予測市場はもはやニッチな実験ではなく、Web3で最も急速に成長しているセクターの1つになりつつあります。2025年10月現在、オンチェーン予測市場の総取引量は26億ドルを超え、米国の選挙、暗号資産ETFの承認、世界的なスポーツトーナメントなどの主要なイベントに牽引され、前年比180%以上の増加を記録しました。分散型プラットフォームは現在、規模、UX（ユーザーエクスペリエンス）、データ整合性で競い合い、確率そのものを取引可能な資産クラスに変えています。
PolymarketとKalshiの月間累積取引量 | 出典：TheBlock
この記事では、2025年のトップ5予測市場に焦点を当て、その成長を牽引する要因、各プラットフォームの違い、そしてオンラインでの賭け、投機、予測の方法をどのように再構築しているかについて解説します。
分散型予測市場とは何か、どのように機能するのか？
分散型予測市場とは、選挙や暗号資産価格からスポーツの試合や天気予報まで、現実世界のイベントの結果を取引できるブロックチェーンベースのプラットフォームです。企業を介して賭けるのではなく、ユーザーはスマートコントラクトを通じてデジタル「入札」を売買します。スマートコントラクトは、暗号資産での取引と支払いを自動的に処理します。正しく予測した場合、スマートコントラクトは仲介者や遅延なしに、直接ウォレットに賞金をリリースします。各入札の価格は、群衆が考えるオッズを示します。例えば、「ビットコインが2026年までに10万ドルに達する」が0.70ドルで取引されている場合、市場がそれが起こる可能性を70%と信じていることを意味します。
分散型予測市場は、従来の集中型ベッティングプラットフォームに比べて、いくつかの利点を提供します。例えば：
• オンチェーンの透明性：すべての取引と市場の結果はブロックチェーン上に公開記録されるため、誰でも価格と決済を検証できます。
• 資金の自己管理：常に自身の暗号資産ウォレットと資産を管理し、中央集権型取引所やブックメーカーが資金を保持することはありません。
• グローバルでパーミッションレスなアクセス：ほとんどのプラットフォームでは、場所に関係なく（法的に許可されている場合）、暗号資産ウォレットを持つ誰もが参加できます。
• Web3統合：予測市場は、DeFiアプリ、ステーキングシステム、オラクルネットワークと簡単に接続し、リアルタイムのイベントデータを利用できます。
しかし、この分野は規制の明確性（特に米国）、流動性の断片化、オラクルの整合性、資本効率のための市場設計といった課題にも直面しています。
注目すべきWeb3予測市場トップ5
分散型予測市場は、政治やスポーツから暗号資産やマクロトレンドまで、現実世界のイベントを予測する方法を再定義しています。2025年、これら5つのWeb3プラットフォームは、その流動性、イノベーション、そして透明なオンチェーンデータとユーザー主導の洞察を融合させる能力で際立っています。
1. Polymarket
Polymarketのアクティブトレーダー（月間） | 出典：TheBlock
Polymarketは、オンチェーン活動において最大の暗号資産ネイティブ予測市場であり、主にPolygon上でUSDC決済とUMAに裏付けられた解決策で稼働しており、2025年9月には約14.3億ドルの取引量を記録し、過去最高の月となりました。また、旧TwitterであるXの公式予測市場パートナーとなり、Polymarketのオッズがソーシャルフィードやニュースサイクル全体でトップページに表示されるようになりました。今後、Polymarketは2025年10月初旬にCEOからのツイートのヒントを受けて、ネイティブのPOLYトークンをローンチすると広く予想されており、これによりガバナンス権、ステーキング報酬、アクティブトレーダーへの手数料インセンティブが導入される可能性があります。
トレーダーにとって、短期的な触媒は規制と機関投資家です。PolymarketはCFTC認可の取引所および清算機関であるQCX/QCEXを1億1200万ドルで買収し、米国でのコンプライアンスに準拠した事業運営への道を開きました。一方、NYSEの親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）は、Polymarketのイベントデータを従来の金融システムに統合するために、最大20億ドルの資金提供とパートナーシップを約束しました。これらの動きは、米国市場へのアクセスを拡大し、機関投資家の流動性を深め、2025年以降の主要なオンチェーン予測プラットフォームとしてのPolymarketのインフラを強化します。
強み
• 政治やスポーツからマクロイベントまで、幅広い市場で高い流動性にアクセスできます。
• ICEによる機関投資家の支援を受けており、信頼性とインフラの強度が向上しています。
• X（旧Twitter）との統合により、予測フィード内でリアルタイムのソーシャルおよびデータインサイトを直接得られます。
• オンチェーンの透明性と米国コンプライアンスへの取り組みにより、個人トレーダーとプロトレーダーの両方にとって信頼性とアクセシビリティが向上しています。
