Bitcoin (BTC) sekali lagi berada di bawah kendali kebijakan moneter AS. Menjelang pidato utama Ketua The Fed Jerome Powell di simposium Jackson Hole pada 22 Agustus, pasar kripto mengalami perdagangan yang bergerak dalam kisaran terbatas. Hanya dalam seminggu terakhir, Bitcoin merosot ke $113.500, Ethereum (ETH) mundur di bawah $4.200, dan lebih dari $1,9 miliar mengalir keluar dari ETF kripto saat investor bersiap untuk kejelasan mengenai suku bunga.
Mengapa ini penting? Federal Reserve memengaruhi biaya pinjaman uang, yang membentuk likuiditas pasar secara keseluruhan. Ketika suku bunga tetap tinggi, pinjaman menjadi lebih mahal dan investor sering kali beralih ke aset yang lebih aman, membatasi permintaan untuk pasar yang lebih berisiko seperti Bitcoin. Ketika suku bunga diturunkan, modal cenderung mengalir kembali ke ekuitas, emas, dan kripto, terkadang memicu reli yang lebih kuat. Oleh karena itu, pernyataan Powell di Jackson Hole akan diawasi dengan ketat untuk mencari sinyal apakah The Fed berencana untuk mempertahankan sikapnya saat ini atau bergerak menuju pemotongan suku bunga di bulan September.
Artikel ini menguraikan apa yang dipertaruhkan untuk The Fed, mengapa kata-kata Powell penting untuk Bitcoin, dan skenario perdagangan yang harus dipersiapkan oleh investor kripto pada 22 Agustus.
Mengapa Keputusan Suku Bunga The Fed Penting untuk Bitcoin dan Kripto?
Federal Reserve AS (The Fed) adalah bank sentral paling kuat di dunia, dan keputusannya tentang suku bunga memengaruhi setiap pasar keuangan. Ketika The Fed menaikkan atau memotong suku bunga, dampaknya tidak hanya terasa pada saham dan obligasi, tetapi juga pada Bitcoin dan mata uang kripto lainnya.
Selama tiga tahun terakhir, korelasi Bitcoin dengan pasar tradisional telah bergeser secara nyata. Selama kenaikan suku bunga agresif The Fed pada tahun 2022, BTC diperdagangkan hampir seiring dengan Nasdaq, menunjukkan korelasi di atas 0,6, karena kedua aset dijual di bawah likuiditas yang lebih ketat. Pada saat yang sama, emas, yang biasanya merupakan aset safe-haven, bertahan lebih stabil, menyoroti bagaimana Bitcoin berperilaku lebih seperti aset berisiko daripada “emas digital”. Baru-baru ini, seiring dengan kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut, Bitcoin mulai menunjukkan korelasi baru dengan emas (kisaran 0,4–0,5), memperkuat narasi sebagai lindung nilai terhadap penurunan nilai mata uang.
Korelasi Bitcoin dengan ekuitas AS | Sumber: Newhedge
Bagi para trader, ini berarti keputusan Powell memengaruhi kripto dalam berbagai cara. The Fed yang hawkish cenderung mendorong indeks dolar AS (DXY) lebih tinggi, membebani saham dan Bitcoin, sementara pergeseran dovish sering kali memicu reli di seluruh ekuitas, emas, dan kripto secara bersamaan. Dalam praktiknya, mengamati bagaimana futures S&P 500, indeks Nasdaq, dan harga emas bereaksi terhadap sinyal The Fed dapat memberikan petunjuk berharga untuk pergerakan Bitcoin selanjutnya.
- Ketika suku bunga tinggi: Pinjaman menjadi mahal bagi bisnis dan konsumen. Investor lebih menyukai aset “lebih aman” seperti obligasi Treasury AS, yang membayar imbal hasil lebih tinggi dengan risiko lebih rendah. Ini menguras likuiditas dari pasar spekulatif. Dalam praktiknya, ini berarti lebih sedikit uang yang mengalir ke Bitcoin, Ethereum, dan altcoin, yang mengarah ke momentum harga yang lebih lemah. Misalnya, selama kenaikan suku bunga agresif The Fed pada tahun 2022, Bitcoin jatuh dari hampir $69.000 menjadi di bawah $20.000.
