Keuangan terdesentralisasi (DeFi) sedang mengalami kebangkitan yang kuat pada tahun 2025. Hingga bulan Juli, total nilai yang terkunci (TVL) dalam protokol DeFi melonjak ke level tertinggi dalam tiga tahun, yaitu $153 miliar, menandai peningkatan 57% sejak April. Lonjakan ini menyoroti kematangan infrastruktur DeFi dan meningkatnya kepercayaan investor.
Di pusat ekspansi ini adalah yield farming, salah satu cara paling populer bagi pengguna untuk mendapatkan imbal hasil di DeFi. Dengan menyediakan likuiditas atau meminjamkan aset pada platform seperti Aave, Compound, Uniswap, atau PancakeSwap, investor dapat mengakses hasil menarik yang sering kali jauh melampaui perbankan tradisional.
Pada pertengahan tahun 2025, APY bervariasi tergantung pada platform dan strategi. Deposito stablecoin di Aave dan Compound biasanya menghasilkan 5–15%, sementara pool likuiditas di Uniswap dan PancakeSwap sering menawarkan 5–25%. Sebagai perbandingan, rekening tabungan di bank tradisional biasanya hanya menawarkan 1–3% per tahun, yang membantu menjelaskan mengapa yield farming terus menarik investor ritel dan institusi.
Dalam panduan ini, kami akan menjelaskan apa itu yield farming, cara kerjanya, strategi utama, perbandingannya dengan staking, dan risiko-risiko utama yang harus dipahami sebelum memulai.
Apa Itu Yield Farming?
Yield farming adalah cara bagi para pemegang kripto untuk mendapatkan penghasilan pasif dengan menempatkan aset digital mereka agar bekerja dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi). Alih-alih membiarkan token menganggur di dompet, pengguna menyediakannya ke pasar pinjaman, pool likuiditas, atau kontrak pintar lainnya sebagai imbalan atas hadiah.
Pada intinya, yield farming adalah tentang menyediakan likuiditas. Ketika Anda menyetor token ke sebuah protokol, Anda membantu menggerakkan layanan seperti bursa terdesentralisasi (DEX) atau platform pinjaman. Sebagai imbalannya, Anda dapat memperoleh bagian dari biaya perdagangan, pembayaran bunga, atau token yang baru dicetak.
Istilah “farming” (bertani) mencerminkan gagasan “menumbuhkan” imbal hasil dari aset Anda seiring waktu. Tidak seperti rekening tabungan bank tradisional yang menghasilkan bunga tetap, hadiah yield farming dapat bervariasi secara luas tergantung pada protokol, aset yang Anda setorkan, dan kondisi pasar secara keseluruhan.
Praktik ini menjadi sangat populer selama “DeFi Summer” tahun 2020, ketika protokol seperti Compound dan Uniswap mulai mendistribusikan token tata kelola kepada penyedia likuiditas. Saat ini, yield farming tetap menjadi salah satu pendorong utama aktivitas pengguna dalam DeFi, menawarkan peluang yang bervariasi dari strategi yang relatif stabil dengan imbal hasil sedang hingga pengaturan yang sangat kompleks dengan imbal hasil yang berpotensi lebih tinggi tetapi lebih berisiko.
Bagaimana Cara Kerja Yield Farming?
Yield farming memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi sebagai penyedia likuiditas (LP) dalam protokol terdesentralisasi. Ketika Anda menyuplai token ke platform, token tersebut terkunci dalam kontrak pintar yang mendukung trading, pinjaman, atau peminjaman. Sebagai imbalannya, Anda mendapatkan hadiah.
Sumber: CoinGecko
Beginilah cara kerja seluruh proses yield farming:
Langkah 1: Menyimpan Aset
Pengguna menyimpan mata uang kripto ke dalam protokol DeFi. Di bursa terdesentralisasi, ini biasanya berarti menyetorkan dua token dengan nilai yang sama ke dalam pool likuiditas, sedangkan di platform pinjaman, pengguna memasok token tunggal seperti stablecoin. Setoran ini menyediakan modal yang diperlukan untuk trading, pinjaman, atau peminjaman.
