Strategy công bố triển khai Digital Credit Capital Framework, cho phép bán tối đa $1.25 billion bitcoin để bổ sung quỹ dự trữ USD mới, chi trả cổ tức ưu đãi và phục vụ nghĩa vụ nợ. Công ty đồng thời phê duyệt chương trình mua lại $1 billion cổ phiếu phổ thông và $1 billion chứng khoán ưu đãi, đồng thời nâng tỷ lệ cổ tức thường niên của STRC lên 12%. Động thái này giúp đảo chiều lo ngại về thanh khoản và hiệu quả sử dụng vốn, đẩy giá cổ phiếu trong ngày có lúc tăng 14% lên $94. Các cổ phiếu liên quan đến bitcoin như Coinbase cũng tăng theo, trong khi chỉ số Nasdaq được hỗ trợ nhờ tâm lý ưa rủi ro cải thiện.

Cổ phiếu Strategy (MSTR) giảm gần 30% trong 5 ngày và mất khoảng 36% trong một tháng, vượt xa mức giảm của Bitcoin trong cùng giai đoạn. Công ty đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 10,6 tỷ USD trên 847,363 Bitcoin nắm giữ, trong khi cổ phiếu ưu đãi STRC giao dịch dưới mệnh giá 100 USD và nghĩa vụ cổ tức thường niên tăng lên 1,2 tỷ USD. Rosen Law Firm cho biết họ đang điều tra các cáo buộc gian lận chứng khoán tiềm tàng liên quan đến Strategy, bao phủ cả năm loại chứng khoán niêm yết của công ty. Strategy đã làm chậm nhịp mua Bitcoin và chuyển 300 triệu USD từ đợt phát hành cổ phiếu mới sang dự trữ tiền mặt.

Cổ phiếu Strategy (MSTR) giảm xuống 98,83 USD, lần đầu thủng mốc 100 USD, và đã mất hơn 80% so với đỉnh tháng 11/2024. Công ty nắm giữ 847.363 BTC trị giá khoảng 53 tỷ USD, trong khi giá vốn bình quân khoảng 75.656 USD/BTC khiến khoản lỗ chưa thực hiện vượt 11 tỷ USD. Chuỗi động thái gần đây như bán BTC, mua lại trái phiếu chuyển đổi và thu hẹp “đệm” chi trả cổ tức làm dấy lên lo ngại về sức bền tài chính. Dù không tác động trực tiếp đến tài sản truyền thống, việc MSTR tiếp tục lao dốc có thể củng cố tâm lý né rủi ro với nhóm cổ phiếu công nghệ định giá cao do cổ phiếu này gắn chặt với câu chuyện tiền mã hóa.

Báo cáo của JPMorgan cho biết giá bitcoin hiện quanh 63,000 USD, thấp đáng kể so với chi phí sản xuất trung bình toàn ngành 78,000 USD, khiến hoạt động đào rơi vào trạng thái thua lỗ liên tiếp 5 tháng. Khoảng 20% thợ đào không còn có lãi, trong khi các công ty khai thác niêm yết như RIOT và MARA đã bán tổng cộng 32,000 BTC trong quý I, mức cao kỷ lục theo quý. Hashprice giảm xuống 33 USD/PH/s/ngày, trong bối cảnh hashrate và độ khó mạng lưới đồng loạt suy yếu. Áp lực này đang trực tiếp ảnh hưởng đến dòng tiền và kỳ vọng lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp khai thác niêm yết.

美联储6月议息会议维持利率不变，但点阵图大幅下调2024年降息预期，并保留进一步加息可能；美元指数升至一年高位，美债收益率上行。尽管美伊达成临时协议、霍尔木兹海峡重开、伊朗原油出口恢复，油价本应受益，但市场无视该利好，反而因宏观转向紧缩而下跌至75美元/桶附近。事件核心驱动为货币政策转向，直接冲击大宗商品与风险资产定价。