マレーシア・リンギット（MYR）は、米連邦準備制度理事会（FRB）の新議長による前向きな指針の不在を背景にドルが強含み、USD/MYRは2月の安値RM3.8895から6月24日にRM4.1377まで上昇した。一方で、経常収支黒字がGDP比3%へ拡大し、電気・電子（E&E）輸出が前年比70.5%増となるなど、AIデータセンター投資の追い風も含めて基礎的条件は下支えされている。複数の機関は、年末のUSD/MYR目標をRM3.95–RM4のレンジに据え置いている。

ドル指数（DXY）は水曜日、主要通貨バスケットに対して101.69まで上昇し、13カ月ぶりの高値を付けた。米国のテック株売りを受けたリスク回避で、安全資産としてドルと債券に買いが入った。利上げ観測も強まり、CME FedWatchによると7月の利上げ確率は1週間前の9%から36%に上昇し、9月は70%超となった。ユーロ、英ポンド、豪ドル、円はいずれも対ドルで弱含み、円は161.69まで下落した。

米国が対イラン制裁の一部を免除し、米側がホルムズ海峡の航行が確保されていると述べたことで、中東の供給混乱への警戒が後退し、ブレント原油は1.22%安の1バレル=76.95ドルとなった。金融市場では、年内に25bpの利上げが少なくとも2回行われる確率が15.2%から54%へ上昇するなど、FRBの引き締め観測が強まり、リスク資産が売られた。MSCIアジア太平洋指数は2.9%下落し、韓国KOSPIは8.1%急落、日経225は3%安となった。米株も下落し、ナスダック総合は1.3%安、S&P500は0.4%安だった。

米国がイランに対する制裁の一部を免除し、原油供給が増えるとの見方が広がったことで、ブレント原油は短期的に反発した後に3%超下落した。新FRB議長に就任したケビン・ウォッシュ氏の下で利上げがより積極化するとの観測が強まり、フェデラルファンド先物が示す年内に少なくとも2回の利上げ確率は54%に上昇した。円は1ドル＝161.55円と横ばいで40年ぶり安値圏に接近し、日本の片山さつき財務相は米側とオンライン協議を行った。米株は大型ハイテク株安が重しとなり、ナスダック総合が1.3%安、S&P500が0.4%安となった。

日本纳豆出口量2025年达5248吨，较2017年增长三倍，主要销往中国和美国。受中东战争影响，作为纳豆发酵关键辅料的石脑油出现短缺，推高纳豆生产成本，促使行业提价并重塑其‘高端健康食品’定位。尽管纳豆本身非 traded commodity，但其大规模工业化生产依赖稳定、低成本的大豆原料供应，日本进口大豆采购行为对亚洲大豆现货及日盘相关合约存在边际影响。

マレーシア・リンギは今週も対米ドルで軟調に推移し、レンジはRM4.13〜RM4.15になる見通し。市場では、米連邦準備制度理事会（Fed）が年内に25basispointの利上げに踏み切るとの見方が根強く、ドル高が地域通貨の重しとなっている。先週はリンギが4.0555/0600から4.1340/1395へ下落し、英ポンド、円、ユーロおよび主要ASEAN通貨に対しても下落した。

イスラエルとヒズボラが停戦に合意し、米国とイランが和平の覚書に署名したことを受け、ホルムズ海峡での油送が持ち直し、金曜日には少なくとも4隻のタンカーが同海峡を通過した。合意にはイラン産原油への制裁解除が含まれ、中東湾岸に滞留する原油8500万バレル超が世界市場に放出される見通しだ。分析では、世界の石油市場は段階的に供給過剰へ移行し、ブレントは年末にかけて80ドル/バレル程度まで低下し得るほか、中長期的には60～65ドル/バレルまで下落する可能性がある。

ドナルド・トランプ米大統領は、米国がホルムズ海峡で少なくとも87隻の油槽船を暗闇に紛れて密かに通過させたと述べ、米軍がイランのレーダーや防空システムを無力化したことで「夜間に無灯火での航行が可能になった」と主張した。国防長官のピート・ヘグセス氏は、「プロジェクト・フリーダム」が同海峡で原油1億2500万バレルの護衛通過に成功したと説明した。トランプ氏は、イランとの覚書（MoU）に関連して最終合意まで60日の期限を設けたとも語った。こうした発言は、重要なエネルギー輸送路の通行が回復しているとの見方につながり、短期的に供給の安定感を支える可能性がある。

ブレント原油価格は、今年初めに1バレル当たり約100ドル近辺だった水準から約76ドルまで下落した。原油安は本来、家計や企業のコストを押し下げるはずだが、マレーシアでは物価や運営コストが同様には下がっていない。価格の下落が十分に波及していないのではないかとの見方が出ている。記事は、原油の現物・先物市場の動きがブレントおよび広義の原油資産に短期的な弱材料になり得るとも指摘した。