O empréstimo DeFi é um dos setores que mais crescem no crypto, com protocolos coletivamente garantindo mais de $78 bilhões em TVL a partir de 2025, de acordo com o DeFiLlama, representando quase 50% de toda a atividade DeFi. Esse crescimento é alimentado pelo aumento de fluxos institucionais, estratégias de empréstimo de alto rendimento e implementações multi-chain que tornam o empréstimo e financiamento acessíveis a milhões em todo o mundo. Desde mercados de crédito subgarantidos até sistemas de vault modulares, o espaço está crescendo rapidamente para atender às demandas tanto de usuários varejo quanto de investidores profissionais.
TVL do protocolo de empréstimo DeFi | Fonte: DefiLlama
Descubra os 10 principais protocolos de empréstimo DeFi de 2025, impulsionando mais de $75 bilhões em valor total bloqueado (TVL) com modelos de rendimento inovadores, expansão cross-chain e crescente adoção institucional.
O Que São os Protocolos de Empréstimo DeFi e Como Funcionam?
Um protocolo de empréstimo DeFi é uma plataforma baseada em blockchain que permite emprestar ou tomar emprestado criptomoedas sem passar por bancos ou corretoras. Em vez de um oficial de empréstimo, smart contracts lidam com todo o processo, desde combinar emprestadores e tomadores de empréstimo até aplicar termos de pagamento.
Em 2025, o empréstimo DeFi representa mais de $25 bilhões em valor total bloqueado (TVL) em plataformas principais como Aave, Compound, e Morpho, de acordo com o DeFiLlama. Esses protocolos operam em blockchains públicos como Ethereum, Solana, ou Tron, o que significa que qualquer pessoa com uma carteira e conexão à internet pode participar globalmente, 24/7.
Veja como funciona uma plataforma de empréstimo DeFi na prática:
1. Depositar Ativos para Ganhar Juros – Os emprestadores fornecem tokens (ex. USDC, ETH) em um pool de liquidez. O protocolo automaticamente aloca esses ativos aos tomadores de empréstimo e recompensa os emprestadores com juros, geralmente denominados no mesmo token que forneceram.
2. Emprestar Contra Garantia – Os tomadores de empréstimo bloqueiam garantia cripto no valor de mais do que o valor que desejam emprestar (sobregarantia). Por exemplo, para emprestar $1.000 em USDT, você pode precisar depositar $1.500 em ETH.
3. Taxas de Juros Dinâmicas – As taxas mudam em tempo real com base na oferta e demanda no pool. Quando a demanda por empréstimo aumenta, as taxas de juros aumentam para atrair mais emprestadores.
4. Liquidações Automáticas – Se o valor da garantia de um tomador de empréstimo cair abaixo de um limite estabelecido devido à volatilidade do mercado, o protocolo liquida parte dela para proteger os emprestadores.
Alguns protocolos avançados em 2025, como Pendle com tokenização de rendimento ou Maple com pools de crédito institucionais subgarantidos, estão expandindo além do modelo simples de empréstimo/tomada de empréstimo, permitindo estratégias como especulação de taxa de financiamento ou financiamento de ativos do mundo real.
Por Que os Protocolos de Empréstimo DeFi Importam em 2025
Em 2025, os protocolos de empréstimo DeFi são mais do que apenas contas de poupança cripto; eles evoluíram para um pilar central do ecossistema de finanças descentralizadas, facilitando bilhões em empréstimos, financiamentos e estratégias de rendimento on-chain. A partir de agosto de 2025, o CoinGecko lista mais de 160 tokens de protocolos de empréstimo em sua plataforma, com uma capitalização de mercado combinada de mais de $10.3 bilhões.
Para usuários comuns, essas plataformas oferecem acesso global e sem permissão ao crédito, sem contas bancárias, sem verificações de crédito, apenas uma carteira cripto e conexão à internet. Para instituições, elas apresentam alternativas on-chain aos mercados de renda fixa, permitindo participação compatível com KYC e oportunidades de rendimento de alta eficiência.
A importância desses protocolos em 2025 se resume a quatro temas principais:
• Diversificação – Os mercados de empréstimo agora abrangem múltiplos blockchains, desde Ethereum Layer-2s até Solana, TRON, e BNB Chain. Isso dá aos usuários flexibilidade em taxas, velocidade e acesso ao ecossistema.
• Inovação – Tokenização de rendimento como Pendle, vaults de empréstimo modulares como Euler, e pools de crédito institucionais (Maple) redefinem o que é possível nas finanças on-chain.
