在總鎖倉價值（TVL）超過20億美元，且每天交易量超過425,000筆的情況下，PancakeSwap (CAKE) 已經成為加密貨幣領域中最活躍且最值得信賴的去中心化交易所（DEX）之一。最初基於BNB Chain構建，該平台現在已跨越多個區塊鏈，並支持超過169,000個日活躍用戶。以低交易費用、廣泛的資產支持和易於新手操作的界面而著稱，PancakeSwap主導了BNB Chain生態系統，並在全球DEX中排名靠前。無論您是進行代幣交換、收益農耕，還是發行自己的加密資產，PancakeSwap都能為您提供規模化的完整DeFi體驗。
PancakeSwap TVL 和 DEX 交易量 | 來源: DefiLlama
在這篇指南中，您將了解PancakeSwap是什麼，如何開始使用，主要功能，CAKE代幣如何運作，支持的區塊鏈，等等。
什麼是PancakeSwap，BNB Chain的旗艦DEX？
PancakeSwap是一個安全的去中心化交易所（DEX），允許您直接從加密錢包進行加密貨幣交易，而無需註冊、完成KYC，或交出資金的保管權。PancakeSwap於2020年9月在BNB智能鏈（前身為Binance智能鏈）上推出，旨在作為Ethereum平台（如Uniswap）的更快、更便宜的替代方案。截至2025年8月，PancakeSwap在交易量方面排名全球前三的去中心化交易所，自推出以來累計交易超過1.8兆美元，每月擁有超過160萬活躍錢包。
PancakeSwap的核心使用自動化市場製造商（AMM）模式。這意味著交易是通過流動性池進行，而不是訂單簿。您可以即時交換代幣，提供流動性以賺取獎勳，或質押代幣以賺取被動收入，所有這些都無需依賴集中式中介。
隨著時間的推移，PancakeSwap已經擴展到簡單的代幣交換之外。到2025年，它支持跨越九個主要區塊鏈的各種DeFi服務，包括BNB Chain、Ethereum、Arbitrum、Base、Solana、opBNB、Polygon、zkSync Era和Aptos（通過與錢包和橋接的整合）。
PancakeSwap DEX何時推出？
PancakeSwap於2020年9月由一支匿名開發者團隊推出，團隊成員使用以食物為主題的化名，如“Chef Kids”（主廚）和“Chef Jackson”（首席開發者）。該團隊據報導位於日本福岡的Unoshima，並且自那時以來已擴展到超過250名貢獻者，包括開發人員、產品經理和社區管理員。
這個項目誕生於一個簡單的想法：在BNB智能鏈上建立一個更便宜、更快速的Uniswap版本。那時，Ethereum的gas費用居高不下，經常超過每筆交易$50。PancakeSwap填補了這個空白，提供了接近即時的交易，費用通常低於$0.10。
該去中心化交易所（DEX）迅速獲得了動能。在其第一年內，它的交易量超過了$1000億，並吸引了數千名流動性提供者。其用戶友好的設計、遊戲化的獎勳（如彩票和NFT農場）以及低費用幫助它在BNB鏈之外實現了增長。
多年來，PancakeSwap推出了多項重大升級，包括：
• PancakeSwap V2 和 V3 – 帶有分層費用和集中流動性的版本
• StableSwap池 – 優化穩定幣交易，並最小化滑點
• Infinity (2025) – 新的智能路由器和池引擎，支持跨鏈交易、ERC-6909支持，並具備自訂邏輯的hook
• SpringBoard – 一個無需編碼的平台，用於發行具有內建流動性和交易功能的代幣
儘管PancakeSwap團隊是匿名的，但他們通過每週的治理更新、審計和社區AMA保持透明。他們的長期願景是成為一個通用的DeFi中心，讓用戶可以在任何主要區塊鏈上訪問任何鏈上服務，而無需離開PancakeSwap界面。
如何運作PancakeSwap？
PancakeSwap提供的不僅僅是代幣交換。它是一個功能全面的去中心化金融（DeFi）平台，您可以在其中進行交易、賺取、質押、預測，甚至啟動您自己的代幣，所有操作都能從單一界面進行。以下是您在2025年可以在PancakeSwap上進行的所有操作的概覽：
1. 代幣交換（現貨交易）
