في الفترة 2024-2025، أصبح ETFSwap (ETFS) أحد أكثر مشاريع "التمويل التقليدي يلتقي بالتمويل اللامركزي" إثارة للجدل. لقد وعد بطريقة لامركزية لتداول صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المرمزة، ورهن الرموز لتحقيق عوائد عالية، واستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي لتصفية وتتبع فرص صناديق المؤشرات المتداولة. دفعت الحملات التسويقية ومقالات ما قبل البيع توقعات جريئة بعوائد تتراوح بين 5,000x و25,000% وحتى قيمة سوقية تبلغ 100 مليار دولار.
يبدو الواقع مختلفًا تمامًا اليوم. يتداول ETFSwap حوالي 0.00031 دولار لكل ETFS، مما يمنحه بضع مئات الآلاف من الدولارات فقط في القيمة السوقية، وهو أقل بكثير من سعر ما قبل البيع البالغ 0.00854 دولار، وبعيدًا عن الارتفاعات السابقة التي بلغت حوالي 0.05-0.47 دولار. وهذا يترجم إلى عائد استثمار نظري يبلغ حوالي 0.04x مقارنة بسعر بيع الرمز الأولي.
في الوقت نفسه، اجتاز ETFSwap تدقيقًا أمنيًا بنسبة 95% من Cyberscope وأكمل فحوصات اعرف عميلك (KYC) للفريق مع SolidProof، ولكنه يحمل أيضًا درجات ثقة منخفضة على بعض مواقع مراجعة الاحتيال وتقارير مجتمعية سلبية.
يشرح هذا الدليل ماهية ETFSwap، وكيف يعمل، واقتصادياته الرمزية، والمخاطر الرئيسية التي يجب أن تعرفها قبل استخدام أو الاستثمار في ETFSwap.
ما هي منصة ETFSwap (ETFS) الاستثمارية لصناديق المؤشرات المتداولة المرمزة؟
ETFSwap هي منصة استثمار لامركزية مبنية على بلوكتشين الإيثيريوم تتيح لك تداول صناديق المؤشرات المتداولة المرمزة بدلاً من العملات المشفرة فقط. تهدف إلى جلب صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية إلى السلسلة عن طريق تحويلها إلى رموز ERC-20 يمكنك شراؤها أو بيعها أو رهنها داخل بيئة التمويل اللامركزي (DeFi).
ببساطة، يريد ETFSwap أن يكون بورصة لامركزية (DEX) تركز على صناديق المؤشرات المتداولة. يمكنك ربط محفظة Web3 مثل MetaMask، ومبادلة العملات المشفرة مثل ETH أو العملات المستقرة إلى صناديق مؤشرات متداولة مرمزة، وإدارة هذه المراكز مباشرة على السلسلة. تسوق المنصة أيضًا أدوات مدعومة بالذكاء الاصطناعي، مثل أدوات فحص وتصفية وتتبع صناديق المؤشرات المتداولة، لمساعدتك في مسح أسواق صناديق المؤشرات المتداولة، والتصفية حسب الأداء أو ملف المخاطر، ومراقبة المقتنيات في الوقت الفعلي.
يعمل النظام البيئي بواسطة ETFS، وهو الرمز الأصلي للمنصة من نوع ERC-20. يستخدم ETFS للرسوم، والرهن، والحوكمة، والوصول إلى منتجات صناديق المؤشرات المتداولة المميزة. تتضمن خارطة طريق ETFSwap خططًا لإطلاق منتجها الخاص من صناديق المؤشرات المتداولة والتوسع في إدارة صناديق مؤشرات البيتكوين الفورية، مما يضع نفسها كجسر بين صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية وبنية التمويل اللامركزي على السلسلة.
