截至2026年1月5日，黃金支持的加密貨幣代幣市值已達到約44.5億美元，隨著現貨黃金價格交易於每盎司4,400美元以上，該領域持續增長。這項擴張反映了在持續的宏觀經濟不確定性和對避險資產的持續需求下，投資者對代幣化實體資產（RWA）的興趣日益濃厚。黃金支持的加密代幣是基於區塊鏈的數位資產，提供實物黃金儲備的價格曝險，將黃金的價值儲存特性與鏈上流動性和全球可及性相結合。市場活動主要由PAX Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT) 等領先發行商推動。
來源：Kitco 黃金現貨價格
黃金在2026年初的強勁勢頭顯而易見，現貨價格維持在每盎司4,400美元以上，繼2025年約65%至70%的漲幅之後，進一步鞏固了其在財政和貨幣不確定時期作為長期價值儲存的吸引力。與此同時，比特幣在2025年末高點盤整後，繼續在90,000美元左右波動，仍然是數位投資組合的重要組成部分。這些動態共同為我們更深入地探討黃金如何透過代幣化重新進入數位市場，以及黃金支持的加密代幣為何成為傳統避險資產與鏈上金融之間實用橋樑奠定了基礎。
什麼是黃金支持的加密代幣？
黃金支持的加密代幣或代幣化黃金是一種基於區塊鏈的數位資產，代表著對安全金庫中實物黃金的直接經濟曝險。每個代幣通常以1:1的比例由特定數量的黃金支持，最常見的是一金衡盎司的倫敦良好交割標準金條，所有權在鏈上記錄和轉移，而非透過傳統託管帳戶。
與與法幣掛鉤的穩定幣不同，黃金支持的代幣其價值來自於已分配的實物黃金儲備，這些儲備透過審計或第三方證明進行驗證。因此，它們通常被歸類為商品支持的穩定幣，因為其價格穩定性錨定於實體商品而非主權貨幣發行。這種結構允許持有者在不需處理儲存、保險或跨境結算的情況下獲得黃金曝險，同時仍能受益於加密資產的流動性、可分割性和可程式性。
知名的代幣化黃金項目包括：
• Tether Gold (XAUT)：由Tether管理，XAUT是按市值計算最大的黃金支持加密代幣，其基礎黃金儲存在瑞士金庫中，並在主要加密平台上具有強大的流動性。
一些發行商也提供贖回機制，允許符合條件的持有者將代幣兌換成實物黃金或等值的法幣，但需符合最低門檻和手續費。
實際上，黃金支持的代幣處於傳統商品和數位金融的交匯點。它們用於投資組合對沖、鏈上抵押、跨境結算，並作為投資者在去中心化金融生態系統中尋求黃金曝險的橋樑，而無需脫離加密軌道。
代幣化黃金如何運作？數位黃金資產背後的機制
代幣化黃金透過將鏈上代幣與安全金庫中持有的實物黃金連結，將實物金條轉換為數位、區塊鏈原生資產。透過儲備支持的結構，這些代幣使黃金能夠以加密貨幣的效率在全球範圍內進行交易、轉移和使用，同時仍錨定於基礎商品的價值。
1. 實物黃金存入與託管：該過程始於將符合LBMA標準的金條存入由Brink's或Malca-Amit等託管機構營運的經審計金庫。每根金條都經過序列化和文件記錄，以確保在代幣發行前的透明度。
2. 代幣發行與智能合約：相應的代幣在以太坊等區塊鏈上鑄造，通常使用ERC-20標準。智能合約控制供應和贖回規則，維持代幣與實物黃金之間嚴格的1:1支持。
3. 透明度、審計與成本：發行商定期發布審計報告和鏈上數據，以便持有者直接驗證儲備。儲存和保險費用通常低於傳統黃金產品，通常每年約為0.2%至0.5%。
4. 贖回、風險與監管：贖回涉及銷毀代幣以釋放實物黃金或等值的法幣。儘管這種模式降低了再抵押等風險，但發行商的償付能力仍然是關鍵考量，正如CoinMarketCap所討論的。歐盟的MiCA等監管框架正在加強監管，以提高市場信任。
總體而言，這些機制使黃金能夠作為一種可程式化的數位商品運作，將傳統資產支持與區塊鏈效率和全球可及性相結合。
黃金支持代幣的應用場景有哪些？
黃金支持代幣不僅限於簡單的儲存，還整合到現代金融生態系統中。主要應用包括：
• 對沖波動性：在股票和加密市場波動期間，投資者越來越多地使用黃金支持代幣作為低波動性對沖工具。隨著黃金在2026年初保持在每盎司4,400美元以上，這些代幣在完全鏈上運作的同時，提供資本保值。
• 跨境交易和匯款：在面臨貨幣不穩定的地區，例如拉丁美洲或東歐部分地區，代幣促進了低成本的價值轉移。其可分割性支持微型投資，使黃金的獲取民主化。
新興用途包括在Cosmos等生態系統中代幣化的RWA，其中GMRWA等指數追蹤績效。各國央行也在探索類似的結構以實現儲備多元化，這可能擴大機構採用。
為什麼代幣化黃金幣在2026年飆升？
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來源：X
代幣化黃金從2025年到2026年的飆升反映了向硬性、非主權資產的結構性重新配置，這主要是由具體的宏觀經濟和地緣政治催化劑而非短期市場投機所驅動。
