Cualquier persona que opere con criptomonedas regularmente probablemente haya notado que el mismo exchange cobra tarifas diferentes dependiendo de cómo se coloque una orden. Esto no es un error ni una tarifa oculta — es el modelo maker-taker, la estructura de comisiones adoptada por la mayoría de los principales exchanges de criptomonedas a nivel mundial. Según datos de Kaiko Research, las tarifas de trading representan una parte significativa del costo total de operaciones en exchanges centralizados, y una diferencia de solo 0.05% en tarifas puede representar hasta un 15% de variación en el beneficio neto anualizado para traders activos. Para los traders minoristas de criptomonedas, entender este modelo ya no es solo un detalle técnico — se ha vuelto esencial para lograr una rentabilidad consistente.
Respuesta Rápida: Una tarifa de maker se cobra cuando añades liquidez al libro de órdenes usando una orden que no se ejecuta inmediatamente (típicamente órdenes límite). Una tarifa de taker se cobra cuando eliminas liquidez ejecutando una orden existente en el libro de órdenes (típicamente órdenes de mercado). Los makers usualmente pagan tarifas más bajas porque contribuyen liquidez a la plataforma. Para reducir costos: usa órdenes límite siempre que sea posible, monitorea tu volumen de trading mensual para desbloquear niveles VIP, usa tokens nativos del exchange para descuentos, y elige exchanges con estructuras de tarifas competitivas que coincidan con tu perfil de trading.
Qué Son las Tarifas Maker y Taker
El modelo maker-taker se originó en los mercados financieros tradicionales de EE.UU. y fue adoptado por la industria cripto por exactamente la misma razón: incentivar la liquidez. Un exchange opera como un mercado donde se encuentran compradores y vendedores, y para que este mercado funcione eficientemente, siempre debe haber órdenes disponibles en el libro de órdenes.
Un maker es un trader que coloca una orden en el libro de órdenes sin que se ejecute inmediatamente. Imagina que quieres comprar Bitcoin a R$ 580,000 mientras el precio actual del mercado es R$ 585,000. Colocas una orden límite a R$ 580,000, y la orden permanece esperando en el libro de órdenes. En este escenario, efectivamente estás "creando" liquidez para la plataforma. Por eso el exchange te recompensa con una tarifa de trading más baja.
Un taker es un trader que entra al mercado y acepta el precio actualmente disponible, ejecutando una orden ya publicada por otro trader. Cuando compras Bitcoin "al mercado" y la orden se ejecuta instantáneamente, estás "eliminando" liquidez del libro de órdenes. Los exchanges cobran tarifas más altas por esta acción.
Una analogía práctica es un mercado tradicional: el maker es el vendedor que instala un puesto y espera a los clientes. El taker es el cliente que llega, revisa el precio y compra inmediatamente. El mercado solo funciona porque los vendedores están allí todos los días, así que reciben condiciones más favorables.
Tarifas Maker Positivas y Negativas
Algunos exchanges avanzados implementan un modelo de tarifa maker negativa, donde la plataforma literalmente paga un reembolso a los traders que añaden liquidez. Esto es especialmente común en mercados de futuros altamente competitivos donde los exchanges compiten agresivamente por el volumen de trading. En tales casos, los makers reciben un pequeño reembolso en lugar de pagar una tarifa. Este modelo es más común en exchanges de nivel institucional, pero también está apareciendo cada vez más en niveles VIP de plataformas de trading minoristas.
Cómo Funciona el Libro de Órdenes y Por Qué Importa
Para entender completamente el modelo maker-taker, es importante entender cómo opera el libro de órdenes. El libro de órdenes es una lista en tiempo real de todas las órdenes de compra (ofertas) y órdenes de venta (demandas) que aún no han sido ejecutadas en un exchange.
Cuando colocas una orden de mercado, el sistema instantáneamente empareja tu trade con la mejor contraparte disponible en el libro de órdenes y ejecuta la transacción. Resultado: eres clasificado como taker. Cuando colocas una orden límite que no encuentra inmediatamente una contraparte coincidente, la orden se añade al libro de órdenes y se vuelve disponible para otros traders. Resultado: eres clasificado como maker.
El spread — la diferencia entre el mejor precio de compra disponible y el mejor precio de venta disponible en el libro de órdenes — está directamente influenciado por la cantidad de órdenes límite activas. Mientras más makers participen en el mercado, más estrecho se vuelve el spread, creando un entorno de trading más eficiente para todos los que operan ese par.