الميزات الرئيسية لـ ETFSwap (ETFS)
نظرة عامة على ETFSwap | المصدر: وثائق ETFSwap
فيما يلي نظرة عامة سريعة على مقترحات القيمة الرئيسية لـ ETFSwap:
1. تداول صناديق المؤشرات المتداولة المرمزة: مبادلة العملات المشفرة مباشرة إلى صناديق المؤشرات المتداولة المرمزة التي تتبع الأصول التقليدية مثل الأسهم أو السلع أو صناديق مؤشرات البيتكوين الفورية.
2. الوصول إلى صناديق المؤشرات المتداولة على السلسلة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع: تداول تعرضات صناديق المؤشرات المتداولة على مدار الساعة، وليس فقط خلال ساعات عمل سوق الأسهم.
3. البحث المدعوم بالذكاء الاصطناعي: استخدام أدوات فحص وتصفية وتتبع صناديق المؤشرات المتداولة للمساعدة في تحليل أسواق صناديق المؤشرات المتداولة وبناء الاستراتيجيات.
4. اقتصاديات رمز ETFS الانكماشية:
• يتم حرق ضريبة شراء بنسبة 1% لتقليل العرض.
• ضريبة بيع بنسبة 5% تمول مجمعات المكافآت وحوافز السيولة للحائزين ومزودي السيولة.
5. مكافآت الرهن والسيولة: رهن ETFS أو توفير السيولة للمجمعات لكسب العائد، المدفوع بـ ETFS و/أو رموز أخرى.
6. تدقيقات الأمان وفحوصات اعرف عميلك (KYC): حصلت العقود الذكية لـ ETFSwap على درجة أمان 95% من Cyberscope، مع عدم الإبلاغ عن أي ثغرات أمنية حرجة في تكرارات متعددة، وقد خضع الفريق لفحوصات اعرف عميلك (KYC) مع SolidProof.
تم تصميم هذه الميزات لجعل ETFSwap يبدو كخليط بين منصة وساطة لصناديق المؤشرات المتداولة وبروتوكول عائد للتمويل اللامركزي.
كيف تعمل منصة ETFSwap لصناديق المؤشرات المتداولة المرمزة؟
تجمع ETFSwap بين الترميز، ومحرك تداول DEX/AMM، ومكافآت التمويل اللامركزي:
1. ترميز صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)
يتم تمثيل وحدات صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية، مثل صناديق مؤشرات الأسهم أو السلع أو السندات أو البيتكوين، كرموز ERC-20 على الإيثيريوم. يمكن بعد ذلك تداول هذه "الصناديق المتداولة المرمزة" مثل أي أصل آخر على السلسلة، مما يتيح الوصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والملكية الجزئية، والوصول العالمي دون الاعتماد على وسيط أسهم.
في نموذج ETFSwap، يقوم المشاركون المعتمدون أو شركاء المنصة بإيداع الأصول الأساسية في هياكل السيولة، ويصدر البروتوكول وحدات صناديق مؤشرات متداولة مرمزة مقابلة تتتبع تلك الأصول.
2. البورصة اللامركزية وصانع السوق الآلي (AMM)
تعمل ETFSwap باستخدام نموذج بورصة لامركزية (DEX) مدعوم بـ صانع سوق آلي (AMM)، حيث تتعدل الأسعار تلقائيًا بناءً على نسب الرموز في مجمعات السيولة بدلاً من دفاتر الأوامر التقليدية. ما عليك سوى ربط محفظتك، واختيار مجمع مثل ETH/صندوق مؤشرات متداولة مرمزة، وإكمال المبادلة في معاملة واحدة، بينما يوفر مزودو السيولة الأصول لهذه المجمعات ويكسبون رسومًا أو مكافآت ETFS. يضمن هذا التصميم سيولة مستمرة وبدون إذن ويدعم كل من التداولات الصغيرة والكبيرة دون الاعتماد على صناع السوق المركزيين.
