総ロック価値（TVL）が20億ドルを超え、日々の取引量が425,000件以上のは、暗号通貨の分野で最も活発で信頼されている分散型取引所（DEX）の1つとなっています。最初はBNBチェーン上で構築されたこのプラットフォームは、現在では複数のブロックチェーンにまたがり、169,000人以上のアクティブユーザーをサポートしています。低い手数料、幅広い資産サポート、そして初心者向けのインターフェースで知られるPancakeSwapは、BNBチェーンのエコシステムを支配しており、世界中のトップDEXの1つとしてランクインしています。トークン交換、ファーミング、または独自の暗号資産を発行する場合でも、PancakeSwapは規模に合わせたフルスイートのDeFi体験を提供します。
PancakeSwap TVL と DEX 取引量 | 出典: DefiLlama
このガイドでは、PancakeSwapとは何か、どのように始めるか、主な機能、CAKEトークンの仕組み、サポートされているチェーンなどについて学ぶことができます。
PancakeSwapとは、BNB Chainの旗艦DEXとは？
PancakeSwapは、安全な分散型取引所（DEX）で、暗号通貨を直接暗号ウォレットから取引でき、登録、KYCの完了、または資金の管理権を渡すことなく利用できます。PancakeSwapは2020年9月にBNBスマートチェーン（以前はBinanceスマートチェーン）で立ち上げられ、Ethereumベースのプラットフォーム（例えば、Uniswap）に対するより速く、安価な代替手段として設計されました。2025年8月現在、PancakeSwapは取引量でトップ3にランクインしており、ローンチ以来累計1.8兆ドル以上の取引を行い、月間アクティブウォレットは160万以上です。
PancakeSwapのコアは、自動化されたマーケットメイカー（AMM）モデルを使用しています。つまり、取引は注文書ではなく、流動性プールを通じて行われます。トークンを即座に交換したり、流動性を提供して報酬を得たり、トークンをステーキングしてパッシブインカムを得たりできます。これらはすべて集中型仲介者に頼ることなく実現できます。
PancakeSwapは時間とともに単純なトークン交換を超えて拡大しました。2025年現在、BNBチェーン、Ethereum、Arbitrum、Base、Solana、opBNB、Polygon、zkSync Era、そしてAptos（ウォレットとブリッジとの統合による）を含む9つの主要なブロックチェーンで、幅広いDeFiサービスをサポートしています。
PancakeSwap DEXはいつローンチされたのか？
PancakeSwapは、2020年9月に匿名の開発者チームによって立ち上げられました。チームメンバーは「Chef Kids」（ヘッドシェフ）や「Chef Jackson」（リードデベロッパー）など、食べ物をテーマにした偽名を使用しています。このチームは、日本の福岡にあるUnoshimaに拠点を置いていると言われており、それ以来、開発者、プロダクトマネージャー、コミュニティモデレーターなど、250人以上の貢献者に成長しています。
このプロジェクトは、シンプルなアイデアから生まれました：BNBスマートチェーン上でUniswapのより安価で高速なバージョンを構築することです。その当時、Ethereumのガス料金は非常に高く、取引ごとに$50を超えることが多かったです。PancakeSwapは、通常$0.10未満の手数料で、ほぼ即時の取引を提供することでその隙間を埋めました。
DEXは急速に勢いを増しました。最初の1年で取引量は1000億ドルを超え、数千人の流動性提供者を惹きつけました。ユーザーフレンドリーなデザイン、ゲーム化された報酬（宝くじやNFTファーミングなど）、そして低い手数料が、BNBチェーンを超えて成長する手助けとなりました。
年々、PancakeSwapは次のような主要なアップグレードを行ってきました：
• PancakeSwap V2 と V3 – 階層型の手数料と集中型流動性を提供
• StableSwapプール – 最小限のスリッページで安定したコインの取引に最適化
• Infinity (2025) – クロスチェーン取引、ERC-6909サポート、カスタムロジック用のフックを備えた新しいスマートルーターおよびプールエンジン
• SpringBoard – 内蔵の流動性と取引機能を持つトークンの発行プラットフォーム（コード不要）