En exchanges descentralizados (DEXs) que operan con un modelo AMM (Automated Market Maker), como Uniswap o PancakeSwap, el concepto maker-taker funciona diferente a través de proveedores de liquidez y pools de liquidez. Sin embargo, en exchanges centralizados (CEXs), que aún representan la mayor parte del volumen de trading de criptomonedas en Brasil, el modelo de libro de órdenes con tarifas maker-taker sigue siendo el estándar de la industria.
Fórmula de Cálculo de Tarifas Maker y Taker
El cálculo en sí es sencillo, pero el impacto acumulativo a menudo sorprende a los traders que nunca han analizado cuidadosamente sus gastos en tarifas.
Fórmula:
Tarifa de Trading = Valor del Trade × Tasa de Tarifa
Ejemplo Práctico: Trade Spot con Orden de Mercado (Taker)
Escenario: compras R$ 10,000 en Bitcoin usando una orden de mercado en el mercado spot de BingX con una tarifa taker del 0.10%.
Tarifa = R$ 10,000 × 0.0010 = R$ 10.00
Recibes R$ 9,990 en Bitcoin después de que se deduzca la tarifa de trading.
Ejemplo Práctico: Trade Spot con Orden Límite (Maker)
El mismo trade, pero esta vez colocas una orden límite que se ejecuta. Tarifa maker: 0.08%.
Tarifa = R$ 10,000 × 0.0008 = R$ 8.00
Esa es una diferencia de R$ 2.00 en un solo trade. Puede parecer poco, pero un trader que ejecute 10 trades por día a este volumen gastaría R$ 200 adicionales por mes simplemente por no usar órdenes límite.
Impacto Anualizado para un Trader Activo
Esto es lo que sucede para alguien que opera un volumen mensual total de R$ 50,000:
|
Escenario |
Tasa de Tarifa |
Costo Mensual |
Costo Anual |
|
Siempre taker (0.10%) |
0.10% |
R$ 50.00 |
R$ 600.00 |
|
Siempre maker (0.08%) |
0.08% |
R$ 40.00 |
R$ 480.00 |
|
Nivel VIP maker (0.03%) |
0.03% |
R$ 15.00 |
R$ 180.00 |
|
BingX futuros maker (0.02%) |
0.02% |
R$ 10.00 |
R$ 120.00 |
La diferencia entre el peor y mejor escenario en este ejemplo es R$ 480.00 por año. Para volúmenes de trading más grandes, los ahorros se escalan proporcionalmente.
Tarifas Maker y Taker en los Principales Exchanges
Comparar las tarifas de trading requiere evaluar tres variables clave: la tarifa base para usuarios no VIP, la estructura de descuentos basada en volumen, y si el exchange ofrece descuentos adicionales a través de un token nativo.
BingX
La plataforma BingX cobra una tarifa estándar del 0.10% tanto para trades maker como taker en el mercado spot, en línea con el promedio de la industria. La ventaja clave radica en sus mercados de derivados: en contratos perpetuos y productos de futuros, las tarifas comienzan en 0.02% para makers y 0.05% para takers, haciéndolo altamente competitivo para traders minoristas que usan apalancamiento. Para usuarios con un volumen de trading de 30 días superior a US$ 15 millones, las tarifas pueden bajar hasta 0.014% para makers y 0.04% para takers. A diferencia de algunos competidores, la plataforma no requiere que los usuarios mantengan un token nativo para progresar a través de los niveles VIP, lo cual es una ventaja práctica: las reducciones de tarifas se basan en la actividad de trading más que en la exposición obligatoria a un activo adicional.
Otro punto importante para traders minoristas es que BingX integra copy trading directamente en su ecosistema de trading, permitiendo a los usuarios replicar estrategias de traders experimentados mientras mantienen las mismas condiciones de tarifas que su cuenta principal. Consulta la guía de tarifas de BingX para el último horario de tarifas basado en niveles.
Binance
Las tarifas estándar de spot trading son 0.10% tanto para órdenes maker como taker. Los usuarios reciben un descuento del 25% cuando pagan tarifas con BNB, reduciendo la tasa efectiva a 0.075%. En mercados de futuros, las tarifas comienzan en 0.02% para makers y 0.05% para takers en el nivel de entrada.