- Ketika The Fed memotong suku bunga: Uang menjadi lebih murah untuk dipinjam. Bank, perusahaan, dan investor mulai mencari pengembalian yang lebih tinggi di luar aset tradisional. Hal ini sering kali mendorong modal ke pasar berisiko seperti saham, emas, dan terutama kripto. Secara historis, Bitcoin telah menguat dengan kuat dalam periode ini, setelah pemotongan suku bunga darurat The Fed pada tahun 2020, BTC melonjak dari sekitar $5.000 pada bulan Maret menjadi lebih dari $29.000 pada bulan Desember.
Sederhananya, The Fed mengontrol biaya uang, dan kripto adalah salah satu penerima manfaat terbesar ketika uang murah dan berlimpah. Bagi para trader, mengawasi pidato Powell, risalah pertemuan FOMC, dan data inflasi bukanlah pilihan, tetapi sangat penting untuk mengantisipasi pergerakan pasar kripto.
Bitcoin Berdagang dalam Kisaran di Bawah $115.000 Sebelum Pidato Powell
BTC/USDT pasangan perdagangan di pasar spot BingX
Bitcoin diperdagangkan dalam kisaran ketat di dekat $113.500–$114.000, tergelincir dari level tertinggi lokal minggu lalu di $116.000. Ethereum juga telah mundur ke sekitar $4.200, menandai penurunan 5% di awal minggu ini. Kelemahan ini tidak terbatas pada token; saham terkait kripto seperti Coinbase (COIN) dan Marathon Digital (MARA) keduanya turun 5–7% pada 20 Agustus, menunjukkan bahwa para trader di seluruh pasar mengurangi eksposur menjelang keputusan Fed.
Aliran masuk ETF Bitcoin Spot | Sumber: TheBlockSentimen institusional sama-sama berhati-hati. Lebih dari $1,9 miliar telah keluar dari Bitcoin dan ETF Ether selama seminggu terakhir, mencerminkan pengambilan untung dan pendekatan "tunggu dan lihat" sebelum pidato Powell. Secara historis, aliran masuk ETF adalah ukuran yang berguna untuk kepercayaan institusional, dan arus keluar yang begitu besar biasanya menunjukkan bahwa investor mengharapkan volatilitas jangka pendek atau risiko penurunan.
Peluang penurunan suku bunga Fed pada September | Sumber: CME FedWatch
Menambah ketidakpastian, peluang penurunan suku bunga pada bulan September telah turun tajam, dari 99% minggu lalu menjadi sekitar 73,5% hari ini, setelah Indeks Harga Produsen (PPI) Juli melonjak 0,9%, pembacaan terpanas dalam tiga tahun. Data ini telah menggeser ekspektasi kembali ke arah Fed yang lebih hawkish.
Pasar prediksi menggemakan kehati-hatian ini. Di Polymarket, yang memungkinkan para trader bertaruh pada peristiwa dunia nyata, probabilitas penurunan suku bunga 25 bps pada September saat ini dihargai sekitar 57%, sementara "tidak ada perubahan" dalam suku bunga berada di 40%. Penurunan 50 bps yang lebih dalam hanya memiliki peluang 2%, dan peluang kenaikan suku bunga yang mengejutkan di bawah 1%. Dengan volume perdagangan lebih dari $36 juta, peluang ini memberikan gambaran real-time tentang bagaimana investor memposisikan diri sebelum pidato Powell.
Jajak pendapat Polymarket tentang kemungkinan penurunan suku bunga Fed pada bulan September | Sumber: Polymarket
Secara bersamaan, sinyal-sinyal ini menyoroti mengapa pidato Powell di Jackson Hole pada pukul 10 pagi ET tanggal 22 Agustus diperlakukan sebagai momen penentu bagi pasar tradisional dan pasar kripto.
Apa Saja Faktor-Faktor Kunci di Balik Debat Suku Bunga The Fed?
Federal Reserve sedang mempertimbangkan berbagai tekanan ekonomi dan politik saat memutuskan apakah akan memotong suku bunga pada bulan September. Faktor-faktor ini menjelaskan mengapa keputusan tersebut jauh dari kata mudah.
