截至 2025 年 9 月，Fluid (FLUID) 已成為增長最快的 DeFi 系統之一：其總鎖倉價值 (TVL) 已突破 18 億美元，並且在過去 30 天內處理了超過 240 億美元的 DEX 交易量。然而，對於許多新手來說，借貸、質押（Borrowing）和流動性的結合仍然有些抽象。Fluid 不僅僅是另一個收益協議，它旨在統一其所有模組的流動性，確保資本不會閒置在 DeFi 的某一角落。
Fluid TVL 和 DEX 交易量 | 資料來源：DefiLlama
本文將詳細解析 Fluid 的運作方式、其獨特之處、值得關注的實際指標，以及使用者（即使是新手）如何能夠放心地參與其中。
什麼是 Fluid (FLUID)？
Fluid (FLUID)，前身為 Instadapp，是一個下一代 DeFi 協議，將三個關鍵支柱——借貸、透過金庫（Vaults）進行質押，以及透過其 DEX 進行交易——整合到一個可組合的系統中。Fluid 並非為每項功能設置獨立的流動性池，而是建立在一個共享的流動性層（Liquidity Layer）之上，確保資本可以在不同模組間無縫移動，而不會被鎖定在孤立的市場中。
這種統一的設計提高了效率，減少了 DeFi 中的流動性碎片化。透過讓抵押品甚至借來的資產充當交易池中的活躍流動性，Fluid 以傳統協議無法實現的方式最大化了資本生產力。其架構已部署在主要的區塊鏈上，如以太坊 (Ethereum)、Arbitrum、Base，以及 Polygon，並計劃擴展到更多平台。
截至 2025 年 9 月，Fluid 已發展成為 DeFi 中最重要的流動性中心之一，TVL 接近 19 億美元，在過去 30 天內的 DEX 交易量超過 240 億美元，市值超過 5.25 億美元。FLUID 代幣的流通供應量約為 7,680 萬枚（總量 1 億枚），這突顯了其採用勢頭和未來的解鎖潛力。
Instadapp 為何更名為 Fluid？
Fluid 於 2024 年 12 月正式從 Instadapp 更名，當時在 12 月 3 日提交了一項治理提案，將 $INST 以 1:1 的比例兌換為 $FLUID，並重組代幣經濟學和治理結構。除了名稱變更之外，這一轉變標誌著 Fluid 從一個 DeFi 中間件優化器，過渡到將自身定位為一個統一的流動性基礎設施，在一個連貫的系統中為借貸、質押和交易提供動力。
Fluid 去中心化交易所 (DEX) 運作原理：核心組成部分
以下是 Fluid 系統如何相互連接的更詳細分解：
1. 流動性層（Liquidity Layer），Fluid 的支柱
Fluid 的核心是流動性層，一個共享的資產池，用戶可以在其中存入 ETH、USDC 或 USDT 等代幣。這些資產可同時用於借貸、質押或交易，從而防止了功能之間的流動性碎片化。為了保護穩定性，該協議使用自動上限和動態限制，逐漸提高或限制借款和提款，確保受控增長並將突發衝擊降至最低。
2. 借貸市場（Lending Market）
Fluid 的借貸系統允許存款人提供資產並賺取利息，同時借款人也可以使用相同的資金池。由於所有存款都直接與共享的流動性層掛鉤，資金無需在不同協議之間轉移。該系統還符合 ERC-4626 標準，這使得產生收益的代幣標準化，使 Fluid 更容易與其他 DeFi 應用程序集成。
Fluid 金庫在 2025 年 5 月佔 Fluid 市場規模的 70% | 資料來源：2025 年 5 月
3. 用於質押和抵押品動態的金庫（Vaults）
金庫允許用戶以存入的抵押品借入資產，但有一個不同之處：抵押品可以用作智能抵押品（Smart Collateral），在 DEX 池中賺取費用；而借入的資金則成為智能債務（Smart Debt），也產生費用以抵消利息成本。這種雙重效用使資本效率極高。Fluid 的基於範圍的清算引擎，靈感來自 Uniswap v3 刻度線邏輯（tick logic），提高了 Gas 效率並減少了罰款，允許高達 95% 的安全貸款價值比（LTV），清算損失極小。
4. DEX 和池邏輯：Fluid 的交易層