Bybit
Las tarifas de spot trading comienzan en 0.10% tanto para trades maker como taker en el nivel base, mientras que los usuarios Supreme VIP pueden acceder a tasas tan bajas como 0.03% maker y 0.045% taker. En mercados de futuros perpetuos, las tarifas comienzan en 0.01% para makers y 0.06% para takers, con los niveles VIP más altos ofreciendo 0% de tarifas maker.
OKX
Las tarifas estándar de spot trading son 0.08% para makers y 0.10% para takers. Para usuarios que mantienen tokens OKB y mantienen un alto volumen de trading, las tarifas pueden reducirse hasta 0.02% maker y 0.05% taker.
Resumen Comparativo
|
Exchange |
Spot Maker |
Spot Taker |
Futuros Maker |
Futuros Taker |
|
BingX |
0.10% |
0.10% |
0.02% |
0.05% |
|
Binance |
0.10% |
0.10% |
0.02% |
0.05% |
|
Bybit |
0.10% |
0.10% |
0.01% |
0.06% |
|
OKX |
0.08% |
0.10% |
0.02% |
0.05% |
|
Promedio de la Industria |
0.15% |
0.19% |
— |
— |
Tasas base para usuarios no VIP. Sujeto a cambios por cada plataforma.
Cómo Identificar si Pagaste Tarifas Maker o Taker
La mayoría de los exchanges muestran esta información directamente en la sección de historial de órdenes. Esto es lo que debes buscar:
En spot trading, revisa la columna "Rol" o "Posición" dentro de tu historial de trades. Plataformas como BingX y Binance indican explícitamente si una orden fue ejecutada como maker o taker. También puedes inferirlo lógicamente: si tu orden límite fue ejecutada porque el precio del mercado se movió hacia tu precio objetivo, actuaste como maker. Si usaste una orden "comprar en el mercado" o "vender en el mercado", fuiste un taker.
En futuros perpetuos y contratos de derivados, se aplica el mismo principio. Una orden límite con la opción "post-only" habilitada es una de las formas más seguras de asegurar que nunca accidentalmente te conviertas en taker: la orden solo entrará al libro de órdenes y nunca eliminará liquidez. Si la orden no puede ser ejecutada como una orden maker, será automáticamente cancelada.
Estrategias para Reducir tus Tarifas de Trading
Usa Órdenes Límite en Lugar de Órdenes de Mercado
Este es el ajuste de comportamiento con el impacto más inmediato. En lugar de aceptar el precio actual del mercado instantáneamente, define el precio que quieres pagar y coloca una orden límite. En la mayoría de los escenarios de trading que no requieren ejecución inmediata, esto solo es suficiente para asegurar tarifas a nivel maker.
La principal precaución es durante períodos de alta volatilidad, donde una orden límite puede fallar en ejecutarse si el mercado se mueve demasiado rápido. Para salidas de emergencia en posiciones apalancadas, combinar tu configuración con órdenes stop-loss y take-profit se considera la mejor práctica para una gestión de riesgos adecuada.
Habilita el Modo Post-Only
Exchanges como BingX permiten a los traders activar la opción "post-only" al colocar órdenes. Cuando está habilitada, la plataforma garantiza que tu orden solo entrará al mercado como una orden maker. Si la orden de otro modo se ejecutaría como una orden taker, es automáticamente cancelada. Esta característica es particularmente útil para scalpers y traders que requieren control preciso sobre el precio de entrada y los costos de trading.
Rastrea tu Volumen y Sube Niveles VIP
La mayoría de los sistemas de niveles VIP de exchanges se basan en el volumen de trading acumulativo de los últimos 30 días. Concentrar tu actividad de trading en una sola plataforma en lugar de repartirla entre múltiples exchanges puede ser suficiente para desbloquear niveles VIP más altos y tarifas más bajas. En BingX, por ejemplo, un volumen de trading de 30 días superior a US$ 15 millones reduce la tarifa maker para trading de futuros hasta 0.014%.
Evalúa los Tokens Nativos Cuidadosamente
Algunos exchanges ofrecen descuentos del 20% al 25% en tarifas cuando las tarifas de trading se pagan usando el token nativo de la plataforma (como BNB en Binance o BGB en Bitget). Esto puede valer la pena si ya mantienes exposición al token por otras razones estratégicas. Sin embargo, comprar un token únicamente para ahorrar en tarifas de trading puede no tener sentido si la volatilidad del precio del token podría superar los ahorros generados por el descuento.
