Dans ses « Perspectives mondiales des minéraux critiques 2026 », l’Agence internationale de l’énergie (AIE) avertit que la fermeture effective du détroit d’Ormuz et l’interdiction chinoise d’exportations d’acide sulfurique jusqu’à la fin de l’année provoquent une grave pénurie mondiale. Cette situation menace environ 2,7 millions de tonnes de production de cuivre par lixiviation en RDC et au Chili. En 2025, les perturbations ont déjà entraîné une baisse de 1,5 million de tonnes (6% de l’offre mondiale), poussant le cuivre au-dessus de 14 000 dollars la tonne en mai 2026. L’AIE estime qu’en 2035, l’écart entre l’offre et les besoins atteindra encore 25%.

Une note interne de Meta divulguée décrit un plan visant à doubler la capacité totale de calcul dédiée à l’IA à 14 gigawatts d’ici 2027, dont 7 gigawatts déployés cette année. Le document évoque aussi des accords pluriannuels d’approvisionnement en mémoire, stockage flash et équipements de fibre optique. L’ampleur de l’expansion, associée à des estimations de 350–700 milliards de dollars de dépenses d’investissement additionnelles et à des engagements hors bilan pouvant atteindre 1,8 trillion de dollars à l’échelle du secteur, a pesé sur le titre à l’ouverture. L’action Meta a chuté de 4,3% au début de séance, selon des données de marché.

L’investisseur spécialisé dans les ressources naturelles Rick Rule avertit que le boom de l’IA fait bondir la demande de cuivre et rend probable un déficit structurel d’ici cinq ans, faute de projets miniers suffisants et avec des procédures d’autorisation pouvant atteindre 18 ans. Il souligne aussi le vieillissement de grandes mines, qui pèse sur l’offre, et des projections d’organisations internationales évoquent un déficit pouvant atteindre 10 millions de tonnes d’ici 2040. Les prix ont déjà réagi, passant de 3,23 $/lb en 2022 à 6,20 $/lb, tandis que Goldman Sachs et HSBC ont relevé leurs objectifs. Aux États-Unis, l’autosuffisance est inférieure à 40% et le cuivre figure sur la liste des minerais critiques.

Plusieurs constructeurs, dont Tesla, Ferrari, BMW et des marques chinoises de véhicules électriques, accélèrent le remplacement des câbles en cuivre par de l’aluminium, sous l’effet de la flambée des prix du cuivre après l’instauration d’un droit de douane américain de 50% sur les importations en juillet 2025. Le cuivre s’échange autour de 15.000 dollars la tonne, contre environ 3.100 dollars pour l’aluminium, portant le ratio au-delà de 4,2:1, un niveau que Nexans indique comme déclencheur de substitution. JPMorgan estime que cette dynamique pourrait réduire la demande mondiale de cuivre d’environ 2% en 2026, et potentiellement 6% d’ici 2030. Moins conducteur, l’aluminium offre toutefois un gain de poids, et le coût d’un faisceau de câbles peut baisser de 30% à 40%.

Le 25 juin, l’action Strategy (MSTR) a ouvert en baisse de 8%, sur fond de forte activité de puts et de craintes qu’une vente de ses réserves de bitcoin puisse être imposée. Dans le même temps, le bitcoin a brièvement décroché jusqu’à 58,000 $, un plus bas depuis septembre 2024. L’article attribue ce mouvement à l’expiration imminente d’environ 10 milliards de dollars notionnels d’options sur bitcoin, à des sorties de capitaux institutionnels et à des signaux jugés hawkish de la Réserve fédérale, sans événement fondamental soudain propre à Strategy.

Amazon est en discussions pour vendre à l’extérieur ses puces d’entraînement IA Trainium, en ciblant des data centers tiers, afin de s’attaquer plus directement à la domination de Nvidia sur le matériel d’IA. L’entreprise indique que Trainium3 est « largement » déjà écoulée et qu’une quatrième génération est attendue l’an prochain. Cette stratégie pourrait soutenir les revenus liés à l’infrastructure IA d’Amazon et renforcer la différenciation de ses services cloud. Le marché y voit une menace pour la part de marché de 94% de Nvidia sur les GPU et un facteur possible de pression sur les prix et de redistribution des clients.