Les États-Unis et l’Iran ont convenu de suspendre les hostilités récentes et de reprendre les discussions diplomatiques, ce qui atténue une partie des tensions géopolitiques. Le Brent progresse de 0.8% à 72.6 dollars le baril, après l’attaque d’un superpétrolier près du détroit d’Ormuz, mais les gains restent limités par l’accord de cessez-le-feu. L’or recule de 0.8% à 4057 dollars l’once, sur fond de retour temporaire de l’appétit pour le risque. Les futures américains rebondissent, avec le Nasdaq à +1.1% et le S&P 500 à +0.7%, tandis que les actions indiennes restent orientées à la baisse.

Le 10 mai, le Premier ministre indien Narendra Modi a exhorté la population à reporter pendant un an des achats non essentiels, dont l’or et les voyages à l’étranger, afin d’économiser des devises. Dans le même mois, le gouvernement a relevé les droits d’importation sur l’or et l’argent de 6% à 15%. Au 28 juin, le prix de l’or 24K a reculé de 13 267 Rs/10 g à 139 873 Rs et celui de l’argent de 45 809 Rs/kg à 216 541 Rs. Cette combinaison de mesures pèse directement sur la demande de métaux précieux et sur la dynamique des importations.

SpaceX intégrera officiellement le Nasdaq 100 le 7 juillet, ce qui devrait déclencher des achats automatiques de la part des ETF répliquant l’indice, comme l’Invesco QQQ. JPMorgan estime que cette entrée pourrait attirer environ 4,3 milliards de dollars de flux passifs. Le groupe a fait ses débuts au Nasdaq le 12 juin et n’est pas rentable, avec une perte nette de 4,9 milliards de dollars en 2023. Le Nasdaq a assoupli ses critères d’inclusion, tandis que S&P Global a indiqué ne pas modifier, pour l’instant, les règles d’accès au S&P 500.

SpaceX doit être intégrée aux indices Russell U.S. après la clôture de vendredi, ce qui contraindra des fonds indiciels passifs à acheter environ 3 milliards de dollars d’actions. L’essentiel de ces achats devrait se concentrer sur la fenêtre de la vente aux enchères de clôture, avec un risque de tension ponctuelle sur le cours. Le titre se paie 107 fois les ventes attendues en 2025, un niveau nettement supérieur à celui de Nvidia. SpaceX doit aussi rejoindre le Nasdaq 100 en juillet, tandis que S&P Global n’a pas autorisé son entrée dans le S&P 500.

Les prix des métaux de base sur le London Metal Exchange (LME) ont nettement reculé, l’aluminium cédant plus de 3% à 3122.50 dollars la tonne, tandis que le zinc, le cuivre et l’argent ont perdu environ 2% à 3421.50 dollars la tonne, 13086.50 dollars la tonne et 3421.50 dollars la tonne. Le mouvement est attribué au renforcement du dollar et à la remontée des anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale américaine, qui accroissent les coûts de financement et pèsent sur la demande de matières premières libellées en dollars. En Inde, les valeurs métallurgiques ont également été sous pression, NALCO, Hindustan Zinc et Vedanta reculant de 3.27% à 4.38% sur la séance, prolongeant une troisième baisse consécutive.

Le 25 juin au matin, les ETF adossés à l’or et à l’argent ont nettement reculé, les produits sur l’argent perdant près de 4% sur la séance et ceux sur l’or environ 2%. Sur le MCX, le contrat or août est tombé à 141,220 roupies pour 10 grammes et le contrat argent juillet a brièvement décroché d’environ 3,000 roupies par kg, soit près de la moitié du pic de janvier. À l’international, l’or au comptant est passé sous le seuil clé de 4,000 dollars l’once, sur fond de dollar plus ferme et d’anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale cette année pour contenir l’inflation.

Porté par un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l’Iran, le trafic des pétroliers a repris dans le détroit d’Ormuz, faisant reculer le Brent de 1,7% à 72.5 dollars le baril. Cette détente des prix du pétrole a soutenu les actions automobiles et d’équipementiers en Inde, avec le Nifty Auto en hausse de 2%. Maruti et Uno Minda ont mené la progression.

Le cours international de l’or est tombé à un plus bas de sept mois, touchant un creux autour de 3 964 dollars l’once, après être passé sous le seuil de 4 000 dollars pour la première fois depuis novembre, selon Bloomberg. L’argent a également prolongé sa baisse en repassant sous 60 dollars l’once. Le mouvement est attribué à la vigueur du dollar et au durcissement des anticipations de taux aux États-Unis, ce qui pèse sur l’attrait de l’or, actif sans rendement. En Bourse, des valeurs exposées à l’or comme Hindustan Zinc, Manappuram Finance et IIFL Finance ont reculé.

Le 25 juin, la roupie indienne a ouvert en hausse de 37 paise à 94,30 face au dollar, portée par une intervention probable de la banque centrale et par le repli du Brent. Le Brent évoluait autour de 72 dollars le baril, en baisse de près de 50% par rapport à son pic de plus de 125 dollars à la mi-mai, revenant à des niveaux d’avant l’escalade du conflit avec l’Iran. Les marchés intègrent un retour rapide à la normale du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. L’indice du dollar se maintenait près de 101,50, proche d’un plus haut de plus d’un an.