L’amministratore delegato di Arm, Rene Haas, ha dichiarato di essere sempre più fiducioso che l’azienda riuscirà ad assicurarsi una fornitura sufficiente per soddisfare la domanda da $2B per il suo chip AI. L’indicazione sulla domanda era stata comunicata per la prima volta nella call sugli utili di maggio, raddoppiando il precedente riferimento a $1B, ma Arm aveva mantenuto invariata la guidance ufficiale sui ricavi a $1B e il titolo era sceso del 10%. Nella call di luglio, il management ha detto che la fiducia sulla disponibilità di supply era aumentata e l’azione è salita di oltre il 7% nella seduta successiva.

L’Agenzia internazionale dell’energia prevede che nel 2026 l’offerta globale di petrolio scenderà di 5,7 milioni di barili al giorno, pari a un calo del 6%, rispetto a una stima precedente di -4% per quest’anno. Il WTI resta vicino a 100 dollari al barile, mentre il Brent è a 104 dollari. Negli Stati Uniti, intanto, i mutui a tasso fisso a 30 anni hanno superato il 7%, segnale che i tassi elevati iniziano a frenare il mercato immobiliare.

Kevin Simpson ha acquistato azioni di Freeport McMoRan, uno dei maggiori produttori quotati di rame a livello globale. La società beneficia dell’aumento del prezzo del rame in un contesto di offerta limitata, con le quotazioni al London Metal Exchange oltre 14.500 dollari per tonnellata metrica su nuovi massimi storici. Nel secondo trimestre Freeport ha generato circa 2 miliardi di dollari di flusso di cassa operativo e si attende circa 8,3 miliardi di dollari per l’intero anno. Al prezzo di acquisto di 72,50 dollari, il titolo tratta a circa 26 volte gli utili attesi per il 2026.

Il parlamento della California non è riuscito a far avanzare una proposta di riforma sulla responsabilità per gli incendi boschivi, e questa settimana i titoli di PG&E ed Edison International sono scesi rispettivamente del 20% e del 21%. PG&E ha annunciato un taglio di 2 miliardi di dollari al piano di spesa in conto capitale per il 2027, portandolo a 11,4 miliardi di dollari, e l’avvio di una revisione strategica. L’AD Patti Poppe ha detto che, se l’azienda ottenesse un rating investment grade, potrebbe ripristinare gli investimenti tagliati e ridurre i costi di finanziamento.

L’ultima trimestrale di Dell Technologies indica che la società continua a beneficiare della domanda legata all’infrastruttura per l’intelligenza artificiale, e alcuni analisti vedono ulteriore potenziale di rialzo. Citi ha aumentato il target price da 515 a 600 dollari, mentre Bank of America aveva in precedenza indicato un obiettivo di 505 dollari. Dell prevede per la fine dell’esercizio fiscale 2027 un utile per azione adjusted di 25,50 dollari su ricavi per 192 miliardi di dollari. Il titolo è in rialzo del 238% da inizio anno.

L’espansione dei data center per l’intelligenza artificiale sta facendo aumentare la domanda di elettricità e il gas naturale potrebbe essere tra i principali beneficiari. Le azioni di EQT, il maggiore produttore di gas naturale negli Stati Uniti, hanno registrato una correzione dell’11% e il titolo tratta a 13 volte gli utili, contro una media storica di 34 volte. Nell’ultimo trimestre la società ha speso il 9% in meno rispetto al limite inferiore delle proprie stime di capex, ma ha prodotto più del previsto, segnalando un miglioramento dell’efficienza operativa. La Energy Information Administration prevede per quest’anno una crescita della produzione di gas naturale di circa il 15%, e EQT, produttore chiave nel bacino appalachiano, rappresenta il 6% della produzione statunitense.

Poco dopo l’apertura di lunedì, un’operazione in blocco ha venduto quasi 116.000 call GLD con strike 420 incassando $202 milioni di premio e ha acquistato la stessa quantità di call con strike 430 spendendo $144 milioni. La struttura genera un credito netto di $58 milioni e fissa il punto di pareggio a $425. Il posizionamento suggerisce che l’operatore veda uno spazio limitato per ulteriori rialzi a breve. Nella seduta, GLD ha già registrato circa $60 milioni di flussi netti negativi.

Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 30 anni è salito martedì fino a un massimo intraday di 19 anni al 5.33%, evidenziando le preoccupazioni del mercato sulla politica fiscale. Negli Stati Uniti, il deficit dell’anno fiscale ha raggiunto 1.8 trilioni di dollari e il debito pubblico si avvicina a 40 trilioni di dollari, mentre la quota detenuta da investitori privati è salita al 73%. Il Giappone importa circa il 90% dell’energia e nel secondo trimestre il PIL è cresciuto dell’1.1% su base annua, sotto le attese del 2.0%. Il tasso di policy di breve periodo resta all’1.0% e lo yen contro dollaro è sceso ai minimi di 40 anni.

I rendimenti dei Treasury USA sono saliti martedì oltre il 5,33%, massimo da 19 anni, mentre crescono i timori per un’inflazione persistente e per la situazione fiscale degli Stati Uniti. Il Nasdaq Composite ha chiuso in calo dell’1,3% e diversi ETF legati all’intelligenza artificiale hanno registrato forti ribassi, con il fondo sui semiconduttori a -4,1% e l’ETF sulla generative AI a -5,7%. I fed funds futures indicano che i trader si aspettano che la Federal Reserve possa alzare i tassi quest’anno per la prima volta dal 2023.