Langkah 2: Melacak Posisi Anda
Protokol mengeluarkan berbagai bentuk bukti tergantung pada layanan. Di bursa terdesentralisasi, pengguna biasanya menerima token penyedia likuiditas (LP) yang mewakili bagian mereka dari pool. Di platform pinjaman, setoran mengumpulkan bunga secara langsung dari waktu ke waktu tanpa token LP. Dalam kedua kasus, langkah ini memastikan bahwa posisi dan hak pengguna dicatat on-chain.
Langkah 3: Mendapatkan Hadiah
Sebagai penyedia likuiditas, Anda biasanya mendapatkan penghasilan dengan dua cara:
• Biaya Trading atau Bunga: Sebagian dari biaya transaksi di bursa, atau bunga peminjam di platform pinjaman.
• Token Tata Kelola: Insentif tambahan, sering kali dalam bentuk token tata kelola, melalui proses yang dikenal sebagai likuiditas mining.
Langkah 4: Menebus Aset
Pengguna dapat menarik dana kapan saja. Di bursa, token LP dikembalikan untuk mengklaim kembali setoran awal ditambah biaya atau insentif yang terkumpul. Di platform pinjaman, pengguna cukup menarik aset yang mereka pasok bersama dengan bunga yang terkumpul.
5 Jenis Strategi Yield Farming Teratas
Tidak semua yield farming sama. Strategi bervariasi dalam kompleksitas, risiko, dan potensi hadiah. Berikut adalah jenis yang paling umum:
1. Penyediaan Likuiditas - Dapatkan biaya trading dengan menyediakan pasangan token
Jenis Protokol: Bursa Terdesentralisasi (DEX), Automated Market Maker (AMM)
Penyediaan likuiditas memungkinkan bursa terdesentralisasi (DEX) beroperasi tanpa buku pesanan tradisional. Alih-alih mencocokkan pembeli dan penjual, DEX menggunakan automated market maker (AMM), yang mengandalkan formula matematis, yang paling umum "x * y = k", untuk menetapkan harga token berdasarkan rasio aset dalam pool.
Untuk memasok likuiditas yang dibutuhkan sistem ini, pengguna bertindak sebagai penyedia likuiditas dengan menyetorkan dua token dengan nilai yang sama, misalnya $1.000 dalam ETH dan $1.000 dalam USDC, ke dalam pool bersama. Ketika seseorang membeli ETH dengan USDC, ETH keluar dari pool dan USDC masuk, yang secara otomatis mendorong harga ETH lebih tinggi untuk trading berikutnya. Mekanisme ini menjamin likuiditas yang berkelanjutan sementara harga menyesuaikan secara dinamis untuk mencerminkan penawaran dan permintaan. Penyedia likuiditas sangat penting dalam kerangka ini karena mereka memastikan token selalu tersedia di pool untuk swap terjadi, dan sebagai gantinya, mereka menerima biaya transaksi sebagai insentif untuk menyediakan likuiditas.
Pengembalian tipikal berkisar antara 5–25% APY, tergantung pada volume dan volatilitas pasangan trading. Pasangan stablecoin biasanya menawarkan hasil yang lebih stabil sebesar 5–10%, sementara pasangan yang volatil dapat menghasilkan hadiah yang lebih tinggi tetapi membuat pengguna terpapar impermanent loss. Kondisi pasar juga memainkan peran utama: pasar bullish biasanya meningkatkan volume trading dan pendapatan biaya, sementara pasar bearish cenderung menguranginya. Beberapa platform menambahkan insentif bonus sementara untuk menarik likuiditas, terutama untuk pasangan token yang lebih baru, dan desain DEX yang lebih baru dengan likuiditas terkonsentrasi memungkinkan penyedia untuk memposisikan dana mereka dengan lebih efisien.
