وقّعت الولايات المتحدة وإيران مذكرة تفاهم من 14 نقطة تتضمن التزاماً بالتفاوض على اتفاق نهائي خلال «حد أقصى» قدره 60 يوماً، مع تعهد إيراني ببذل أفضل الجهود لضمان المرور الآمن عبر مضيق هرمز. وتداولت الأسواق على المدى القصير رهانات انحسار المخاطر، ما دفع خام برنت للهبوط دون 80 دولاراً للبرميل. لكن وكالة الطاقة الدولية أشارت إلى أن المخزونات العالمية عند مستويات منخفضة تاريخياً، مع هبوط مخزونات حكومات دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية إلى أدنى مستوى منذ 1990. وترى الوكالة أن زيادات المعروض في 2027 ستتجه أساساً لإعادة تعبئة المخزونات، ومع تحسن الطلب الموسمي قد يدعم ذلك تشكل حد أدنى جديد للأسعار فوق نطاق 60–70 دولاراً للبرميل.

中国石油和印度石油公司因波斯湾超大型油轮（VLCC）运价飙升至战前三倍，且缺乏霍尔木兹海峡安全通行保证，无法按期租船装载伊拉克巴士拉原油，已导致6月底装货计划受阻，印度石油公司甚至对相关货物宣布不可抗力。多家国际头部油轮运营商表示短期内不会重返霍尔木兹海峡，预计供应扰动将持续数周。该事件直接冲击原油海运交付环节，加剧近月现货供应紧张。

قالت كارين وورد، كبيرة استراتيجيي الأسواق لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في جيه بي مورغان لإدارة الأصول، إن تراجع أسعار النفط مع تزايد آمال انحسار أزمة مضيق هرمز قد يعيد اهتمام المستثمرين بالأسهم الأوروبية، وفق ما نقلته JPMorgan. وأشارت إلى أن المستثمرين قد يعودون إلى مراكزهم التي سبقت اندلاع الحرب إذا تراجعت الأزمة في الشرق الأوسط وانخفض النفط. في المقابل حذر مسؤولون في البنك المركزي الأوروبي من أن صدمة أسعار الطاقة قد تستمر لأشهر، ولم يستبعدوا مزيداً من رفع الفائدة هذا العام.

بلغت فاتورة واردات الطاقة في الهند خلال مايو 18.7 مليار دولار، بزيادة 81.6% على أساس سنوي، مع ارتفاع أسعار الطاقة وتسارع مشتريات الشحنات غير القادمة من الشرق الأوسط. وارتفعت واردات النفط الخام 7.5% على أساس شهري، بينما قفزت واردات الغاز الطبيعي المسال (LNG) 16%، وفق بيانات أولية لوزارة النفط جمعتها وسائل إعلام هندية. وجاء ذلك مع اضطرابات الإمدادات المرتبطة بالنزاع في الشرق الأوسط وتأثيرها على التدفقات عبر مضيق هرمز، ما دفع المستوردين إلى اللجوء إلى إمدادات أعلى تكلفة من منتجين لا يعتمدون على المضيق.

قد تتسارع شحنات الخام إلى آسيا في الأسابيع المقبلة مع استعداد أكثر من 60 مليون برميل عالق في الخليج الفارسي لمغادرة مضيق هرمز فور إعادة فتحه للملاحة. وتشير بيانات إلى أن نحو 62 مليون برميل على ما يقارب ثلاثة دزينة من ناقلات النفط العملاقة قد تصل إلى آسيا خلال أسابيع بعد إعادة الفتح، وفق بيانات Signal Group التي نقلتها Bloomberg. وكانت مصافي آسيا قد خفضت معدلات التشغيل وتحولت إلى خامات من غرب أفريقيا والأميركيتين لتعويض انقطاع الإمدادات من الشرق الأوسط، فيما تبدو الإمدادات لديها كافية لتغطية احتياجات يونيو ويوليو. وفي الوقت نفسه خفضت بنوك استثمارية توقعات الأسعار، إذ عدّل Morgan Stanley وGoldman Sachs تقديراتهما لخام برنت في 2026 و2027.

أدى إغلاق مضيق هرمز إلى قفزة في أسعار الوقود في أوروبا خلال مارس، ما دفع مبيعات السيارات الكهربائية للارتفاع 51% على أساس سنوي. وتباطأ نمو المبيعات إلى 34% في أبريل قبل أن يتراجع أكثر في مايو. ومع هبوط أسعار النفط بشكل ملحوظ، حذّر مسؤولون تنفيذيون في شركات مثل Renault وFord Europe من أن موجة الطلب قد تكون مؤقتة وتعتمد على ارتفاع تكلفة الوقود. ويشير ذلك إلى أن تراجع أسعار البنزين يقلص أثر الإحلال نحو السيارات الكهربائية، ما قد يضغط على الطلب القصير الأجل على الخام.

تعتزم أرامكو السعودية بيع حصة من أعمالها في مجال الكبريت بهدف جمع 7 مليارات دولار. وتأتي الخطوة ضمن برنامج مستمر لتسييل الأصول من أجل تعويض أثر ضعف أسعار النفط خلال العامين الماضيين. وكانت أسعار الكبريت قد ارتفعت في وقت سابق مع اضطرابات الإمدادات المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط، قبل أن تتراجع المخاطر الجيوسياسية بعد توقيع الولايات المتحدة وإيران اتفاق سلام أولي، وفقاً لرويترز.

تشير المقالة إلى أنه رغم تصاعد الحديث عن اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران، فإن عودة حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز إلى مستويات ما قبل الحرب ستكون بطيئة، إذ يحتاج التأمين وعودة ملاك السفن وإعادة تشغيل المصافي إلى أسابيع. وفي الوقت نفسه، وصلت مخزونات الخام العالمية إلى مستويات متدنية للغاية، مع تراجع مخزون كوشينغ في الولايات المتحدة إلى نحو 21 مليون برميل، قرب الحد التشغيلي الحرج. وحذّرت مؤسسات وعدد من كبار التنفيذيين في شركات النفط من أن يونيو ويوليو قد يشهدان بلوغ ما وصفوه بـ«أدنى مخزون تشغيلي»، بينما تُظهر السوق الفعلية علاوات سعرية أعلى بكثير من أسعار العقود الآجلة. وتخلص إلى أن ذلك يضغط مباشرة على توازن العرض والطلب في سوق النفط.

خفض مشغلو رمال النفط في كندا متوسط سعر التعادل من 51.8 دولاراً للبرميل خلال 2017–2019 إلى نطاق 40.85–43.10 دولاراً للبرميل حالياً، مع تسجيل بعض مشاريع SAGD سعراً دون 40 دولاراً للبرميل. جاء ذلك عبر الأتمتة وتوحيد إجراءات الصيانة وتحسين إدارة المياه. في المقابل ارتفع سعر التعادل في النفط الصخري الأميركي إلى نحو 65 دولاراً للبرميل. هذا الفارق في التكلفة يدعم نمو إنتاج رمال النفط ويزيد من شح إمدادات الخام الثقيل عالمياً.