據 Axel Adler Jr. 的分析，比特幣網絡正處於持續資金外流階段，雖然在12月20–25日間部分單日轉正，但7日淨流量均值仍停留在−$160M。過去180日供應活動維持偏高，且以虧損出售為主，令市場處於風險偏避狀態，直至7日移動平均的淨流量至少回升至零。

過去3個月比特幣下跌19.7%，回撤$21.5K。過去12個月累計下跌10.5%。短期表現已趨於持平。月度RSI為56.5，低於其12個月SMA並接近4年平均，這些水平曾與週期性回調與更深度熊市階段的切換相吻合。

Axel Adler Jr. 指出，綜合情緒指數已回落至40%，顯示市場偏向避險，而比特幣現報約$87,400，低於所有短期持有者成本價帶。近期重要阻力分別在$90,300，其上為$100,400–$101,800 區間，而更廣泛的成本價支撐位則在$56,300，據其分析。

BTC 的綜合 Regime Score 為 +16.3，位於 +15–30 的中性區間。2025 年回測顯示，30 天平均收益為 +3.8%。清算振盪指標為 −11%，Long Liquidation Dominance 為 44%，顯示空單平倉佔優。上述組合訊號為買方提供戰術優勢。

Axel Adler Jr. 指出，比特幣礦工財務健康指數目前為22%，而30日平均的需求–供給平衡指標為38%。名義礦工收入已降至約4,000萬，處於局部低位，顯示即使比特幣價格遠高於2022年夏季水平，礦工盈利仍承受壓力。歷史上，該健康指數若持續跌破20%門檻，往往先於礦工投降出現。

聯儲局減息後，比特幣處於盤整階段，動能走弱，衍生品資金流維持均衡。內部指標顯示市場處於中性狀態，參與者更傾向採取謹慎倉位而非激進押注。若要延續趨勢，需同時獲得自適應動能與期貨資金流指數的偏多確認。

據分析師Axel Adler Jr.表示，比特幣的跌幅已從10月接近125,000美元的高峰以來，從–35%收窄至約–27%，且67%的流通供應仍處於獲利狀態——這些跡象表明市場正在趨於穩定，而非深度投降。隨著BTC在90,000美元水平附近盤整，短期動能開始向上轉變。

在10月觸頂後回落至$80K，比特幣已連續14天上行，正逼近52週高位。200DMA與20DMA的斜率轉為正值，短線動能回升。據 Polymarket，市場正定價聯儲局12月降息25 b.p.至3.50–3.75%的機率為96%。該環境有利於比特幣等風險資產。

據 Axel Adler Jr. 指出，比特幣在 2025 年周期自歷史高位回調約 32%，約 88% 的代幣仍為未實現盈利，約 12% 處於虧損。過往熊市中，回撤往往擴大至 60–80%，且約 60% 的供應陷入虧損。相比之下，目前市場表現顯示本輪調整階段相對溫和。