永續合約｜強制平倉規則

一、什麼是強制平倉？

強制平倉是指當合約價格波動產生未實現虧損，造成交易者保證金不足「維持保證金+強平手續費」時，系統為避免交易者的賬戶淨值跌至負值而強制接管的過程。

二、強平條件是什麼？強平過程是什麼？

目前BingX永續合約的強平條件以風險率為準，當合約倉位的風險率≥100%時，會觸發減倉或者爆倉。

1. 風險率

風險率是評估合約中抵押資產是否充足的指標。風險率越低，說明抵押資產充足，倉位安全；風險率越高，說明抵押資產將面臨不足，倉位危險。建議用戶密切關注風險率的變動，多留意郵件、站內信、短信相關通知以避免其倉位被強平。

逐倉風險率 = （逐倉合約維持保證金 + 平倉手續費） / （倉位保證金 + 未實現盈虧）
全倉風險率 = （所有全倉合約維持保證金之和 + 所有全倉合約平倉手續費）/ （餘額 - 所有逐倉佔用保證金 - 凍結資產 + 所有全倉未實現盈虧）

注：

-全倉合約維持保證金和平倉手續費是根據持倉數據及開倉掛單數量計算；凍結資產指逐倉掛單佔用保證金和手續費及全倉合約開倉掛單凍結手續費；

-維持保證金代表用戶帳戶中需要保有的最低保證金，以維持槓桿頭寸。維持保證金是基於用戶以持倉名義價值區分的層級而計算得出，同一層級的維持保證金計算方法固定，而不受您選擇的槓桿倍數影響。隨著倉位金額增加，維持保證金率也會上升；

-強平手續費以 Taker 費率計算，具體費率標準以用戶當前 VIP 等級為準；

2.強平過程

強平過程具體來說一般可分為以下兩種情況(下拉至文檔結尾有例子說明)：

2.1 逐仓模式

逐倉模式下，當風險率≥100%時(即當前的抵押資產≤逐倉合約所需維持保證金+平倉手續費時)，將觸發強平，強平流程為：

該倉位將被凍結，用戶無法進行對倉位進行增加/減少倉位保證金、或下單等操作。
系統將根據計算好的破產價格，進行逐倉合約強平。

2.2 全倉模式

全倉模式下，當風險率≥100%時(即當前的抵押資產≤所有全倉合約所需維持保證金+平倉手續費時)，將觸發強平，強平流程為：

對應保證金賬戶將被凍結，用戶無法進行充值、提現、劃轉、下單、撤單等操作；
撤銷該保證金幣種賬戶下所有掛單，若風險率＜100%，則停止強平流程；
將該保證金幣種賬戶下同品種多空倉位以當前價格自成交，若風險率＜100%，則停止強平流程；
若執行完上述流程，風險率依舊 ≥100% ，系統將根據計算好的破產價格將全倉倉位按未實現盈虧由小到大排序逐個進行強平(即虧損越大越先強平)，直至風險率＜100%或所有全倉倉位皆被強平為止；

3. 預估強平價

預估強平價格是指風險率 = 100% 時的價格（此價格僅供投資者進行投資參考），實際強制平倉價格以風險率 ≥ 100% 時的價格為準。

3.1 逐倉模式

3.1.1 相同合約不同方向的預估強平價格

逐倉模式下，相同交易對多倉和空倉會依據倉位內的保證金有兩個不同的預估強平價。

3.1.2 預估強平價發生變化的原因

持倉過程中，用戶進行保證金調整(包括增加或減少保證金)；
在結算資金費用時(包括支付或獲取資金費用)

3.2 全倉模式

3.2.1 相同合約不同方向的預估強平價格

全倉模式下，相同交易對多倉和空倉會對沖，從而會共用相同的預估強平價。

3.2.2 預估強平價發生變化的原因

其他合約倉位由於價格波動產生未實現盈虧導致抵押資產發生變化；
開設其他倉位佔用賬戶資金；
劃轉資金進入賬戶或將賬戶資金轉出；
開倉、平倉產生的手續費扣減；
在結算資金費用時(包括支付或獲取資金費用)；

4. 破產價格

破產價格是保證金虧損爲0時的價格，當風險率≥100%時，系統將以破產價格對倉位進行強平委託。由於強制平倉過程不經撮合系統，因此破產價格將不會在K線上顯示，同時破產價格不等於實際強制平倉價格。

5. 風險準備金

風險準備金用於應對因強平而產生的穿倉損失。

風險準備金的來源：系統在對用戶進行強制平倉時，以破產價格接管用戶的倉位並在市場上進行處理，若執行價格優於破產價格，則平倉產生的盈餘會注入風險準備金。
風險準備金的使用：系統在對用戶進行強制平倉時，以破產價格接管用戶的倉位並在市場上進行處理，若執行價格差於破產價格或倉位不能進行處理，則產生的虧損由風險準備金進行填補。當風險準備金快速消耗或不足時，則將觸發自動減倉(ADL)。

