Zcash cresceu de US$ 4,9 milhões para US$ 13,8 milhões em um mês, um aumento de 180% refletindo o apetite institucional renovado por exposição à privacidade.
A atividade on-chain reforçou o rompimento. O pool blindado ultrapassou 4,9 milhões de ZEC no início de novembro, o nível mais alto registrado. A Messari relatou um aumento de 1.000% na participação na mente do ZEC, e analistas notaram que a crescente supervisão regulatória encorajou alguns detentores de Bitcoin a rotacionar parte de seus fundos para ZEC para preservar a privacidade transacional.
No início de novembro, a capitalização de mercado do Zcash havia ultrapassado a do Monero pela primeira vez, marcando uma notável mudança de poder no cenário das moedas de privacidade e reforçando a posição do ZEC como o novo ativo de referência do setor.
Dash Ganha Quase +200% à Medida que Traders Rotacionam para Redes Maduras de Moedas de Privacidade
O preço do DASH saltou mais de 200% nos últimos 3 meses | Fonte: BingX Preço do DASH
O Dash também apresentou um forte desempenho em 2025, subindo aproximadamente +194% no acumulado do ano e negociando perto de US$ 84 em meados de novembro. Seu impulso acelerou no início de novembro, incluindo um rali de um único dia de mais de 60% à medida que a liquidez fluía para ativos de privacidade após o rompimento do ZEC. O Dash se beneficiou de sua ampla disponibilidade em exchanges, base de usuários estabelecida e seu modelo híbrido que combina liquidação rápida com privacidade opcional, tornando-o uma escolha prática para traders que buscam privacidade controlada pelo usuário.
A rotação de capital desempenhou um papel fundamental. Após a correção de setembro, os investidores favoreceram redes maduras de moedas de privacidade com liquidez consistente e comunidades de longa data. Enquanto o Monero enfrentava delistagens contínuas em toda a Europa, o Dash permaneceu amplamente suportado, dando-lhe uma vantagem durante o interesse renovado em tecnologias de privacidade. Analistas também notaram que, com a AMLR 2027 no horizonte, arquiteturas de privacidade adaptáveis podem ganhar força relativa. Essa combinação de acessibilidade, utilidade e impulso em todo o setor ajudou o Dash a atingir seu desempenho mais forte em várias semanas em anos.
O Que É Zcash e Como Funciona?
Fonte: Z.cash
Zcash é uma criptomoeda focada em privacidade construída como um fork do Bitcoin que permite transações transparentes e totalmente privadas. Ela introduz provas de conhecimento zero (zk-SNARKs) ao modelo do Bitcoin, permitindo que os usuários verifiquem a validade da transação sem revelar o remetente, destinatário ou valor on-chain. Isso confere ao Zcash a rara capacidade de oferecer total confidencialidade, mantendo a integridade e a auditabilidade de uma blockchain pública.
O Zcash opera com dois tipos de endereço: endereços transparentes (t-addresses), que se comportam de forma semelhante ao Bitcoin, e endereços blindados (z-addresses), que fornecem privacidade completa. Os fundos armazenados em z-addresses residem no pool blindado, onde os detalhes da transação são criptografados, mas ainda verificados criptograficamente pela rede. Atualizações de protocolo como Sapling e Orchard tornaram as transações privadas significativamente mais rápidas e fáceis de suportar, levando a um grande aumento no uso blindado ao longo de 2025.
Perspectiva Econômica e do Ecossistema Zcash 2025
• Liderança de mercado: O Zcash tornou-se a principal moeda de privacidade em 2025, superando o Monero (XMR) em capitalização de mercado pela primeira vez, à medida que os fluxos de entrada se concentravam em ZEC.
• Adoção on-chain: O pool blindado excedeu 4,9 milhões de ZEC, atingindo uma participação recorde da oferta em circulação e sinalizando demanda sustentada por saldos totalmente privados.
• Fluxos de entrada institucionais: O Fundo Grayscale Zcash expandiu mais de 180% em um mês, refletindo o interesse institucional renovado em ativos focados em privacidade.
• Adequação regulatória: Com as regras globais de relatórios se tornando mais rigorosas em 2026, o modelo de privacidade opcional do Zcash é cada vez mais visto como uma abordagem equilibrada que suporta a confidencialidade enquanto permanece compatível com os requisitos de conformidade.