• Rampa Institucional – Plataformas como Maple e Pendle integram estruturas de conformidade, conectando finanças tradicionais e DeFi.
• Segurança em Primeiro Lugar – Os principais nomes mantêm padrões rigorosos de auditoria, programas de bug bounty e governança liderada por DAO para proteger usuários em mercados voláteis.
Para iniciantes, o principal apelo é a renda passiva (empréstimo) e eficiência de capital (tomada de empréstimo sem vender participações). No entanto, riscos como bugs de smart contract, volatilidade de preços e insolvência de protocolo significam que a seleção cuidadosa de plataforma e gerenciamento de risco são cruciais.
As 10 Melhores Plataformas de Empréstimo DeFi
Os protocolos de empréstimo DeFi em 2025 se destacam pelo rápido crescimento de TVL e crescente adoção institucional, com plataformas como Pendle ultrapassando $8.27 bilhões graças a produtos como Boros e expansão focada em empresas. Eles introduzem modelos de rendimento inovadores, desde a tokenização de taxa fixa do Pendle até os vaults modulares do Euler e pools de crédito subgarantidos do Maple, oferecendo diversas maneiras de otimizar capital.
Seu alcance multi-chain, Aave em Ethereum L2s, Polygon, e Avalanche; Morpho em Ethereum; JustLend em TRON; e Venus em BNB Chain, garante acessibilidade em bases de usuários e ecossistemas. Finalmente, práticas robustas de segurança, incluindo múltiplas auditorias externas, governança ativa e programas de bug bounty, ajudam a manter a confiança do usuário em mercados voláteis.
Em 2025, as seguintes plataformas dominam o cenário de empréstimo DeFi, combinando alta liquidez, estruturas de rendimento inovadoras, acessibilidade cross-chain e forte segurança para atender tanto mercados varejo quanto institucionais.
1. Aave (AAVE)
O Aave, um dos protocolos mais estabelecidos do DeFi, evoluiu para uma potência de liquidez multi-chain que abrange Ethereum, Polygon, Avalanche e outras redes compatíveis com EVM. Seu valor total bloqueado (TVL) aumentou de $8 bilhões no início de 2024 para mais de $40 bilhões até agosto de 2025, capturando aproximadamente 80% da dívida pendente do Ethereum e sinalizando crescente adoção institucional. O apelo do Aave está no acesso sem permissão e 24/7 ao capital sem verificações de crédito, combinado com execução transparente de smart contract para termos e taxas de empréstimo.
Os usuários podem fornecer ativos para ganhar rendimento, emprestar contra garantia, trocar tokens e até cunhar GHO, a stablecoin nativa sobregarantida do Aave, mantendo custódia total de seus fundos. Apoiado por múltiplas auditorias de segurança, um módulo de segurança robusto e governança comunitária, o Aave continua a servir como a espinha dorsal do empréstimo descentralizado, conectando finanças tradicionais com a economia on-chain.
2. Pendle (PENDLE)
O Pendle emergiu rapidamente como a maior plataforma de negociação de rendimento cripto do mundo, com seu valor total bloqueado (TVL) aumentando para um recorde de $8.9 bilhões em agosto de 2025 após o lançamento de seu módulo principal Boros. O Boros introduz Unidades de Rendimento On-Chain (YUs), permitindo que traders façam long ou short em taxas de juros, como taxas de financiamento de Bitcoin e Ethereum, sem manter os ativos subjacentes, permitindo hedge, bloqueio de rendimento fixo e especulação de rendimento alavancada.
Dentro de 48 horas do lançamento, o Boros atraiu $1.85 milhão em depósitos de BTC e ETH e aumentou os endereços ativos do Pendle no Arbitrum para 1,428, bem acima de sua média mensal. Integrações estratégicas, como com o token kHYPE de $221 milhões de TVL do Hyperliquid e a stablecoin USDe do Ethena, expandiram ainda mais o ecossistema do Pendle, com o USDe sozinho representando 60% do TVL do protocolo através de estratégias de "looping" lucrativas. Essa combinação de tokenização de rendimento inovadora, composabilidade cross-protocolo e crescente participação institucional posicionou o Pendle como um motor chave dos mercados de rendimento estruturado no DeFi.
3. Morpho (MORPHO)
O Morpho é uma infraestrutura de empréstimo aberta que combina a simplicidade de depósitos em vault com a eficiência de correspondência peer-to-peer otimizada, oferecendo melhores taxas para emprestadores e tomadores de empréstimo. Com mais de $10 bilhões em depósitos totais e $3.4 bilhões em empréstimos ativos, tornou-se uma escolha preferida tanto para participantes institucionais quanto varejo que buscam eficiência de capital sem sacrificar segurança.
