鏈上數據分析顯示，比特幣長線持有人在 2025 年拋售了接近 3,000 億美元的 BTC，其中在 11 月 15 日至 12 月 14 日的 30 天內出現一波明顯放量拋售。自 12 月起，長線持幣供應穩定在約 1,360 萬枚 BTC，而長短線持有者供應比率降至約 -0.53，據鏈上數據分析，這類條件在歷史上往往先出現築底，之後才出現上升行情。

2026 年 1 月初，比特幣累積地址吸收約 60,000 BTC，同期礦工則向幣安轉出約 33,000 BTC，形成在籌碼累積與礦工拋壓之間的拉鋸。隨著 BTC 價格重返 90,000 美元低位區間，鏈上資金流向與情緒數據顯示市場正謹慎但逐步企穩，據 CryptoQuant 數據。

比特幣2025年全年回報為−6.36%。過往周期顯示，下跌年度之後的年份分別錄得35%、95%與156%的漲幅，平均接近95%。Jesse Myers與Sminston With據其模型提出2026年的基準區間為$200,000–$300,000。據CryptoQuant，30日平均回報為0.0016、類夏普比率約0.09，動能偏弱。

2024年3月至10月，比特幣在$50,000至$74,000之間交投。大選結果落定後，價格於隨後42天上升約56%，並伴隨期貨未平倉大幅攀升。現貨ETF於2024年吸納約$35 billion、2025年約$22 billion資金，凸顯持續資金與流動性而非標題敘事，決定突破與整理。同期交易所穩定幣流入縮減約50%，加上長期持有者單日實現利潤逾$1 billion及比特幣對黃金比值減半，使2025年的上行空間受限。

以太幣價格仍低於 $3,000 之際，大額持有人加快買入。自 Nov. 4 起，一名「66k ETH Borrow Whale」累計增持 569,247 ETH（$1.69 billion），過去 24 小時 Bitmine 亦買入 67,886 ETH（$201 million）。過去 30 日，衍生品淨多倉約占 70%。ETH 的 Estimated Leverage Ratio 上周觸及 0.611。

比特幣徘徊約$87,000，參與度與流動性指標走弱。Nov. 24，Coinbase 七日流入達$21 billion、Binance 為$15.3 billion；至 Dec. 21 分別降至$7.8 billion與$10.3 billion。價格仍受限於$85,000至$90,000區間，上下方已劃定清晰的強制平倉區域。

最新鏈上數據顯示，新近形成的比特幣巨鯨地址現已掌控接近 50% 的 BTC 實現市值，反映整個網絡的成本基準正在出現較大重置。過去 30 日內，短期持有者供應增加約 100,000 BTC，創下紀錄，而在小型交易者降低風險之際，巨鯨錢包則持續成為淨買家。

分析師指出，比特幣近期走弱或會延伸至 65,000–75,000 美元區間，但即使跌向 70,000 美元，他們也將此視為當前周期中的宏觀重置，而非新一輪熊市開端。交易員正關注三日級別的潛在看漲背馳，以及過去在 RSI 超賣後出現的反彈走勢。長線估值模型依然描繪出比特幣在 2029 年前通往 300,000 美元的潛在價格路徑。在這種框架下，更深幅度的回調被解讀為為下一輪結構性升勢築底。

整個 12 月期間，隨著衍生品交易與現貨參與度轉弱，XRP 價格在約 2.00 美元區間掙扎。幣安期貨買方成交量自 7 月超過 58 億美元跌至約 2.5 億美元，同時預估槓桿率回落至約 0.18。12 月 11 日，一個長期未動用的錢包實現 7.215 億美元盈利，反映在價格走弱時出現獲利了結。