課題
• 特に厳格なギャンブル法や取引法を持つ国では、規制リスクに注意する必要があります。
• トークノミクスの設計とインセンティブの持続可能性はまだ進化途上にあり、長期的な参加に影響を与える可能性があります。
• オラクルの信頼性とインサイダー操作は依然として主要な懸念事項です。例えば、ノーベル平和賞のような市場では、結果発表前に価格が急激に変動しました。
Polymarketは、深い流動性、機関投資家とのパートナーシップ、そして規制されたデータ駆動型成長への明確なロードマップを組み合わせることで、この分野をリードし続けています。
2. Kalshi
Kalshiの日次アクティブ市場 | 出典：TheBlock
Kalshiは米国初のCFTC規制イベント取引所であり、米国のユーザーにインフレデータ、FRBの金利決定、選挙、スポーツなどの現実世界のイベント結果を完全に準拠した方法で取引する手段を提供しています。2025年には、Kalshiの取引量は月間10億ドルを超え、日次建玉は定期的に2億5000万ドルを上回り、主要な機関投資家が主導する3億ドルのシリーズC資金調達後、その評価額は50億ドルに達しました。CPI発表や大統領討論会などの主要な米国イベントのピーク取引週にはPolymarketを上回り、ウォール街と予測市場の間の架け橋としての役割が拡大していることを示しています。
Kalshiの強みは、規制の明確性、機関投資家向けインフラ、データ統合の組み合わせにあります。同プラットフォームとPyth Networkとの最近の提携により、リアルタイムのイベントデータが100以上のブロックチェーンでオンチェーンにストリーミングできるようになり、規制された市場データとDeFiプロトコルをリンクするハイブリッド分散型プロダクトの基盤が築かれました。トレーダーにとって、これはより深い流動性、税務申告可能な米国アクセス、マクロイベントに関する透明性の高い価格設定を意味し、Kalshiを2025年のコンプライアンスに準拠した予測取引のための最も実用的なゲートウェイにしています。
強み
• 完全に規制された米国プラットフォームで取引できるため、Kalshiはほとんどの分散型代替プラットフォームに対して強力なコンプライアンス上の優位性を持っています。
• 米国市場内で深い機関投資家および個人投資家アクセスを提供し、主要な経済および政治イベントに対して信頼性の高い流動性を提供します。
• 取引量の増加とプロトレーダーの参加拡大により、急速な拡大を続けています。
• 規制された市場とオンチェーンデータフィードの統合により、伝統的金融とブロックチェーンベースの透明性を橋渡ししています。
課題
• Kalshiは規制優先のアプローチを取っているため、パーミッションレス市場や国際市場への拡大は遅い可能性があります。
• 米国以外の地域や、あまり一般的でないイベントカテゴリでは、主要市場と比較して流動性が限られる場合があります。
• プラットフォームは、データ透明性と規制コンプライアンスのバランスを慎重に取る必要があり、オープン性を維持しつつユーザー保護を確保しなければなりません。
Kalshiは、伝統的なイベント取引と分散型金融の新たなインフラを接続する、コンプライアンスに準拠したデータ駆動型市場として際立っています。
3. Myriad Markets
PolymarketがネイティブトークンをいつローンチするかについてのMyriad Marketsの投票 | 出典：Myriad Markets
Myriad Marketsは、単一のアプリではなくインフラ層として設計された新興のWeb3予測プロトコルであり、複数のフロントエンドが同じ流動性とオラクルバックエンドを共有できるようにします。コンポーザビリティを重視して構築されており、市場エンジンをユーザーインターフェースから分離することで、プロジェクトが予測機能をdAppsに直接統合しつつ、統一された流動性プールから資金を引き出すことができます。2025年第4四半期現在、Myriadは暗号資産、マクロ、文化市場全体で累計4000万ドル以上の取引量を処理しており、分散型予測プラットフォームで一般的な課題である流動性の断片化を軽減することで注目を集めています。
Myriadの最も人気のあるライブ市場の1つは、その実用的な範囲を示しています。PolymarketのPOLYトークンローンチ予測は、11万5000ドル以上の建玉を集め、2026年1月1日までに「いいえ」が82.3%、「はい」が17.7%の確率で取引されています。このデータ駆動型センチメントとオープンな流動性の融合は、Myriadがより広範な予測エコシステムにとってリアルタイムのセンチメント指標になりつつあることを浮き彫りにしています。開発者向けのAPIとマルチチェーン展開計画を提供することで、Myriadは中央集権型と分散型の両方の予測プラットフォームを接続する「流動性レイヤー」としての地位を確立しています。
強み
• エコシステムの成長と複数のアプリケーション間での共有流動性をサポートするインフラ重視の設計から恩恵を受けられます。