Compara las Tarifas de Futuros por Separado
Los traders que operan principalmente en mercados de derivados deben evaluar las tarifas de futuros independientemente de las tarifas de spot trading. Plataformas como BingX ofrecen tarifas maker de futuros tan bajas como 0.02%, significativamente por debajo del promedio del mercado más amplio, creando un costo operativo materialmente más bajo para traders activos de futuros perpetuos. El conjunto BingX AI también puede ayudar a identificar oportunidades óptimas de entrada al mercado para maximizar el uso de órdenes límite.
Maker-Taker en DEXs: Cómo Funciona Diferente
En exchanges descentralizados (DEXs) que operan bajo el modelo AMM, no hay un libro de órdenes tradicional. La liquidez es proporcionada a través de pools gestionados por contratos inteligentes, y el equivalente de makers son los proveedores de liquidez (LPs), que depositan pares de tokens en pools de liquidez.
Los usuarios que operan en un DEX pagan una tarifa de swap, que se distribuye parcialmente a los LPs y parcialmente se asigna al protocolo mismo. Las tarifas varían dependiendo del pool de liquidez, el diseño del protocolo y la concentración de liquidez. En Uniswap v3, por ejemplo, los pools pueden cobrar tarifas de 0.01%, 0.05%, 0.30% o 1.00% dependiendo de la volatilidad esperada del par de trading. Para interactuar con DEXs, los usuarios necesitan una billetera Web3 compatible y también deben considerar los costos de tarifas de gas.
La principal diferencia comparado con CEXs es la existencia del impacto del precio, que se refiere al movimiento de precio causado por el tamaño de tu propia orden dentro de un pool de liquidez. Grandes trades ejecutados en pools con liquidez superficial pueden volverse significativamente más caros que cualquier tarifa maker-taker cobrada por un exchange centralizado con suficiente profundidad de mercado.
Tratamiento Fiscal de las Tarifas de Trading en Brasil
Las tarifas de trading pagadas en exchanges pueden agregarse a la base de costo de adquisición al calcular las obligaciones del impuesto sobre la renta. Bajo las regulaciones del Servicio Federal de Ingresos de Brasil establecidas a través de la Instrucción Normativa 1.888, las tarifas de trading pagadas durante la compra de activos cripto pueden incluirse en el costo total de adquisición usado para calcular las ganancias de capital gravables.
Ejemplo: si compraste R$ 10,000 en BTC y pagaste R$ 10 en tarifas, tu costo de adquisición se convierte en R$ 10,010 en lugar de R$ 10,000. Este detalle reduce tu cálculo de ganancia gravable y puede hacer una diferencia significativa con el tiempo. Mantén todos los estados de tarifas y registros del exchange, ya que sirven como documentación de apoyo válida para la declaración anual de impuestos. BingX proporciona reportes de trading exportables que simplifican este proceso durante la temporada de declaración anual de impuestos.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una tarifa maker en cripto?
Una tarifa maker es la comisión cobrada cuando colocas una orden que no se ejecuta inmediatamente y en su lugar permanece disponible en el libro de órdenes del exchange esperando una contraparte. Porque esta acción añade liquidez al mercado, las tarifas maker son típicamente más bajas que las tarifas taker. Las órdenes límite que descansan en el libro de órdenes antes de la ejecución son el ejemplo más común.
2. ¿Qué es una tarifa taker en cripto?
Una tarifa taker se cobra cuando ejecutas una orden que ya está disponible en el libro de órdenes, inmediatamente eliminando liquidez del mercado. Las órdenes de mercado, que se ejecutan instantáneamente al mejor precio disponible, son el ejemplo clásico de actividad taker. La tarifa es más alta porque el trader está consumiendo liquidez creada por otros participantes.
3. ¿Por qué las tarifas maker son más bajas que las tarifas taker?
Porque los exchanges tienen un fuerte incentivo económico para alentar a los traders a colocar más órdenes en el libro de órdenes. Un libro de órdenes profundo y líquido atrae más volumen de trading, mejora la eficiencia de ejecución y hace que la plataforma sea más competitiva en general. Para incentivar este comportamiento, los exchanges cobran tarifas más bajas a los traders que añaden liquidez y tarifas más altas a los que la eliminan.
4. ¿Cómo puedo saber si mi orden fue maker o taker?