6.U本位合約強平示例

6.1 逐倉強平價格計算

對於買入/做多：

強平價格 (多) = 开仓均价 - [（初始保證金 - 維持保證金） / 合約數量] -（追加保證金/合約數量）

對於賣出/做空：

強平價格 (空） = 开仓均价 + [（初始保證金 - 維持保證金）/ 合約數量] +（追加保證金/合約數量）

示例：

假設用戶賬戶餘額有1100USDT，在ETH/USDT價格為1,000 USDT時以10倍槓桿逐倉開多10個ETH，假設維持保證金率爲0.4%，taker手續費率爲0.05%，維持保證金速算額爲0。

初始保證金 = 開倉均價 * 數量 / 槓桿 = 1000 * 10 / 10 = 1000

維持保證金 = 價格 * 數量 *維持保證金率 = 1000 * 10 * 0.004 = 40

強平價格 = 1000 - [(1000 - 40) / 10] - (0 / 10) = 904

6.2 逐倉強平示例

假設用戶賬戶餘額有1100USDT，在ETH/USDT價格為1,000 USDT時以10倍槓桿逐倉開多10個ETH.當ETH價格跌至904時，用戶的倉位情況如下（假設維持保證金率爲0.4%，taker手續費率爲0.05%）

初始保證金 = 持倉均價 * 數量 / 槓桿 = 1000 * 10 / 10 = 1000
未實現盈虧 = (當前價格 - 持倉均價) * 數量 = (904 - 1000) * 10 = -960
風險率 = (逐倉合約維持保證金 + 平倉手續費) / (倉位保證金 + 未實現盈虧) = (904*10*0.4% + 904*10*0.05%) / (1000 - 960) = 101.70%

此時，風險率已≥100%，觸發強平流程。系統將以破產價格900.4502251接管用戶的倉位，用戶倉位保證金虧損至0。

已實現盈虧 = (破產價格 - 持倉均價) * 數量 = (900.4502251 - 1000) * 10 = -995.4977489
平倉手續費 = 破產價格 * 數量 * 手續費率 = 900.4502251 * 10 * 0.05% = 4.502251126

系統接管倉位後，將會在市場上處理該倉位。若處理價格為902，則產生盈餘，盈餘將會注入風險準備金；若處理價格為900，則產生虧損，由風險準備金填補虧損。

注入金額 = (處理價格 - 破產價格) * 數量 = (902 - 900.4502251) * 10 = 15.497749
填補金額 = (處理價格 - 破產價格) * 數量 = (900 - 900.4502251) * 10 = -4.502251

6.3 全倉強平價格計算

全倉強平價格計算

假設用戶賬戶餘額有5000USDT。在BTC/USDT價格為10000 USDT時以10倍槓桿開多2個BTC，假設維持保證金率爲0.5%，維持保證金速算額爲0。

維持保證金 = 價格 * 持倉數量 * 維持保證金率 - 維持保證金速算額

= 10000 * 2 * 0.5% - 0 = 100 USDT

要計算強平價格，需要先確定當前的可持續虧損。

可持續虧損總額 = 可用餘額 - 維持保證金

= 5,000 - 100 = 4,900 USDT

在可持續虧損總額為 4,900 USDT 的情況下，倉位可承受的價格下跌為 2450 USDT (4,900 / 2)。因此，倉位的強平價格為 7550 USDT (10,000 - 2450)。

6.4 全倉強平示例

假設用戶賬戶餘額有5000USDT。全倉模式下，在BTC/USDT價格為10000 USDT時以10倍槓桿開多2個BTC，在ETH/USDT價格為1000 USDT時以10倍槓桿開多10個ETH。當BTC價格跌至8004，ETH價格跌至912時，用戶的倉位情況如下（假設維持保證金率爲0.4%，taker手續費率爲0.05%）

餘額 = 入金 - 出金 + 所有已實現盈虧 + 所有資金費 - 所有手續費 = 5000 -0 + 0 + 0 - (10000*2*0.05%+1000*10*0.05%) = 4985
BTC未實現盈虧 = (當前價格 - 持倉均價) * 數量 = (8004 - 10000) * 2 = -3992
ETH未實現盈虧 = (當前價格 - 持倉均價) * 數量 = (912 - 1000) * 10 = -880
全倉風險率 = (所有全倉合約維持保證金之和 + 所有全倉合約平倉手續費）/（餘額 - 所有逐倉佔用保證金 - 凍結資產 + 所有全倉未實現盈虧）= [(8004*2*0.4% + 912*10*0.4%) + (8004*2*0.05% + 912*10*0.05%)] / (4985 - 0 - 0 - 3992 - 880) = 100.07%

