Les contrats à terme sur le blé aux États-Unis ont terminé en hausse jeudi sur le CBOT, le KCBT et le MIAX, avec des gains sur les échéances les plus actives de 8 à 12 cents. Les données hebdomadaires de ventes à l’exportation du USDA font état de 313 103 MT de blé 2026/27 vendues sur la semaine du 2 juillet, en baisse de 45,86% sur un an. Taiwan a lancé un appel d’offres pour 98 150 MT de blé américain, avec une échéance fixée au 15 juillet. Le marché attend la mise à jour de vendredi, avec des attentes de baisse des stocks mondiaux de fin de campagne de 2,2 MMT à 273,2 MMT.

Les contrats à terme sur le coton cotés sur l’ICE ont terminé en baisse jeudi, avec le Jul26 en repli de 5 points à 76,16 cents par livre. Le Dec26 a cédé 4 points et le Mar27 13 points. Pour la semaine du 2 juillet, les ventes à l’exportation 2025/26 ont atteint 66,422 RB et les ventes de nouvelle récolte 86,971 RB, selon les données sur les ventes à l’exportation. Le Cotlook A Index a progressé de 295 points à 90,25 cents et l’Adjusted World Price de 92 points à 62,86 cents/lb, tandis que les stocks certifiés ICE ont diminué de 12 balles à 184,927 et que l’indice du dollar a reculé de 0,034 point.

Les trois grands indices américains ont clôturé en hausse jeudi, avec le Nasdaq 100 en progression de 1,62%, le S&P 500 de 0,81% et le Dow Jones de 0,27%. Les valeurs des semi-conducteurs ont mené le mouvement, après une demande supérieure à sept fois l’offre pour la cotation d’ADRs de SK Hynix aux États-Unis, pour une levée d’environ 245 milliards de dollars. Le WTI a reculé de plus de 1%, soutenant les compagnies aériennes et les opérateurs de croisières. Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont tombées à 215.000, un plus bas de six semaines, signalant un marché du travail solide.

Le réal brésilien s’est hissé à un plus haut en trois semaines face au dollar, ce qui freine les ventes à l’export des producteurs brésiliens et soutient les cours du sucre. En Inde, les pluies de mousson cumulées restaient inférieures de 15% à la normale au 8 juillet, même si l’écart s’est nettement réduit par rapport à fin juin. Les perspectives 2026/27 se sont tendues avec la baisse attendue de la production de sucre au Brésil, les sucreries orientant davantage la canne vers l’éthanol, et plusieurs organismes ont révisé leurs bilans mondiaux vers un déficit. Le risque d’un épisode El Niño, susceptible d’accentuer la sécheresse dans plusieurs grands pays producteurs, renforce les anticipations de resserrement de l’offre.

Les contrats à terme sur le cacao à New York et à Londres ont bondi de plus de 6,6% jeudi, atteignant respectivement un plus haut de 6 mois et de 9,25 mois. Le mouvement a été alimenté par Barry Callebaut AG, premier transformateur mondial, qui a signalé un redressement de la demande avec des volumes de ventes du T3 fiscal en hausse de 5,7%, une première progression en plus de deux ans. Les inquiétudes portent aussi sur l’offre, après de fortes pluies en Côte d’Ivoire et au Ghana, des craintes de maladies, une alerte sur un El Niño susceptible d’accentuer la sécheresse, ainsi qu’une estimation précoce de 1.8 MMT pour la récolte 2026/27 en Côte d’Ivoire, en baisse de 18%. Malgré des arrivages portuaires en hausse de 20% et des stocks proches d’un plus haut de deux ans, le marché s’est tourné vers des anticipations de resserrement de l’offre à moyen terme.

Les contrats à terme sur le café à l’ICE ont terminé en forte hausse jeudi, avec l’arabica de septembre en progression de 12,3% et le robusta de septembre de 8,07%. Le mouvement a été alimenté par une chute de la liquidité après le relèvement des exigences de marge par l’ICE, sur fond de récolte retardée au Brésil et de risques météo susceptibles d’affecter la qualité et la floraison. Les stocks de café à l’ICE reculent, l’arabica touchant un plus bas de 2,25 ans, tandis que l’offre à court terme reste le principal moteur malgré des facteurs baissiers liés aux exportations et à certaines prévisions de production.

À la mi-journée jeudi, les contrats à terme sur le coton évoluent majoritairement en baisse, avec le Jul 26 en recul de 73 points à 76,21 cents/lb. Sur la semaine du 2 juillet, les ventes à l’exportation 2025/26 ont atteint 66 422 running bales (RB), en hausse sur une semaine et près de trois fois le niveau de la même semaine l’an dernier, selon les données Export Sales. Les ventes de nouvelle récolte ont totalisé 86 971 RB, un plus haut de trois semaines, tandis que les expéditions se sont établies à 230 056 RB, en rebond sur la semaine mais en baisse de 10,05% sur un an.

Les contrats à terme sur le blé à Chicago, Kansas City et Minneapolis évoluent en hausse jeudi à la mi-séance, le CBOT juillet gagnant 11,5 cents à 6,11 $ le boisseau. Les données hebdomadaires sur les ventes à l’exportation du département américain de l’Agriculture (USDA) font état de 313 103 tonnes, un volume encore 45,86% inférieur à celui de la même semaine l’an dernier. Le marché anticipe que la mise à jour USDA de vendredi réduira la production totale de blé aux États-Unis de 17 mbu, dont -26 mbu pour le blé d’hiver. L’Ukraine et l’Argentine ont relevé leurs estimations de nouvelle récolte, tandis que l’Union européenne les a abaissées de 0,9 MMT.

SK Hynix doit être cotée aux États-Unis cette semaine sous forme d’American Depositary Shares (ADS) avec le code SKHY, offrant aux investisseurs américains un accès direct et liquide au titre. Jusqu’ici, le Roundhill Memory ETF (DRAM) avait vu ses actifs grimper à 22 milliards de dollars en proposant une exposition rare aux puces mémoire pour l’IA via SK Hynix, Samsung et Micron. L’arrivée de SKHY risque d’affaiblir l’argument central de DRAM, alors que le fonds est très concentré (plus de 90% sur ses sept premières positions) et facture 0,65% de frais, ce qui pourrait entraîner des sorties de capitaux. Après la publication des résultats de Samsung, un mouvement de « vente sur la nouvelle » sur les valeurs mémoire a aussi remis en avant le caractère cyclique du secteur.