O design minimalista do protocolo, combinado com mais de 25 auditorias de segurança, verificação formal e um programa de bug bounty de $2.5 milhões, reforça a confiança do usuário enquanto permite que desenvolvedores, DAOs e empresas construam casos de uso de empréstimo personalizados. Ao integrar-se com grandes players do DeFi como Lido, Maker, Frax e Coinbase, o Morpho continua a expandir seu alcance e liquidez através do ecossistema.
4. JustLend DAO (JST)
O JustLend, o maior protocolo de empréstimo no ecossistema TRON, cresceu para um TVL de $5.37 bilhões em agosto de 2025, oferecendo empréstimos e financiamentos rápidos e com baixas taxas em 19 mercados principais. Os usuários podem fornecer ativos para ganhar rendimento, emprestar contra garantia, fazer stake de TRX para recompensas duplas, ou alugar Energia a custos ultra-baixos para reduzir taxas de transação.
O protocolo também suporta stUSDT, a primeira plataforma RWA no TRON, e a stablecoin sobregarantida USDJ. Governado pelo JustLend DAO, opera com um programa de subsídios orientado pela comunidade, um Risk DAO dedicado para proteção rápida do mercado e medidas de segurança multicamadas incluindo auditorias, programas de bug bounty e oráculos de preços descentralizados, tornando-se um motor chave do crescimento DeFi em chains não-Ethereum.
5. SparkLend (SPK)
O SparkLend, parte do ecossistema Sky e construído em uma estrutura derivada do Aave, emergiu como um líder de empréstimos com TVL de $7.9 bilhões combinando segurança blue-chip com estratégias de rendimento inovadoras. Permite que os usuários emprestem USDC e USDS a taxas definidas pela governança não afetadas pela utilização de liquidez, e forneçam ativos como ETH, wstETH, rETH, cbBTC e variantes de Bitcoin tokenizadas.
Através do Spark Savings, os depositantes podem ganhar até 4.75% APY em stablecoins com retiradas instantâneas e sem slippage para USDC, USDS, ou DAI, alimentado por alocações de capital para DeFi, CeFi e ativos do mundo real (RWAs). Apoiado por auditorias multicamadas, um bug bounty de $5 milhões e liquidez profunda do tesouro Sky, o SparkLend oferece tanto estabilidade de nível institucional quanto flexibilidade amigável ao varejo, integrando-se perfeitamente através do Ethereum, L2s e o crescente mercado de ativos tokenizados.
6. Compound (COMP)
O Compound, um dos protocolos de empréstimo mais antigos e testados em batalha do DeFi, detém aproximadamente $3.15 bilhões em TVL e continua a definir o padrão para mercados monetários algorítmicos e governança descentralizada. Operando através do Ethereum e múltiplas L2s, o Compound permite que usuários forneçam ativos e ganhem rendimento via cTokens ou emprestem contra garantia com taxas de juros dinamicamente definidas por algoritmos on-chain.
A governança é totalmente orientada pela comunidade, com portadores de tokens COMP votando em atualizações, parâmetros de mercado e listagens de ativos, garantindo que o protocolo evolua com as necessidades do usuário e do mercado. Sua arquitetura de código aberto, modelos transparentes de taxa de juros e histórico de auditorias de segurança ajudaram o Compound a manter liquidez profunda e reputação de confiabilidade, tornando-o um pilar fundamental no ecossistema de empréstimos DeFi.
7. Kamino Finance (KMNO)
O Kamino Finance, o principal hub de empréstimos do Solana, alimenta o Kamino Lend (K-Lend), um mercado de empréstimos peer-to-pool unificado projetado para máxima eficiência de capital, composabilidade e segurança. Ao contrário de designs multi-pool fragmentados, o mercado de liquidez único do K-Lend suporta Elevation Mode para empréstimos de LTV mais alto dentro de grupos de ativos correlacionados, aceita posições LP de liquidez concentrada tokenizadas (kTokens) como garantia, e usa uma curva de juros poli-linear sofisticada para ajustes de taxa mais suaves.
Integra controles de risco automatizados como limites de depósito/empréstimo, liquidações parciais e dinâmicas, mecanismos de auto-desalavancagem e proteções avançadas de oráculo aproveitando Pyth, Switchboard, TWAP e precificação EWMA. Além do empréstimo, o Kamino unifica funções DEX, vaults de rendimento e fluxos de garantia cruzada, permitindo estratégias alavancadas complexas dentro do mesmo ecossistema. Embora seu TVL fique atrás dos gigantes do Ethereum, a densidade de inovação do Kamino, desde loops de alavancagem com garantia LP até simulação de risco em tempo real, o tornou a plataforma preferida para traders baseados no Solana e usuários avançados de DeFi.