1. Kenaikan Biaya Tarif dan Tekanan Inflasi
Banyak perusahaan AS sejauh ini telah menyerap biaya tarif yang lebih tinggi untuk melindungi konsumen, tetapi para analis memperingatkan hal ini tidak dapat berlanjut. Setelah bisnis meneruskan biaya ini, harga barang dan jasa akan naik, menambah bahan bakar bagi inflasi. Dengan Indeks Harga Produsen (PPI) yang sudah melonjak 0,9% pada bulan Juli, tertinggi dalam tiga tahun, The Fed mungkin enggan melonggarkan kebijakan terlalu cepat.
2. Tantangan dalam Pertumbuhan Lapangan Kerja dan Pasar Tenaga Kerja AS
Ekonomi AS hanya menambah 73.000 pekerjaan pada bulan Juli, jauh di bawah ekspektasi, yang menunjukkan bahwa perekrutan melambat dibandingkan bulan-bulan sebelumnya. Selain itu, angka pekerjaan Mei dan Juni direvisi turun gabungan 258.000, menunjukkan bahwa keuntungan pasar tenaga kerja baru-baru ini lebih kecil dari yang dilaporkan semula. Meskipun ini tidak mengonfirmasi pasar kerja yang lemah, ini memang menunjukkan bahwa momentum pertumbuhan sedang mendingin, yang dapat memperkuat kasus untuk biaya pinjaman yang lebih murah jika tren berlanjut.
3. Tekanan Politik dari Pemerintahan Trump
Meskipun Presiden AS tidak memiliki wewenang hukum untuk menetapkan suku bunga Fed, tekanan politik masih dapat membentuk ekspektasi. Presiden Donald Trump vokal dalam mengkritik Ketua Fed Jerome Powell dan telah menyarankan agar ia tidak menunjuknya kembali ketika masa jabatan Powell berakhir pada tahun 2026. Gedung Putih terus menyerukan pemotongan suku bunga agresif untuk meningkatkan daya belanja rumah tangga dan pertumbuhan ekonomi jangka pendek.
Dinamika ini menimbulkan kekhawatiran tentang independensi The Fed, yang dirancang untuk menjaga kebijakan moneter terisolasi dari siklus politik. Meskipun Presiden tidak dapat secara langsung memerintahkan perubahan suku bunga, kritik yang berulang dan kemungkinan menunjuk pejabat Fed yang lebih "dovish" (lunak) di masa depan dapat secara tidak langsung meningkatkan ekspektasi pasar untuk pemotongan.
4. Perpecahan Internal di Federal Reserve AS
Federal Reserve sendiri terbagi mengenai apa yang harus dilakukan selanjutnya. Sebagian besar pejabat (hawkish/keras) berpendapat bahwa risiko inflasi masih lebih besar daripada risiko pekerjaan, dan ingin menjaga suku bunga lebih tinggi. Namun, Gubernur Michelle Bowman dan Christopher Waller secara terbuka mendorong pemotongan 25 bps pada pertemuan FOMC Juli, menyoroti perpecahan publik yang langka yang membuat hasil September sangat tidak pasti.
Skenario Pasar untuk 22 Agustus: Bagaimana Bitcoin Bereaksi?
Para trader memasuki Jackson Hole dengan hati-hati, karena kemungkinan pemotongan suku bunga Fed pada bulan September turun dari 92% menjadi 73%, memperketat kondisi dan menekan aset-aset berisiko. Pidato Powell menetapkan nada langsung untuk Bitcoin, dengan tiga hasil potensial yang mungkin terjadi:
1. Skenario Hawkish (Keras): Jika Powell menekankan bahwa inflasi tetap tinggi dan mengisyaratkan kesabaran dalam pemotongan suku bunga, pasar kripto bisa berada di bawah tekanan. Bitcoin mungkin menguji ulang dukungan $111,900–$112,000, dengan penurunan lebih lanjut menuju $110,500 atau bahkan zona $103,000–$108,000 jika penjualan meningkat. Altcoin kemungkinan akan melihat penurunan yang lebih tajam, sementara dominasi BTC bisa naik saat investor beralih ke aset yang relatif aman. Penambang dan bursa juga dapat merasakan tekanan dari likuiditas yang lebih ketat dan biaya pinjaman yang lebih tinggi.
