El 5 de enero de 2026, Merrill, Bank of America Private Bank y Merrill Edge comenzarán a permitir que sus asesores recomienden productos cotizados centrados en Bitcoin con una asignación interna calificada como “modesta” del 1%–4% para clientes adecuados. La medida encauza parte de los aproximadamente $4.6 trillion de patrimonio gestionado del banco hacia un acceso regulado a cripto, lo que podría dirigir miles de millones a Bitcoin con el tiempo y reconoce explícitamente la volatilidad del activo y su sensibilidad al entorno macro.

Al inicio de la semana, los futuros del crudo retrocedieron tras la captura del presidente venezolano Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos, mientras Bitcoin cotizó en la franja baja de los $90,000s y avanzó. Los mercados interpretan el episodio como una historia de oferta a largo plazo que podría aliviar la inflación y las presiones de tipos. Ese telón de fondo daría más margen a Bitcoin como activo macro de alta beta, siempre que el debilitamiento del petróleo responda a mayor oferta futura y no a un desplome de la demanda.

Bitcoin cotizó en la franja de los 80.000 dólares el 31 de diciembre mientras el mercado descontaba recortes de tipos de la Reserva Federal. El IPC general de noviembre se situó en el 2,7% interanual y el subyacente en el 2,6% interanual, aunque matices de calidad limitaron el ajuste de precios, según Reuters. Los elevados rendimientos reales de los TIPS a 10 años cerca del 1,90%, el uso récord de 74.600 millones de dólares de la Standing Repo Facility y salidas de unos 3.400 millones de dólares de los ETF spot han mantenido el precio encajonado en torno a 81.000–93.000 dólares.

En el cuarto trimestre de 2025, Tether adquirió 8,888 Bitcoin y elevó sus reservas de BTC a más de 96,000 BTC, en virtud de una política que destina el 15% de las ganancias trimestrales a Bitcoin. Un aseguramiento al 30 de septiembre de 2025 reportó $181.223 billion en reservas, $174.445 billion en pasivos y $6.778 billion en exceso de reservas, con Bitcoin valorado en $9.856 billion, según ese documento. Esta estructura canaliza el rendimiento de letras del Tesoro de EE. UU. y otros activos de reserva hacia compras recurrentes de BTC, a la vez que aumenta la volatilidad a valor de mercado y atrae escrutinio de calificadoras y reguladores.

Del Dec. 15 al Dec. 31, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron aproximadamente $1.29 billion en salidas netas, lo que equivale a una presión vendedora de unos 14,500 BTC con el precio de Bitcoin cerca de $89,000. Los datos de flujos muestran reembolsos abultados en todo el complejo, con IBIT aportando casi la mitad de las salidas netas. Dos sesiones de fuertes entradas no compensaron varias jornadas de retiradas en un entorno de liquidez de fin de año reducida y de incertidumbre macro. Este patrón ha alimentado el debate sobre si estos ETF funcionan como vehículos de asignación de largo plazo o como herramientas tácticas de negociación a medida que los mercados entran en inicios de 2026.

A finales de noviembre, una gran migración interna de wallets de Coinbase distorsionó las métricas de los tenedores de largo plazo de Bitcoin, haciendo que movimientos rutinarios parecieran nueva presión vendedora. Tras ajustar ese efecto, los datos on-chain sugieren que los tenedores de largo plazo solo están reduciendo las ventas de forma moderada. Los ETF y los recientes movimientos de la Reserva Federal de EE. UU. siguen condicionando la dirección del mercado en el corto plazo. Los analistas plantean escenarios que van desde la estabilización hasta una nueva distribución y advierten que cualquier regreso a una acumulación sostenida requeriría tiempo para confirmarse.

Una wallet on-chain conocida como "BitcoinOG" o "1011short" pasó de su short de Bitcoin de $197 millones en Hyperliquid a construir una cartera de largos apalancados en Solana, Ethereum y Bitcoin. La dirección abrió 850 largos perpetuos de SOL en una hora el Dec. 25 alrededor de $123, financiados por un flujo neto de USDC de aproximadamente $291.5 millones en diciembre, según Hypurrscan. El desenlace depende de los costes de financiación y de las correlaciones entre activos, con escenarios que van desde una continuación risk-on hasta un retroceso impulsado por la correlación.

Según los datos de presión del libro de órdenes de CoinGlass, Bitcoin ha estado contenido por una densa liquidez vendedora, mientras órdenes escalonadas de compra amortiguan las caídas. Desde mediados de noviembre, la acción del precio ha oscilado en la franja alta de los $80,000s: los repuntes chocan con resistencia y los retrocesos encuentran soporte. Los destellos de liquidez cerca del spot señalan un rango controlado, marcado por cambios rápidos en las órdenes más que por una tendencia decisiva.

El analista Plan C, creador del Bitcoin Quantile Model, ha publicado un nuevo paquete de gráficos en el que sostiene que tratar el actual mercado alcista de Bitcoin como una simple repetición de ciclos pasados podría ser un error importante mientras BTC cotiza en torno a $87,661, según su análisis. Su enfoque combina señales débiles de ciclo empresarial similares a los PMI, una demanda persistente de activos duros como el oro y bandas de precios basadas en cuantiles que trazan posibles trayectorias entre aproximadamente $80,000 y $253,000 en horizontes de 3 meses y 1 año. Los gráficos también comparan la evolución de Bitcoin frente al oro y articulan tres regímenes macro que podrían influir en la acción del precio hasta 2026.