Ethena攜手資產管理規模4,800億美元的駿利亨德森 將AAA級CLO納入USDe儲備
Ethena宣布與全球資產管理公司駿利亨德森（Janus Henderson）達成策略合作。駿利亨德森管理資產約4,800億美元，雙方計劃把AAA級、代幣化的抵押貸款債務憑證（CLO）納入USDe儲備組合，並推動Ethena產品以合規渠道向機構投資者分銷。
重點摘要
- 駿利亨德森（AUM約4,800億美元）旗下區塊鏈創投部門ANTIK於2026年6月9日策略投資ENA。
- Ethena的USDe儲備將引入駿利亨德森的AAA級JAAA CLO，單一倉位上限約3.10億美元。
- 兩家公司正籌備與USDe及ENA掛鈎的合規投資產品，或包括ETF等，目標於2026年下半年推出。
合作內容
Ethena在公告中表示，已與駿利亨德森合作，配置並支持其具流動性的高品質CLO代幣化基金分銷。作為合作一部分，駿利亨德森將策略投資Ethena的治理代幣ENA，把USDe納入其庫務現金管理配置，並研究透過交易所買賣工具向其客戶群分銷USDe。
駿利亨德森的ANTIK區塊鏈創投部門持有上述策略性ENA持倉。公司未披露投資規模、作價及具體時間安排。
儲備資產整合：JAAA納入USDe背書
在儲備配置方面，駿利亨德森的JAAA策略由AAA級CLO構成，並在Centrifuge平台完成代幣化，將被納入USDe的背書資產組合。Ethena風險委員會成員Llamarisk於2026年6月初批准JAAA成為合資格儲備資產，並把單一持倉上限定於約3.10億美元。投資者可在Ethena的背書資產儀表板追蹤即時配置。
此外，駿利亨德森亦會把USDe（包括質押版本sUSDe）用於庫務現金管理。
合規投資工具在路上
雙方正合作開發面向機構客戶、與USDe及ENA相關的合規投資載體，形式或包括交易所買賣基金（ETF）及交易所買賣產品（ETP）。目前目標是在2026年下半年推出，但仍有待監管批核及基建配套落地。
對USDe的意義
USDe屬合成美元，主要以加密原生的delta中性策略作支撐，收益來源包括資金費率與基差交易。引入JAAA後，部分儲備抵押將轉向高品質的實體世界資產（RWA），有助降低收益對加密市場環境的依賴，並為協議增添信用質素背書。
駿利亨德森於2024年9月接手管理Anemoy Liquid Treasury Fund，該基金為代幣化的短期美國國債產品。公司亦於約2026年5月加入Grove Basin基建項目，該項目透過鏈上信貸機制，為代幣化RWA提供每日最高10億美元的穩定幣流動性。
公告當日ENA價格表現
在2026年6月9日公告發布時，ENA約報0.08美元，過去24小時跌逾8%。近期ENA多在0.08至0.09美元區間波動，遠低於約1.52美元的歷史高位。按流通量約90億枚計，市值約7億至8億美元。
X上的社群反應分化。有意見視之為重要的機構背書；亦有聲音關注代幣解鎖帶來的沽壓，並質疑協議將抵押品轉向傳統金融（TradFi）來源資產，是否偏離以加密原生收益為主的路線。
更大背景
這類合作模式——大型資產管理公司持有治理代幣、配置資金至合成美元，並探索合規化的產品分銷——反映機構對鏈上美元的接受度正在提升。對駿利亨德森而言，獲得ENA治理層面的鏈上敞口、參與質押USDe收益，以及為其代幣化CLO基金開拓新的分銷渠道，形成具體產品協同。此合作亦把Ethena於2026年6月初提出、計劃把代幣化AAA級CLO納入儲備資產的方向進一步落實。