PancakeSwap允許您使用自動化市場製造商（AMM）系統即時交易加密貨幣，無需註冊或訂單簿。您可以選擇V2、V3或StableSwap池，其中V3提供了靈活的費用分層（0.01%到1%），以優化滑點控制。StableSwap池最適合穩定幣交易對，如USDT/USDC，提供低成本、低滑點的交易。
2. 通過收益農業賺取CAKE
您可以通過為交易對提供流動性來賺取CAKE，例如CAKE/BNB或ETH/USDT。在存入代幣後，您將收到LP（流動性提供者）代幣，這些代幣可以在農場中質押，以賺取交易費用以及CAKE獎勳。一些池的年化收益率（APY）超過100%，但利率會隨市場活動而變化。
3. 在糖漿池中質押CAKE
糖漿池允許您直接質押CAKE代幣，以賺取更多CAKE或合作夥伴代幣的獎勳，並且無需承擔暫時性損失的風險。您可以選擇靈活的或鎖倉質押選項，質押會收取2%的績效費用，若在72小時內提早解鎖，會收取0.1%的提前提領費用。截至2025年7月，已有超過1.5億CAKE通過質押分發。
4. 嘗試預測市場
PancakeSwap預測市場運作方式 | 來源：PancakeSwap文檔
在 PancakeSwap 的預測遊戲中，您可以對 BNB、ETH 或 CAKE 的價格在 5 分鐘的間隔內是上升還是下降進行下注。獲勝者將分享獎池，扣除 3% 的財庫費用。此功能目前可在 BNB Chain 和 zkSync Era 上使用。
5. 參與彩票遊戲
購買彩票（每張約 5 美元的 CAKE）以根據匹配 4 位數字來獲得獎金。匹配的位數越多（從左到右），獎金越大。每輪最多可購買 100 張彩票，獎金由 CAKE 彩票銷售提供資金。
6. 交易永續合約
PancakeSwap 支援在 BNB Chain、Ethereum、Base 和 Solana 等網絡上的杠桿永續合約（最高可達 50 倍）。V2 永續合約提供兩種模式：
i. Degen 模式，適合有經驗的交易者，並且
ii. Dumb 模式，適合尋找一鍵操作界面的初學者。
交易費用低，做市商為 0.02%，吃單者為 0.07%，但杠桿會增加風險。
7. 使用 SpringBoard 發行代幣
SpringBoard 是一個無代碼的發行平台，任何人都可以在 PancakeSwap 上創建並發行加密代幣。您可以設置自己的代幣經濟學、籌款目標（最低約 2,000 美元）和流動性池。聯結曲線模型幫助根據需求自動調整價格。
8. 通過 IFO 獲得早期代幣
初始農場發行（IFO）允許用戶在代幣公開發行之前先行購買。要參加，請創建一個PancakeSwap賬戶（費用：1 CAKE），質押CAKE以賺取iCAKE，然後使用iCAKE來購買IFO代幣。所有收益都會被銷毀，使得IFO對CAKE供應量具有通脹抑制作用。
9. 購買和出售NFT
PancakeSwap在BNB鏈上設有NFT市場，您可以在此交易收藏品和藝術作品。創作者每次銷售都能賺取版稅，買家需支付2%的平台費用，費用以包裝BNB（wBNB）支付。這是一種低費用、由社群驅動的方式，讓您無需離開去中心化交易所即可探索NFT。
PancakeSwap費用概覽
如何運作PancakeSwap
PancakeSwap表面看起來簡單，但在背後，它由一個先進且高度優化的交易引擎提供支持。它使用智能合約和算法路由來確保您的加密貨幣交易快速、低成本，並且始終尋求最好的價格。以下是如何運作的更詳細介紹：
1. 使用智能路由器V3進行代幣交換
PancakeSwap交易系統的核心是智能路由器V3，一個算法，能夠自動尋找執行交易的最有效路徑。
• 當您發起代幣交換（例如：BNB → USDT）時，智能路由器會檢查多個流動性池，包括V2、V3、StableSwap和市場製造商，以便為您提供最佳匯率和最低滑點。
• 它還支持多跳路由，這意味著它可以將您的交易分成多個步驟（例如：BNB → CAKE → USDT），如果這樣能提供更好的價格。
• 對於高級用戶，智能路由器提供了“自定義路由”界面，您可以選擇或排除特定的流動性來源，並切換多跳和分路由等功能。
為何這很重要: 這個智能路由系統有助於保護用戶，尤其是在市場波動的時候，避免價格執行不佳並降低成本。截至2025年，智能路由器V3已經成為超過70%的PancakeSwap交易的默認路徑。
2. PancakeSwap Infinity & 開發者鉤子