Visão Geral da Tokenomics do ZEC
• Oferta fixa: O Zcash tem uma oferta máxima de 21 milhões de ZEC, espelhando o modelo de escassez do Bitcoin e reforçando seu papel como um ativo digital com limite.
• Consenso Proof-of-Work: A rede usa PoW, com mineradores validando blocos e ganhando recompensas ZEC para proteger a cadeia.
• Cronograma de halving: As recompensas de bloco diminuem a cada quatro anos; o halving de 2024 reduziu a emissão e a nova oferta entrando em circulação.
• Oferta blindada crescente: Mais de 25–27% do ZEC em circulação agora reside no pool blindado, destacando a crescente adoção de saldos totalmente privados.
• Financiamento de desenvolvimento sustentável: A Electric Coin Company e a Zcash Foundation recebem alocações definidas pelo protocolo para apoiar o desenvolvimento contínuo, pesquisa e manutenção do ecossistema.
O Que É Dash e Como Funciona?
Fonte: Dash.org
Dash é uma moeda digital lançada em 2014 que foca em pagamentos rápidos, de baixo custo e confiáveis com privacidade controlada pelo usuário. Originalmente um fork do Bitcoin, o Dash modifica o design base para criar uma rede de transações mais eficiente, oferecendo liquidação quase instantânea e taxas previsíveis. Sua arquitetura combina o modelo de segurança do Bitcoin com aprimoramentos adaptados para pagamentos, tornando o Dash uma das primeiras redes blockchain otimizadas para transações diárias.
O Dash opera através de um sistema de dois níveis. Os mineradores protegem a blockchain usando Proof-of-Work, enquanto os masternodes fornecem recursos avançados como InstantSend para liquidação rápida, PrivateSend para privacidade opcional e governança on-chain. Em vez de endereços totalmente privados, o Dash usa um mecanismo descentralizado de mistura de moedas que obscurece o histórico de transações sem substituir a transparência de sua camada base. Esse design equilibra a privacidade do usuário com a transparência amigável à conformidade, suportando pagamentos pessoais e integrações de comerciantes.
Perspectiva Econômica e do Ecossistema Dash 2025
• Forte desempenho: O Dash ganhou quase +200% no acumulado do ano em 2025, apoiado pela renovada rotação de investidores para ativos de privacidade maduros focados em transações.
• Impulso de uso: A demanda por liquidação rápida e privacidade controlada pelo usuário aumentou durante o rali mais amplo de moedas de privacidade em outubro–novembro.
• Força de acessibilidade: O Dash manteve ampla disponibilidade em exchanges e carteiras, dando-lhe uma vantagem de liquidez, enquanto outras moedas de privacidade enfrentavam delistagens regionais.
• Posicionamento regulatório: Com a AMLR 2027 se aproximando, o modelo de privacidade opt-in do Dash é visto como mais compatível do que redes totalmente anônimas.
Visão Geral da Tokenomics do DASH
• Oferta máxima: Aproximadamente 18,9 milhões de DASH, com um cronograma de emissão de longo prazo limitado.
• Estrutura de consenso: O Dash combina mineração Proof-of-Work com uma camada de masternode que suporta governança e funções avançadas de rede.
• Divisão da recompensa de bloco: As recompensas são distribuídas entre mineradores, masternodes e o tesouro para financiar segurança, operações e desenvolvimento do ecossistema.
• Curva de emissão: As recompensas de bloco diminuem em cerca de 7% anualmente, reduzindo gradualmente a inflação da oferta ao longo do tempo.
• Utilidade: O DASH é usado para transações, liquidações InstantSend, mistura PrivateSend e staking de masternode, tornando-o tanto um ativo de pagamento quanto um token de governança.
Zcash vs. Dash: Qual é a Melhor Moeda de Privacidade em 2025?
À medida que os ativos focados em privacidade ganharam impulso em 2025, Zcash e Dash surgiram como as duas redes mais discutidas no setor. Ambas pertencem à categoria mais ampla de moedas de privacidade, mas foram construídas para propósitos diferentes e oferecem níveis distintos de confidencialidade, velocidade e suporte ao ecossistema.
O Zcash centra-se em criptografia avançada de conhecimento zero e é projetado para usuários que exigem confidencialidade forte e matematicamente comprovada. O Dash, por outro lado, foca em pagamentos instantâneos com privacidade opcional, tornando-o mais prático para transações diárias. Essa diferença na arquitetura explica por que os investidores tratam os dois ativos de forma diferente e por que eles atraem diferentes grupos de usuários em 2025.
