Il rendimento del Treasury USA decennale ha superato lunedì la soglia del 5% per la prima volta dal 2023, mentre il conflitto con l’Iran continuava a sostenere i prezzi dell’energia. Il Brent è salito fino al 4% a quasi 110 dollari al barile e, con l’inflazione sopra l’obiettivo della Fed da oltre cinque anni, i policymaker mostrano minore disponibilità ad “attendere e vedere”. La soglia del 5% ha pesato anche sui titoli tecnologici, con i chip in calo, e tassi più alti complicano la raccolta di capitale per le aziende tramite emissioni azionarie.

Il CEO di OpenAI Sam Altman ha detto che l’azienda non prevede una quotazione nel 2026, sostenendo che questo non è il momento giusto e che la priorità è affrontare temi di sicurezza e conformità. In precedenza, il mercato aveva ipotizzato che un’IPO potesse valutare OpenAI fino a 1 trilione di dollari. Nel frattempo, la volatilità successiva all’IPO di SpaceX e un contesto di mercati globali instabili, aggravato dalla riacutizzazione della guerra in Iran con effetti su petrolio e aspettative d’inflazione, hanno alimentato l’incertezza.

La banca centrale dei Paesi Bassi ha riallocato parte delle sue riserve auree dagli Stati Uniti all’Europa per migliorare la liquidità dell’oro. Al momento della pubblicazione, su 612 tonnellate complessive detenute, il 18,5% resta custodito tra New York e Ottawa. In precedenza, anche la Banque de France aveva annunciato nel marzo 2025 di aver venduto 129 tonnellate di oro detenute a New York e di aver acquistato oro in Europa, senza collegare la scelta a fattori geopolitici.

Nell’ultima settimana Bitcoin è salito di quasi il 25% e, con il prezzo intorno a 64.000 dollari martedì, le liquidazioni di posizioni short hanno raggiunto 1,3 miliardi di dollari in una sola giornata. Nelle 48 ore successive sono stati liquidati altri 1 miliardo di dollari di short, portando il totale settimanale a 4,5 miliardi di dollari. Intanto Hyperliquid ha registrato nel primo trimestre del 2026 un volume complessivo di spot e perpetui superiore a 633 miliardi di dollari, oltre sei volte il totale del secondo trimestre del 2024. I dati sulle liquidazioni settimanali arrivano da Bitwise.

La Strategic Petroleum Reserve (SPR) degli Stati Uniti è scesa la scorsa settimana sotto 300 milioni di barili, un livello che non si vedeva dagli anni ’80. Washington prevede di rilasciare 172 milioni di barili per gestire gravi interruzioni dell’offerta e l’aumento dei costi energetici legati alla guerra con l’Iran, portando la SPR a 243 milioni di barili. Esperti avvertono che scorte così basse potrebbero danneggiare le caverne di sale sotterranee che stoccano il greggio, con riparazioni già superiori a 100 milioni di dollari.

L’Iran afferma che lo Stretto di Hormuz è stato chiuso, ma il presidente degli Stati Uniti Donald Trump sostiene che continuino a uscire 9 milioni di barili di petrolio al giorno. Il segretario all’Energia Chris Wright ha scritto martedì su X che la media mobile a sette giorni delle esportazioni attraverso lo stretto è stata di quasi 9 milioni di barili al giorno. Axios ha riportato domenica, citando funzionari statunitensi, che circa 8 milioni di barili a notte passano in modo discreto tramite un corridoio meridionale con l’assistenza degli Stati Uniti e che le esportazioni via oleodotti sono di circa 4 milioni di barili al giorno. Secondo quanto riferito, il totale sarebbe intorno a 15 milioni di barili al giorno, sotto i 20 milioni di barili al giorno pre-conflitto.

Il Tesoro degli Stati Uniti metterà all’asta giovedì $25 miliardi di Treasury a 30 anni e il mercato “when-issued” indica un rendimento atteso intorno al 5.23%, il livello più alto dal 2001. I rendimenti di lungo termine hanno superato il 5% nel 2025, mentre i timori di inflazione legati all’energia alimentano l’idea che la Federal Reserve manterrà i tassi elevati più a lungo. I trader hanno ridotto al 35% la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre, da circa 50% a inizio settimana. Nell’anno fiscale in corso, la spesa per interessi sul debito pubblico ha raggiunto $1.17 trilioni, in aumento del 15% su base annua.

Anthropic punta a un’IPO in ottobre con una valutazione prevista di 2 trilioni di dollari, che la renderebbe la più grande quotazione azionaria mai vista e superiore a SpaceX, secondo il Financial Times. Investitori interpellati dal quotidiano stimano che il tasso annuo di ricavi della società possa arrivare a 100-120 miliardi di dollari entro fine anno. L’operazione resta in discussione e la valutazione non sarebbe ancora stata fissata formalmente all’interno dell’azienda. Bloomberg riferisce inoltre che Anthropic sarebbe in trattative per acquistare la startup di “world model” Decart per 6 miliardi di dollari.

L’Iran ha annunciato che lo Stretto di Hormuz resterà chiuso, alimentando i timori di interruzioni dell’offerta e spingendo il Brent a rimbalzare sopra 88 dollari al barile. Le azioni statunitensi hanno cancellato i guadagni iniziali, con l’S&P 500 in calo dello 0,3% e il Nasdaq 100 dello 0,4%. La risalita del petrolio ha rafforzato le aspettative d’inflazione e il mercato è tornato a prezzare quasi il 50% di probabilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve, secondo dati elaborati da Bloomberg. Gli economisti si attendono che il CPI statunitense di luglio salga dello 0,1% su base mensile dopo il -0,4% del mese precedente e che l’indice sui piani di assunzione delle piccole imprese USA tocchi il livello più alto da ottobre 2022.