8. Euler Finance (EUL)
O Euler é um "super app" de empréstimos DeFi modular construído em torno de uma arquitetura orientada por vault que permite aos usuários criar, personalizar e gerenciar seus próprios mercados de empréstimo com controles de risco granulares. Através do Euler Vault Kit (EVK) e Ethereum Vault Connector (EVC), os usuários podem implementar vaults para qualquer ativo, definir parâmetros de garantia e até usar posições de vault como garantia em outros mercados, permitindo estratégias profundamente composáveis.
Seu design suporta empréstimos e financiamentos para uma ampla gama de tokens, maximizando a eficiência de capital enquanto dá aos construtores e traders controle total sobre alavancagem, limites de liquidação e modelos de taxa de juros. A segurança é um foco central, com ~40 auditorias e um programa de bug bounty de $7.5M, tornando o Euler um dos protocolos de empréstimo mais rigorosamente verificados no DeFi.
9. Venus Protocol (XVS)
O Venus Protocol é a maior plataforma de empréstimos DeFi na BNB Chain, combinando mercados monetários descentralizados com sua stablecoin nativa, VAI. Os usuários podem fornecer ou emprestar uma ampla gama de ativos BEP-20, como BTCB, ETH, BNB e USDT, enquanto ganham rendimento ou acessam liquidez sem vender participações. Com um valor total bloqueado (TVL) de cerca de $4.2 bilhões, o Venus se destaca por sua escala, modelos de taxa de juros orientados por governança e sistema de recompensas aumentado através do Venus Prime.
A segurança é reforçada por mais de 20 auditorias independentes, um pool de contingência para eventos extremos e um forte programa de bug bounty. O design omnichain e compatível com EVM do protocolo garante transações rápidas e de baixo custo, tornando-o a solução preferida de empréstimo e financiamento para usuários da Binance Smart Chain.
10. Maple Finance (SYRUP)
O Maple Finance é uma plataforma de empréstimos DeFi que conecta mercados de crédito institucionais com infraestrutura on-chain, especializando-se em estruturas de empréstimo subgarantidas. Com mais de $3.2 bilhões em ativos sob gestão em 2025, o Maple permite que instituições acessem soluções de financiamento personalizadas enquanto permite que indivíduos e alocadores sofisticados ganhem rendimentos competitivos através de produtos curados como syrupUSDC e empréstimos garantidos por BTC ou ETH.
O protocolo se destaca por seu gerenciamento de risco de nível institucional, transparência total on-chain dos termos de empréstimo e garantia, e uma estrutura de suporte ao cliente global. Seu rápido crescimento de TVL no início de 2025 ressalta a crescente demanda por soluções de crédito nativas do DeFi e conformes que combinam eficiência blockchain com rigor financeiro tradicional.
Os Empréstimos DeFi São Seguros?
Os empréstimos DeFi oferecem acesso transparente e não-custodial a empréstimos e financiamentos, mas não são livres de risco. Bugs de smart contract, manipulação de oráculos e crises de liquidez podem causar perdas, mesmo em protocolos auditados. Plataformas líderes como Aave, Morpho e Euler mitigam esses riscos com múltiplas auditorias de segurança, programas de bug bounty, sobregarantia e governança ativa. Ainda assim, os usuários devem diversificar, monitorar métricas de saúde do protocolo como TVL e razões de garantia, e apenas emprestar ativos que podem se dar ao luxo de bloquear.
Considerações Finais
Os empréstimos DeFi não estão apenas prosperando, mas também evoluindo em ritmo acelerado. Desde players dominantes como Aave e Compound até inovadores emergentes como Pendle e Maple Finance, 2025 está solidificando os empréstimos descentralizados como um pilar central das finanças modernas. Regulamentações cripto favoráveis em mercados-chave, crescente adoção institucional e a ascensão da tokenização de ativos do mundo real (RWA) estão acelerando ainda mais o crescimento.
A demanda está sendo alimentada por títulos do tesouro tokenizados, produtos de rendimento estável e integrações com mercados de crédito on-chain conformes. Se você está maximizando rendimento, otimizando garantia ou conectando finanças tradicionais e descentralizadas, esses protocolos oferecem um amplo espectro de opções. Escolha com base em seu apetite de risco, preferências de chain e estratégias de rendimento desejadas e, como sempre, faça sua própria pesquisa.