3. الرهن وتوليد العائد
يدعم رمز ETFS برنامج رهن حيث يقوم الحائزون بقفل رموزهم في عقود ذكية لكسب مكافآت سلبية مصدرها مجمع ضريبة البيع بنسبة 5% للمنصة. يتم توزيع هذه المكافآت بشكل دوري على الراهنين، وبينما تشير بعض المواد الترويجية إلى عوائد محتملة تبلغ حوالي 36% APY أو أعلى عند إقرانها بمنتجات قائمة على صناديق المؤشرات المتداولة، فإن العوائد الفعلية تعتمد على حجم التداول والانبعاثات وظروف السوق. يهدف النموذج إلى إنشاء دورة "تداول لكسب" حيث تولد أنشطة التداول إيرادات ضريبية، ويستفيد المشاركون على المدى الطويل من العائد الناتج.
4. أدوات صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذكاء الاصطناعي
تبرز ETFSwap مجموعة أبحاثها المدعومة بالذكاء الاصطناعي كميزة أساسية، حيث تقدم أدوات مثل أداة فحص وتصفية صناديق المؤشرات المتداولة لفرز صناديق المؤشرات المتداولة حسب مقاييس مثل القطاع والأداء والتقلب، بالإضافة إلى أداة تتبع صناديق المؤشرات المتداولة لمراقبة الأسعار الحية والرسوم البيانية وتكوين المحفظة. تهدف هذه الأدوات إلى جلب تحليل صناديق المؤشرات المتداولة على مستوى المؤسسات إلى بيئة التمويل اللامركزي، على الرغم من أنه يجب على المستخدمين التحقق من الرؤى والبيانات بشكل مستقل لضمان الدقة واتخاذ قرارات مستنيرة.
لماذا اجتذبت ETFSwap كل هذا الاهتمام؟
تقع ETFSwap عند تقاطع الروايات الساخنة مثل صناديق المؤشرات المتداولة المرمزة، وأدوات الذكاء الاصطناعي، وعوائد التمويل اللامركزي، والتسويق المكثف، مما يفسر سبب إثارة ETFSwap للضجة:
1. رواية صناديق المؤشرات المتداولة + التمويل اللامركزي: يعد ترميز الأصول في العالم الحقيقي وصناديق المؤشرات المتداولة رواية قوية، خاصة بعد أن أظهرت صناديق مؤشرات البيتكوين الفورية من جهات إصدار مثل BlackRock تدفقات هائلة. تضع ETFSwap نفسها كـ "بورصة لامركزية لصناديق المؤشرات المتداولة" خالصة، مما يجذب الاهتمام التكهني بشكل طبيعي.
2. توقعات العائدات العدوانية: لقد طرح المحتوى الترويجي ومنشورات المؤثرين أهداف عائدات مثل 80x، 5,000x، 12,000%، أو حتى 25,000% من المكاسب المرتبطة بمرحلة ما قبل البيع أو الإطلاق التجريبي. هذه الأرقام هي توقعات تسويقية وليست ضمانات، ولم تتحقق حتى الآن بالنظر إلى السعر الحالي الأقل من سعر ما قبل البيع.
3. حجم ما قبل البيع والضجة: أفادت التقارير أن ETFSwap جمعت 7-8 ملايين دولار خلال جولات ما قبل البيع، حيث باعت عشرات الملايين من رموز ETFS بين 4 أبريل و7 مايو 2024، بأسعار تتراوح من 0.00854 دولار إلى 0.05769 دولار في المراحل الإضافية اللاحقة.
ما هو استخدام رمز ETFS في نظام ETFSwap البيئي؟
ضمن نظام ETFSwap البيئي، يخدم رمز ETFS عدة أدوار:
• رمز الرهن: يمكن لحاملي ETFS رهن رموزهم لكسب حصة تصل إلى 20% من أرباح منصة ETFSwap اليومية.
• توزيع المكافآت: يتم تقسيم مكافآت الرهن بنسبة 60% في ETFS و40% من خلال آليات الشراء والحرق التي تزيل الرموز بشكل دائم من التداول.
• عمليات إعادة الشراء القائمة على الإيرادات: يتم استخدام جزء من الإيرادات اليومية للمنصة لإعادة شراء ETFS في السوق المفتوحة، مع حرق 25% من الرموز المشتراة وإعادة توزيع 75% على الراهنين.