• Escolha Zcash se você deseja transações totalmente privadas apoiadas por provas de conhecimento zero, forte acesso institucional e uma oferta blindada crescente.
• Escolha Dash se você precisa de pagamentos rápidos e de baixo custo com privacidade opcional e ampla disponibilidade em exchanges.
• Escolha qualquer um se você deseja ativos de privacidade estabelecidos e testados em batalha que superaram o mercado durante a rotação de 2025 para reservas de valor alternativas.
Ambos os ativos permanecem relevantes em 2025, mas se destacam em papéis diferentes. O Zcash é mais forte como uma reserva de valor que preserva a privacidade, enquanto o Dash é mais adequado como uma rede de pagamentos focada em transações.
| Categoria | Zcash (ZEC) | Dash (DASH) |
| Ano de Lançamento | 2016 | 2014 |
| Fork do Bitcoin | Sim (fork do Bitcoin com camada zk-SNARK) | Sim (fork do Bitcoin com camada de masternode) |
| Limite de Oferta | 21 milhões | ~18,9 milhões |
| Mecanismo de Consenso | Proof-of-Work | Proof-of-Work + Camada de Masternode |
| Tecnologia Chave | zk-SNARKs, pool blindado Orchard | InstantSend, Masternodes, PrivateSend |
| Período de Halving | ~a cada 4 anos | Redução da recompensa ~7,14% a cada ~210.240 blocos (≈383 dias) |
| Modelo de Privacidade | Transações blindadas totalmente privadas | Privacidade opcional baseada em mistura de moedas |
| Tipos de Endereço | Transparente + Blindado | Tipo de endereço único com mistura opcional |
| Velocidade da Transação | Tempo padrão de PoW | Segundos com InstantSend |
| Acesso Institucional | Forte (Fundo Grayscale ZEC) | Moderado, mas amplamente listado |
| Melhor Para | Usuários que precisam de total confidencialidade | Usuários que desejam pagamentos rápidos com privacidade opcional |
Riscos e Considerações Antes de Negociar Moedas de Privacidade
1. Maior Incerteza Regulatória: As moedas de privacidade frequentemente enfrentam supervisão mais rigorosa devido às suas características de confidencialidade, e futuras mudanças de política ou regras de exchange podem impactar a liquidez e a acessibilidade.
2. Maior Volatilidade de Preço: Ativos focados em privacidade podem experimentar oscilações de preço mais acentuadas impulsionadas por catalisadores narrativos, desequilíbrios de liquidez e mudanças repentinas no sentimento do mercado.
3. Potenciais Mudanças de Listagem: A disponibilidade em exchanges para moedas de privacidade pode evoluir com as atualizações regulatórias, o que pode afetar onde e como elas podem ser negociadas.
4. Complexidade Técnica: Transações blindadas e carteiras focadas em privacidade exigem configuração e compreensão adequadas, e erros podem levar a transferências atrasadas ou falhas.
5. Risco de Liquidez e Derrapagem: Menor liquidez durante períodos voláteis pode ampliar os spreads e aumentar a derrapagem, especialmente ao usar alavancagem.
6. Limites Operacionais de Privacidade: Privacidade forte não garante anonimato completo, pois higiene inadequada da carteira ou mistura com endereços transparentes pode enfraquecer as proteções de privacidade.
Considerações Finais
O setor de moedas de privacidade tornou-se uma das áreas mais ativas do mercado em 2025, à medida que traders, desenvolvedores e instituições davam mais atenção à confidencialidade on-chain. Zcash e Dash desempenharam um papel central nesta tendência, apoiados pela demanda renovada por transações privadas e maior interesse em modelos alternativos de reserva de valor.
O Zcash oferece criptografia avançada de conhecimento zero e transações totalmente blindadas, enquanto o Dash foca em pagamentos rápidos com privacidade opcional. A escolha entre eles depende do nível de privacidade que um usuário precisa, do tipo de design de rede que prefere e de como planeja usar o ativo.
Para quem explora esta categoria, entender as diferenças entre as principais moedas de privacidade é essencial. À medida que o ambiente regulatório muda e o mercado continua a evoluir, a clareza sobre como cada protocolo funciona o ajudará a tomar decisões mais informadas.