2025年4月推出的PancakeSwap Infinity是一項重大協議升級，為去中心化交易帶來無與倫比的效率和自定義功能。
主要創新包括：
• 單一架構: PancakeSwap Infinity並不為每個流動性池部署一個新的智能合約，而是將所有池存儲在一個名為PoolManager的單一合約中。這將創建池的燃氣費用降低高達99%。
• 閃電結算: 通過將所有代幣轉移合併為單一交易來優化燃氣費用。這對於多跳交換和大規模流動性移動來說非常理想。
• ERC-6909: 一個下一代的代幣標準，用於跨多個資產進行更快速和更便宜的交易處理。
但 Infinity 不僅止於此。它引入了 Hooks，這是用於流動性池的模塊化插件。
Hooks 能夠做什麼
• 根據市場波動性應用動態費用
• 為限價訂單、回扣或 TWAMM 風格的交易添加自定義邏輯
• 允許自動化的 LP 管理，例如根據價格變動自動調整倉位
截至 2025 年第二季度，超過 40% 的新池在 PancakeSwap 上使用 Infinity，並且開發者已經創建了超過 150 個自定義 Hook 合約來增強用戶的交易策略。
3. 多鏈整合
PancakeSwap 已經超越了在 BNB Chain 上的根基，成為一個完整的多鏈 DeFi 中樞。現在，您可以從單一介面進行交易、質押、農耕以及在像 BNB Chain（以低費用和深度流動性聞名）、Ethereum（擁有頂級 ERC-20 資產）、Base（由 Coinbase 支援的 Layer-2）、Arbitrum（DeFi 優化的 Layer-2）、Solana（超快且幾乎零 Gas 費用）等主要網絡上發行代幣。它還支援 zkSync Era、Polygon 和 opBNB 的特定功能。得益於由 Across Protocol 提供的跨鏈交換，您可以在不到一分鐘的時間內在不同鏈之間移動資產，無需第三方橋接。
示例: 想在 Base 上交換 ETH 為 USDT 於 Arbitrum 嗎？PancakeSwap 只需一鍵即可處理橋接和交易。
CAKE 是什麼？PancakeSwap 的原生代幣
CAKE 是用來支撐整個 PancakeSwap 生態系統的效用和治理代幣。無論您是進行代幣交易、農耕收益、質押資產，還是參與協議決策投票，CAKE 都扮演著核心角色。它與 PancakeSwap 一起於 2020 年推出，並經過幾次重要的代幣經濟升級，旨在改善可持續性、降低通脹並加強社群治理。
CAKE 代幣效用：您可以如何使用 $CAKE？
除了作為獎勳代幣外，CAKE 已經深度整合到 PancakeSwap 幾乎每個產品中。以下是它的使用方式：
• 賺取獎勳: 在 Syrup Pools 中質押 CAKE 或使用它來農耕流動性對的收益。
• 參與代幣發行: 鎖倉 CAKE 以接收 iCAKE 並參與首次農場發行（IFO）。
• 進入遊戲: 使用 CAKE 購買彩票並對 BNB 和 ETH 價格波動進行預測。
• 治理投票: CAKE 持有者可以對影響 PancakeSwap 未來的提案進行投票，包括功能更新、費用結構和產品發佈。
• 折扣與優惠: 未來的功能可能包括降低交易費用和在 Infinity 協議中為 CAKE 持有者提供基於 Hook 的獎勳。
CAKE 治理：您的投票很重要
在 2025 年之前，治理基於 veCAKE 模型，要求用戶鎖定 CAKE 來獲取投票權。根據 Tokenomics 3.0，這一過程已經簡化：
• 直接投票: 所有 CAKE 持有者現在都擁有平等的投票權，無需質押或鎖定。
• 提案門檻: 您必須持有至少 100,000 CAKE 才能提交社群提案。
• 投票權利: PancakeSwap 核心團隊保留緊急權限，可暫停智能合約或覆蓋指標投票，以確保協議的安全。
這種治理模型確保活躍的社群成員可以塑造 PancakeSwap 的發展方向，同時保持生態系統穩定性的保障。
CAKE 代幣經濟學：供應、發行量與分配
CAKE 代幣經濟學 3.0 | 來源：PancakeSwap 文檔