• プラットフォームはフロントエンドの実験を可能にし、開発者が統一された市場バックエンドを維持しながら独自のユーザーインターフェースを構築できるようにします。
• Myriadは、従来のWeb2予測プラットフォームと完全なWeb3市場間の技術的な橋渡しとして機能し、より広範なアクセシビリティと相互運用性を促進します。
課題
• 新しいプロトコルであるため、PolymarketやKalshiのような大規模プラットフォームと比較して、流動性や取引量が低い場合があります。
• エコシステムは、開発者とアクティブな参加者を引き付けるために、強力なインセンティブとユーザーオンボーディングを依然として必要としています。
• クロスチェーン運用は複雑さを伴い、ネットワーク全体で一貫した市場解決を維持することが主要な課題です。
成長段階の初期ではありますが、Myriadのモジュラーアーキテクチャは、Web3予測市場全体で市場の断片化を減らし、スケーラビリティを向上させる可能性を秘めています。
4. Drift BET
Drift BETは、Solanaベースの予測プラットフォームであり、ネットワーク最大のオンチェーンデリバティブ取引所の1つであるDrift Protocolのチームによって開発されました。累計取引量は250億ドルを超えています。2025年半ばにローンチされたBETは、予測市場をDriftの既存の無期限契約およびレンディングエンジンに直接統合し、ユーザーがイベントポジションを保持しながら担保で実質利回りを得られるようにします。トレーダーは、SOL、USDC、mSOLを含む約30のサポートされている資産のいずれかで証拠金を預けることができ、Polymarketのような単一資産市場をはるかに超える資本の柔軟性を提供します。
この資本効率の高いモデルは、遊休資金を削減し、イベント投機を利回りをもたらす活動に変えます。例えば、大統領討論会やSolanaの価格予測の結果を支持するユーザーは、イベント期間中もDriftのレンディングプールからファンディング利回りを得続けます。BETはまた、2026年初頭までにDAOが管理するパーミッションレスな市場作成を導入する予定であり、誰でもオラクルで保護されたデータフィードに紐付けられた検証済み市場を立ち上げることができます。実際には、Drift BETは予測市場をDeFiの取引スタックの統合された一部に変え、Solanaの低手数料エコシステム内でより速く、利回り効率が高く、完全にコンポーザブルなものにしています。
強み
• Drift BETは柔軟な担保オプションを可能にし、市場がオープンしている間もポジションで利回りを生み出すため、資本効率の恩恵を受けられます。
• プラットフォームはSolanaの高速性と低い取引手数料を活用し、よりスムーズな取引体験を提供します。
• デリバティブの仕組みを予測市場と統合し、DeFiトレーダーに馴染みのあるツールを新しいイベントベースの形式で提供します。
課題
• 新しくローンチされたプロダクトであるため、既存のプラットフォームと比較して取引量と流動性が低い場合があります。
• デリバティブと予測ロジックの組み合わせは複雑さを増す可能性があり、証拠金とペイオフ構造を明確に理解する必要があります。
• 信頼性の高いオラクル解決とデータ整合性は不可欠であり、いかなる不正確さも市場の結果に影響を与える可能性があります。
Drift BETは、従来の賭けではなく、イベント駆動型予測に参加しながら資本効率を高め、利回りを得たいと考えている場合に実用的な選択肢を提供します。
5. O.LAB
O.LABは、Web3の「真実のインフラ層」として機能するように設計された、BNB Chainに展開された次世代の分散型予測および認識市場プロトコルです。O.LABは、バイナリーな結果のみに焦点を当てるのではなく、参加者が予測に紐付けられた確率と信頼度を表明する段階的な意見市場を導入しています。2025年第3四半期のテストネットローンチ以来、このプラットフォームは、AI、マクロ経済学、暗号資産ガバナンスのトピックにわたる3,000以上のコミュニティ主導の予測をホストしてきました。そのアーキテクチャは、予測取引と評判加重型精度システムを組み合わせ、ユーザーが正しいだけでなく、時間の経過とともに予測がどれだけ適切に調整されているかに対しても報酬を与えます。
AI支援型オラクルとLLMベースの評価者による解決策を特徴とするO.LABは、人間のバイアスを最小限に抑え、予測カテゴリ全体での決済を加速します。このプロトコルはまた、利回りをもたらすDeFi資産を担保として統合することも計画しており、ユーザーは真実市場に参加しながら受動的利回りを得ることができます。スケーラビリティと低コストの実行のためにBNB Chain上に構築されたO.LABのビジョンは、検証可能でAI拡張された「真実の機械」、すなわち認識論的評判、予測精度、分散型金融を1つの相互運用可能なエコシステムに接続するコンポーザブルな予測レイヤーを創造することです。
強み
• 予測、意見共有、市場解決を単一のプロトコル内で統合することを目指す、より広範なエコシステムに触れることができます。
