I perpetual on-chain tornano al centro dell'attenzione nel 2025, mentre gli sviluppatori cercano un design con regolamento su Mainnet e un'esecuzione simile a CLOB.
Synthetix (SNX) si sta preparando per quel momento: abbinamento degli ordini off-chain, regolamento on-chain su Ethereum e una finestra di lancio nel Q4 2025 per un DEX di perpetual costruito direttamente su L1.
SNX è balzato di circa il 90% in 24 ore con un volume di scambi di circa 600 milioni di dollari il 13 ottobre 2025. Ha guadagnato oltre il 200% a ottobre, mentre lo slancio si è costruito attorno al lancio dei perpetual su Mainnet e a un rinnovato scenario rialzista dopo la fine dell'inflazione di SNX l'anno scorso. Con una narrativa più pulita, basata sulle commissioni e meno eccesso di offerta, la liquidità è affluita rapidamente.
Synthetix (SNX) è aumentato di oltre il 140% negli ultimi 30 giorni | Fonte: BingX
Cos'è Synthetix (SNX) e come funziona?
Synthetix è un protocollo di derivati decentralizzato su Ethereum che conia e regola asset sintetici (Synths) tramite smart contract. Combina l'abbinamento degli ordini off-chain su un order book a limite centrale con il regolamento on-chain per la finalità di Ethereum, con un exchange su Mainnet previsto per il 2025. L'obiettivo: liquidità profonda, slippage ridotto ed esecuzione simile a quella di un CEX senza rinunciare alla custodia on-chain.
La liquidità proviene da collaterale in pool, quindi è possibile scambiare tra Synths senza una controparte diretta. Le transazioni vengono liquidate peer-to-contract ai prezzi dell'oracolo, eliminando la profondità dell'order book come collo di bottiglia nell'esecuzione. Il protocollo è iniziato con asset sintetici e in seguito ha aggiunto futures perpetui decentralizzati. Mentre Perps v2 girava su Layer 2, il design attuale torna alla Mainnet di Ethereum per sicurezza e componibilità.
Lo staking di SNX collateralizza il sistema. Circa 171,71 milioni di SNX sono in staking, guadagnando circa il 24,09% APY. Gli staker possono coniare sUSD e scambiarli con altri Synths, e ogni conio assegna loro una quota pro-rata del pool di debito globale, che si muove con l'offerta e i prezzi dei Synth.
L'architettura v3 aggiunge il cross-margin, il supporto multi-collaterale e un framework modulare e aggiornabile. Le piattaforme front-end forniscono l'interfaccia di trading, mentre Synthetix governa il collaterale, il regolamento e i parametri di rischio tramite la governance della comunità.
Fonte: Synthetix
Perché il prezzo del token SNX è balzato del 94% in 7 giorni?
1. Il DEX di perpetual su Mainnet di Synthetix è il chiaro catalizzatore
Synthetix ha dedicato settimane alla preparazione del lancio nel Q4 di un DEX di perpetual su Ethereum Mainnet: abbinamento degli ordini off-chain su un order book a limite centrale, regolamento on-chain per la finalità, oltre a "Private Perps" rispettosi della privacy. Una competizione di trading da 1 milione di USD è stata organizzata per testare la piattaforma prima del lancio.
Questo tipo di roadmap concreta concentra l'attenzione e i flussi speculativi.
Fonte: Synthetix
2. La narrativa del token è diventata più chiara
La governance ha posto fine all'inflazione continua di SNX a fine 2023, spostando le ricompense verso le commissioni. Una minore pressione di vendita strutturale e una tesi più semplice, basata sulle commissioni, rendono SNX una scommessa più diretta quando il prodotto riacquista slancio, quindi la narrativa dei "perpetual su Mainnet" si basa su basi più solide rispetto a un semplice picco di slancio.
3. I venti favorevoli della narrativa hanno fatto il resto
I riepiloghi settimanali e le chiacchiere di mercato hanno mantenuto i "perpetual su Mainnet su Ethereum" sotto i riflettori. Una cadenza costante di aggiornamenti credibili spesso prepara breakout tecnici e squeeze, mentre i venditori allo scoperto vengono travolti e i compratori a lungo termine in attesa inseguono.
Qual è l'utilità del token SNX?
1. Collaterale per i Synth: Metti in staking SNX per coniare sUSD e supportare tutti i Synth tramite un modello di collaterale in pool.
2. Condivisione delle commissioni: Guadagna una quota pro-rata delle commissioni di trading dagli scambi di Synth e dalle piattaforme di perpetual integrate; le ricompense dipendono dal mantenimento del rapporto di collateralizzazione target.
3. Governance: Usa SNX per partecipare alla governance decentralizzata tramite DAO e consigli eletti che stabiliscono aggiornamenti, parametri, budget e sovvenzioni.
4. Sicurezza del regolamento: SNX in staking garantisce il pool di debito condiviso, consentendo l'esecuzione peer-to-contract a prezzi dell'oracolo con liquidità profonda e prevedibile.
5. Framework di incentivi: I programmi della comunità sono stabiliti dalla governance; storicamente questo includeva emissioni di token, mentre ora le ricompense si concentrano sulla generazione di commissioni di protocollo.