2025年4月，PancakeSwap 發布了 Tokenomics 3.0 以解決通脹問題並改善長期可持續性。PancakeSwap 將 CAKE 的最大供應量從 7.5 億減少至 4.5 億，旨在隨著時間的推移使代幣變得更加稀缺並且具有更高的價值。截至 2025 年中期，流通供應量約為 3.21 億 CAKE，約佔上限的 71%，每日發行量限制為約 22,250 CAKE。在其通縮模式下，PancakeSwap 目標是每年減少約 4% 的供應量，並在2030年前將總供應量減少 20%。
這意味著 PancakeSwap 正在逐步減少新的代幣發行，同時增加銷毀的代幣數量，從而產生通脹效應。
CAKE 銷毀機制：代幣如何被銷毀
PancakeSwap 不再僅依賴於鑄幣激勳，而是將回購並銷毀的模式整合到其收入流中。這意味著 CAKE 會定期從公開市場購買，並利用平台產生的費用進行銷毀（從流通中移除）。
以下是CAKE的燒毀方式：
• 現貨交易手續費：15% – 23%的手續費將被燒毀
• 永續期貨利潤：20%的利潤將被燒毀
• IFO參與費：100%的費用將被燒毀
• 預測與彩票回合：每回合獎池的3%將被燒毀
2025年6月亮點：PancakeSwap在該月燒毀的CAKE超過其鑄造量約260萬枚，顯示出強勁的平台驅動通縮。
如何使用PancakeSwap：逐步指南
第一次使用PancakeSwap？按照以下簡單步驟開始交換代幣、賺取獎勳並探索DeFi，無需帳號或KYC。
1. 設置BNB錢包：要開始使用PancakeSwap，首先安裝一個支持BNB智能鏈的加密錢包。常見選擇包括MetaMask（瀏覽器和移動端）、Trust Wallet、SafePal或TokenPocket。安裝後，請確保安全備份恢復短語，因為它能完全訪問您的錢包和資金。
2. 添加BNB鏈：大多數錢包預設為以太坊鏈，因此您需要切換到BNB智能鏈。在MetaMask中，您需要手動添加BNB鏈，輸入網絡詳細信息。在Trust Wallet中，只需從可用的網絡列表中切換到BNB智能鏈。
3. 為您的錢包充值：接下來，您可以通過從中心化交易所（如BingX）提現，將加密貨幣轉入錢包。購買BNB或USDT並選擇BEP-20（BNB鏈）網絡，或者使用跨鏈橋接工具。PancakeSwap內建的跨鏈交換功能可以讓您輕鬆地將資產從以太坊或Base等網絡直接轉到BNB鏈。
注意：保留少量BNB以支付手續費。
4. 連接您的錢包：訪問 pancakeswap.finance → 點擊 連接錢包 → 選擇您的錢包提供商 → 批准提示。
5. 交換代幣：使用 交換 頁籤來進行代幣交易：
• 選擇代幣對（例如，BNB → USDT）
• 輸入數量
• 如有需要，調整滑點
• 智能路由器 V3 會自動選擇最佳價格
• 在您的錢包中確認交易
6. 透過農場或質押賺取： 在交換代幣後，您可以開始透過農場或質押來賺取收益。在農場中，您通過存入代幣對（如CAKE/BNB）來提供流動性，並獲得LP（流動性提供者）代幣，然後將其質押以賺取CAKE獎勳。另類的，Syrup Pools允許您直接質押CAKE來賺取更多的CAKE或合作項目的代幣，且不會有無常損失的風險。
7. 探索更多功能： 除了賺取收益外，PancakeSwap 還提供多種互動功能。您可以嘗試運氣參與彩票（每張票約5美元），或對 CAKE 或 BNB 做出短期價格預測以贏得獎勳。開發者可以在SpringBoard上發行代幣，這是 PancakeSwap 的無代碼代幣平台，而早期使用者則可以通過初始農場發售（IFO）參與新代幣的銷售。還有一個 NFT 市場，讓用戶交易收藏品，創作者可以賺取版稅。
超越 PancakeSwap: 替代選項
PancakeSwap 以其較低的手續費、多鏈接入和對 BNB 鏈用戶的強大支持，與 Uniswap 等其他去中心化交易所區分開來。然而，像 BingX 這樣的集中式平台仍然是受歡迎的替代選擇，特別是對於那些偏好簡化交易體驗的初學者，他們喜歡支持法幣存款、KYC 安全和響應迅速的客戶支持。雖然這些平台提供更簡單的註冊流程和高級交易工具，但 PancakeSwap 更吸引那些重視自我托管、鏈上獎勳和完全去中心化 DeFi 體驗的用戶。特別是，BingX 提供了很好的折衷方案，擁有綜合的現貨、期貨和複製交易選項，使其成為那些還未準備好深入 DeFi 的用戶的靈活選擇。
PancakeSwap 的優缺點是什麼？