匿名であるにもかかわらず、PancakeSwapチームは毎週のガバナンスアップデート、監査、コミュニティAMAを通じて透明性を保っています。彼らの長期的なビジョンは、ユーザーがPancakeSwapのインターフェースから離れることなく、どの主要なブロックチェーンでもオンチェーンサービスにアクセスできるユニバーサルなDeFiハブになることです。
どのようにPancakeSwapは動作するのか？
PancakeSwapは、単なるトークンスワップ以上のものを提供します。これは、取引、稼ぐ、ステーキング、予測、さらには独自のトークンを発行することができるフル機能の分散型金融（DeFi）プラットフォームです。2025年にPancakeSwapでできることを以下にまとめました：
1. トークンのスワップ（スポット取引）
PancakeSwapでは、サインアップやオーダーブックなしで自動化市場製造機（AMM）システムを使用して即座に暗号通貨を取引できます。V2、V3、またはStableSwapプールから選ぶことができ、V3はスリッページ制御を最適化するための柔軟な手数料（0.01%から1%）を提供します。StableSwapプールは、USDT/USDCなどの安定したコインペアに最適で、低コスト、低スリッページで取引できます。
2. イールドファーミングでCAKEを稼ぐ
CAKEを稼ぐために、CAKE/BNBやETH/USDTなどの取引ペアに流動性を提供できます。トークンを預けると、LP（流動性提供者）トークンが受け取れ、これを農場でステーキングして取引手数料とCAKE報酬を得ることができます。いくつかのプールでは、年率100%以上のAPYを提供していますが、市場の活動によって変動します。
3. 糖漿プールでCAKEをステーキング
糖漿プールでは、CAKEトークンを直接ステーキングして、CAKEやパートナートークンの報酬を得ることができます。インパーマネントロスのリスクはありません。柔軟なステーキングとロックされたステーキングのオプションがあり、パフォーマンス手数料は2%、72時間以内にアンステークすると0.1%の早期引き出しペナルティが課せられます。2025年7月現在、1億5000万以上のCAKEがステーキングを通じて分配されています。
4. 予測市場に挑戦
PancakeSwap予測市場の仕組み | 出典：PancakeSwapドキュメント
PancakeSwapの予測ゲームでは、BNB、ETH、またはCAKEの価格が5分間隔で上がるか下がるかを予測して賭けることができます。勝者は賞金プールを分け合い、3％の財務手数料が差し引かれます。この機能は現在、BNB ChainおよびzkSync Eraで利用可能です。
5. 宝くじゲームに参加する
宝くじのチケット（1枚約5ドルのCAKE）を購入して、4桁の数字を一致させることで当選のチャンスを得ることができます。左から右へ一致させる桁数が多いほど、賞金が大きくなります。1ラウンドで最大100枚のチケットを購入でき、賞金はCAKEのチケット販売によって提供されます。
6. 永続的な先物取引
PancakeSwapは、BNB Chain、Ethereum、Base、Solanaなどのネットワークで最大50倍のレバレッジがかかった永続的な契約をサポートしています。V2永続契約は2つのモードを提供しています：
i. 経験豊富なトレーダー向けのDegenモード、および
ii. 初心者向けのワンクリックインターフェースを提供するDumbモード。
取引手数料は低く、メーカーが0.02％、テイカーが0.07％ですが、レバレッジはリスクを増加させます。
7. SpringBoardでトークンを発行
SpringBoardはコードなしで誰でもPancakeSwap上で暗号トークンを作成して発行できるローンチパッドです。独自のトークノミクス、資金調達目標（最低約2,000ドル）および流動性プールを設定できます。ボンディングカーブモデルにより、需要に基づいて価格が自動的に調整されます。
8. IFOで早期トークンにアクセス
初期農場提供（IFO）は、ユーザーがトークンを公開前に購入できる仕組みです。参加するには、PancakeSwapアカウントを作成します（費用：1 CAKE）、CAKEをステーキングしてiCAKEを獲得し、それを使用してIFOトークンを購入します。すべての収益は焼却され、IFOはCAKE供給のデフレ効果をもたらします。
9. NFTの購入と販売
PancakeSwapはBNBチェーン上にNFTマーケットプレイスを提供しており、ここでコレクションアイテムやアートを取引できます。クリエイターは各販売からロイヤリティを得、購入者は2％のプラットフォーム手数料をラップされたBNB（wBNB）で支払います。これにより、DEXを離れることなく低手数料でNFTを探索できます。
