Chủ tịch Fed Kevin Warsh lần đầu tham dự hội nghị Sintra của ECB và cùng một số thống đốc ngân hàng trung ương đặt nghi vấn về hiệu quả của “forward guidance”. Bối cảnh là lạm phát PCE của Mỹ lên mức cao nhất trong ba năm, trong khi xung đột ở Trung Đông đẩy giá năng lượng tăng, làm thị trường nghiêng về kịch bản Fed tăng lãi suất hoặc duy trì mức cao trong năm nay. Theo dự báo “dot plot” mới nhất của Fed, chỉ một quan chức dự tính cắt giảm lãi suất trong năm nay và Warsh nhấn mạnh ưu tiên đưa lạm phát về mục tiêu 2%.

Các cuộc đối thoại kỹ thuật thuộc giai đoạn hai của tiến trình hòa đàm Mỹ-Iran dự kiến diễn ra tại Lucerne (Thụy Sĩ) đã bị hoãn, sau khi bản ghi nhớ được ký từ xa và Phó tổng thống Mỹ hủy chuyến đi. Lãnh đạo Iran phát tín hiệu hoài nghi về ý định của Tổng thống Donald Trump, đồng thời cảnh báo sẽ có cơ chế trả đũa nếu phía bên kia bị cho là hành xử thiếu thiện chí hoặc vi phạm. Trọng tâm đàm phán đang chuyển sang vấn đề nhạy cảm là chương trình hạt nhân của Iran, trong bối cảnh chỉ còn cửa sổ 60 ngày để hoàn tất thỏa thuận cuối cùng. Diễn biến này cho thấy tiến trình mong manh, nhưng chưa xuất hiện thông tin mới về leo thang quân sự, siết trừng phạt hay tấn công cơ sở năng lượng có thể tác động trực tiếp tới các tài sản truyền thống.

Bài viết cho biết eo biển Hormuz bị đóng gần bốn tháng do xung đột Mỹ-Iran, khiến nguồn cung dầu thô toàn cầu mất vĩnh viễn 11,5亿桶. Trong bối cảnh đó, dự trữ dầu chiến lược của Cơ quan Năng lượng Quốc tế và kho dự trữ chiến lược của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1990, còn trung tâm Cushing (Oklahoma) chạm ngưỡng áp lực vận hành. Dù tuyến đường đã mở lại, việc bổ sung tồn kho có thể cần khoảng một năm, làm gia tăng rủi ro cạn kiệt tồn kho vật chất trong ngắn hạn và tác động trực tiếp tới thị trường giao ngay và kỳ hạn.

Chính quyền Tổng thống Donald Trump đưa ra tối hậu thư 60 ngày yêu cầu Iran đạt thỏa thuận hạt nhân, trong bối cảnh Israel gia tăng sức ép đòi hành động quân sự và Iran giữ lập trường cứng rắn. Diễn biến này tái hiện chu kỳ khủng hoảng tháng 4/2025, sau các đòn đánh của Israel và Mỹ nhằm vào cơ sở hạt nhân cùng hệ thống an ninh của Iran, và cuộc tập kích tên lửa trả đũa của Iran vào Israel. Tình hình được mô tả là một giai đoạn leo thang mới của xung đột địa chính trị tại Trung Đông, làm dấy lên lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu và thúc đẩy nhu cầu trú ẩn, với kênh tác động lên dầu thô và vàng được đánh giá là rõ ràng và cấp bách.