2. Likuiditas Mining - Menerima token tata kelola sebagai hadiah tambahan
Jenis Protokol: Bursa Terdesentralisasi (DEX), Protokol Pinjaman, dan Yield Aggregator
Platform/Proyek Populer: Uniswap (UNI), SushiSwap (SUSHI), Balancer (BAL), PancakeSwap (CAKE), Compound (COMP), Aave (AAVE), Maker (MKR)
Likuiditas mining berevolusi dari penyediaan likuiditas tradisional selama "DeFi Summer" 2020 ketika protokol mulai mendistribusikan token tata kelola sebagai insentif tambahan. Pengguna mendapatkan hasil dasar (biaya trading atau bunga) ditambah token protokol asli, dengan pengembalian berkisar antara 8-50% APY tergantung pada nilai pasar token dan tingkat distribusi. Distribusi token biasanya mengikuti jadwal emisi yang telah ditentukan, dengan banyak protokol menerapkan hadiah yang menurun seiring waktu untuk memastikan keberlanjutan jangka panjang.
Token tata kelola ini menyediakan hak suara untuk keputusan protokol seperti struktur biaya dan fitur baru, membantu bootstrap protokol baru melalui insentif adopsi awal. Namun, nilai token dapat sangat volatil dan dapat menurun karena tekanan jual dari farmer, menjadikannya penting untuk memahami tokenomik jangka panjang daripada mengejar hasil tinggi jangka pendek. Likuiditas mining yang sukses membutuhkan waktu masuk pasar selama periode harga token yang menguntungkan dan memahami kapan tingkat emisi berubah, karena banyak protokol menerapkan peristiwa halving atau kelulusan dari program mining.
3. Pinjaman dan Peminjaman - Dapatkan bunga dengan memasok aset ke protokol pinjaman
Jenis Protokol: Protokol Pinjaman, Pasar Uang
Platform/Proyek Populer: Aave (AAVE), Compound (COMP), Maker (MKR), Euler (EUL)
Protokol peminjaman beroperasi sebagai pasar uang terdesentralisasi menggunakan model tingkat suku bunga algoritmik yang secara otomatis menyesuaikan tingkat bunga berdasarkan penawaran dan permintaan. Pengguna menyetor aset kripto ke dalam pool peminjaman yang kemudian dipinjam oleh orang lain untuk trading atau arbitrase, sehingga menghasilkan bunga yang biasanya berkisar antara 3-8% APY untuk stablecoin dan 2-6% APY untuk aset yang volatil seperti ETH. Bunga secara otomatis terakumulasi di sebagian besar platform, dengan tingkat bunga yang diperbarui secara real-time berdasarkan rasio pemanfaatan, biasanya menargetkan pemanfaatan optimal 80%.
Strategi ini menawarkan pengembalian DeFi yang paling stabil dan dapat diprediksi tanpa risiko kerugian tidak permanen. Tingkat suku bunga meningkat ketika pemanfaatan tinggi untuk menarik lebih banyak pemberi pinjaman, dan menurun ketika penawaran melebihi permintaan. Banyak platform juga mendistribusikan token tata kelola kepada pemberi pinjaman dan peminjam, memberikan potensi penghasilan tambahan di luar tingkat suku bunga dasar. Pengguna harus memantau rasio pemanfaatan karena pemanfaatan yang sangat tinggi (95%+) dapat untuk sementara mencegah penarikan, dan aset yang berbeda memiliki profil risiko yang bervariasi dengan stablecoin yang umumnya menawarkan pengembalian yang paling dapat diprediksi sambil mempertahankan eksposur volatilitas yang lebih rendah.
Baca Lebih Lanjut: Apa Saja 10 Protokol Peminjaman DeFi Teratas yang Harus Diperhatikan di Tahun 2025?