2. Skenario Netral: Jika Powell menghindari panduan yang jelas dan mengulangi bahwa Fed "tergantung pada data," pasar kemungkinan akan tetap berhati-hati. Bitcoin mungkin akan bergerak dalam kisaran antara $113,000–$114,000, dengan para trader menunggu data yang lebih menentukan seperti laporan pekerjaan 5 September atau pembacaan CPI berikutnya. Hasil ini akan menjaga volatilitas tetap rendah dalam jangka pendek tetapi meninggalkan ketidakpastian yang menggantung di pasar kripto.
3. Skenario Dovish (Lunak): Jika Powell menyoroti kelemahan pasar tenaga kerja dan menyarankan bahwa The Fed siap untuk memotong suku bunga pada bulan September, aset-aset berisiko bisa reli. Bitcoin mungkin menembus di atas $115,000–$116,000, berpotensi meluas lebih tinggi karena arus masuk ETF, sementara Ethereum bisa menguji $4,400 dan altcoin seperti Solana dan XRP mungkin mengungguli karena arus spekulatif kembali. Secara historis, pernyataan semacam itu telah memicu reli "beli-berita" di seluruh kripto.
Bagaimana Cara Memperdagangkan BTC Setelah Pidato Powell di Jackson Hole pada 22 Agustus?
Analisis teknikal BTC/USDT di pasar spot BingX, didukung oleh BingX AI
Bitcoin saat ini bertahan di dekat $112.958, stabil di sekitar level Fibonacci retracement 50% yang telah berubah dari resistance menjadi support. Sebelumnya, BTC menguji $112.013 tetapi dengan cepat pulih, dengan garis tren naik memperkuat area ini sebagai formasi double bottom. Struktur harga menunjukkan bahwa trader sedang mempertahankan zona ini, meskipun sentimen tetap rapuh, menyisakan ruang untuk pergerakan intraday $2.000–$3.000 tergantung pada momentum lanjutan.
Penembusan berkelanjutan di bawah $111.900 dapat mengekspos target di $110.500 (100-hari EMA) dan $108.000, sementara pergerakan bersih di atas resistance $113.500–$113.900 akan membuka jalan menuju $114.900 (50-hari EMA) dan klaster retracement yang lebih luas di $118.000.
Indikator Teknis dan Sinyal Trading
Indikator momentum menyoroti keseimbangan yang rapuh ini. Relative Strength Index (RSI) telah merosot ke arah 40, mendekati kondisi oversold, yang menunjukkan potensi penurunan yang terbatas jika pembeli kembali masuk. Pada saat yang sama, Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap di bawah garis sinyalnya, menggarisbawahi momentum bearish yang masih ada.
Tingkat Open Interest – 21 Agustus, Sumber: Coinglass
Open interest menceritakan kisahnya sendiri. Kemarin, OI BTC turun tajam sebesar -16%, menunjukkan bahwa trader mengurangi eksposur di tengah pelemahan harga. Namun, hari ini, OI telah rebound +2%, menandakan kontrak baru memasuki pasar. Ketika dipasangkan dengan candle Doji harian, pergeseran ini mengisyaratkan bahwa pantulan bullish dapat terbentuk saat posisi baru masuk pada support utama.
Tingkat Bunga Terbuka (Open Interest Rate) – 22 Agustus, Sumber: Coinglass
Meskipun demikian, tren yang lebih luas menunjukkan bahwa para trader dengan leverage tetap berhati-hati, dengan ayunan OI mencerminkan reposisi alih-alih keyakinan penuh. Pola-pola seperti itu seringkali mendahului pergerakan arah yang lebih tajam setelah volatilitas kembali. Harga juga membentuk koil di dalam segitiga simetris, dan breakout yang menentukan pada volume, baik di atas $114.000 atau di bawah $112.000, kemungkinan akan menentukan pergerakan utama Bitcoin berikutnya.