• プラットフォームはAIとオラクルシステムを統合する予定であり、人間による仲裁への依存を減らし、決済精度を向上させるのに役立ちます。
• O.LABのモジュラー設計は、最終的に複数の予測フロントエンドをサポートし、Web3エコシステム内の他のアプリケーションの基盤として機能する可能性があります。
課題
• 初期段階のプロジェクトであるため、取引活動と実世界での取引量は限られています。
• プロトコルは、オラクル、評判システム、市場ロジックなどの複雑なコンポーネントを統合する際に実行リスクに直面します。
• 流動性とユーザーの信頼を構築することは、長期的な採用と安定性にとって不可欠です。
O.LABのロードマップが成功裏に展開されれば、多様な予測市場アプリケーションを支える基盤となるインフラ層へと進化する可能性があります。
あなたに合った予測市場の選び方
様々なブロックチェーンや規制区域で多くのプラットフォームが登場しているため、適切な予測市場を選ぶことは、あなたの目標、所在地、取引スタイルによって異なります。コンプライアンス、流動性、利回り、またはイノベーションのいずれを優先するかにかかわらず、以下の要素は2025年の戦略に最適なプラットフォームを決定するのに役立ちます。
1. 地理的および規制上のアクセス：米国にいる場合、または規制コンプライアンスが必要な場合は、KalshiまたはQCXを介したPolymarketがより安全な選択肢です。多くの地域では、現地の法律に応じて、Polymarket、Myriad、Drift BET、O.LABなどの分散型プラットフォームの方がアクセスしやすい場合があります。
2. 流動性とイベントの種類：大規模なイベント（政治、マクロ、主要スポーツ）では、PolymarketまたはKalshiでより良い流動性が見られます。ニッチな質問やカスタムの質問は、MyriadまたはO.LABの方が実現可能性が高いかもしれません。
3. コストと効率性：Drift BETは待機中に利回りを提供し、資本の滞留を減らします。Polygon上のPolymarketはガス代を低く抑えます。複雑なプロトコルは微妙な非効率性を導入する可能性があります。
4. イノベーションの好み：初期アルファを求めるなら、MyriadとO.LABは最先端の実験を提供します。信頼性を重視するなら、PolymarketとKalshiが安全なアンカーであり続けます。
5. リスクと信頼：常にオラクル設計、スラッシングまたは解決メカニズム、該当する場合はトークノミクス、および評判リスクを評価してください。新しいプロトコルはより多くのリスクを伴います。
Web3予測市場を利用する上での主要な考慮事項とリスク
分散型予測プラットフォームで取引する前に、ブロックチェーンベースのイベント市場に伴う固有のリスクを理解することが重要です。これらのプロトコルは透明性とアクセシビリティを提供しますが、流動性、公平性、長期的な持続可能性に影響を与える可能性のある課題も導入します。
1. 規制の不確実性：予測市場はしばしば取引とギャンブルの境界線にまたがるため、特に米国のユーザーに対して、管轄区域が制限を課したり、正式なライセンスを要求したりする場合があります。
2. トークノミクスとローンチリスク：Polymarketの潜在的なPOLYトークンのような今後のトークンローンチは、トークン配布が不均一であったり、大規模なアンロックが市場に溢れたりした場合に、ボラティリティを生み出す可能性があります。
3. オラクルと整合性リスク：市場の結果はデータオラクルに依存しており、解決ソースのエラー、遅延、または操作は支払いを歪め、ユーザーの信頼を損なう可能性があります。
4. 流動性の断片化：複数の新興プロトコルがあるため、流動性はプラットフォーム間で薄く広がり、資本効率を低下させ、大規模な取引をより高コストにします。
5. フロントランニングと裁定取引：高度なトレーダーやボットは、タイミングの不一致や相関するイベント市場を悪用する可能性があります。Polymarketに関する調査では、誤って価格設定された依存市場からの裁定取引パターンがすでに特定されています。
最終的な考察
2025年は、ブロックチェーン、データ、規制が収束し始める分散型予測市場にとって決定的な瞬間となります。Polymarketは流動性とユーザー成長をリードし、Kalshiはコンプライアンスに準拠した米国フロンティアを定義し、Myriadはモジュラーインフラを構築し、Drift BETは利回りベースの効率性を導入し、O.LABはBNB Chain上でAI駆動型真実市場を開拓しています。それぞれがWeb3エコシステム内での透明性、アクセシビリティ、市場設計に対する異なるアプローチを代表しています。
しかし、この状況は依然として非常に実験的であり、規制、流動性、オラクル関連のリスクに敏感です。トレーダーはこれらのプラットフォームに慎重なエクスポージャーでアプローチし、トークンローンチと監査についてデューデリジェンスを実施し、予測市場をより広範なDeFiエコシステム内の高ボラティリティセグメントとして扱うべきです。