4. Agregator Yield dan Vault - Optimasi yield otomatis di seluruh protokol
Jenis Protokol: Agregator Yield, Protokol Vault
Platform/Proyek Populer: Yearn Finance (YFI), Beefy Finance (BIFI), Harvest Finance (FARM), Badger DAO (BADGER)
Agregator yield berfungsi sebagai manajer portofolio otomatis yang terus-menerus memantau yield ekosistem DeFi dan mengalokasikan dana ke peluang dengan yield tertinggi. Platform ini menggunakan algoritma yang kompleks untuk mengumpulkan reward, menukarnya dengan aset dasar, dan menginvestasikan kembali semuanya untuk mengakumulasi pengembalian, biasanya memberikan 8-20% APY sambil membebankan biaya manajemen tahunan 0,5-2%. Agregator canggih menerapkan strategi seperti waktu panen otomatis yang optimal, perlindungan MEV, dan optimalisasi gas untuk memaksimalkan pengembalian bersih bagi pengguna.
Otomatisasi menghilangkan farming yield manual dengan menerapkan strategi canggih yang terlalu kompleks atau mahal dari segi gas untuk pengguna individu. Mereka bekerja di semua jenis protokol DeFi termasuk DEX, platform peminjaman, dan kontrak farming khusus, memberikan kenyamanan dan sering kali pengembalian yang lebih baik melalui manajemen profesional sambil menambahkan lapisan risiko kontrak pintar tambahan. Banyak agregator menawarkan tingkatan risiko yang berbeda, mulai dari strategi stablecoin yang konservatif hingga pendekatan multi-token yang agresif, dan beberapa menerapkan mekanisme asuransi atau kemitraan untuk memberikan perlindungan tambahan bagi pengguna terhadap kegagalan kontrak pintar.
5. Strategi Lanjutan - Pendekatan multi-protokol yang kompleks untuk pengguna berpengalaman
Jenis Protokol: Beragam (Integrasi Multi-Protokol, Farming Berleverage)
Platform/Proyek: Convex Finance (CVX), Yearn Vaults, Abracadabra, Alchemix
Strategi farming yield lanjutan menggabungkan beberapa protokol DeFi untuk memaksimalkan pengembalian melalui metode seperti peminjaman rekursif, penggunaan token LP sebagai jaminan, atau menggunakan posisi delta-netral. Pendekatan ini berpotensi menghasilkan APY dari 15% hingga lebih dari 100%, tetapi mereka menuntut pengetahuan teknis yang mendalam dan manajemen aktif di seluruh bursa terdesentralisasi, platform peminjaman, dan pasar derivatif. Keberhasilan sering kali bergantung pada waktu pasar yang tepat, manajemen biaya gas yang efisien, dan pemahaman yang kuat tentang mekanisme likuidasi di berbagai protokol.
Banyak strategi lanjutan bergantung pada leverage, yang memperkuat baik potensi reward maupun risiko. Misalnya, pengguna dapat melakukan stake token Curve LP di Convex untuk reward yang ditingkatkan atau terlibat dalam peminjaman rekursif dengan meminjam dari deposit untuk memperluas posisi. Pengaturan ini memerlukan pemantauan tingkat reward yang berubah, mengelola ambang likuidasi, dan memahami tokenomics yang kompleks seperti mekanisme vote-locking. Karena risiko dan kompleksitas yang tinggi, strategi ini umumnya hanya cocok untuk pengguna berpengalaman dengan modal yang signifikan yang dapat mengelola posisi secara aktif di beberapa protokol yang saling terhubung.
Staking vs. Liquid Staking vs. Yield Farming: Apa Perbedaan Utamanya?
Investor kripto memiliki beberapa cara untuk mendapatkan pendapatan pasif, tetapi tidak semua strategi bekerja dengan cara yang sama. Tiga yang paling umum adalah staking, liquid staking, dan yield farming. Setiap pendekatan memiliki sumber reward, tingkat kompleksitas, dan risiko tersendiri.
• Staking adalah pilihan yang paling mudah. Pengguna mengunci token langsung di blockchain (seperti Ethereum atau Solana) untuk membantu mengamankan jaringan dan mendapatkan reward dari biaya transaksi dan penerbitan token.