PancakeSwapの手数料の概要
PancakeSwapの仕組み
PancakeSwapは一見シンプルに見えますが、その背後では高度に最適化された取引エンジンによって支えられています。スマートコントラクトとアルゴリズムによるルーティングを使用して、暗号取引が迅速で低コストで、常に最適な価格を探し続けるようにしています。以下はその仕組みを詳しく見ていきます：
1. スマートルーターV3を使ったトークン交換
PancakeSwapの取引システムの中心には、スマートルーターV3というアルゴリズムがあり、これが最も効率的なルートを自動的に見つけて取引を実行します。
• トークン交換（例：BNB → USDT）を開始すると、スマートルーターはV2、V3、StableSwap、そしてマーケットメイカーなどの複数の流動性プールを確認して、最良のレートと最小のスリッページで取引を提供します。
• また、マルチホップルーティングをサポートしており、より良い価格を提供する場合は、取引を複数のステップに分けることもできます（例：BNB → CAKE → USDT）。
• 上級ユーザー向けには、「カスタマイズルーティング」インターフェースが提供されており、特定の流動性ソースを選択したり除外したり、マルチホップや分割ルーティングなどの機能を切り替えたりできます。
なぜ重要か: このスマートルーティングシステムは、特にボラティリティの高い市場において、価格執行の不備を避け、コストを削減することでユーザーを保護します。2025年現在、スマートルーターV3はPancakeSwapでの取引の70％以上のデフォルト経路となっています。
2. PancakeSwap Infinity & 開発者フック
2025年4月に導入されたPancakeSwap Infinityは、分散型取引に比類のない効率性とカスタマイズ性をもたらす主要なプロトコルアップグレードです。
主な革新には以下が含まれます：
• シングルトンアーキテクチャ: PancakeSwap Infinityは、各流動性プールごとに新しいスマートコントラクトを展開するのではなく、すべてのプールを単一の「PoolManager」という契約に格納します。これにより、プール作成時のガス代を最大99％削減できます。
• フラッシュ会計: すべてのトークン転送を単一の取引に統合することでガス代を最適化します。これにより、マルチホップ交換や大規模な流動性移動が理想的になります。
• ERC-6909: 複数の資産間でより迅速かつ低コストで取引処理を行うための次世代トークン標準。
しかし、Infinityはここで終わりません。Liquidityプール用のモジュール式プラグインであるHooksを導入しています。
Hooksでできること
• 市場の変動性に基づいて動的手数料を適用する
• リミット注文、リベート、またはTWAMMスタイルの取引にカスタムロジックを追加する
• 価格変動に基づいてポジションを自動調整するなど、LP管理の自動化を行う
2025年第2四半期現在、PancakeSwapで開始された新しいプールの40%以上がInfinityを使用しており、開発者はユーザーの取引戦略を強化するために150以上のカスタムHookコントラクトを作成しています。
3. マルチチェーン統合
PancakeSwapは、BNBチェーンでの基盤から進化し、完全なマルチチェーンDeFiハブとなりました。単一のインターフェースから、BNBチェーン（低い手数料と深い流動性で知られる）、Ethereum（トップのERC-20資産が集まる場所）、Base（CoinbaseがサポートするLayer-2）、Arbitrum（DeFi最適化Layer-2）、Solana（超高速でほぼゼロのガスコスト）などの主要ネットワーク上でトークンの取引、ステーキング、ファーミング、ローンチが可能です。また、zkSync Era、Polygon、opBNBの特定機能もサポートしています。Across Protocolによるクロスチェーンスワップのおかげで、ブリッジなしで1分以内に資産をチェーン間で移動できます。
例: BaseでETHを交換してArbitrumでUSDTを得たいですか？PancakeSwapはブリッジと取引を一度のクリックで処理します。
CAKEとは？PancakeSwapのネイティブトークン
CAKEは、PancakeSwapエコシステム全体を支えるユーティリティおよびガバナンストークンです。トークンの取引、イールドファーミング、資産のステーキング、またはプロトコルの意思決定に投票する際、CAKEは中心的な役割を果たします。PancakeSwapと共に2020年にリリースされ、その後、持続可能性の向上、インフレの抑制、コミュニティガバナンスの強化を目的としたいくつかの主要なトークノミクスのアップグレードが行われました。