• فائدة مزود السيولة: يمكن للحائزين توفير السيولة، على سبيل المثال، أزواج ETFS/ETH، وكسب فائدة مدفوعة بأصول مثل ETH.
• الإسقاطات الجوية والإصدارات: تضيف الإسقاطات الجوية المستمرة والإصدارات الشهرية المجدولة للرموز فرص كسب إضافية للمشاركين النشطين.
• التصميم الانكماشي: تهدف الآليات المدمجة، مثل الحرق، ومشاركة الإيرادات، والرهن، إلى تقليل العرض المتداول وتعزيز فائدة الرمز على المدى الطويل داخل نظام ETFSwap البيئي.
خارج ETFSwap، يتداول ETFS حاليًا في عدد قليل من الأماكن اللامركزية والمركزية، مع أحجام يومية متواضعة وعدم وجود قوائم تبادل رئيسية اعتبارًا من نوفمبر 2025.
ما هي اقتصاديات رمز ETFSwap: العرض، التخصيص، والضرائب؟
توزيع رمز ETFS | المصدر: وثائق ETFSwap
ETFS هو رمز ERC-20 بحد أقصى للعرض يبلغ 1,000,000,000 رمز. تحدد اقتصاديات الرمز العامة من مرحلة ما قبل البيع التخصيص التالي:
• ما قبل البيع: 400,000,000
• تطوير النظام البيئي: 240,000,000
• احتياطيات السيولة والقوائم: 120,000,000
• تخصيص الفريق: 60,000,000 (مغلق لمدة خمس سنوات)
• حوافز التسويق، وصناع السوق، والمؤثرين: 60,000,000
• احتياطي استرداد النقود: 50,000,000
• الشركاء والمستشارون: 30,000,000
• مكافآت المجتمع: 40,000,000
• نموذج الاستحقاق: 30% يتم إصدارها عند الإطلاق، تليها 14% شهريًا لمدة خمسة أشهر
ضريبة الشراء/البيع لـ ETFS والانكماش
يستخدم ETFS نموذج ضريبي من جزأين:
• ضريبة شراء بنسبة 1% ← حرق: كل معاملة شراء ترسل 1% من ETFS إلى محفظة حرق، مما يقلل تدريجيًا من إجمالي العرض بمرور الوقت.
• ضريبة بيع بنسبة 5% ← مجمع المكافآت: كل معاملة بيع تفرض رسومًا بنسبة 5%؛ تذهب هذه الرموز إلى مجمع يستخدم لمكافآت الرهن، وحوافز السيولة، وبرامج استرداد النقود.
يهدف هذا التصميم إلى مكافأة الحائزين على المدى الطويل وتعويض ضغط البيع، ولكنه يعني أيضًا أن كل عملية تداول تخضع للضريبة، مما قد يكون مكلفًا للمتداولين النشطين.
هل ETFSwap مشروع شرعي أم احتيالي؟
هذا أحد أكثر الأسئلة شيوعًا حول ETFSwap، والإجابة مختلطة.
إيجابيات ETFSwap
درجة أمان Cyberscope لـ ETFSwap | المصدر: Cyberscope
• تدقيقات الأمان: يمنح Cyberscope ETFSwap درجة أمان 95% مع عدم الإبلاغ عن أي مشكلات حرجة أو متوسطة في العقود الذكية عبر عدة تكرارات تدقيق.
• اعرف عميلك (KYC) للفريق: تشير التقارير الخارجية إلى أن الفريق أكمل التحقق من اعرف عميلك (KYC) عبر SolidProof، وهو أفضل من الفرق المجهولة تمامًا.
• اقتصاديات رمزية واضحة: يتم توثيق تخصيص الرموز، والضرائب، ومراحل ما قبل البيع عبر مصادر مستقلة متعددة.