Fluid 的 DEX 與流動性和金庫層完全集成，因此流動性自然流入交易，無需獨立的資金池。2025 年 4 月，Fluid 推出了 DEX v2，實現了模組化池設計、自定義費用模型、鏈上限價訂單、用於自動化策略的 Hook，以及 Gas 效率高的閃電會計（flash accounting）。該平台支持專業化的池類型，包括智能抵押品、智能債務和基於範圍的變體，這增強了交易靈活性和流動性效率。
截至 2025 年 9 月，Fluid (FLUID) 已成為增長最快的 DeFi 系統之一：其總鎖倉價值 (TVL) 已突破 18 億美元，並且在過去 30 天內處理了超過 240 億美元的 DEX 交易量。然而，對於許多新手來說，借貸、質押（Borrowing）和流動性的結合仍然有些抽象。Fluid 不僅僅是另一個收益協議，它旨在統一其所有模組的流動性，確保資本不會閒置在 DeFi 的某一角落。
Fluid TVL 和 DEX 交易量 | 資料來源：DefiLlama
本文將詳細解析 Fluid 的運作方式、其獨特之處、值得關注的實際指標，以及使用者（即使是新手）如何能夠放心地參與其中。
什麼是 Fluid (FLUID)？
Fluid (FLUID)，前身為 Instadapp，是一個下一代 DeFi 協議，將三個關鍵支柱——借貸、透過金庫（Vaults）進行質押，以及透過其 DEX 進行交易——整合到一個可組合的系統中。Fluid 並非為每項功能設置獨立的流動性池，而是建立在一個共享的流動性層（Liquidity Layer）之上，確保資本可以在不同模組間無縫移動，而不會被鎖定在孤立的市場中。
這種統一的設計提高了效率，減少了 DeFi 中的流動性碎片化。透過讓抵押品甚至借來的資產充當交易池中的活躍流動性，Fluid 以傳統協議無法實現的方式最大化了資本生產力。其架構已部署在主要的區塊鏈上，如以太坊 (Ethereum)、Arbitrum、Base，以及 Polygon，並計劃擴展到更多平台。
截至 2025 年 9 月，Fluid 已發展成為 DeFi 中最重要的流動性中心之一，TVL 接近 19 億美元，在過去 30 天內的 DEX 交易量超過 240 億美元，市值超過 5.25 億美元。FLUID 代幣的流通供應量約為 7,680 萬枚（總量 1 億枚），這突顯了其採用勢頭和未來的解鎖潛力。
Instadapp 為何更名為 Fluid？
Fluid 於 2024 年 12 月正式從 Instadapp 更名，當時在 12 月 3 日提交了一項治理提案，將 $INST 以 1:1 的比例兌換為 $FLUID，並重組代幣經濟學和治理結構。除了名稱變更之外，這一轉變標誌著 Fluid 從一個 DeFi 中間件優化器，過渡到將自身定位為一個統一的流動性基礎設施，在一個連貫的系統中為借貸、質押和交易提供動力。
Fluid 去中心化交易所 (DEX) 運作原理：核心組成部分
以下是 Fluid 系統如何相互連接的更詳細分解：
1. 流動性層（Liquidity Layer），Fluid 的支柱
Fluid 的核心是流動性層，一個共享的資產池，用戶可以在其中存入 ETH、USDC 或 USDT 等代幣。這些資產可同時用於借貸、質押或交易，從而防止了功能之間的流動性碎片化。為了保護穩定性，該協議使用自動上限和動態限制，逐漸提高或限制借款和提款，確保受控增長並將突發衝擊降至最低。
2. 借貸市場（Lending Market）
Fluid 的借貸系統允許存款人提供資產並賺取利息，同時借款人也可以使用相同的資金池。由於所有存款都直接與共享的流動性層掛鉤，資金無需在不同協議之間轉移。該系統還符合 ERC-4626 標準，這使得產生收益的代幣標準化，使 Fluid 更容易與其他 DeFi 應用程序集成。
Fluid 金庫在 2025 年 5 月佔 Fluid 市場規模的 70% | 資料來源：2025 年 5 月
3. 用於質押和抵押品動態的金庫（Vaults）
