اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف الأعمال العدائية الأخيرة واستئناف المحادثات الدبلوماسية، ما خفف جانباً من التوتر الجيوسياسي. ارتفع خام برنت 0.8% إلى 72.6 دولاراً للبرميل بعد تعرض ناقلة نفط عملاقة لهجوم قرب مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع، لكن المكاسب ظلت محدودة بفعل التوافق على وقف إطلاق النار. تراجع الذهب 0.8% إلى 4057 دولاراً للأونصة مع تحسن شهية المخاطرة بشكل مرحلي. وارتدت عقود الأسهم الأميركية الآجلة صعوداً، إذ ارتفعت عقود ناسداك 1.1% وعقود S&P 500 بنسبة 0.7%، فيما بقيت الأسهم الهندية ضعيفة.

دعا رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي في 10 مايو المواطنين إلى تأجيل شراء الذهب والإنفاق على السفر إلى الخارج لمدة عام للحفاظ على النقد الأجنبي، وفي الشهر نفسه رفعت الحكومة رسوم استيراد الذهب والفضة من 6% إلى 15%. وحتى 28 يونيو، انخفض سعر ذهب 24 قيراطاً في الهند بمقدار 13267 روبية لكل 10 غرامات إلى 139873 روبية، وتراجعت الفضة بمقدار 45809 روبية لكل كيلوغرام إلى 216541 روبية. ويأتي هذا التراجع مع إجراءات محلية للحد من الواردات، إلى جانب موجة بيع عالمية أوسع في المعادن النفيسة.

ستُضاف SpaceX إلى مؤشر ناسداك 100 اعتبارًا من 7 يوليو، ما يجعلها ضمن مكوّنات المؤشر. ومن المتوقع أن يدفع ذلك الصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع المؤشر، مثل Invesco QQQ، إلى إجراء مشتريات تلقائية من السهم. وقدّر بنك JP Morgan أن الإدراج قد يجذب تدفقات سلبية بنحو 4.3 مليار دولار. وكانت SpaceX قد أدرجت في ناسداك في 12 يونيو وما زالت غير مربحة، إذ سجّلت في 2023 صافي خسارة بلغ 4.9 مليار دولار.

ستُدرج SpaceX رسمياً في سلسلة مؤشرات Russell الأميركية بعد إغلاق تداولات يوم الجمعة، ما يدفع صناديق المؤشرات السلبية إلى شراء أسهم بقيمة تقارب 3 مليارات دولار. ومن المرجح أن تتركز عمليات الشراء في مزاد الإغلاق، وهو ما قد يسبب ضغطاً قصير الأجل على السعر. ويتداول السهم عند مضاعف مبيعات يبلغ 107 مرات لمبيعات 2025، وهو أعلى بكثير من شركات مثل Nvidia. ورغم عدم السماح بإدراجها في S&P 500 حالياً، من المقرر ضمها إلى Nasdaq 100 في يوليو، ما يزيد احتياجات تخصيص الأموال المرتبطة بالمؤشرات.

شهدت أسعار المعادن الأساسية في بورصة لندن للمعادن (LME) تراجعات حادة، إذ هبط الألومنيوم بأكثر من 3% إلى 3122.50 دولاراً للطن، فيما انخفض الزنك والنحاس والفضة بنحو 2% إلى 3421.50 دولاراً للطن و13086.50 دولاراً للطن و3421.50 دولاراً للطن على التوالي. وجاءت الضغوط مع صعود الدولار وتزايد توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، ما يرفع تكاليف التمويل ويضغط على الطلب على السلع المسعّرة بالدولار. وفي الهند، تراجعت أسهم المعادن بالتزامن، إذ هبطت NALCO وHindustan Zinc وVedanta خلال جلسة واحدة بين 3.27% و4.38% مواصلةً خسائرها لثلاث جلسات متتالية.

في صباح 25 يونيو، هبطت صناديق ETF للذهب والفضة بقوة، إذ تراجعت صناديق الفضة بما يقارب 4% في يوم واحد بينما انخفضت صناديق الذهب بنحو 2%. وتراجع عقد ذهب MCX لشهر أغسطس إلى 141,220 روبية لكل 10 غرامات، في حين شهد عقد فضة MCX لشهر يوليو هبوطاً حاداً بلغ 3000 روبية لكل كغ في وقت ما، ما يعني أنه فقد نصف قيمته مقارنة بذروة يناير. وعلى الصعيد العالمي، انخفض الذهب الفوري دون مستوى 4000 دولار للأونصة، مدفوعاً بقوة الدولار وتزايد رهانات السوق على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة هذا العام للحد من التضخم.

صعدت أسهم شركات السيارات وقطع الغيار في الهند بعدما تراجع خام برنت 1.7% إلى 72.5 دولار للبرميل عقب استئناف حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز بعد اتفاق سلام أولي بين الولايات المتحدة وإيران. وارتفع مؤشر «نيفتي أوتو» بنحو 2% خلال الجلسة، لتقود «ماروتي سوزوكي» و«أونو ميندا» المكاسب. وجاءت القفزة بعد أن هبطت أسعار النفط إلى مستويات سبقت صراع إيران، ما دعم المعنويات تجاه القطاع.

تراجعت أسعار الذهب العالمية إلى أدنى مستوى في 7 أشهر، وهبطت في مرحلة ما إلى 3964 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2024، كما انخفضت بأكثر من 20% عن ذروة يناير بما يتوافق مع تعريفات «السوق الهابطة» فنيًا. وواصلت الفضة الهبوط لتكسر مستوى 60 دولارًا للأونصة. جاء ذلك مع قوة الدولار وإشارات متشددة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ما عزز توقعات رفع الفائدة وأضعف جاذبية الذهب كأصل لا يدر عائدًا. وانعكس الضغط على أسهم مرتبطة بالذهب مثل Hindustan Zinc وManappuram Finance وIIFL Finance التي تراجعت بالتوازي.

في 25 يونيو افتتحت الروبية الهندية مرتفعة 37 بيسة إلى 94.30 مقابل الدولار بدعم من تدخل بنك الاحتياطي الهندي وتراجع حاد في أسعار خام برنت. وتداول برنت قرب 72 دولاراً للبرميل بعد هبوط يقارب 50% من ذروة تجاوزت 125 دولاراً في منتصف مايو، ليعود إلى مستويات ما قبل تصاعد النزاع مع إيران. كما تسعّر الأسواق عودة سريعة لحركة الشحن عبر مضيق هرمز، في حين استقر مؤشر الدولار قرب 101.50 عند مستوى مرتفع خلال أكثر من عام.