CAKEトークンのユーティリティ：$CAKEで何ができますか？
CAKEは報酬トークンとしてだけでなく、PancakeSwapのほぼすべての製品に深く統合されています。以下のように使用されます：
• 報酬を得る: CAKEをSyrup Poolsにステーキングするか、流動性ペアからイールドをファームするために使用する。
• トークンローンチに参加する: CAKEをロックしてiCAKEを受け取り、Initial Farm Offerings（IFO）にアクセスする。
• ゲームに参加する: CAKEを使って宝くじチケットを購入し、BNBやETHの価格動向に予測をかける。
• ガバナンスト voting: CAKEホルダーはPancakeSwapの将来に影響を与える提案について投票できます。これには機能の更新、手数料構造、製品の発表が含まれます。
• 割引と特典: 将来的な機能には、取引手数料の割引やInfinityプロトコルにおけるCAKEホルダー向けのHookベースの報酬が含まれる可能性があります。
CAKEガバナンス：あなたの投票が重要
2025年以前、ガバナンスはveCAKEに基づいており、ユーザーは投票権を得るためにCAKEをロックする必要がありました。Tokenomics 3.0の下で、このプロセスは簡素化されました：
• 直接投票: すべてのCAKEホルダーは、ステーキングやロックなしで平等な投票権を持ちます。
• 提案の閾値: コミュニティ提案を提出するには、少なくとも100,000CAKEを保有している必要があります。
• 投票権: PancakeSwap コアチームは、プロトコルの安全性を保護するために、スマートコントラクトを一時停止したり、ゲージ投票を上書きする緊急権限を保持しています。
このガバナンスモデルは、アクティブなコミュニティメンバーが PancakeSwap の方向性を形作ることができる一方で、エコシステムの安定性のための安全策を維持することを保証します。
CAKE トークノミクス: 供給、発行量、配分
CAKE トークノミクス 3.0 | 出典：PancakeSwap ドキュメント
2025年4月、PancakeSwapはTokenomics 3.0を発表し、インフレ懸念に対応し、長期的な持続可能性を向上させました。PancakeSwapはCAKEの最大供給量を7.5億から4.5億に削減し、時間の経過とともにトークンをより希少で価値のあるものにすることを目指しています。2025年半ば現在、流通供給量は約3.21億CAKE、上限の約71%に相当し、日々の発行量は約22,250CAKEに制限されています。デフレモデルの下で、PancakeSwapは年率約4%の供給量削減を目指しており、2030年までに総供給量を20%削減することを長期的な目標としています。
これにより、PancakeSwapは新しいトークンの発行を徐々に減らし、同時に焼却されるトークンの数を増加させ、時間の経過とともにデフレ効果を生み出しています。
CAKE 焼却メカニズム：トークンがどのように焼却されるか
PancakeSwapは、単にミントインセンティブに頼るのではなく、回収および焼却モデルを収益源に統合しました。つまり、CAKEはプラットフォームで発生した手数料を使って定期的に公開市場から購入され、焼却され（流通から削除され）ます。
以下はCAKEが焼却される方法です：
• 現物取引手数料：手数料の15%〜23%が焼却されます
• 永久先物の利益：利益の20%が焼却されます
• IFO参加費用：手数料の100%が焼却されます
• 予測＆宝くじラウンド：各ラウンドの賞金プールの3%が焼却されます
2025年6月のハイライト：PancakeSwapは、6月に発行したCAKEの約260万枚を上回るCAKEを焼却しました。これは、強力なプラットフォーム駆動型のデフレーションを示しています。
使い方PancakeSwap：ステップバイステップガイド
PancakeSwapを初めて使いますか？アカウントやKYCなしでトークンの交換、報酬の獲得、DeFiの探索を始めるための簡単な手順をお伝えします。
1. BNBウォレットを設定：PancakeSwapを始めるには、まずBNBスマートチェーンをサポートする暗号ウォレットをインストールします。人気の選択肢にはMetaMask（ブラウザとモバイル）、Trust Wallet、SafePal、TokenPocketがあります。インストール後、リカバリーフレーズを安全にバックアップしてください。これによりウォレットと資金に完全にアクセスできます。