Cara Trading Bitcoin di BingX
Pasangan perdagangan BTC/USDT di pasar spot, didukung oleh wawasan AI BingX
Selain analisis, para trader dapat langsung beraksi di pasar Spot BingX dan Futures BingX, di mana pasangan BTC/USDT menawarkan likuiditas yang mendalam dan tipe order yang fleksibel. Di pasar spot, Anda dapat membeli dan menjual Bitcoin secara instan, sementara pasar futures memungkinkan Anda menggunakan leverage untuk memperbesar keuntungan, atau kerugian, berdasarkan pergerakan harga jangka pendek atau jangka panjang. Wawasan AI BingX menyediakan deteksi tren real-time, pemetaan support/resistance, dan sinyal sentimen, membantu Anda membuat keputusan berdasarkan data dalam kondisi yang volatil seperti setelah pidato Powell di Jackson Hole.
Manajemen Risiko dan Prospek Perdagangan
Dengan lebih dari $530 juta posisi leveraged yang dilikuidasi pada awal minggu ini, disiplin risiko tetap penting. Perintah stop-loss tepat di bawah $110.000 melindungi dari penurunan yang lebih dalam, sementara scaling ke posisi di atas $113.500 memberikan eksposur ke potensi reli menuju $118.000 dan $124.000.
Jika bulls merebut kembali momentum dengan candle bullish engulfing, Bitcoin bisa memperpanjang kenaikannya menuju $130.000, memperkuat optimisme bahwa siklus ini masih membawa potensi kenaikan yang substansial bagi investor jangka panjang.
Jika Powell terdengar dovish, altcoin seperti Ethereum, Solana, dan XRP bisa berkinerja lebih baik karena para trader berotasi ke aset dengan beta yang lebih tinggi. Di sisi lain, jika Powell mengambil sikap hawkish, Bitcoin mungkin terbukti lebih tangguh daripada altcoin, dengan dominasi BTC kemungkinan akan naik karena investor mencari keamanan relatif.
Baca selengkapnya: Apa Itu Heatmap Likuidasi Bitcoin dan Bagaimana Trader Pro Menggunakannya?
Prospek Masa Depan Bitcoin
Jalur Bitcoin setelah pidato Powell pada 22 Agustus akan sangat bergantung pada bagaimana The Fed menyeimbangkan risiko inflasi dengan kelemahan pasar tenaga kerja. Dalam kasus bearish, nada hawkish bisa mendorong BTC turun ke EMA 100 hari di dekat $110.500, dengan beberapa analis memperingatkan potensi penurunan menuju $107.000 jika penjualan meningkat. Dalam kasus bullish, sinyal dovish dapat memicu likuidasi short, mengirim Bitcoin kembali di atas $115.000 dan mungkin menuju $120.000 pada bulan September.
Di luar volatilitas langsung, gambaran jangka panjang terlihat lebih menguntungkan untuk crypto. Bank-bank seperti Goldman Sachs berharap The Fed akan melakukan tiga kali pemotongan suku bunga pada akhir tahun 2025, sebuah pergeseran yang dapat mengembalikan likuiditas dan memperkuat posisi Bitcoin sebagai aset berisiko dan lindung nilai inflasi. Pola historis menunjukkan Bitcoin cenderung reli dengan kuat dalam siklus pelonggaran, dan banyak trader melihat pemotongan yang akan datang sebagai angin pendorong untuk aset digital.
Beberapa ahli tetap sangat optimis. Perusahaan riset Bernstein telah memproyeksikan Bitcoin bisa mencapai $150.000–$200.000 dalam 12–18 bulan ke depan, didorong oleh adopsi institusional dan kejelasan regulasi. Sementara itu, PlanB, pencipta model Stock-to-Flow, telah menegaskan kembali ramalan beraninya bahwa Bitcoin bisa mencapai $1 juta sebelum 2028, mengutip kelangkaan yang diprogram dan permintaan yang meningkat dari institusi dan entitas berdaulat. Meskipun pergerakan jangka pendek dapat mengganggu trader, prospek jangka panjang menunjukkan peran Bitcoin sebagai penyimpan nilai global semakin kuat.
Bacaan Terkait
4. Menganalisis Model Stock-to-Flow Bitcoin: Bagaimana Kelangkaan Membentuk Nilai Jangka Panjang BTC
