Il 4 giugno quattro economisti della Federal Reserve hanno pubblicato una nota tecnica secondo cui il valore dei mortgage servicing rights (MSR) è estremamente sensibile a come si prevede che cambierà la velocità con cui i mutuatari rifinanziano. In base alle loro stime, se il tasso di rifinanziamento atteso aumenta di 1 punto percentuale, la valutazione degli MSR scende di circa il 4%, mentre in uno scenario di forte recessione il calo può arrivare al 13%, secondo la Fed. Poiché questi diritti non hanno una quotazione di mercato in tempo reale e vengono stimati tramite modelli sul comportamento dei debitori, le variazioni di fair value possono incidere direttamente sugli utili trimestrali e sulla sostenibilità dei dividendi dei mortgage REIT con grandi portafogli di MSR, come Rithm Capital.

Diverse major internazionali del petrolio e del gas, tra cui Equinor, BP e Shell, stanno ricalibrando le strategie di transizione energetica riducendo la spesa in conto capitale nelle rinnovabili e riallocando risorse verso attività core più redditizie. BP ha concordato la vendita delle attività eoliche onshore negli Stati Uniti, Equinor ha abbandonato l’obiettivo 2030 sulla capacità rinnovabile installata e Shell ha ridimensionato progetti su idrogeno ed eolico offshore. La svolta include anche una maggiore enfasi su aumento della produzione di petrolio e gas, LNG e trading energetico. L’obiettivo dichiarato è rafforzare disciplina del capitale, flussi di cassa e ritorni per gli azionisti.

L’investitore tecnologico Chamath Palihapitiya ha previsto pubblicamente che Tesla e SpaceX potrebbero fondersi, definendo l’operazione “gloriosa”. SpaceX non è quotata e Tesla resta l’unico titolo negoziabile legato direttamente a Elon Musk. L’articolo sostiene che una fusione potrebbe creare una delle prime cinque aziende al mondo e richiama le 30.000 unità di bitcoin detenute complessivamente, precisando però che si tratta di una dinamica guidata da rumor di mercato senza conferme ufficiali o tappe transazionali.

L’articolo sostiene che l’Agentic AI stia passando dalla fase di infrastruttura alla commercializzazione nel livello applicativo. Microsoft afferma che i prodotti Copilot hanno superato un run rate di ricavi annui pari a $37 billion nel Q1 2026, in crescita del 123% su base annua, segnalando che l’AI enterprise sta entrando in una fase di adozione pagante su larga scala. Pur con NVIDIA ancora dominante nell’infrastruttura di calcolo, l’analisi indica che la prossima fase di extra-rendimenti potrebbe spostarsi verso società software con capacità di distribuzione, specializzazione verticale e crescita reale dell’ARR.

La guerra in Iran ha danneggiato l’impianto di GNL di Ras Laffan in Qatar, facendo scattare la forza maggiore e interrompendo circa 1020万吨/年 di forniture di GNL verso l’Asia, con fermate parziali che potrebbero protrarsi fino a fine estate. Il prezzo spot del GNL in Asia è salito vicino ai massimi degli ultimi tre anni, riducendo parte della domanda di GNL e aumentando il ricorso al carbone. In Giappone e Corea del Sud la sostituzione con carbone si è accelerata: a maggio le importazioni di carbone risultano in aumento di oltre il 50% e del 20% su base annua.

L’11 giugno 2025 Nasdaq ha annunciato che il 22 giugno il Nasdaq 100 sarà ribilanciato con l’ingresso di Astera Labs, CoreWeave, Nebius Group, Rocket Lab e Teradyne e l’uscita di Charter Communications e altre quattro società, innescando un riassetto forzato per oltre $800 miliardi di capitali che replicano l’indice. Le nuove componenti sono in larga parte esposte alla spesa in conto capitale per l’AI, su cui poggiano le loro valutazioni. CoreWeave, in particolare, è un neo-quotato fornitore di capacità di calcolo per l’AI con circa $30 miliardi di debito e rating di credito “speculative grade”. L’operazione non cambia i fondamentali dei singoli titoli, ma aumenta la concentrazione del Nasdaq sull’infrastruttura AI e il rischio di credito implicito.

Nvidia ha completato il 15 giugno un’emissione di obbligazioni a lungo termine da 25 miliardi di dollari e deve presentare entro il 18 giugno una risposta scritta alle domande della senatrice Elizabeth Warren sulla conformità ai controlli Usa sull’export di chip verso la Cina. La richiesta richiama diverse azioni di enforcement del Dipartimento di Giustizia su presunti schemi di rivendita tramite Paesi del Sud-est asiatico di chip e server H100/H200 e mette in discussione anche alcune dichiarazioni pubbliche del CEO Jensen Huang. Nei documenti societari Nvidia assume già entrate pari a zero dalla Cina per il compute dei data center, ma l’attenzione regolatoria rende più visibile il rischio geopolitico nel suo scenario di crescita di lungo periodo.

Alphabet ha annunciato la più grande raccolta di capitale azionario nella storia societaria degli Stati Uniti, portando l’operazione a $84.75 billion dopo l’aumento rispetto ai $80 billion iniziali. La società punta a finanziare i data center a supporto dei suoi servizi di intelligenza artificiale e ha indicato che circa $44.75 billion sono destinati in modo esplicito a investimenti nei data center per l’IA e alla copertura di oneri fiscali. Alphabet ha riconosciuto vincoli di capacità di calcolo nel breve periodo e ha alzato la guidance di spesa in conto capitale per il 2026 a $180 billion–$190 billion. La mossa rafforza l’attenzione del mercato sui piani di capex dei grandi gruppi tech impegnati nell’IA, tra cui NVIDIA, Meta, Amazon, Oracle.

Il calo improvviso delle azioni SpaceX ha riacceso le critiche su una valutazione ritenuta eccessiva, su pressioni di cassa e su una dinamica di scambio descritta come “meme”. Oppenheimer ha alzato il target price a $250, ma la revisione non ha stabilizzato il sentiment di mercato. Secondo i dati di Forbes, la flessione ha ridotto in un solo giorno il patrimonio netto di Elon Musk di $67.8 billion. L’articolo paragona SpaceX a Tesla come “titolo Musk” ad alta volatilità e sostiene che il trading richiami una “Tesla potenziata”.