2. BNBチェーンを追加：ほとんどのウォレットはデフォルトでEthereumになっているため、BNBスマートチェーンネットワークに切り替える必要があります。MetaMaskでは、BNBチェーンを手動で追加する必要があります。Trust Walletでは、利用可能なネットワークリストからBNBスマートチェーンを選択するだけです。
3. ウォレットに資金を追加：次に、暗号をウォレットに転送します。BingXのような中央集権型取引所から引き出すか、BNBまたはUSDTを購入してBEP-20（BNBチェーン）ネットワークを選択します。もしくは、クロスチェーンブリッジを使用することもできます。PancakeSwap内蔵のクロスチェーンスワップ機能により、EthereumやBaseなどのネットワークからBNBチェーンに直接資産を移動できます。
注意：手数料のために少量のBNBを保持してください。
4. ウォレットを接続：訪問 pancakeswap.finance → ウォレット接続 をクリック → ウォレット提供者を選択 → プロンプトを承認します。
5. トークンを交換： 交換 タブを使用して、トークンを取引します：
• トークンペアを選択（例：BNB → USDT）
• 金額を入力
• 必要に応じてスリッページを調整
• Smart Router V3 が最適な価格を自動で選択
• ウォレットで取引を確認
6. 農場またはステーキングで稼ぐ：トークンを交換した後、農場またはステーキングを使って稼ぐことができます。農場では、CAKE/BNBのようなトークンペアを預けて流動性を提供し、LP（流動性提供者）トークンを受け取り、それをステーキングしてCAKEの報酬を獲得します。あるいは、Syrup PoolsではCAKEを直接ステーキングして、より多くのCAKEやパートナープロジェクトのトークンを獲得することができます。この方法では、無常損失のリスクはありません。
7. より多くの機能を探る：稼ぐことに加えて、PancakeSwapはさまざまなインタラクティブな機能を提供しています。宝くじ（チケット1枚約5ドル）に運を試すか、CAKEまたはBNBの短期価格予測を行って報酬を獲得することができます。開発者は、PancakeSwapのノーコードトークンプラットフォームであるSpringBoardでトークンを発行することができ、早期採用者は初期農場提供（IFO）を通じて新しいトークンの販売に参加できます。また、ユーザーが収集品を取引し、クリエイターがロイヤリティを獲得できるNFTマーケットプレイスもあります。
PancakeSwapを超えて：代替オプション
PancakeSwapは、Uniswapのような他の分散型取引所と比べて、低い手数料、多チェーン対応、BNBチェーンユーザーへの強力なサポートで差別化されています。ただし、BingXのような中央集権型プラットフォームは依然として人気のある代替手段であり、特に初心者には、法定通貨の入金、KYCセキュリティ、迅速なカスタマーサポートを備えたシンプルな取引体験を提供しています。これらのプラットフォームは、簡単なオンボーディングと高度な取引ツールを提供しますが、PancakeSwapは、自己管理、オンチェーン報酬、完全に分散化されたDeFi体験を重視するユーザーにより魅力的です。特にBingXは、現物取引、先物取引、コピー取引オプションを統合しており、DeFiに本格的に入る準備ができていないユーザーには柔軟な選択肢を提供しています。
PancakeSwapの長所と短所は何ですか？
PancakeSwapをDeFiプラットフォームとして利用する際の主要な利点と潜在的なトレードオフを理解することは、始める前に役立ちます。
長所
• 暗号資産の完全な管理: 常に自分の資産を管理し、アカウントやKYCは必要ありません。
• 低い手数料: 取引手数料は中央集権型取引所よりもはるかに安価で、V3プールでは0.01%からスタートします。
• 多チェーン対応: BNBチェーン、イーサリアム、Solana、Baseなど、複数のブロックチェーンで取引が可能です。
• 幅広いDeFi機能: トークンスワップ、ステーキングからIFO、NFT、予測など、すべての機能が組み込まれています。
• セキュリティ重視: PancakeSwapはCertiKなどの企業による監査を定期的に受けており、追加の保護のための公開バグバウンティプログラムも提供しています。
短所