السلبيات المحتملة وعلامات الخطر لمشروع ETFSwap
انخفض سعر ETFS بشكل حاد بعد الإطلاق | المصدر: GeckoTerminal
• درجات ثقة منخفضة على منصات مراجعة الاحتيال:
- يمنح Scam Detector موقع etfswap.com درجة ثقة 37.6/100، واصفًا إياه بأنه مشكوك فيه ومثير للجدل.
- Scamadviser أكثر حيادية بدرجة 61/100، ولكنه لا يزال يصنف الموقع على أنه متوسط إلى منخفض المخاطر.
• تقارير المجتمع: يصف بعض المستخدمين في المنتديات مثل Reddit ETFSwap صراحة بأنه عملية احتيال أو يشتكون من فقدان الأموال، بينما يكون آخرون أكثر حيادية أو إيجابية.
• انخفاض حاد في الأسعار: تداول ETFS بسعر يصل إلى حوالي 0.05-0.47 دولار بعد الإطلاق بفترة وجيزة، ولكنه يتداول الآن بالقرب من 0.00031 دولار، وهو أقل بكثير من جميع جولات ما قبل البيع - وهو نمط كلاسيكي للرموز التي يتم تسويقها بكثافة والتي تفشل في الحفاظ على الطلب.
• المقتنيات المركزة: تشير بعض التحليلات إلى أن عددًا صغيرًا من المحافظ يتحكم في جزء كبير من العرض، مما يزيد من خطر عمليات الإغراق المفاجئة.
بسبب هذه الإشارات المتضاربة، يجب أن تتعامل مع ETFSwap كمشروع تمويل لامركزي عالي المخاطر وتكهني للغاية، وليس كبوابة "آمنة" لصناديق المؤشرات المتداولة.
المخاطر الرئيسية التي يجب مراعاتها قبل استخدام ETFSwap
إذا كنت تبحث عن ETFSwap، فضع هذه المخاطر في الاعتبار:
1. رمز تكهني وتقلب شديد: ETFS هو رمز ذو قيمة سوقية صغيرة وسيولة محدودة وتاريخ من التقلبات الحادة في الأسعار. وعود التسويق بعوائد بآلاف بالمائة هي تكهنية ولم تتحقق حتى الآن.
2. عدم اليقين التنظيمي حول صناديق المؤشرات المتداولة المرمزة: يتعامل ETFSwap مع تعرضات صناديق المؤشرات المتداولة المرمزة، وهي منطقة لا يزال المنظمون يحاولون فهمها. اعتمادًا على ولايتك القضائية، يمكن التعامل مع هذه المنتجات كأوراق مالية أو مواجهة تحديات الامتثال، خاصة إذا كانت المنصة تقدم منتجات مرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة المنظمة دون ترخيص واضح.
3. مخاطر العقود الذكية والمنصة: حتى مع التدقيقات، لا تزال العقود الذكية قد تحتوي على أخطاء أو تعاني من مشكلات تكامل. أي استغلال في مجمعات السيولة، أو عقود الرهن، أو الأوراكل يمكن أن يؤدي إلى خسارة دائمة للأموال.
4. التداول الخاضع للضريبة والسيولة المنخفضة: ضريبة الشراء بنسبة 1% وضريبة البيع بنسبة 5% تجعل ETFS مكلفًا للمتداولين النشطين ويمكن أن تثبط صناعة السوق. بالإضافة إلى حجم التداول اليومي المنخفض نسبيًا، يمكن أن يؤدي ذلك إلى انزلاق واسع وصعوبة في الخروج من المراكز الكبيرة.
5. مخاطر المركزية والحوكمة: تعني المقتنيات الرمزية المركزة والمجتمع الصغير نسبيًا أن الحوكمة على السلسلة يمكن أن تهيمن عليها عدد قليل من المحافظ الكبيرة، مما يؤثر على القرارات المتعلقة بالرسوم، والانبعاثات، أو حتى عقود الرموز المستقبلية.
