انخفضت نسبة الاحتياطي بين الولايات المتحدة وبقية العالم إلى 1.59. ويقيس هذا المؤشر مقارنة بيتكوين المحتفظ بها لدى جهات أميركية مقابل بقية العالم. ويشير تراجع النسبة إلى ضعف في الزخم المرتبط بالطلب الأميركي.

يأتي هذا في وقت تتحرك فيه المؤسسات في اتجاهات مختلفة.

مع تراجع الفائدة المفتوحة وبقاء صافي التدفقات إلى منصات التداول في المنطقة الإيجابية، قد يكون السوق مقبلاً على مرحلة إعادة ضبط. وتشير هذه المعطيات إلى أن الزخم لم يختفِ بالكامل رغم الهبوط.

تراجع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في قطاع التمويل اللامركزي بشكل متواصل خلال العام الماضي. ويأتي ذلك في وقت يشهد فيه القطاع ارتفاعاً في حوادث الاختراق والاختلالات الأمنية، ما ضغط على ثقة المستثمرين. وفي ظل تكرار استغلال البروتوكولات، بدأ جزء من رأس المال بالخروج من منظومة DeFi.

يتزايد تجاهل الفجوة بين إيرادات التطبيقات وأداء رموزها. ففي حين تسجل سولانا إيرادات أعلى من التطبيقات مقارنةً بـ Hyperliquid، لا ينعكس ذلك بالضرورة على قيمة SOL لحامليه. وتبرز أهمية ذلك مع اختلاف آليات تحويل الإيرادات إلى قيمة للرمز بين الشبكتين.

تزايد اعتماد المستثمرين على بيتكوين (BTC) أصبح أكثر وضوحاً. فمع تجدد حالة عدم اليقين، ارتفعت هيمنة بيتكوين في السوق حتى مع ابتعاد السعر عن قممه الأخيرة. كما عززت عملية شراء حديثة لصندوق متداول من قبل مورغان ستانلي هذا الاتجاه.

رغم تراجع سعر Ethereum (ETH)، يواصل المطورون البناء على الشبكة حتى خلال فترات الضعف. وقد يشير ثبات نشاط التطوير إلى أن الأسس لا تزال قوية. كما أن الثقة في إيثريوم لا تعتمد على المستثمرين وحدهم، بل تشمل أيضاً من يعملون على تشكيل مستقبلها.

XRP has climbed back toward $1.20, with the move appearing to be driven more by spot buying than by derivatives positioning. Spot CVD rose to $267.4 million while Binance perpetual CVD dropped to a record -$792.5 million, alongside an estimated leverage ratio of 0.187. With leverage elevated and perp selling heavy, the setup points to higher volatility and a risk of sharp reversals if spot demand weakens.

اختبار الضغط في سوق الائتمان الخاص سيحدد ما إذا كانت العوائد المعلنة تعكس قيمة حقيقية. فمع ارتفاع الحديث عن العوائد، يبقى السؤال الأهم هو مدى استدامتها عند تزايد الضغوط.