• Liquid staking adalah variasi dari staking. Pengguna masih melakukan stake token, tetapi alih-alih menyimpannya terkunci, mereka menerima "token cair" yang dapat diperdagangkan (seperti stETH dari Lido). Token cair ini terus menghasilkan reward staking sementara juga dapat digunakan dalam protokol DeFi, memberikan pengguna lebih banyak fleksibilitas.
• Yield farming lebih kompleks. Pengguna menyediakan likuiditas secara langsung ke protokol DeFi seperti Uniswap, Aave, atau Curve. Reward datang tidak hanya dari biaya atau bunga tetapi juga dari insentif tambahan seperti token tata kelola. Tidak seperti liquid staking, yang memperluas reward staking, yield farming dibangun di sekitar penyediaan likuiditas dan membawa risiko yang lebih tinggi seperti kerugian tidak permanen.
Tabel di bawah ini membandingkan ketiga pendekatan tersebut secara berdampingan:
Baca selengkapnya: Liquid Staking vs. Native Staking vs. Pool Staking: Mana yang Harus Anda Pilih? (2025)
Risiko dan Pertimbangan untuk Yield Farming
Yield farming dapat menghasilkan keuntungan tinggi, tetapi juga membawa risiko penting yang harus dipahami setiap investor:
1. Impermanent Loss: Ini terjadi ketika harga dua token yang Anda sediakan ke pool likuiditas berubah dengan tingkat yang berbeda. Semakin besar ayunan harga, semakin sedikit nilai bagian Anda dalam pool dibandingkan jika Anda hanya menyimpan token di dompet Anda.
2. Risiko Kontrak Pintar (Smart Contract Risk): Protokol DeFi berjalan di atas kode, dan bug atau kerentanan apa pun dapat dieksploitasi oleh peretas. Bahkan platform terkemuka pun pernah mengalami eksploitasi, yang menjadikan risiko kontrak pintar salah satu kekhawatiran terbesar.
3. Risiko Platform (Platform Risk): Tidak semua proyek dapat diandalkan. Beberapa protokol mungkin gagal karena desain yang buruk, sementara yang lain bisa menjadi penipuan (sering disebut rug pull) di mana pengembang menghilang dengan dana pengguna.
4. Volatilitas Pasar (Market Volatility): Harga kripto dapat berayun tajam, dan pergerakan tersebut dapat menghapus keuntungan bahkan di pool dengan hasil tinggi. APY 20% dapat dengan cepat berubah menjadi kerugian jika nilai token turun secara signifikan.
5. Risiko Likuiditas (Liquidity Risk): Pool yang lebih kecil atau bervolume rendah dapat mempersulit penarikan aset pada waktu yang tepat, terutama selama masa-masa sulit di pasar.
6. Risiko Regulasi (Regulatory Risk): DeFi masih beroperasi di area abu-abu. Regulasi di masa depan pada stablecoin, pinjaman, atau bursa terdesentralisasi dapat membatasi akses ke platform atau mengurangi keuntungan.
Kesimpulan
Yield farming telah menjadi salah satu cara paling populer untuk mendapatkan pendapatan pasif dalam keuangan terdesentralisasi. Dengan menyediakan likuiditas atau meminjamkan aset melalui platform DeFi, investor dapat mengakses keuntungan yang sering kali jauh lebih tinggi daripada tabungan tradisional atau bahkan staking.
Pada saat yang sama, yield farming tidak bebas risiko. Faktor-faktor seperti impermanent loss, volatilitas pasar, dan kerentanan kontrak pintar berarti bahwa APY tinggi datang dengan pertukaran. Kuncinya adalah melakukan riset dengan cermat, memulai dengan platform yang tepercaya, dan hanya menginvestasikan dana yang siap Anda pertaruhkan.
Bagi pemula, yield farming bisa menjadi cara yang berharga untuk belajar bagaimana DeFi bekerja sambil berpotensi mendapatkan imbalan tambahan. Dengan pendekatan yang tepat dan kesadaran akan risiko, ini dapat berfungsi sebagai pengalaman edukatif dan strategi investasi dalam dunia kripto yang terus berkembang.