此時，風險率已≥100%，觸發強平流程。系統檢測到無掛單，且無同品種可多空自成交倉位，則將用戶合約按未實現盈虧情況從小到大排序(虧損大的排在前面)。按照排序規則係統會優先處理BTC倉位，處理後若風險率依然≥100%，系統會繼續處理ETH倉位，直至風險率＜100%或所有全倉倉位全部強平。

7.幣本位合約強平示例

7.1 逐倉強平價格計算

假設用戶賬戶餘額有1個ETH，在ETH/USDT價格為1,000 USDT時以10倍槓桿逐倉開多1000張，維持保證金率為0.4%，taker手續費率為0.05%，合約面值1張=10USDT，維持保證金速算額為0。

預估強平價（多）= [多倉持倉價值 * (維持保證金率 + taker費率 + 1) - 維持保證金率速算額] / [多倉持倉價值 * (1 / 槓桿 + 1) / 多倉開倉均價]

= [10000 * (0.004 + 0.0005 + 1) - 0] / [10000 * (1 / 10 + 1) / 1000]

= 913.181819 USDT

7.2 逐倉強平示例

假設用戶賬戶餘額有1個ETH，在ETH/USDT價格為1,000 USDT時以10倍槓桿逐倉開多1000張，維持保證金率為0.4%，taker手續費率為0.05%，合約面值1張=10USDT，維持保證金速算額為0，當ETH價格跌至913.181819時，用戶的倉位情況如下：

初始保證金 = 倉位價值 / 開倉均價 / 槓桿

= 10000 / 1000 / 10

= 1 ETH

未實現盈虧 = (1 / 多倉開倉均價 - 1 / 價格) * 多倉持倉張數 * 合約面值

= (1 / 1000 - 1 / 913.181819) * 1000 * 10

= -0.950722 ETH

維持保證金 = (持倉張數 * 合約面值 * 維持保證金率 - 維持保證金速算額) / 價格

= (1000 * 10 * 0.004 - 0) / 913.181819

= 0.043803 ETH

平倉手續費 = 張數 * 合約面值 / 價格 * 手續費率

= 1000 * 10 / 913.181819 * 0.05%

= 0.005476 ETH

風險率 = (逐倉合約維持保證金 + 平倉手續費) / (倉位保證金 + 未實現盈虧)

= (0.043803 + 0.005476) / (1 - 0.950722)

= 100%

此時，風險率已≥100%，觸發強平流程（後續爆倉接管及風險準備金注入填充流程同U本位合約）

7.3 全倉強平價格計算

假設用戶賬戶餘額有2個ETH，在ETH/USDT價格為1,000 USDT時以10倍槓桿全倉開多1000張，維持保證金率為0.4%，taker手續費率為0.05%，合約面值1張=10USDT，維持保證金速算額為0。

開倉手續費 = 張數 * 合約面值 / 價格 * 手續費率

= 1000 * 10 / 1000 * 0.05%

= 0.005 ETH

全倉多倉預估強平價 = [多倉持倉張數 * 合約面值 * (多倉維持保證金率 + taker費率 + 1) - 多倉維持保證金速算額] / [賬戶餘額 + 合約面值 * (多倉持倉張數 / 多倉開倉均價)]

= [1000 * 10 * (0.004 + 0.0005 + 1) - 0] / [1.995 + 10 * (1000 / 1000)]

= 10045 / 12

= 837.432264 USDT

7.4 全倉強平示例

假設用戶賬戶餘額有2個ETH，在ETH/USDT價格為1,000 USDT時以10倍槓桿全倉開多1000張，維持保證金率為0.4%，taker手續費率為0.05%，合約面值1張=10USDT，維持保證金速算額為0，當ETH價格跌至837.432264時，用戶的倉位情況如下：

未實現盈虧 = (1 / 多倉開倉均價 - 1 / 價格) * 多倉持倉張數 * 合約面值

= (1 / 1000 - 1 / 837.432264) * 1000 * 10

= -1.941265 ETH

平倉手續費 = 張數 * 合約面值 / 價格 * 手續費率

= 1000 * 10 / 837.432264 * 0.05%

= 0.005971 ETH

維持保證金 = (持倉張數 * 合約面值 * 維持保證金率 - 維持保證金速算額) / 價格

= (1000 * 10 * 0.004 - 0) / 837.432264

= 0.047766 個ETH

全倉風險率 = (全倉合約維持保證金 + 全倉合約平倉手續費) / (餘額 + 所有全倉未實現盈虧)

= (0.047766 + 0.005971) / (1.995 - 1.941265)

= 100%

此時，風險率已≥100%，觸發強平流程

更多信息請閱讀：

永續合約｜多空對鎖

階梯維持保證金率一覽表

手續費率表

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