• ネイティブビットコインのサポートなし: BTCを直接取引することはできず、wBTCのようなラップされたバージョンのみ取引可能です。
• 初心者には難しい場合がある: インターフェースには高度なツールが含まれており、初めてDeFiを使用するユーザーには圧倒されることがあります。
• 独立したモバイルアプリがない: アクセスはブラウザベースまたはウォレットのdApp経由で、専用のPancakeSwapアプリはありません。
• 限られたカスタマーサポート: ライブサポートチームはなく、ほとんどの支援はコミュニティフォーラムやFAQから提供されています。
• インパーマネントロスリスク: プールに流動性を提供すると、トークン価格が大きく変動した場合に損失を被る可能性があります。
結論
PancakeSwapは、複数のブロックチェーンにわたるシームレスなトークンスワップ、ステーキング、イールドファーミング、トークンローンチを提供する機能豊富なDeFi体験を提供します。継続的な拡張、デフレ型CAKEトークンエコノミクス、InfinityやHooksなどの革新により、PancakeSwapは2025年において最も柔軟でコスト効率の高いDEXプラットフォームの1つとして位置づけられています。
しかし、使用時には注意が必要です。分散型金融（DeFi）には、インパーマネントロス、スマートコントラクトの脆弱性、価格の変動などのリスクがあります。各機能の動作を理解し、損失を許容できる範囲を超えて投資しないようにしましょう。
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PancakeSwapに関するよくある質問
1. PancakeSwapは何をするためのものですか？
PancakeSwapは分散型取引所（DEX）で、ユーザーはトークンの交換、流動性提供、利回りの獲得、予測市場、宝くじ、NFT取引、トークン発行など、中央集権的な仲介者なしで様々なDeFiツールを利用できます。
2. PancakeSwapは安全ですか？
PancakeSwapはオープンソースで、定期的に監査されており、2020年のリリース以来良好な実績があります。ただし、すべてのDeFiプラットフォームと同様に、スマートコントラクトの脆弱性、インパーマネントロス、市場の変動などのリスクが伴うため、慎重に使用し、リスクを適切に管理することが重要です。
3. PancakeSwapはどのブロックチェーンネットワークに対応していますか？
2025年現在、PancakeSwapはBNBチェーン、イーサリアム、Base、Arbitrum、Solana、zkSync Era、Polygon、opBNBをサポートしており、ユーザーは複数のチェーン間でアセットを交換できます。
4. CAKEトークンは何に使われますか？
CAKEはPancakeSwapのネイティブユーティリティトークンです。CAKEはステーキング、イールドファーミング、IFO参加、ガバナンス投票、そして一部のプラットフォーム手数料の支払いに使用できます。CAKEはインフレ圧力を減らすために定期的にトークンの焼却が行われ、供給量が減少します。また、BingXの現物取引市場でCAKEトークンを取引することもでき、BingX AIはリアルタイムのインサイトと低手数料で取引を行い、より賢明な取引をサポートします。
5. PancakeSwapの使い方は？
まず、BNBチェーンに対応したウォレット（MetaMaskやTrust Walletなど）をインストールし、そのウォレットをPancakeSwapに接続してBNBやUSDTなどの暗号資産でウォレットにチャージします。その後、トークンを交換したり、Syrupプールにステーキングしたり、SpringBoardや永続契約などの高度な機能を探索したりすることができます。
6. PancakeSwapにはモバイルアプリがありますか？
いいえ、PancakeSwapには独自のモバイルアプリはありません。代わりに、ユーザーはTrust Wallet、SafePal、TokenPocketなどのウォレットアプリを通じてPancakeSwapにアクセスし、これらのウォレットに内蔵されたdAppブラウザを使用して、スマートフォンやタブレットで完全なDeFi機能を利用できます。
7. PancakeSwapの利用にはKYC（本人確認）が必要ですか？
いいえ、PancakeSwapは完全に分散型で許可なしで使用できるため、トークン交換、CAKEのステーキング、IFO参加、その他の機能を利用するためにKYCや本人確認は必要ありません。利用するためには、対応するウォレットと暗号資産があれば十分です。