主要驅動因素包括：
• 持續的宏觀和政治不確定性：美國政府關閉風險反覆出現、財政赤字擴大以及對債務可持續性的長期辯論，加劇了對主權信譽的擔憂。同時，美國與拉丁美洲之間關係的再度緊張，包括與委內瑞拉相關的地緣政治發展，也助長了更廣泛的全球避險情緒。
• 貨幣政策轉變和聯準會利率預期：隨著通膨從高峰回落，經濟增長顯示出不均衡的勢頭，市場越來越預期聯準會將暫停或開始降息。較低的實際收益率降低了持有黃金等非收益資產的機會成本，強化了對實物黃金和代幣化黃金的需求，以對沖長期貨幣貶值。
• 地緣政治碎片化和央行需求：持續的衝突、貿易摩擦和制裁風險促使各國央行繼續積累黃金作為中性儲備資產。這種持續的官方部門需求收緊了實物供應並支持更高的現貨價格，進而增強了對代幣化黃金曝險的興趣。
• 加密原生對穩定性的需求：在數位資產市場中，投資者在股票和加密市場盤整期間越來越尋求低波動性的鏈上資產。代幣化黃金幣提供24/7流動性、透明的背書以及與加密投資組合的無縫整合，使其成為在不脫離區塊鏈基礎設施的情況下首選的防禦性配置。
總體而言，這些因素使代幣化黃金幣成為傳統避險需求與鏈上金融系統之間的長期橋樑，支持其在2025年之後持續增長。
黃金 vs. 比特幣：2025年哪個是更好的投資？
2025年黃金與比特幣表現 | 來源：TradingView
黃金和比特幣都常被視為法幣的替代品，但它們在2025年的走勢揭示了風險和回報的明顯差異。比特幣全年經歷了顯著的波動，在流動性驅動階段積極上漲，隨後在宏觀條件收緊時進行了修正。在2025年末達到週期高點後，BTC回落至85,000美元至90,000美元區間，並在2026年初交易於90,000美元附近，這突顯了其對風險偏好和資本流動變化的敏感性。相比之下，黃金則遵循了更穩定的軌跡。在實際收益率下降、央行持續購買和避險需求的支撐下，黃金持續上漲，全年漲幅約為65%至70%，現貨價格維持在每盎司4,400美元以上。
這種差異在相對術語中也顯而易見。比特幣兌黃金比率在2025年持續壓縮，從2024年末的40多點降至30多點，反映了黃金在市場壓力時期更強的風險調整後表現。儘管比特幣對於尋求不對稱上漲的投資者仍然具有吸引力，但黃金在下跌期間證明了其保值效果更佳。這些動態有助於解釋為什麼代幣化黃金的興趣在2025年加速。隨著投資者尋求在不脫離數位市場的情況下獲得黃金的穩定性曝險，黃金支持的代幣成為傳統避險資產與加密原生投資組合之間實用的橋樑。
如何在BingX上購買黃金支持代幣
隨著美國與拉丁美洲關係緊張，黃金價格飆升至每盎司4,400美元以上，代幣化黃金也隨之飆升。您可以在BingX上購買黃金支持代幣，以把握這一勢頭。PAXG和XAUT推動了超過40億美元的市值和6.4億美元的24小時交易量，這些資產在BingX的無縫平台上，結合了黃金的穩定性、加密貨幣的速度和DeFi收益。近期表現優於BTC，它們是您今天在BingX上以低費用和即時交易購買的完美對沖工具，以確保您的優勢。
在BingX現貨市場購買黃金支持代幣
現貨市場上的PAXG/USDT交易對，由BingX AI提供支持要在BingX現貨市場購買，只需登入您的帳戶，搜尋PAXG/USDT或XAUT/USDT，然後選擇「買入」。您可以選擇市價單即時執行，或選擇限價單設定您偏好的入場價格。購買後，您的代幣將直接顯示在您的BingX現貨錢包中，您可以隨時持有、交易或轉移它們，享受完全的透明度和零託管麻煩。
在BingX期貨市場交易黃金支持代幣
期貨市場上的XAUT/USDT永續合約，由AI Bingo提供支持
對於進階交易者，BingX還提供代幣化黃金資產的期貨合約，例如XAUT/USDT永續合約或PAXG/USDT永續合約，讓您能夠從上漲和下跌的市場中獲利。您可以選擇USDT-M或Coin-M期貨交易對，調整您的槓桿，並監控您的保證金要求以優化您的倉位。這讓您可以使用BingX的機構級交易工具對沖黃金價格波動、在波動期間放大收益，並分散您的投資組合，所有這些都由即時數據和低交易成本支持。
結論
黃金和比特幣在2025年扮演了不同但互補的角色。比特幣在風險偏好階段提供了上漲空間，而黃金則在宏觀不確定性持續存在時提供了更穩定的表現和更強的下行保護。這兩種資產並非替代品，而是反映了不同的投資者優先順序，即增長與資本保值。
代幣化黃金的持續崛起突顯了這一轉變。透過將黃金的防禦性特點與鏈上流動性和可及性相結合，黃金支持代幣在傳統避險資產和數位市場之間提供了實用的橋樑。在監管進展和技術進步（包括降低交易成本的第二層擴展）的支持下，代幣化黃金的增長軌跡似乎越來越持久。機構資金持續流入實體資產可能會推動該領域達到數十億美元的規模，儘管發行商償付能力和收益預期突然轉變等風險仍然是重要的考量因素。