Leggi di più: Come guadagnare un reddito passivo con lo staking di criptovalute nel 2025: una guida completa
Tokenomics di SNX
Il design monetario di SNX si è evoluto con il protocollo. È stato lanciato con un tetto fisso, quindi ha introdotto l'inflazione a marzo 2019 per incentivare lo staking e approfondire il collaterale. Le emissioni si sono ridotte nel tempo per avviare la liquidità prima che la governance le terminasse, limitando efficacemente l'offerta a poco meno di 300 milioni e spostando le ricompense verso l'accumulo di commissioni legate all'uso reale.
La distribuzione iniziale è avvenuta tramite un'ICO che ha venduto oltre 60 milioni di SNX per circa 30 milioni di USD. Dei 100 milioni iniziali emessi, il 60% è andato ai partecipanti alla vendita, il 20% al team e ai consulenti, il 12% alla fondazione, il 5% alle partnership e il 3% a bounty e marketing.
Per quanto riguarda la gestione del rischio, Synthetix favorisce la sovracollateralizzazione, con rapporti richiesti citati al 750% in alcuni contesti e al 400% in altri. Per gli staker, il messaggio è semplice: mantieni il tuo rapporto per rimanere idoneo alle commissioni, poiché i rendimenti ora dipendono dall'attività del protocollo piuttosto che da nuove emissioni.
Allocazione del token SNX | Fonte: CoinGecko
Come fare trading di Synthetix (SNX) su BingX
Sia che tu stia costruendo una posizione SNX a lungo termine, facendo trading sulla volatilità a breve termine o reagendo a importanti eventi di cronaca, BingX offre modi flessibili per fare trading del token.
Con BingX AI integrato direttamente nell'interfaccia di trading, puoi accedere a insight in tempo reale per supportare decisioni di trading più intelligenti sia sui mercati spot che futures.
Acquista o Vendi SNX sul Mercato Spot
Coppia di trading SNX/USDT sul mercato spot alimentata da BingX AI
Leggi di più: Come usare BingX AI? Una guida per principianti al trading di criptovalute con l'assistente AI
2. Pianifica il trade: Sul grafico, clicca sull'icona AI per visualizzare supporti e resistenze, zone di breakout e aree di ingresso suggerite. Decidi il tuo ingresso, stop loss e take profit.
3. Inserisci e gestisci l'ordine: Scegli Limite o Mercato, imposta la dimensione e conferma. Aggiungi immediatamente il tuo stop loss e take profit. Se necessario, deposita SNX o USDT e verifica la rete corretta prima di fare trading.
Conduci sempre le tue ricerche (DYOR). Diversifica il tuo portafoglio e non investire mai più di quanto puoi permetterti di perdere.
Come fare trading di futures perpetui SNX
Contratto perpetuo SNX/USDT sui futures di BingX alimentato da AI Bingo
I futures, in particolare i futures perpetui, ti consentono di fare trading sui movimenti di prezzo di SNX con leva; non è necessario detenere l'SNX sottostante. Puoi andare long (scommettendo che il prezzo salirà) o short (scommettendo che il prezzo scenderà). BingX offre un contratto perpetuo SNX-USDT.
1. Passa alla sezione di trading futures/perpetui in BingX: Naviga su Futures e individua il contratto perpetuo SNX-USDT.
2. Rivedi le specifiche del contratto: Le cose da controllare includono:
• Limiti di leva, ad es. 5×, 10×, ecc.
• Margine di mantenimento e tassi di margine iniziale
• Tasso di finanziamento (pagamenti periodici tra posizioni long e short)
• Prezzo di riferimento, prezzo indice e regole di regolamento
3. Scegli la direzione (Long o Short) e la leva: In base alla tua visione del mercato, apri una posizione long o short. La leva amplifica sia i guadagni che le perdite, quindi usala con cautela.
4. Imposta ingresso, uscita e controlli del rischio
• Usa ordini stop-loss
• Usa ordini take-profit
• Monitora il tuo livello di margine
• Sii consapevole del rischio di liquidazione (se le perdite spingono il margine al di sotto del mantenimento).
5. Monitora il finanziamento e i rollover: Essendo un contratto perpetuo, ci sarà un meccanismo di tasso di finanziamento (per mantenere il prezzo del contratto vicino allo spot). A seconda che tu sia long o short, potresti pagare o ricevere finanziamenti periodicamente.
6. Chiudi la posizione: Quando il tuo obiettivo viene raggiunto (o il tuo stop), chiudi la posizione e il tuo P&L (profitto/perdita) verrà regolato in USDT.
Conclusione
Synthetix scommette che il collaterale in pool e l'esecuzione peer-to-contract possono portare i perpetual su Ethereum Mainnet senza sacrificare velocità o custodia. L'aumento di SNX mostra che questa proposta sta avendo successo, aiutata dal passaggio dall'inflazione alle ricompense basate sulle commissioni.
Ciò che conta ora è la prova nell'utilizzo. Osserva il lancio dei perpetual su Mainnet, la generazione di commissioni e se i front-end trasformeranno l'interesse in un volume costante.
Tieni a mente le basi mentre lo fai: elevate esigenze di collaterale, esposizione al debito condiviso, rischio dell'oracolo, costi del gas e phishing. Verifica tutto sui canali ufficiali e fai staking o trading solo con parametri che puoi monitorare.