I mercati azionari indiani hanno registrato un forte calo: il Sensex è sceso di oltre 1.300 punti dal massimo intraday e il Nifty è scivolato sotto 23.200 punti, con una perdita di capitalizzazione di circa Rs 9 lakh crore. Il rendimento del Treasury USA a 10 anni ha superato il 5% per la prima volta dal 2023, mentre il rialzo del petrolio ha riacceso i timori di inflazione. Le attese di un ulteriore inasprimento della Federal Reserve e le tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno alimentato vendite diffuse.

I trader hanno aumentato le scommesse su un rialzo dei tassi della Reserve Bank of India a ottobre, con il rialzo del petrolio e l’allargamento dell’inflazione che rafforzano l’argomento per una stretta. I tassi degli overnight index swap sono saliti: l’1 anno a 6.11%, il 5 anni a 6.68% e l’1 mese a 5.34%, tutti su massimi di periodo. Citi prevede che l’inflazione di settembre salirà al 5.7%, vicino al limite superiore di tolleranza del 6%, e insieme a Deutsche Bank ha anticipato le stime di rialzo. Anche le attese di un incremento dei tassi da parte della Federal Reserve stanno rafforzando questa dinamica.

In India la domanda di oro nella stagione festiva potrebbe crescere in valore ma diminuire in volume, dopo il balzo dei prezzi e l’aumento dei dazi all’importazione. Il primo ministro Narendra Modi ha invitato i cittadini ad acquistare oro solo quando necessario, rafforzando il messaggio di contenere gli acquisti. L’India Bullion & Jewellers Association stima che vendite e importazioni di oro nel periodo festivo possano scendere del 10%–12%.

L’indice del dollaro è salito vicino ai massimi di due settimane dopo che il balzo del petrolio ha spinto al rialzo i rendimenti dei Treasury, rafforzando le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve. Il mercato attribuisce il 93% di probabilità a un rialzo della Fed questa settimana, il primo in oltre tre anni. Euro, sterlina e yen si sono indeboliti contro il biglietto verde. Il petrolio è salito a 107 dollari al barile e il rendimento del Treasury decennale ha superato la soglia del 5%, alimentando timori sull’inflazione.

I mercati stanno iniziando a interrogarsi sul ritorno degli ingenti investimenti in intelligenza artificiale, mentre cresce il timore che circa 900 miliardi di dollari spesi dalle big tech negli ultimi due anni possano non essere compensati dai profitti futuri. Anthropic si prepara a una IPO a breve per raccogliere ulteriori fondi a sostegno di costi elevati tra ricerca e data center. Gli analisti avvertono che, se la redditività dell’IA dovesse arrivare più tardi del previsto e le valutazioni restassero tese, anche il supporto all’azionario globale potrebbe essere messo alla prova.

Dopo un attacco con droni, l’Arabia Saudita ha chiuso un oleodotto strategico e il Brent è salito del 2,8% a 107,55 dollari al barile. In parallelo, il rinvio di un incontro previsto tra Iran e Paesi del Golfo ha alimentato i timori di possibili interruzioni dell’offerta in Medio Oriente.

Negli Stati Uniti l’inflazione al consumo di agosto è risultata più alta delle attese e i prezzi alla produzione hanno registrato il maggiore aumento mensile da maggio, rafforzando le aspettative di un rialzo dei tassi della Fed la prossima settimana. Il rendimento del Treasury decennale USA, dopo un piano di riacquisto di bond, è salito invece di scendere, superando il 4,9% e toccando un massimo degli ultimi tre anni. In Asia, con il petrolio tornato a quota 100 dollari, diverse economie affrontano una doppia pressione: inflazione elevata e politiche già restrittive.

Sam Altman, CEO di OpenAI, ha detto che la prevista IPO della società slitterà oltre il 2026 e ha appoggiato l’invito a rallentare lo sviluppo dell’intelligenza artificiale per ragioni di sicurezza. Il CEO di Anthropic, Dario Amodei, ha proposto un piano in tre punti che include valutatori terzi integrati, standard di sicurezza comuni e limiti ai progressi non controllati. I due dirigenti hanno sottolineato che industria e governi devono collaborare per affrontare il tema del controllo dei sistemi di IA e dell’allineamento ai valori umani.

Ad agosto i prezzi al consumo negli Stati Uniti hanno accelerato e l’inflazione di fondo ha registrato l’aumento più forte degli ultimi quattro mesi, mentre l’energia ha intensificato le pressioni sui prezzi. Le attese di mercato per un rialzo dei tassi della Federal Reserve sono aumentate: il FedWatch indicava una probabilità salita all’87%. Il petrolio è tornato sopra i 100 dollari al barile e i carburanti, incluso il diesel, hanno segnato un balzo settimanale del 9,6%, alimentando ulteriormente le aspettative d’inflazione. La Fed si trova così davanti a scelte di politica monetaria più urgenti tra stabilità dei prezzi e crescita economica.