Revisa tu historial de trades en el exchange. Plataformas como BingX muestran explícitamente si una orden fue ejecutada como maker o taker. Como regla general: las órdenes de mercado son siempre órdenes taker. Las órdenes límite que entran al libro de órdenes antes de ser ejecutadas son órdenes maker. Una orden límite que se ejecuta inmediatamente porque ya había liquidez coincidente a tu precio seleccionado puede aún ser tratada como una orden taker dependiendo del exchange.
5. ¿Siempre vale la pena usar órdenes límite para pagar tarifas más bajas?
Para la mayoría de las situaciones de trading, sí. Los ahorros de costo son reales y consistentes a lo largo del tiempo. La excepción es cuando la ejecución inmediata es crítica, como salir de una posición apalancada que se está moviendo rápidamente en tu contra. En esos momentos, pagar la tarifa taker es el costo de la certeza de ejecución. Los traders también pueden usar bots de trading automatizados para construir estrategias que maximicen el uso de órdenes límite sin requerir monitoreo constante.
6. ¿Qué es la opción post-only en exchanges?
Post-only es un modo de colocación de órdenes que garantiza que tu orden solo entrará al mercado como una orden maker. Si la orden de otro modo se ejecutaría inmediatamente como una orden taker porque el precio del mercado ya ha alcanzado tu nivel, la plataforma la cancela automáticamente. Es una característica comúnmente usada por traders que quieren control total sobre su estructura de tarifas.
7. ¿Las tarifas de futuros son diferentes de las tarifas spot?
Sí, y generalmente son más bajas. En BingX, por ejemplo, las tarifas de spot trading comienzan en 0.10% tanto para trades maker como taker, mientras que las tarifas de futuros perpetuos comienzan en 0.02% para makers y 0.05% para takers. Este patrón es común en la mayoría de los exchanges principales. Los traders que operan principalmente en mercados de futuros generalmente se benefician de costos promedio de trading más bajos comparados con traders spot con perfiles de actividad similares. Puedes ver el desglose completo en la guía de tarifas de BingX.
8. ¿Cómo afecta el volumen de trading mensual las tarifas que pago?
La mayoría de los exchanges calculan tu volumen total de trading durante los últimos 30 días y asignan un nivel VIP en consecuencia. Mientras más alto el volumen, más bajas las tarifas. Este cálculo usualmente se actualiza diariamente. Concentrar tu volumen de trading en una sola plataforma puede ser una estrategia válida para alcanzar niveles VIP más altos más rápido en lugar de dividir la actividad entre múltiples exchanges.
Puntos Clave
- Un maker añade liquidez al libro de órdenes (una orden límite esperando ejecución), mientras que un taker elimina liquidez (una orden de mercado o una orden límite ejecutada inmediatamente)
- Las tarifas maker son siempre más bajas que las tarifas taker porque los exchanges incentivan la creación de liquidez
- La diferencia entre operar consistentemente como maker versus taker puede representar cientos de dólares en ahorros anuales para traders de volumen medio
- Las órdenes límite con post-only habilitado aseguran que nunca pagues accidentalmente tarifas taker
- En mercados de derivados, las tarifas son generalmente más bajas que las tarifas de spot trading en la mayoría de los exchanges principales
- El volumen de trading acumulativo de 30 días es el factor principal usado para reducciones de tarifas a través de programas VIP
- Las tarifas de trading pagadas en transacciones cripto son deducibles de impuestos al calcular las obligaciones del impuesto sobre la renta relacionadas con cripto en Brasil
- En DEXs basados en AMM, no hay un modelo tradicional maker-taker, pero el impacto del precio puede exceder cualquier tarifa de trading de CEX al ejecutar grandes trades en pools de baja liquidez. Mantén tus activos en billeteras seguras y usa Prueba de Reservas como criterio de selección al decidir dónde concentrar tu volumen de trading
Lecturas Relacionadas
- Tarifas de Trading Cripto vs Spread: Una Comparación Real de Exchanges para Traders Brasileños
- Cómo Usar la Profundidad del Libro de Órdenes y Datos de Mercado para el Trading de Bitcoin
- ¿Qué es el Apalancamiento en el Trading de Futuros y Cómo Usarlo para Retornos Ajustados al Riesgo?
- Qué es el Deslizamiento en Cripto y Cómo Evitarlo al Operar ETH