在深入了解之前，了解使用 PancakeSwap 作為首選 DeFi 平台的主要優勢和潛在的取捨是有幫助的。
優點
• 完全控制您的加密貨幣: 您始終保持對資產的托管，無需帳戶或 KYC。
• 低手續費: 交易手續費比集中式交易所便宜得多，V3 池的起始費率低至 0.01%。
• 多鏈接入: 可在 BNB 鏈、以太坊、Solana 和 Base 等多個區塊鏈上進行交易，僅需一個介面。
• 廣泛的 DeFi 功能: 從代幣交換、質押到 IFO、NFT 和預測，所有功能一應俱全。
• 安全性重點: PancakeSwap 定期接受 CertiK 等公司的審計，並提供公開的漏洞賞金 計劃以增加保護。
缺點
• 不支持原生比特幣: 您無法直接交易 BTC，只能交易包裝版如 wBTC。
• 可能會讓初學者感到困惑: 介面包含的高級工具可能會讓第一次使用 DeFi 的用戶感到不知所措。
• 沒有獨立的移動應用程式: 訪問方式是基於瀏覽器或通過錢包 dApp；沒有專門的 PancakeSwap 應用程式。
• 有限的客戶支持: 沒有現場支持團隊，大部分幫助來自社區論壇或常見問題解答。
• 無常損失風險: 在池中提供流動性可能會導致損失，尤其是當代幣價格發生顯著變化時。
結論
PancakeSwap 提供功能豐富的 DeFi 體驗，跨多個區塊鏈實現無縫的代幣交換、質押、收益農業和代幣發行。隨著其持續擴展、通脹性 CAKE 代幣經濟學以及像 Infinity 和 Hooks 等創新，PancakeSwap 仍然是 2025 年最具靈活性和成本效益的 DEX 平台之一。
然而，使用時必須小心。去中心化金融（DeFi）涉及的風險包括無常損失、智能合約漏洞和價格波動。請確保了解每個功能如何運作，並且永遠不要投資超過自己能夠承受損失的金額。
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關於PancakeSwap的常見問題
1. PancakeSwap是用來做什麼的？
PancakeSwap是一個去中心化交易所（DEX），允許用戶交換代幣、提供流動性、賺取收益，並參與去中心化金融（DeFi）工具，如預測市場、彩票、NFT交易和代幣發行，所有這些都不需要依賴集中式中介。
2. PancakeSwap安全嗎？
PancakeSwap是開源的，並且定期進行審計，自2020年推出以來擁有良好的記錄。然而，像所有DeFi平台一樣，它也存在風險，如智能合約漏洞、無常損失和市場波動，因此在使用時應保持謹慎並明智地管理風險。
3. PancakeSwap支持哪些區塊鏈網絡？
截至2025年，PancakeSwap支持BNB鏈、以太坊、Base、Arbitrum、Solana、zkSync Era、Polygon和opBNB，使用戶能夠通過統一界面和跨鏈交換與多個鏈上的資產進行交互。
4. CAKE代幣用於什麼？
CAKE是PancakeSwap的原生實用代幣。它可用於質押、收益農耕、IFO參與、治理投票，還可以用於支付某些平台費用。CAKE採用通縮的供應模式，定期進行代幣銷毀以減少流通量。您還可以在BingX現貨市場交易CAKE代幣，BingX AI提供實時見解和低費用執行，讓您進行更智能的交易。
5. 如何開始使用PancakeSwap？
首先，安裝一個支持BNB鏈的錢包，例如MetaMask或Trust Wallet，將其連接到PancakeSwap，並用BNB或USDT等加密貨幣為錢包充值。然後，您可以開始交換代幣、在Syrup池中質押，或探索像SpringBoard和永續合約等高級功能。
6. PancakeSwap有移動應用程式嗎？
不，PancakeSwap沒有獨立的移動應用程式。相反，用戶通過包括內建dApp瀏覽器的錢包應用程序訪問PancakeSwap，例如Trust Wallet、SafePal或TokenPocket，從而直接在智能手機或平板電腦上啟用完整的DeFi功能。
7. 使用PancakeSwap需要完成KYC（了解您的客戶）嗎？
不，PancakeSwap是完全去中心化且無需許可的，因此不需要進行KYC或用戶身份驗證即可交換代幣、質押CAKE、參與IFO或探索其任何功能。您只需要一個兼容的錢包和一些資產即可開始使用。