6. مخاطر السمعة والاحتيال: يعني الجمع بين التسويق العدواني، والتوقعات المتفائلة للغاية، ودرجات الثقة المنخفضة، وتقارير المستخدمين السلبية أنه يجب عليك التعامل مع ETFSwap بحذر شديد، خاصة إذا رأيت عروض "عائد مضمون" غير مصرح بها أو رسائل غير مرغوب فيها.
أفكار أخيرة
يهدف ETFSwap (ETFS) إلى جلب الاستثمار على غرار صناديق المؤشرات المتداولة إلى التمويل اللامركزي من خلال صناديق المؤشرات المتداولة المرمزة، وأدوات الذكاء الاصطناعي، وفرص العائد على الإيثيريوم. يتوافق تصميمه مع الاتجاهات الأوسع في ترميز الأصول والبنية التحتية لصناديق المؤشرات المتداولة القائمة على العملات المشفرة، مما يوفر وصولاً على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع وشفافية على السلسلة للتعرضات الشبيهة بصناديق المؤشرات المتداولة.
في الوقت نفسه، يظل ETFSwap مشروعًا عالي المخاطر وتكهنيًا. يتداول رمز ETFS بأقل بكثير من مستويات ما قبل البيع، ودرجات الثقة ومراجعات المجتمع مختلطة، وتبدو المقتنيات مركزة، ولا يزال التنظيم حول صناديق المؤشرات المتداولة المرمزة يتطور. إذا اخترت المشاركة، فتعامل مع ETFSwap كتعرض تجريبي للتمويل اللامركزي، وحدد حجم المراكز بعناية، وخصص فقط رأس المال الذي يمكنك تحمل خسارته.
قراءات ذات صلة
الأسئلة الشائعة حول ETFSwap (ETFS)
1. أين يمكنني شراء ETFSwap (ETFS)؟
يمكنك شراء رموز ETFS في البورصات اللامركزية مثل Uniswap عن طريق ربط محفظة Web3 ومبادلة ETH أو العملات المستقرة مقابل ETFS.
2. متى تم إطلاق ETFSwap؟
أجرت ETFSwap بيعها المسبق للرموز من 4 أبريل إلى 7 مايو 2024، وجمعت أكثر من 7-8 ملايين دولار، وتم إطلاق رمز ETFS بعد ذلك بوقت قصير مع أول إدراج عام له على Uniswap في النصف الثاني من عام 2024.
3. هل ETFSwap استثمار جيد؟
ETFSwap هو مشروع تكهني للغاية. بينما يقدم ميزات مبتكرة لترميز صناديق المؤشرات المتداولة، فإن سعر رمزه، وتقييمات الثقة، وجاذبيته في السوق لا تزال غير مؤكدة، لذا فإن الحذر ضروري.
4. كيف أشتري ETFSwap (ETFS)؟
لشراء ETFS، اربط محفظة MetaMask الخاصة بك أو أي محفظة Web3 أخرى بـ Uniswap، وحدد عقد رمز ETFS، وقم بمبادلة ETH أو عملة مستقرة مدعومة مقابل ETFS.
5. هل ETFSwap آمن للاستخدام؟
بينما خضعت ETFSwap لتدقيقات العقود الذكية، لا توجد منصة تمويل لامركزي خالية من المخاطر؛ يجب على المستخدمين إجراء أبحاثهم الخاصة، والتحقق من عناوين العقود، واستخدام معاملات اختبار صغيرة.
6. ماذا حدث لسعر ETFSwap بعد الإطلاق؟
انخفض سعر ETFS بشكل حاد بعد الإطلاق، حيث انخفض من أسعار ما قبل البيع التي تراوحت بين 0.00854 دولار و0.05769 دولار إلى التداول بالقرب من 0.0003 دولار - 0.0005 دولار، مما يعكس انخفاضًا يزيد عن 90-99%. كان هذا الانخفاض مدفوعًا بانخفاض السيولة، وتركيز حيازات الرموز، وضغط البيع المستمر من المشترين الأوائل في مرحلة ما قبل البيع الذين خرجوا من مراكزهم.