Dieser Leitartikel stammt aus der Ausgabe der Newsletter-Rubrik „Week in Review“ der vergangenen Woche. Abonnenten erhalten dieses wöchentliche Editorial, sobald es fertiggestellt ist. Der Newsletter bündelt zudem die wichtigsten Geschichten der Woche und versieht jede mit einem Kommentar. In „Week in Review“ kämpfte Bitcoin zum Wochenschluss weiter mit 80.000 US-Dollar, während Ethereum und Altcoins erneut seitwärts liefen.

Coinbase vertiefte sein Engagement bei Hyperliquid, indem es die Rolle des USDC-Treasury-Deployers übernahm, während HYPE nach der Umstellung der Plattform auf ein stärker vereinheitlichtes Stablecoin-Setup zulegte. Die Vorzugsaktie STRC von Strategy erreichte ein Rekord-Handelsvolumen und unterstrich damit Michael Saylors Finanzierungskonstruktion für Bitcoin. In Washington wurde Kevin Warsh als Fed-Vorsitzender bestätigt, und der CLARITY Act rückte im Senat vor, womit Makropolitik und Krypto-Regulierung im Fokus blieben.

Die Kryptomärkte standen in einer ereignisreichen Woche im Zeichen von Regulierung, großen Coins, Stablecoins und Privacy-Assets. Der Bankenausschuss des US-Senats soll bei den Beratungen zum CLARITY Act vorangekommen sein, während Stablecoin-Rewards, Ethikregeln und die Zuständigkeit von SEC und CFTC weiter im Fokus standen. TON legte zu, nachdem Pavel Durov Telegram stärker in das Netzwerk eingebunden hatte. John Bollinger sprach zudem von einem neuen Bitcoin-Bullenmarkt, nachdem BTC wieder $80K erreicht hatte.

Japan hat die Reichweite seines Krypto-Travel-Rule-Regimes ausgeweitet und damit einen stärkeren Fokus auf Compliance, Nachverfolgbarkeit von Transaktionen und grenzüberschreitende Kontrolle signalisiert. Am 25. April 2025 nahm die japanische Finanzaufsicht FSA 30 weitere Jurisdiktionen in ihr Netzwerk auf. Damit umfasst der Rahmen nun 58 Märkte und erhöht die Compliance-Anforderungen für Börsen und Stablecoin-Emittenten.

Die Kryptomärkte verändern sich durch schnellere institutionelle und strukturelle Verschiebungen auf mehreren Ebenen. BlackRock treibt einen Bitcoin-Income-ETF voran, während Coinbase mit einer OCC-Genehmigung näher an eine bundesweit regulierte Verwahrung rückt. Parallel setzt sich die Unternehmensakkumulation fort: Metaplanet baut seine BTC-Bestände trotz Rückgängen weiter aus, und zugleich werden lange inaktive Bitcoin-Wallets wieder aktiv, was auf ein verändertes Halterverhalten hindeutet.

Japan verschärft die Compliance-Regeln für Kryptoaktivitäten mit dem Ziel, digitale Vermögensbewegungen für Steuerbehörden schwerer zu verbergen. Neue Leitlinien der japanischen National Tax Agency (NTA) bereiten die Umsetzung des Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) vor, das den grenzüberschreitenden Informationsaustausch zu bestimmten Transaktionen mit Nichtansässigen ermöglichen soll. Das Regelwerk gilt ab dem 1. Jan. 2026, erste Berichte sind 2027 fällig.

Die Schlagzeilen der Woche zeigen, wie stark sich der Kryptomarkt mit Makrotrends und der klassischen Finanzwelt verzahnt. Geopolitische Spannungen sorgten für höhere Volatilität und belasteten Aktien, während sich die Nutzung von Blockchain-Infrastruktur an der Wall Street weiter ausbreitete. Goldman Sachs verwies auf Anzeichen, dass Kryptopreise einen zyklischen Boden gefunden haben. Zudem markiert Fannie Maes Schritt in krypto-besicherte Hypotheken einen weiteren Vorstoß digitaler Vermögenswerte in etablierte Finanzsysteme.

Am 2. Januar 2026 erklärte David Duong, Leiter Investment Research bei Coinbase Institutional, dass Aktien-Perpetual-Futures, sogenannte Equity Perps, sich zu einem primären Zugangsinstrument für Privatanleger entwickeln. Der Manager betonte, diese Derivate würden sich von Nischenprodukten mit Hebelwirkung zu zentralen Bausteinen in DeFi wandeln und könnten sich zu einer bevorzugten Möglichkeit für globale Investoren entwickeln, rund um die Uhr mit Hebel an großen Aktienmärkten engagiert zu sein, so Duong.

Am 30. Dezember 2025 sagte Robinhoods CIO Stephanie Guild in einem CNBC-Interview, das Basisszenario des Unternehmens für den S&P 500 liege bis zu diesem Zeitpunkt im Jahr 2026 bei rund 7,500 und impliziere etwa 8.5–8.7%. Sie nannte als Risiken einen möglichen Government Shutdown, die Entwicklung der Zinsen und den Arbeitsmarkt. Zudem rechnet sie mit breiterer Sektorteilnahme über Large-Cap-Tech hinaus.