金庫允許用戶以存入的抵押品借入資產，但有一個不同之處：抵押品可以用作智能抵押品（Smart Collateral），在 DEX 池中賺取費用；而借入的資金則成為智能債務（Smart Debt），也產生費用以抵消利息成本。這種雙重效用使資本效率極高。Fluid 的基於範圍的清算引擎，靈感來自 Uniswap v3 刻度線邏輯（tick logic），提高了 Gas 效率並減少了罰款，允許高達 95% 的安全貸款價值比（LTV），清算損失極小。
4. DEX 和池邏輯：Fluid 的交易層
Fluid 的 DEX 與流動性和金庫層完全集成，因此流動性自然流入交易，無需獨立的資金池。2025 年 4 月，Fluid 推出了 DEX v2，實現了模組化池設計、自定義費用模型、鏈上限價訂單、用於自動化策略的 Hook，以及 Gas 效率高的閃電會計（flash accounting）。該平台支持專業化的池類型，包括智能抵押品、智能債務和基於範圍的變體，這增強了交易靈活性和流動性效率。
2. 在期貨市場交易中做多或做空 FLUID
由 AI Bingo 驅動的期貨市場 FLUID/USDT 永續合約
對於活躍的交易者，BingX 也提供 FLUIDUSDT 永續合約。如果您預期價格會上漲，可以選擇做多（買入）；如果您預期價格會下跌，則可以選擇做空（賣出）。您可以設置最高 100 倍的槓桿，儘管建議初學者從 2 到 3 倍開始，仔細管理您的保證金，並在使用 BingX AI 監測清算風險、支撐/阻力區間和市場情緒後再進行交易。期貨交易更為進階，但提供了在牛市和熊市中獲利的靈活性。
初學者如何使用 Fluid Protocol：循序漸進指南
以下是讓您初步體驗 Fluid 功能的循序漸進指南：
1. 設置一個錢包，例如以太坊上的 MetaMask 或其支援的區塊鏈（如 Arbitrum、Base、Polygon）。
2. 獲取一個支援的代幣，例如 USDC、USDT、ETH。
3. 存入/供應資金至 Fluid 的借貸協議，以被動賺取收益。
4. 如果需要，開立一個金庫（Vault）：
• 存入抵押品。
• 借入一定金額；如果可用，選擇使用智能債務（Smart Debt）。
• 借入的部分也可以作為活躍流動性。
5. 參與去中心化交易所（DEX）：您的金庫或抵押品倉位可作為資金池中的流動性，賺取費用。
6. 使用 DEX v2 功能：探索限價訂單、鉤子（hooks）或客製化的交易策略。
7. 監測健康狀況：追蹤您的 LTV（貸款價值比）、抵押品比率和績效表現。
在 Fluid DEX 上交易需要考慮哪些風險？
如同任何 DeFi 平台一樣，Fluid 的新穎設計帶來了機遇，同時也伴隨著權衡。以下是需要記住的主要風險：
• 智能合約和協議風險 – 系統的複雜性擴大了攻擊面，使其更容易受到錯誤或漏洞的攻擊。
• 預言機可靠性 – 不準確或被操縱的價格饋送可能觸發不公平的清算。
• 代幣釋放 – 解鎖時間表和通膨可能產生供應壓力，從而影響價格。
• 採用依賴性 – Fluid 的許多效率需要規模；如果用戶增長停滯，其效益就會減弱。
• 相互依賴風險 – 由於 DEX 和金庫等模塊相互連結，一個區域的故障可能會在整個系統中產生連鎖反應。
安全與效率提示：在學習流程時從小額開始，保持初始 LTVs 具有保守性以限制清算風險，追蹤代幣解鎖時間表，因為大量釋放可能給價格帶來壓力，並持續關注 Fluid DAO/社群渠道，以了解參數變更、提案和路線圖更新。
結論：Fluid 的下一步是什麼？
Fluid 正在進入一個重要的增長階段，計劃透過 Jupiter Lend 擴展到 Solana，推出新的金庫策略，並支援更多的抵押品類型。預計第三方開發者將試驗客製化的 DEX 邏輯，而 Fluid DAO 將在制定費用、限額和整合方面發揮更大的作用。關鍵的代幣解鎖和不斷發展的治理決策可能會影響市場動態，同時預言機、跨鏈基礎設施和風險模型的升級也會產生影響。
話雖如此，採用和安全性仍然是關鍵變數。隨著 Fluid 的規模擴大，用戶應該持續關注協議風險、代幣釋放和市場波動，將其創新視為有前景，但並非沒有潛在的弊端。
